AISA ¿suspensión de pagos?

La verdad que tras tantas suspensiones de pagos de no cotizadas inmobiliarias parece un poco extraño que de las muchas cotizadas que tenemos en nuestro país (creo que por lo menos hay 15 inmobiliarias en el parqué) no entrara alguna en suspensión de pagos.

De momento no hay nada definitivo, pues según reza la noticia el juez lo único que ha hecho ha sido admitir a trámite la demanda de un acreedor para estudiar la petición de concurso necesario. Así pues habrá que esperar a la decisión judicial para ver si realmente hay o no una suspensión de pagos en AISA.

Además tenemos la gran suerte de tenerla metida en nuestra cartera del blog (Me cubrí de gloria el día que la metí, suerte que con una parte nos salimos).

De todos modos quiero decir que, según tengo entendido, a nivel legal existen dos tipos de concurso. El concurso VOLUNTARIO es el que pide la propia empresa cuando decide que es incapaz de afrontar los pagos. El segundo tipo, que es el que se ha pedido en AISA, es el concurso NECESARIO, este lo pide al juez una entidad acreedora o varias de ellas y el juez según estime oportuno decreta o no la suspensión de pagos.

Pasando ya de los temas legales creo que no sería una mala noticia del todo la suspensión de pagos. Tenemos en este país la 'mala' costumbre de salvar a todas (o casi todas pro que nunca se puede hablar de todas) las empresas que han estado en suspensión de pagos. Algunas de las que han pasado por una suspensión incluso después remontan y llegan a ser grandes empresas. Mi memoria bursátil (que seguro que no es la más dilatada y alguien podrá completar) abasta que me recuerde tres suspensiones de pagos, todas ellas han acabado saliendo bien.

La primera de ellas fue la antigua Fosforera, estuvo suspendida muchisimos años. Finalmente el Sr Carrasco fallecido no hace demasiado tiempo ofertó a los accionistas de comprar la empresa por 4 perras. Fue el germen de Inmocaral que al final se acabó comiendo a Colonial y ahora con la entrada de Portillo y Nozar y las ansias de comerse el mundo ya hemos estado viendo en que estado está (si no fuera una inmobiliaria tan grande seguramente hubiera sido ésta primero a la que le hubieran pedido el concurso posiblemente). Esta es una historia digna de contar y si algún día tengo tiempo ya lo haré por que realmente más o menos la conozco toda y es absolutamente alucinante el imperio que se llegó a crear a través de unas acciones antiguas de Fosforera y la sede social de ésta que era lo único que tenía Inmocaral cuando nació a través de la antigua fosforera.

La segunda que recuerdo es bastante más reciente. Fue AVZ, en esta hubo un concurso de acreedores y finalmente hubo una quita de la deuda, capitalización de otra parte (creo que a 1 € por acción) y ampliación de capital para reflotar la empresa. Se metió Tallada y de nuevo renación la especulación llevándola muy arriba... cosa que ha corregido actualmente pero igualmente vemos que se puede salir del pozo.

Finalmente la tercera ha sido la reciente de ZNC. En esta el concurso fue necesario ya que fue Iberdrola si mal no recuerdo la que lo pidió. Al final mediante la venta de la finca que ocupaba y el pago a cuenta que le hicieron por ella mientras se trasladaba a la nueva ubicación ha conseguido salir de la suspensión de pagos y de momento lo está cotizando positivamente. Cabe destacar que en esta los acreedores han cobrado (o cobrarán) todo lo que se les adeudaba, sin quita y sin necesidad de capitalizar las deudas. Aún está en situación delicada pero realmente tiene mucho mejor aspecto que el que tenía y espero que llegue finalmente a buen puerto (ojo con la ampliación que tiene prevista que creo que están preparando la acción para ella ya que la están subiendo ya más pausadamente hacia arriba).

Bueno os he dado toda esta chapa sobre suspensiones para que veáis que una suspensión de pagos o un concurso de acreedores no tiene por que significar el fin de una empresa, sobre todo si es una empresa cotizada y sobre todo si es una empresa cotizada en la Bolsa Española.

Quizá pues lo mejor sería que se decretase el concurso y la suspensión de pagos y que empiece de una vez la travesía por el desierto ya que normalmente la CNMV suele suspender la cotización de una empresa que suspende pagos.

