Blog de Francisco Llinares Coloma

Todavía no es tarde para canjear papelitos

113
Publicado por Francisco Llinares el 28 de marzo de 2012

He leído un post interesante y lo he traducido con mi inglés playero para los que todavía sepan menos idiomas extraños que yo.

Éste es el post original

Y ésta mi traducción libre.

A lo largo de la historia de nuestras economías industrializadas, el oro y la plata han representado típicamente entre el 5% y el 10% de la cartera de un inversor medio. Hay que tener en cuenta que, históricamente, esta proporción ha aumentado generalmente en tiempos de crisis financiera o simplemente en momentos de alta inflación.

Hoy en día, a pesar de que el precio del oro ha subido en más del 500% desde su mínimo absoluto y a pesar de que el precio de la plata ha subido más del 800% desde el último suelo, estos metales siguen representando poco más del 1% en el promedio de las inversiones personales. Lo curioso es que este mínimo histórico en la posesión de estos metales considerados "refugio seguro", está teniendo lugar en un momento en el que los mercados occidentales, los sistemas financieros y sus economías enteras nunca han soportado una crisis mayor.

Ya empiezan a caer las fichas del dominó. Países saturados de deudas han comenzado efectivamente ha declararse en quiebra. Ésta es la única manera de describir el descuento del 75% de la deuda pública griega y la liquidación al por mayor de bienes de propiedad del gobierno. Esto solo aumenta el estrés en el mercado de derivados en un billón.

El mercado de derivados es un casino totalmente desregulado, operado por oligarcas bancarios occidentales. No es más que una colección de apuestas en los mercados del mundo y las economías. De hecho, una de las categorías más importante de derivados son los CDS, que habían sido prohibidos desde hace décadas en los Estados Unidos por los estatutos contra el juego.

Con este casino locamente apalancado después de haber crecido hasta un tamaño mayor que 20 veces el PIB mundial, es sólo una cuestión de "cuándo" este esquema Ponzi va a implosionar. Las cantidades son tan grandes que un "rescate" no es ni siquiera teóricamente posible. Cuando se produzca la implosión, es seguro al 100% que el sistema financiero occidental se va a evaporar (y muy probablemente todas las divisas de Occidente).

Mientras tanto, los banqueros están imprimiendo su papel moneda de la manera más irresponsable de toda la historia. Ésta es la única razón por la que han sido capaces de retrasar la implosión del castillo de naipes tanto tiempo. Se trata de una cuestión de aritmética: si se imprime moneda a un ritmo superior al crecimiento económico, el valor de ese papel debe disminuir.

Por tanto, la onza de oro que solía tener un precio menor de US $ 300, vale ahora más de $ 1600 (y ha llegado a ser mucho más cara). Una onza de plata, que antes se vendía por menos de $ 4, está ahora alrededor de $ 32 (y también ha llegado a estar mucho más cara). El barril de petróleo, que tenía un precio de 30 dólares por barril hace unos años, tiene un precio de más de $ 100 hoy - a pesar de que los analistas de energía continuamente hablan de un exceso actual de suministros e inventarios.

Una hogaza de pan, que costaba $ 2 sólo hace unos años, cuesta $ 4 en la actualidad. Una docena de huevos, que solía costar menos de $ 2, está ahora a más de $ 3. Una libra de carne picada de res que costaba alrededor de $ 2/lb está ahora alrededor de $ 4/lb. Ninguno de estos productos ha mejorado la calidad. Más bien, es el valor del papel que está cayendo en picado.

La impresión de papel sigue aumentando de forma exponencial. Cada vez que oímos la frase "rescate" tenemos que entender que ninguno de nuestros gobiernos tiene dinero, y que todo lo que "rescatan" significa la impresión de mucho más papel. Así, la inflación, que ya ha devastado nuestro poder adquisitivo, no ha hecho más que empezar.

A lo largo de la historia del papel moneda, sólo hemos tenido un medio seguro para proteger nuestro patrimonio de la depravación de los banqueros: los metales preciosos. Por tanto, mi mayor temor y el de la creciente comunidad de comentaristas sobre metales preciosos es que se llegue demasiado tarde para alertar al público en general de la necesidad absoluta de convertir su trabajo en "dinero real" - y lo más rápidamente posible.

