Momentos decisivos

Bueno todos los momentos son decisivos en bolsa y en los mercados por que siempre estamos tomando una decisión, tanto cuando estamos vendidos como comprados como esperando en liquidez. Es dificil saber que hacer en cada momento sobre todo si es por el lado corto o de la liquidez pues habitualmente a todos los inversores creo que nos gusta más el lado largo y estar invertidos y dejar pasar el tiempo y ver como suben las cotizaciones.

De momento esto parece ser que no es así y mañana es lo que llaman la triple hora bruja de vencimientos. El mercado llega a ella en un momento clave con las bajadas que han sucedido las ultimas semanas.

El ibex de hecho como vemos en la imagen se está aguantando en una zona importante, de ser perdida la único referencia que nos queda son los mínimos de Enero y de ahí para abajo se podría activar de nuevo una caída a lo bestia.

Ultimamente se puede observar que las bolsas están bailando un poco al son del petróleo que es la última preocupación que ha llegado al mercado y tanto se está hablando de si burbuja, no burbuja, atribuyéndole a los gurús de los mercados palabras a favor o en contra de la misma.

Por otra banda de cosas hoy publican ésto en bolsacinco sobre la OPV o emisión de participaciones preferentes de la CAM y es que mucho ojo con el amiguete del banco que siempre mira para el bien de éste ultimo y más de una desgracia le va a costar a alguno, aun recuerdo la emisión de lso bonos del Santander y creo que su precio de conversión era de 16 €, en el mercado ahora están un 25% más baratas y también dan dividendo y además hay mucha más liquidez pero más de uno sabrá que es un bono de conversión obligatoria dentro de unos añitos.

Un saludo y suerte en el mercado!

Vuelven los ataques bajistas

Parecía que nos habíamos librado, estábamos casi convencidos de que podía haber una temporada alcista, de hecho ha habido una buena temporada desde mínimos de enero en que los índices han recuperado parte de lo perdido en la gran debacle de incio de año pero parece que las fuerzas bajista de nuevo efectúan sus ataques.

Los gráficos de los principales índices presentan roturas de niveles importantes o están a punto de hacerlo.

Empezaremos por el Dow Jones que ha cerrado hace escaso rato. El informe de la FED le ha ayudado a dar la puntilla, por lo visto disminuye perspectivas económicas. Ya comentamos en su día que la política de bajada de tipos tenía una visión bastante cortoplacista. Los tipos se han bajado a tope y ésto puede tener nefastas consecuencias más ahora que las materias primas están disparadas y sobre todo el petróleo (espero poder dedicarle un artículo) y la inflación empieza a ser un tema preocupante a nivel mundial. La rotura a mi me la daba perdiendo los 12770 aproximadamente donde podría pullbackear.

El gráfico del DJ presenta una cuña alcista que ha sido rota a la baja, incluso poniendo un filtro en el soporte más inmediato hoy lo ha penetrado con fuerza, deberíamos dejar pasar una o dos sesiones para ver que no se trata de una trampa de mercado pero realmente la pinta es bastante mala. Recordemos su historico y la gran importancia de los siguientes soportes que, de ser rotos, podrían complicar enormemente las escasísimas esperanzas alcistas que aún nos pueden quedar en el mercado.

El Eurostoxx es similar el gráfico pero la cuña no es tan clara como en el DOW.

Cuanto al IBEX tiene una pinta similar pero de momento no ha roto la cuña dado que lleva un poquito de retraso y yo le daría aún un bonito margen hasta los 13550 aproximadamente.

Una de las claves a nivel macro son los precios del petróleo y materias primas, especialmente el primero ya que es fundamental y influye en los coste de todo y es lo que está provocando el enorme aumento de la presión inflacionista.

Quisiera agradecer a maty este artículo en el que se habla de la situación de las cajas españolas y lo que es su búsqueda de finaciación un tanto a la desesperada, se están deshaciendo de todo lo que pueden y sacando dinero de debajo de las piedras. A ver si algún día publico un comentario que tengo en mente sobre las Cajas, esos extraños entes provenientes de otra época semipublicos (politizados a tope) que aún existen en nuestro país.

Un saludo a todos y mucha suerte!

Una de indices

Os dejo mi visión, seguramente errónea en algún caso, del estado de los tres principales índices.

Cuanto a nuestro IBEX creo que de los tres, sería el que peor pinta tendría. Sin lugar a dudas parece el más volátil y de hecho lo es. Hizo una buena figura de vuelta con el doble techo y ahora como mínimo ha completado un triángulo (que bien podría ser una banderita incluso) que le da un trecho más de bajada. Veremos, por que estamos cerca de soportes importantes y de perderse el mínimo de pánico de un mes y medio atrás podría activarse otro buen tramo de bajada.






Cuanto al Eurostoxx formó una zona de techo importante sobre los 4500 puntos y también anda muy cerca de los mínimos. También tiene exactamente le misma pinta que el ibex y podríamos sacar la misma conclusión.


Cuanto al Dow Jones sería quizá el que tiene un poco más de pinta de poder salvarse de la quema. Dibujó un HCH aunque un poco inclinado para mi gusto pero supongo que ahí está. El objetivo le anda cerca y aún sobrevive una directriz alcista antigua por debajo que podría darle un poco de reacción en un momento dado pero ciertamente también anda muy cerca de mínimos anteriores y su pérdida clara sería una catástrofe.



De todos modos los índices han llegado a este viernes con caídas anteriores bastante pronunciadas y, si bien podrían rebotar, yo lo seguiría considerando una oportunidad de volver a tomar posiciones bajistas en algunos valores. Personalmente he ajustado los stops de las posiciones bajistas por si este hecho se produce pero dándoles margen que en el intradía se producen movimientos bastante bruscos.