El proceso en caso que se decrete la suspensión de pagos pasa por reuniones de los acreedores, quitas de la deuda (no tiene por que pero normalmente los acreedores han de perdonar parte de la deuda) y la capitalización de las deudas restantes o bien su refinanciación. Con esto sin duda el balance de la sociedad saldría favorecido y se aseguraría la continuidad de la empresa si bien suele ser un proceso largo y hasta ver cierta recompensa con la readmisión a cotización y posible revalorización no es el fin para una empresa.

Sin embargo todo esto contrasta con las informaciones que está vertiendo la empresa a la CNMV. De hecho hoy mismo ha comunicado que espera obtener nada menos que un beneficio de 10 Millones de € en el primer trimestre! Además en la nota de prensa de ayer (y hablo de memoria) a la misma CNMV anunciaba que el valor de sus activos estaba sobre los 900 Millones de € y su deuda ascendía a 500 Millones de € (de los cuales afirmaba que 200 Millones era deuda que a la entrega de obra ejecutada sería traspasada a los compradores).

Así pues yo aún no tengo muy clara cuál es la situación. Si bien un juez ha admitido a trámite la solicitud de concurso necesario será por que ve algún indicio de que podría ser necesario decretar la suspensión de pagos en la empresa.

Os dejo el ultimo comunicado de la empresa en el que, por lo que ellos dicen, la cosa no está tan mal. Sobre todo si tenemos en cuenta que la capitalización de la compañía a 1.7 € la acción asciende a menos de 50 Millones de €!!!!!!!!!! Sinceramente creo que si la situación es tal y como nos la está pintando la empresa no sería tan dramática e incluso podríamos considerar que está barata teniendo un patrimonio como el que indica y una deuda como la que dicen tener pero como sabéis en bolsa todo es muy cuestionable.

Supongo que mañana la CNMV suspenderá la cotización hasta que se sepa algo más o hasta que el juzgado decida. En caso de no hacerlo podría tener una considerable caída adicional y realmente ya no se si pensar que me están tomando el pelo desde la dirección de la empresa diciendo que todo es de color de rosa o bien desde el juzgado estudiando la posible suspensión de pagos. Realmente si la situación es la que pinta la empresa no habría ningún motivo para la suspensión y mucho menos para cotizar con esta capitalización de risa, si las cosas no son como nos dice la empresa pues veremos cuál es la situación.

Os dejo el último comunicado de la empresa en relación a los hechos acontecidos últimamente.

AISA_CNMV.pdf

Un saludo y mucha suerte en el mercado!

COL Fumata blanca con ICD

Pues las últimas informaciones apuntan a que hay fumata blanca con ICD. Éstos comprarían el negocio patrimonial de COL a 1.20 € por acción. Con ello ICD se queda con la parte que les interesa, la gestión de edificios y alquileres, vamos una renta fija o poco más que eso.

El marrón se lo quedan los actuales accionistas de COL que se quedan con la promoción y la participación devaluada de FCC. Con el dinero que saquen de la venta del negocio patrimonial sin duda ha de mejorar la situación patrimonial del resto de Colonial.

Pero esta solución es la que buscaban Portillo y Nozar? Como se orquestará esta venta, repartirán un dividendo entre los accionistas de COL por lo que se cobre por esta venta?

Siguen quedando muchas, muchísimas dudas en el ambiente por que si solo se vende una parte de la empresa evidentemente no creo que llegue a haber una OPA en COL. La situación financiera de Portillo y Nozar seguirá siendo la misma que anteriormente ya que en principio, como accionistas de COL, no han de percibir nada ya que será COL la que venda esa parte del negocio a los de ICD.

Así pues el tema sigue tan liado como siempre, han conseguido dinero, mejorarán la situación patrimonial de COL pero el accionista individual, de momento, no verá un duro de la operación.

Sin lugar a dudas esta operación es ventajosa para los bancos acreedores de COL que verán así aliviados sus préstamos y sabrán que COL ya tiene, al menos de momento, dinero para asumir sus compromisos con ellos. Creo que la solución ha tenido que venir de ésta parte ya que, por más que pienso, solamente veo a éstos como beneficiados. Los brokers que tengan aún pignoradas las participaciones de Portillo y Nozar en COL estarán que rabian pues esta solución no les aporta absolutamente NADA.

Estoy siguiendo tanto a COL puesto que creo que es un tema interesante y detrás de esta situación podrían venir más inmobiliarias cotizadas en parecidas situaciones.