Para recuperar este sentido de urgencia podemos volver exactamente un año en el tiempo. El precio del oro superó los $ 1400/oz, y había aumentado en aproximadamente un 30% respecto al año anterior. El precio de la plata era en realidad alrededor de $ 4.50/oz mayor que entonces, y había aumentado en más del 100% respecto al año anterior.

Por todas las razones mencionadas anteriormente, junto con los fundamentales más fuertes de oferta / demanda de cualquier clase de productos en nuestro planeta, es 100% seguro que los precios del oro y la plata sólo puede ir mucho más arriba en el largo plazo -hasta cuando los banqueros hayan terminado la inevitable autodestrucción de todo su imperio de papel.

A falta de un término mejor, vamos a describir lo que ha sucedido en el último año con el oro y plata. El precio del oro ha subido un poco menos del 20%; el precio de la plata ha bajado un poco menos del 15%. En términos estadísticos, dada la extrema volatilidad de estos mercados, estos movimientos de precios relativamente pequeños sólo se pueden discutir en esos términos.

Ahora vamos a plantear un escenario hipotético. En lugar de haber organizado los banqueros una masiva (y totalmente artificial) operación para limitar temporalmente el precio de la plata justo por debajo de US $ 50/oz, supongamos que el precio de la plata hubiera seguido en su trayectoria ascendente inevitable - y tuviera ahora un precio de más de US $ 100/oz.

Hipotéticamente, también hemos de suponer que en lugar de que el precio del oro fue temporalmente capado el verano pasado en poco menos de 2.000 dólares / onza, que simplemente hubiera reanudado esta tendencia de más de 10 años y ahora estaría en algún lugar al norte de los $ 2,500 / oz. ¿Cuál sería el lamento de los inversores mientras estaban sentados allí con sólo el 1% de su propia riqueza en metales preciosos?

La respuesta es obvia. Todos ellos estarían deseando tener "una última oportunidad" para subirse al carro antes de que los precios hubieran subido tan alto que su capacidad para preservar su riqueza hubiera disminuido en gran medida.

Por tanto, se puede afirmar de manera inequívoca que lo que los banqueros han hecho en su último intento de defensa de las más obsoletas "barreras técnicas" en estos mercados, ha sido la de proporcionar a los inversionistas comunes y corrientes una última oportunidad para compensar el tiempo perdido.


Como se mencionó anteriormente, los fundamentales para el oro y la plata indican claramente precios mucho más altos. Sin embargo, muchos inversores potenciales (irónicamente) han sido ahuyentados por la manipulación de estos mercados y la tremenda volatilidad que los ha acompañado. Su temor es que la presión bancaria contra los metales es de alguna manera omnipotente - y puede suprimir los precios por tiempo indefinido.

La refutación de este pensamiento es simple y absoluta. Si los banqueros pudieran mantener ese tipo de control sobre estos mercados, la plata seguiría teniendo un precio de menos de $ 4/oz y el oro seguiría valiendo menos de US $ 300/oz. Más de diez años de subida de precios contra el desafío de estos vendedores de papel es una prueba absoluta empírica de que los banqueros sólo pueden limitar el precio en estos mercados en intervalos temporales.

La otra forma de describir esta dinámica es la siguiente: las habituales "ventas" de oro y plata deben terminar pronto. Los inversores racionales tienen que preguntarse si no habría sido mejor comprar su plata en su máximo reciente (más de $ 49/oz) o a menos de $ 33/oz. Tienen que preguntarse si no han comprado el oro en su precio más alto (poco menos de $ 2,000 / oz) o lo compran ahora a menos de $ 1,700 / oz

Con los gobiernos continuamente hablando de "rescates" por un lado, y de la "devaluación competitiva" por la otra parte, es tan cierto como la noche sigue al día que el colapso del valor de nuestro papel moneda sólo puede acelerar . Históricamente, todos los experimentos anteriores en monedas fiduciarias han terminado con el valor del papel cercano a cero, o simplemente han retirado los billetes de la circulación (en algún precio cercano a cero).

El mismo grupo de banqueros que están seguros de poder destruir por completo el valor de los trocitos de papel de nuestros bolsillos, irónicamente, son las mismas personas que dan a las ovejas una última oportunidad para protegerse de los lobos, mediante la conversión de su papel por oro y plata.

