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Nuevos fichajes para la cartera de renta fija

El día 1 de febrero entró en el mercado el precio que recomendé para la venta de AUDASA 3.83 al 93.49, por tanto, ajusto la cartera especulativa de Renta Fija con las nuevas operaciones.

Los valores que la componen hasta este momento son los siguientes:
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA
Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR
Código ISIN DE000A0BDW10 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón trimestral por trimestres vencidos igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.125
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO SANTANDER
Código ISIN XS0202197694 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón semestral el 30 de marzo y el 30 de septiembre.
El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.05%
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO AUSTRIA
Código ISIN DE000A0DD4K8 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón semestral el 28 de Abril y el 28 de Octubre.
El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.10%
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Este es el detalle de los apuntes de la cuenta.

APUNTES....................................................................................SALDO
010108 IMPORTE INICIAL..........................100,000.00..........100,000.00
020108 C 10 P.P. POPULAR A 680...............-6,800.00............93,200.00
020108 C 15 AUDASA 3.83 A 451.................-6,787.24............86,412.76
020108 C 10 P.P. BANCAJA A 714.5.............-7,145.00............79,267.76
040108 C 15 AUDASA 4.33 A 565.60.............-8,510.11............70,757.65
170108 C 10 P.P. SANTANDER A 704............-7,040.00............63,717.65
240108 V 15 AUDASA 4.33 A 587.40..............8,790.00............72,507.65
300108 C 10 P.P. AUSTRIA A 680.................-6,820.00............65,687.65
010208 V 15 AUDASA 3.83 A 469.50..............-7,021.39............72,709.04
010208 INT. APROX. DE LA CUENTA-ENERO... 200.00............72,909.04
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PROXIMAS RECOMENDACIONES DE COMPRA

PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE SOLVAY
Código ISIN XS0254808214 - Nominal de 1.000 euros
Paga el cupón anual el 2 de Junio.
El interés anual es el 6.375% hasta el 2 de junio del 2016, a partir de esa fecha, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses más un 3.35%
Propongo comprar esta emisión al 100%. En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido de aproximadamente un 4.50%. A este precio no es ningún chollo, pero vendrá bien para diversificar y no tener demasiado en bancos.

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico
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PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE NATIXIS

Código ISIN FR0010154278 - Nominal de 1.000 euros
Paga el cupón anual el 25 de Enero.
El interés anual tiene un mínimo del 3.75%, pero puede pagar más en ciertos casos: pagará el menor de estos dos casos:

1 - El Constant Maturity Swap de 10 años más un 1%
2 - Seis veces la diferencia entre el Constant Maturity Swap de 10 años menos el de dos años.

Comprada al 58% nos ofrece una rentabilidad mínima del 6.46%, pero cuando los dos supuestos anteriores sean mayores del 3.75%, se le sacará más de esa cifra. Todo ello sin contar la posible plusvalía cuando uno de estos años vuelva a su cotización del año pasado.

Aquí se puede ver el Constant Maturity Swap de varios plazos temporales. Hay que entrar en la pestaña publications, y pulsando weekly obtienes los datos actualizados

Propongo comprar esta emisión al 58%. En la liquidación de la compra, a este precio se le sumará el cupón corrido, que como ha pagado el 25 de Enero será muy poco.

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico.
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Recomiendo volver a COMPRAR los 15 títulos de AUDASA del 4.33 al 94.10%.
También recomiendo volver a COMPRAR los 15 títulos de AUDASA del 3.83 al 90.10%. Los mismos que se vendieron la semana pasada al 93.49%. Estas órdenes se pueden colocar hasta final de febrero.
33
  1. #33
    Anonimo
    20/02/08 15:07

    Hola Francisco, acaba de llegar a mis manos un producto de Banco Sabadell aacerca de una emisión de obligaciones con Bonificación Fiscal de Audasa. Lo llamaremos Audasa 4,85 para distinguir de las otras 3 emisiones que cotizan en la bolsa de Madrid (la de 3,90, la de 3,83 y la de 4,33).

    Esta nueva emisión refinancia la anterior Audasa con cupón 3,90.

    El importe total es de 95.326.000 Euros.

    Tiene una bonificación fiscal del 1.20

    Su importe nominal es de 500 euros por cada obligación.

    El vencimiento son 10 años (27 de marzo de 2018) a la par 100% del nominal.

    Va dirigido a inversores minoristas.