Un saludo y suerte en el mercado!

Analisis Tecnico vs Fundamental

Ayer oí, aunque no tenía pensado hacerlo pues tenía otros compromisos, el debate entre el Sr. Llinares y el Sr. Díaz, del cual ahora justo acabo de leer el artículo que le dedica al debate.


Evidentemente, para mi, ningún sistema de inversión bursátil, sea el AT o el AF, se fundamenta en cosa más allá de la experiencia. La experiencia en la vida lo es todo y en ella fundamentamos nuestras decisiones. De esta experiencia se extrae lo que funciona y lo que no funciona. Lo que funciona en etapas alcistas (aunque estas no existan nadie me negará que cuanto menos el mercado sube y baja a rachas) como en bajistas. Esta experiencia en los mercados se la tiene que forjar uno mismo a lo largo de los años. No es que sea un veterano de la bolsa pero al menos he sobrevivido desde el 99 que no es poco!

Con los años te puedes interesar por un tipo de análisis u otro. Una cosa que defienden los Analistas fundamentales que yo creo que es completamente equivocado es creer en las cuentas de las empresas, solo unos cuantos casos ya sucedidos demuestran que la veracidad de las cuentas sin estar dentro de las empresas. Además son necesarios muy sesudos análisis (bravo por el que demuestra la paciencia y mi mayor admiración desde aquí) a los cuales los que no nos dedicamos profesionalmente a este mundillo nos costarían horrores tanto de plantear como de entender. Sinceramente creo que me debo sentir igual cuando me hablan de ROA, Yield, ROE, etc lo siento, nunca lo he entendido... nunca he sabido de donde salen esos números mágicos que según la web que consulto son unos u otros.

El mercado es difícil y cualquiera que haya pasado temporadas buenas y malas lo sabe. También sabe que es un mundo mentiroso y cruel, cuando piensas que va a hacer algo hace lo contrario, o ves unos buenos resultados tanto la acción sube como baja, unos buenos resultados ayer, por ejemplo en SLR (supongo que ningún value entrará en ella) ayer va y da unos resultados estupendos y hoy se desploma por que dicen que puede haber problemas con la auditoría... pues sinceramente cuanto al análisis fundamental tengo que criticar que en este caso es muy poco fiable. Si, primeramente, no nos podemos fiar de las cuentas de las empresas mal vamos, si, además, añadimos a ésto que para hacer un análisis hay que tenerlas, estudiarlas y demás podemos tardar demasiado en reaccionar, por no mencionar que, como no está a la altura de todos, como te puedes fiar de un analista! Todo el que lleve un poco de tiempo en el mercado sabe que solo se puede confiar en uno mismo, leer opiniones pero sobre todo lo importante es tener la opición propia.

Del análisis técnico también hay muchísimas vertientes, personalmente me parece la más acertada la de tener un sistema sobre todo sencillo y la formación de figuras y reconocimiento de tendencias creo que lo es. Yo no soy ningún crack de él ni pretendo serlo, simplemente creo que es un sistema que funciona relativamente bien (no siempre se acierta pero con un 50% de las veces que se acierta ya puede ser para sobrevivir en el mercado si no ganar algo) y sobre todo evita entrar en pérdidas y enganchones. Pero también estoy de acuerdo que hay que saber donde se mete uno y con cuanta cantidad, cosa muy importante para mí, la gestión de la liquidez en ambas ramas.

La mayor sencillez del AT en este aspecto al menos a mí me hace decantarme hacia él. Hay infinidad de productos y si YO detecto una pauta que funciona, algunas ya son conocidas como el HCH, banderitas y dobles y triples suelos (para mí estas tres son las más fiables, sobre todo me gustan las banderitas ya que el movimiento en la rotura suele ser rapido a veces y se pueden formar incluso varias seguidas, un placer, además al seguir la tendencia principal hay menos opciones de equivocarse) pues si uno confía en ella y obtiene resultados se cierne a ello.

Cuanto a la polémica creada respecto a la RF no se por que tanto... sinceramente estoy viendo la cartera que se está haciendo desde el blog y me parece excelente, además se demostrará por si sola y solamente hay que seguir su evolución.

Y para acabar hoy voy a dejar tres gráficos que, para mi, demuestran como está el mercado y que tiene mucho peligro.

El primero es el de REP , se ve un HCH creo que bastante claro (jaja espero no liarla y que ningún purista me castigue demasiado) con implicaciones bajistas clarisimas, ha hecho el rebote y casi toca la linea de cuello, yo me he puesto bajista hoy, a ver si la acierto, si no se aplica el stop (en los máximos de hoy) y a esperar otra oportunidad, que todos los días hay mercado y valores!


El segundo es el de TEF, que me tiene un poco obsesionado ultimamente (se que los valores pequeños los tengo olvidados pero a ver si preparo una de un valor que hay que estudiar por ser caso raro que de esos se saca tajada a veces!). Veo de todo, un HCH y una banderita de continuación de tendencia, esta es buena, si la rompe se podría entrar corto.


Y finalmente el del ibex que concuerda bastante con la banderita de TEF. Además se ve que hizo un buen doble techo no hace demasiado.


En resumen del post y no me voy sin decirlo. En la bolsa para mi lo que más importa son las experiencias y que el mercado no te barra, tanto si eres de un equipo como de otro lo más importante es aprender a sobrevivir al mercado... luego el ganar espero que venga solo!

s2 y mucha suerte!