Otro arbitraje en el SAN

El SAN acaba de decidir ampliar capital en proporción de una acción nueva por cada cuatro antiguas a 4.5 € de desembolso por cada acción nueva.

Existe la posibilidad de intentar arbitrar en la ampliación de capital dado que el SAN es un valor muy líquido que tiene en todos o casi todos los brokers CFD disponibles así como hay Futuros también disponibles para la acción.

El tema consistiría en acudir a la ampliación de capital comprando derechos en el mercado y suscribiendo acciones nuevas mientras al mismo tiempo vendemos acciones viejas en el mercado vía CFD o vía futuros y embolsarnos la diferencia. Dado que es un valor bastante líquido dudo que haya grandes posibilidades de arbitrar pero es más que posible que en algún momento haya algún diferencial mayor del 5% entre la cotización de las nuevas compradas vía derechos y la cotización de las viejas en el mercado libre. Estas oportunidades se suelen agrandar hacia los dos últimos días de cotización de los derechos que son el momento idóneo para hacer estas operaciones.

El mercado está difícil así que estas oportunidades no son de despreciar, además seguramente el SAN será bastante diligente tanto a la hora de empezar la ampliación (se comenta que será del 13 al 17 de Noviembre la cotización de los derechos) como a la hora de admitir a cotización las nuevas acciones (se comenta también que será en Diciembre).

Así pues no dejemos escapar esta oportunidad si se nos da un diferencial que consideremos adecuado y sobre todo mucho ojo con las garantías en los cortos vía CFD o futuros no vaya a ser que nos estropeen una operación que es BENEFICIO SEGURO.

A ver si puedo comentar la operación más adelante cuando ya estén cotizando los derechos y la acción ex-derecho.

s2 a todos y suerte en el mercado!

Posibilidad de arbitraje

El Popular anunció la pasada semana que tiene previsto absorver a varias de sus filiales.

Las filiales del POP cotizan en fixing así que es posible que haya cambios que marquen precios un poco alejados del canje. Se deberían aprovechar estos momentos para arbitrar con el precio del canje, en este caso solamente lo podremos hacer si la cotización de la filial es más baja, teniendo en cuenta el canje, que la acción del POP.

El riesgo de la operación es CERO completo y el diferencial será todo para nosotros. En principio sería posible apalancarse en la operación ya que se supone que la ineficiencia será puntual pero hay que tener en cuenta el riesgo del apalancamiento al lado corto del POP ya que puede ser posible que nos ejecuten por no tener garantías y en tal caso la operación pensada ya no sería lo que es.

La operación consistiria en estar atento a los cambios y ver si hay oportunidad de entrada en la filial con un descuento mayor al 5% por decir algo aunque no estaría de más que fuera algo mayor por si la operación en la filial en fixing se sube o algo parecido. Mucho ojo al operar en fixing que los hay vigilando hasta el último segundo! En el momento que se confirme la operación en fixing vender el número equivalente en títulos del banco popular según la ecuación de canje en cada uno de los valores.

Los cálculos de la operación, evidentemente, os los dejo a cada uno.

Estas operaciones entretienen en estos momentos tan bajistas y de dudas y además aseguran el capital con un buen rendimiento por que la operación no creo que se dilate demasiado y además es como tener un depósito y la pasta guardada para no caer en tentaciones del lado alcista mientras esto se va para abajo.

S2 y suerte!

PD: ALSTOM ha roto a la baja tremendamente, si hubiera pullback podría ser una buena opción, la rotura de hoy de la zona de techos la pone bajista para el largo plazo.