    El período de suscripción son de 4 semanas (desde el 18 de Febrero hasta el 14 de marzo)

    FISCALIDAD: Bonificación del 95% de las retenciones a cuenta del IRPF y sobre el IS (impuesto Sociedades). De forma que la retención den la fuente será del 1,20% y el obligacionista podrá deducir hasta el 24% en su declaración del IRPF.

    El IS no tendrá retención y se podrá deducir en la declaración como si se hubiese retenido el 22,8%.

    O sea, que la rentabilidad financiero fiscal de Audasa es del 6,19%.

    Como ves esta emision?

    Es aconsejable ir ya, o hay que esperar a que cotize y ver su evolución?

    La custodia es del 0,20%

    Muchas gracias

  2. #32
    Anonimo
    18/02/08 22:30

    Hola Francisco,
    estoy pensando en comprar bonos del gobierno de Islandia con vencimiento en 2013
    http://www.bonds.is/MarketOverview.aspx?catID=1631&Type=Bond&OrderBookId=17866

    te agradecería si me dieras tu opinión, qué riesgos ves, y si consideras un buen momento de entrada. Muchas gracias.

  3. #31
    Anonimo
    16/02/08 14:53

    Gracias Nerua.

  4. Top 100
    #30
    16/02/08 13:57

    Nerua, te recomiendo que no tengas tanta prisa en comprar renta fija, habrá otras posibilidades, y si los problemas no se van arreglando quizá a mejores precios.

    Procuraré poner más de 15 recomendaciones, para los que llegaron tarde y para los que quieran elegir entre mis propuestas.

    Esta semana están saliendo paquetes de alguna emisión de bancaja con mejor rentabilidad que la que tenemos en cartera e incluso a mejor precio. Estoy tratando de localizar algún paquete para todos.

    Tranquilo, tanto en renta fija como en variable, el que no tiene prisa siempre es el que acaba imponiendo su precio y saliendo beneficiado, eso sirve para comprar y también para vender.

  5. #29
    Anonimo
    15/02/08 23:45

    La del Popular no llegué a tiempo para comprarla y ahora no entra, tal vez porque voy solo.

    No obstante, si alguien la quiere vender porque le ha perdido la fe o necesita liquidez, estoy dispuesto a comprarla.

    No solo esa, estaría dispuesto a comprar las siguientes:

    - Bancaja
    - Popular
    - Santander

    Colegas, pónganle precio y nos ahorramos la comisión de ambas partes.

    Saludos.

  6. Top 100
    #28
    15/02/08 13:07

    Acabo de anular la orden de comprar natixis, si quieres puedes llamar tu para confirmar. Hoy lo dire en el articulo del día.

    Cuando se aclare ya veremos lo que se hace

  7. #27
    Anonimo
    15/02/08 12:46

    Hola, Francisco:

    Sigo con mis dudas sobre la RF: hoy Natixis se ha desplomado en bolsa un 14%, otra víctima más de las subprime. Dado que es una de tus propuestas para la cartera de RF ¿este hecho tiene alguna repercusión en la cotización y negociación de los bonos, dado que la orden no ha entrado todavía en el mercado?

    Es algo que al aumentar la prima de riesgo, sería beneficioso...creo.

    Muchas gracias, y un saludo, crack.

  8. Top 100
    #26
    14/02/08 01:21

    Nerua, perdona por no haberte dicho antes el segundo mandamiento de mi religión:

    No compro nada que de el 6.09%, a no ser que tenga unas posibilidades altas de producir una buena plusvalía, que no es el caso en esta emisión.

    Respecto al Popular: hijo mio, si ya lo tenemos en cartera.

  9. #25
    Anonimo
    13/02/08 23:54

    POPULAR
    ISIN DE000A0BDW10

    Es otro banco mas, pero está a un TIR tremendo.

    Saludos,
    Nerua.

  10. #24
    Anonimo
    13/02/08 23:31

    Francisco, esta de TELEFONICA no tiene mala pinta. Parece cerca de mínimos, y hoy se ha cambiado por debajo de 100 en Sttutgart, repetando tus creencias. TIR 6,09:

    XS0162869076

    Saludos,
    Nerua.

  11. #23
    Anonimo
    13/02/08 23:05
  12. #22
    Anonimo
    12/02/08 21:59

    Y si podeis mirar esta otra tambien de Saint-Gobain XS0109134113. Saludos

  13. #21
    Anonimo
    12/02/08 21:29

    Francisco / Nerua me podeis dar datos de la emisión d Saint-Gobain ISIN: XS0294547285. Gracias