Para finalizar actualizo el gráfico de AVZ que ya presenté unos días atrás. Parece que ha roto el paño de la banderita o, como mínimo, un triángulo a la baja. Me confunde un poco la falta de volumen en la rotura así que lo pongo un poco en 'entredicho' pero sin lugar a dudas es una figura que puede dar mucho a ganar ya que existen CFD de AVZ para poder jugarle a la baja. Se podría esperar a una confirmación final con la rotura a la baja de la zona de los 2.20. El stop podría estar a muy corto plazo en los máximos de ayer.



Un saludo y mucha suerte en el mercado!

AVZ

Os dejo un grafico de AVZ. Mucho ojo con ella que si lo que veo es una banderita como la rompa el objetivo a la baja es de miedo. OJO, que la escala está al revés (a mi me es mas claro y me hace dudar menos).













Por otra parte una reflexión respecto a AVZ y es que su presidente, el conocido como el 'mago' Tallada no podrá ser apretado como otros entrampados?

S2 y suerte!

Venta de AVZ

Hoy se admiten las nuevas, para la cartera vamos a vender las AVZ a 4.40 o en apertura lo que suceda si sucede. Nos quedamos con las vertice que nos tocaron.

Edición posterior ---> La venta se ha ejecutado a 4.58, precio de apertura, luego actualizo la cartera.


s2 y suerte!

Entrada en AVZ (a través de derechos)

No tengo mucho tiempo así que seré bastante breve. Hoy ha sido en la bolsa un día de menos a más, al menos de momento, así que vamos a aprovechar los ultimos coletazos de la ampliación de AVZ para ampliar un poquito la cartera que poco a poco ya va tomando forma y mermando la liquidez aunque las posiciones ultra conservadoras de MVC y ALT la hacen de momento bastante invulnerable al mercado.

Dado que hoy es el ultimo día vamos a comprar para la cartera A MERCADO y en la SUBASTA DE CIERRE 10 mil derechos de AVZ y acto seguido daremos la orden de suscripción, con esto nos llevaremos las correspondientes 10000 acciones de AVZ y sus vertices que esta ampliación tiene derecho.

Es una entrada harto arriesgada dado que AVZ es una acción que ha sido muy especulada y en estos momentos está bastante de capa caída pero aprovechando ésto vamos a intentar la entrada vía derechos y aprovecharemos también las vertice que nos regalan que creo que tienen un buen poder especulativo cuando se admitan a cotización.

Siento no poder extenderme más pero estoy hoy un poco liado.

s2 y suerte!

AVZ (Avanzit)

Me gustaría explicar la historia de este valor pero ahora mismo no tengo el tiempo suficiente. Solamente decir que es un valor que estuvo incluso en suspensión de pagos tras la burbuja tecnológica pero que consiguió recapitalizar las deudas y ha protagonizado una de las subidas más espectaculares de los ultimos años, de manos del 'mago' Tallada que no se si será un gran gestor (malo no debe ser) pero lo que si es un gran conocedor del mercado de valores. Se mueve en él como pez en el agua y empresa de la que toma el control consigue aupar las cotizaciones a límites insospechados.

Pero el motivo de este post es el siguiente hecho relevante:

Muy señores míos,
En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 82 de la Ley 24/88 del Mercado de
Valores y disposiciones concordantes, y para su puesta a disposición del público como
hecho relevante, AVANZIT, S.A. informa que su Junta General Extraordinaria de
Accionistas celebrada en el día de hoy, se han aprobado los siguientes acuerdos:
“Primer Punto: Destinar parte de la prima de emisión a reserva legal.
Aprobar, con base al Balance de la Sociedad cerrado a fecha 31 de mayo de 2007,
formulado por el Consejo de Administración de fecha 25 de junio de 2007 destinar
parte de la prima de emisión, en el importe de 7.599.453,51 euros, a Reserva Legal.
Aprobar la delegación en el Consejo de Administración, con facultades de sustitución
en cualquiera de sus miembros, para que realice cuantos actos y trámites sean
necesarios para la ejecución del acuerdo.
Segundo Punto: Distribución de un dividendo extraordinario en especie con cargo a
la prima de emisión.
Aprobar, una vez aprobado el acuerdo anterior, la distribución de una parte de la
prima de emisión mediante el reparto de un dividendo en especie consistente en
acciones de la sociedad “VÉRTICE TRESCIENTOS SESENTA GRADOS, S.A.”,
titularidad de AVANZIT, S.A., de 0,05 euros de valor nominal cada una, hasta
214.098.341 acciones.
Aprobar que el reparto del dividendo en especie consista en la entrega de una (1)
acción de “VÉRTICE TRESCIENTOS SESENTA GRADOS, S.A.” por cada acción de la
que cada accionista de AVANZIT, S.A. sea titular. El pago del dividendo se ejecutará
en las fechas que determine el Consejo de la siguiente forma:
En la primera fecha de pago que determine el Consejo, los destinatarios del dividendo
en especie, de conformidad con la proporción acordada, serán los titulares de acciones
de AVANZIT, S.A. a dicha fecha.
En la segunda fecha de pago que determine el Consejo, los destinatarios del dividendo
en especie, de conformidad con la proporción acordada, serán única y exclusivamente
los que resulten ser titulares de acciones de AVANZIT, S.A. como consecuencia de la
ejecución de ampliación de capital acordada en el punto cuarto del orden del día de la
Junta General de Accionistas de 7 de mayo de 2007.
En la tercera fecha de pago que determine el Consejo, los destinatarios del dividendo
en especie, de conformidad con la proporción acordada, serán única y exclusivamente
los que resulten ser titulares de acciones de AVANZIT, S.A. como consecuencia de la
ejecución de ampliación de capital acordada en el punto sexto del orden del día de la
Junta General de Accionistas de 7 de mayo de 2007.
Aprobar la delegación en el Consejo de Administración, con facultades de sustitución
en cualquiera de sus miembros, la fijación de las fechas de ejecución y pago de los
referidos dividendos a quienes sean accionistas de AVANZIT, S.A. de conformidad con
lo expuesto anteriormente, fechas que deberán fijarse dentro del plazo máximo de seis
(6) meses a contar desde la fecha de adopción del presente acuerdo.
Aprobar la delegación en el Consejo de Administración, con facultades en sustitución
en cualquiera de sus miembros para que realice cuantos actos y trámites sean
necesarios para la ejecución del presente acuerdo.
Asimismo, se hace constar que la sociedad “VÉRTICE TRESCIENTOS SESENTA
GRADOS, S.A.” tiene acordado solicitar su admisión a cotización y que su Junta
Universal Extraordinaria de 19 de junio de 2007 acordó una agrupación de acciones
en la proporción de una (1) acción nueva por cada diez (10) antiguas, es decir,
pasando el valor nominal de la acción de 0,05 euros, a 0,50 euros, delegando en el
Consejo de Administración la fecha de su ejecución y el resto de condiciones que sean
necesarias para la misma. Dicha agrupación se ejecutará con anterioridad a la
admisión a negociación de sus acciones y se llevará a cabo en la forma establecida en
la Junta Universal Extraordinaria de 19 de junio de 2007.”
Quedamos a su disposición para cuantas aclaraciones consideren oportunas.

El tema es que habrá que estar atentos a próximas noticias y poner en seguimiento a AVZ ya que creo que el 'spin-off' de la nueva sociedad vértice podría ser muy provechoso cuando se inicie la cotización de ésta y tener unas cuantas AVZ para pillar esta 'prima de emisión' en especie creo que puede ser muy recomendable. Así pues hay que estar atentos a noticias y al gráfico de AVZ estos días y ponerla en seguimiento cara a intentar pillar esta prima de emisión.

Os pego un grafico de AVZ que en primera impresión y bajo mi escaso conocer parece un valor bajista pero esto puede cambiar rápidamente.



Finalmente recordar lo bien que salió el spin-off de Natra-Natraceutical. El primer día las NTC salieron a un precio estratosférico y el que las tuvo pudo venderlas a unos precios espectaculares teniendo en cuenta lo que valía en su momento NAT que creo que rondaba los 3-4 € y las NTC estrenaron a 2.7 € ahora que desde ahí iniciaron una debacle hasta debajo del € con un tramo rapidísimo de inicio.

No es soñar que se vuelva a repetir la jugada, seguramente con matices pero si en aquella no estuvimos y la vimos desde la barrera quizá en esta si que estemos a tiempo de entrar y sacar un buen pellizco. Creo que la oportunidad es buena para intentarlo.