Los inversores tienen ahora la más rara de las oportunidades en nuestros mercados: una advertencia clara y una oportunidad de compra clara. Los que pierdan esta oportunidad no tendrán a nadie a quien culpar sino a sí mismos.

Etiquetas: metales preciosos · oro · plata



Añadir comentario
113
Comentarios (mostrando del 61 al 80)
61 Entrerriano
Entrerriano  en respuesta a  Kosfer
01 de abril de 2012 (17:18)

Habria que ver el lugar fisico a quien pertenece donde quedan depositados y llamar por telefono para corroborar.

Me gusta
62 Criosbal
01 de abril de 2012 (20:55)

yo voy a cambiar mis € y $ por etiquetas de anis del Mono
Sabe alguien si hay CFD`s de eso? o creeis que es mejor en físico?

Llinares gracias por tus aportaciones

un saludo

Me gusta
63 Mudito
Mudito  en respuesta a  Dalamar
02 de abril de 2012 (13:10)

Dalamar, gracias por tus aportaciones.

Solamente intento entender por dónde va Francisco, que no es fácil. Como nos dice que habrá una fuerte depreciación del papel moneda y una apreciación de los metales preciosos hay dos opciones, o te lo crees sin dudar o intentas rebatir sus argumentos. Para ésto último he usado los gráficos del oro, plata y SP500. Lo del ciclo económico lo uso tal y como lo propone Martin Pring en su libro Análisis Técnico Excplicado, relacionando el oro, las acciones, y los bonos con los ciclos expansivos y recesivos de la economía.

Gracias por lo del avance tecnológico, pero yo voy al gráfico del SP500 y veo que lleva subiendo desde 1949 y voy al del DJI y lleva subiendo desde 1932. Y las últimas correcciones en la cotización del IXIC son porque está chocando contra la directriz alcista (ahora resistencia) que va desde 1974 a 2002, y ahora está a punto de chocar otra vez.

Lo que no me cuadraba era que la cotización de los metales preciosos fuese hacia arriba y la renta variable, medida por el SP500, fuese hacia abajo porque eso ocurre en la parte baja de la etapa de contracción económica, lo que sería un suelo. A mí no me parece que el SP500 esté haciendo un suelo.

Además, otro dato interesante es que la cotización de las empresas del índice PHLX Gold/Silver Sector (^XAU) http://finance.yahoo.com/quotes/%5EXAU,AEM,AU,ABX,CDE,FCX,GFI,GG,KGC,HMY,MDG,NEM,PAAS,GOLD,RGLD,SSRI,AUY está cayendo y algunas como GOLD FIELDS LTD, FREEPORT-MCMORAN COPPER & GOLD, RANGOLD RES LTD, están formando importantes figuras de vuelta.

En definitiva, que podría darse el caso de que cayese todo: metales, acciones, bonos.

En un principio pensaba que el post proponía comprar plata física, en lingotes, pero como se trata de comprar monedas de curso legal tiene razón Francisco cuando me responde que es como jugar una partida con 2 barajas, porque si se deprecia la plata tienes una moneda que pone 20€.

Un saludo

Me gusta
64 Mudito
Mudito  en respuesta a  Francisco Llinares
02 de abril de 2012 (13:29)

Buenos días, hay una nueva emisión de monedas de plata de 30€ conmemorativa de los 10 años de la moneda única.

Lo que ocurre es que por cada oficina bancaria pueden pedir muy poquitas unidades, me dijo la chica que unos 250-300€ en monedas. Lo que ignoro es si me las pedirán en otro banco del que no sea cliente y sin abrir una cuenta.

Las de 20€ me dijo que están agotadas. No le he preguntado por la caja fuerte todavía.

Otra cosa, hoy aparece publicado en Expansión http://www.expansion.com/2012/04/02/empresas/banca/1333364483.html?a=865ecff6a7e39c3f3563366feca3ee7b&t=1333365601 que los bancos españoles compran deuda española a razón de 20.000 millones de € al mes desde noviembre'11 para aprovecharse del diferencial entre el 1% al que les presta el BCE y el % que paga el Estado. Entre lo del ladrillo y su compra de deuda española ¿no están aumentando mucho su nivel de riesgo?

Un saludo

Me gusta
65 Francisco Llinares
Francisco Llinares  en respuesta a  Mudito
02 de abril de 2012 (13:44)

Ya te dije que tienes que ir al Banco de España. Y coje las de 20 que tienen la misma plata que las de 30.

Como he dicho varias veces, la mayor ventaja de tener monedas de plata no es que suba la plata, sino que no tienes riesgo de contrapartida, que en estos momentos me parece un riesgo inaceptable debido a como está la situación.

Me gusta
66 Ananda
Ananda  en respuesta a  Mudito
02 de abril de 2012 (14:00)

Es mejor que el banco llame al servicio de valija que tenga (proseur...) y te pidas las que tenga,en el fondo son los que tienen las pasta mas real que tenemos,(reccordais hace poco del robo en la central se llevaron un poco oro (o mas que un poco)), igual tienen de 20€, aunque no creo, y te las manden sin mas. Como vayas al banco de españa, aunque sea varias veces o con mas dnis, pues te pueden acusar de acumulacion de moneda, un bonito delito.

Me gusta
67 Ananda
Ananda  en respuesta a  Ananda
02 de abril de 2012 (16:23)
Me gusta
68 Mudito
Mudito  en respuesta a  Francisco Llinares
02 de abril de 2012 (20:42)

Gracias por responderme, ya sé que me dijiste lo del BdE pero en mi ciudad no hay sucursal. Por eso he probado en un banco del que soy cliente.

Cuando analizaste esta estrategia ¿tuviste en cuenta la posibilidad de comprar divisas secundarias?

Otra cosa, creo que por aquí no se ha dicho nada de la quiebra de Worldspreads http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/3835257/03/12/La-CNMV-informa-de-la-quiebra-de-la-britanica-Worldspreads.html, nada más que 13m de libras de desfase contable.

Un saludo

Me gusta
69 Dalamar
Dalamar  en respuesta a  Mudito
03 de abril de 2012 (05:17)

Mudito, la inflacion no ha llegado pero los metales preciosos si han tenido una grandisima apreciacion, han multiplicado su valor, quien no dice que ya han anticipado los acontecimientos futuros, y aun teniendo inflacion ya no se aprecien mas? Se supone que la gente tiene que preferir metales preciosos a acciones tal como observa Warrent Buffet? Son muchos anios de metales preciosos subiendo sin inflacion... Cuantos mas quedan? Si tenemos inflacion dentro de una decada quizas a mi ya no me importe demasiado, el timing tambien es importante!

En las grandes caidas bursatiles se ha dado el caso de que bancos centrales y hedge funds han vendido metales preciosos para cubrir margin calls, la situacion de que todo baje, no es algo inusual.

Lo de las monedas de plata esta muy bien, yo mismo tengo unas cuantas a 12 euros, pero es dificil encontrarlas y si tienes algo de patrimonio no es factible cubrirse con ello, ademas de que sigue siendo una cobertura a corto plazo, si la plata no sube y tenemos inflacion, perdemos dinero.

Saludos,

Daniel

Me gusta
70 Dalamar
Dalamar  en respuesta a  Federico7
03 de abril de 2012 (05:27)

Yo no creo que en medio plazo 1-3 anios nadie salga del euro, se pueden hacer muchos LTRO y QEs y seguramente sea lo que ocurra, aunque se han planteado que paises salgan del euro, cada vez que miran al abismo, se asustan mucho y deciden no ir por esa ruta.

Con respecto a las tormentas solares, pues intentare no viajar en avion durante esos meses, pero no creo que la cosa pueda ir muchisimo mas alla de unos apagones y problemas de comunicacion, y si es algo apocaliptico para que preocuparse, no hay mucho que podamos hacer, y preocuparse en vano es malo para la salud.

Me gusta
71 Ananda
Ananda  en respuesta a  Ananda
03 de abril de 2012 (07:56)
Me gusta
72 Federico7
Federico7  en respuesta a  Dalamar
03 de abril de 2012 (08:36)

Cierto, para que preocuparse demasiado

Saludos

Me gusta
73 Orion
X

Es mejor que el banco llame al servicio de valija que tenga (proseur...) y te pidas las que tenga,en el fondo son los que tienen las pasta mas real que tenemos,(reccordais hace poco del robo en la central se llevaron un poco oro (o mas que un poco)), igual tienen de 20€, aunque no creo, y te las manden sin mas. Como vayas al banco de españa, aunque sea varias veces o con mas dnis, pues te pueden acusar de acumulacion de moneda, un bonito delito.

Orion  en respuesta a  Ananda
04 de abril de 2012 (09:01)

Ese delito, ¿será para acumulaciones de moneda muy grandes, no?

Por si os interesa, he encontrado esta ensalada de gráficos con spreads entre acciones de oro contra acciones plata, para los impacientes, la recomendación del autor en las tres últimas líneas: GDX-GLD+SLV-SIL.
Saludos

Me gusta
74 Francisco Llinares
Francisco Llinares  en respuesta a  Orion
04 de abril de 2012 (11:38)

Cuidadito con comprar GLD o SLV, son un timo y pueden petar cualquier día y dejarte sin nada.

El oro y la plata hay que comprarlo directamente en futuros, y si se quiere un tamaño pequeño, en CFDs.

Me gusta
75 Orion
Orion  en respuesta a  Francisco Llinares
04 de abril de 2012 (13:13)

No sabía que los CFDs los ves como algo más seguro que los ETFs, un inconveniente que tienen (los CFDs), a parte del riesgo de contraparte, es que hay que pagar intereses.

En otro comentario ponías que mejor alquilar la caja fuerte que comprarla, ¿te refieres a las cajas que alquilan los bancos en sus instalaciones? tienes preferencia por algun pais (o entidad) o mejor diversificar?

Saludos

Me gusta
76 Orion
Orion  en respuesta a  Orion
04 de abril de 2012 (13:14)

Hace tiempo un compañero ya hizo algunos números para la compra de plata, ahí van los mios:

Capital de ejemplo: 50000 leuretes
Plata: 32$/oz, 1oz troy=31,1034768g, 1€=1,3164$, por tanto en nuestras medidas Plata=781,5€/kg

Con ese capital nos dan unos 63Kg de plata, que con una densidad de 10,49Kg/litro, podemos llenar unos 6 tetrabriks. Si la compramos en monedas ocuparan bastante más, pongamos que como unos doce tetrabriks (a ojo). Pues se necesita una buena caja para guardar esta chatarra, y supongo que los precios de las cajas fuertes, ya sea compradas o alquiladas, irá en función del volumen (!?).

Hoy estoy generoso!! ahora voy a comprar oro:
Capital de ejemplo: 50000 leuretes
Oro: 1634$/oz, 1oz troy=31,1034768g, 1€=1,3164$, por tanto en nuestras medidas Oro=39907,5€/kg
Por ese capital nos dan 1,25Kg de Oro.

Densidad oro 24k: 19,32 kg/litro
El 1,25Kg de Oro Ocupa un volumen de 64ml (medio envase de yogur), esto es ya más llevadero.

Saludos

Me gusta
77 Francisco Llinares
Francisco Llinares  en respuesta a  Orion
04 de abril de 2012 (14:18)

Con los CFDs sobre los futuros de los metales no se pagan intereses, sólo el roll over.

Con las cajas mejor diversificar en varias entidades.

En una caja que cuesta 300 euros al año de alquilar puedes colocar unos 200.000 euros en monedas de plata. Si quieres hacer un seguro de robo vale unos 160 euros al año por cada 100.000.

Me gusta
78 Macalu
Macalu  en respuesta a  Francisco Llinares
05 de abril de 2012 (13:13)

no seria mejor comprar filarmonicas o maple de 1 onza q tienen el doble de plata q las monedas de 20 euros y cuestan unos 27-28 euros?

Me gusta
79 Francisco Llinares
Francisco Llinares  en respuesta a  Macalu
05 de abril de 2012 (14:32)

Mejor duros de plata o monedas de 100 pts de Franco en las que no pagarás un sobreprecio sobre el valor de la plata que contienen, como ocurre con las monedas de una onza de todas las nacionalidades.

Me gusta (1)
80 Macalu
Macalu  en respuesta a  Francisco Llinares
05 de abril de 2012 (14:45)

ok gracias amigo
saludos

Me gusta




RSS
e-Mail









Rankia utiliza cookies propias y de terceros, con ellas obtenemos información sobre tus pautas de navegación y así podemos ofrecerte una mejor experiencia de uso y servicio mostrándote información relacionada con tus preferencias e intereses. Si continúas navegando aceptas nuestra política de cookies.