ABE

Ahora mismo está haciendo lo que es un clasico en muchas acciones españolas, una ampliación liberada. Las ampliaciones, como habréis visto en el blog, son operaciones que me gustan ya que normalmente hay unas 'pautas' de comportamiento bastante comunes que se suelen dar en ellas y hay que intentar aprovecharlas.

Las ampliaciones liberadas de todos modos no son las que normalmente dan más oportunidades pero yo os presento una opción y si alguien puede ejecutarla bien y ganarse unas perras pues listos, sería como una inversión en Renta Fija en principio.

Dado que ahora existen los CFD (y ABE tiene además futuros pero son iliquidos totalmente) sobre esta accion en la mayoría de brokers consistiría en realizar un 'arbitraje'. El tema estaría en vender CFD y comprar derechos para suscribir acciones nuevas. Si aguantamos una temporadita hasta que se admitan las nuevas venderemos las acciones y compraremos los CFD (primero vendemos el CFD recordad!) en la misma subasta y de este modo materializaremos la plusvalía.

Os dejo una tabla con el precio del derecho, el valor al que saldría la acción suscrita y un hipotético caso de Arbitraje, si la cotización de ABE y el derecho cuadran con lo dado en la tercera y cuarta columna o hay más margen sacaríamos un 5% mínimo menos las comisiones del broker. Además esto cuenta con la ventaja que al estar en posicion corta en los CFD recibiríamos algo de financiación (todos los brokers pagan algo por estar corto en CFD, al menos los que yo tengo) que podría dar para pagar las comisiones así a ojo.

Precio Derecho	Accion suscrita	Cotizacion accion	Precio Der >5%
0,50	10,000	19,000	0,900
0,51	10,200	19,050	0,900
0,52	10,400	19,100	0,900
0,53	10,600	19,150	0,900
0,54	10,800	19,200	0,910
0,55	11,000	19,250	0,910
0,56	11,200	19,300	0,910
0,57	11,400	19,350	0,910
0,58	11,600	19,400	0,920
0,59	11,800	19,450	0,920
0,60	12,000	19,500	0,920
0,61	12,200	19,550	0,920
0,62	12,400	19,600	0,930
0,63	12,600	19,650	0,930
0,64	12,800	19,700	0,930
0,65	13,000	19,750	0,930
0,66	13,200	19,800	0,940
0,67	13,400	19,850	0,940
0,68	13,600	19,900	0,940
0,69	13,800	19,950	0,940
0,70	14,000	20,000	0,950
0,71	14,200	20,050	0,950
0,72	14,400	20,100	0,950
0,73	14,600	20,150	0,950
0,74	14,800	20,200	0,950
0,75	15,000	20,250	0,960
0,76	15,200	20,300	0,960
0,77	15,400	20,350	0,960
0,78	15,600	20,400	0,960
0,79	15,800	20,450	0,970
0,80	16,000	20,500	0,970
0,81	16,200	20,550	0,970
0,82	16,400	20,600	0,970
0,83	16,600	20,650	0,980
0,84	16,800	20,700	0,980
0,85	17,000	20,750	0,980
0,86	17,200	20,800	0,980
0,87	17,400	20,850	0,990
0,88	17,600	20,900	0,990
0,89	17,800	20,950	0,990
0,90	18,000	21,000	0,990
0,91	18,200	21,050	0,990
0,92	18,400	21,100	1,000
0,93	18,600	21,150	1,000
0,94	18,800	21,200	1,000
0,95	19,000	21,250	1,000
0,96	19,200	21,300	1,010
0,97	19,400	21,350	1,010
0,98	19,600	21,400	1,010
0,99	19,800	21,450	1,010
1,00	20,000	21,500	1,020
1,01	20,200	21,550	1,020
1,02	20,400	21,600	1,020
1,03	20,600	21,650	1,020
1,04	20,800	21,700	1,030
1,05	21,000	21,750	1,030
1,06	21,200	21,800	1,030
1,07	21,400	21,850	1,030
1,08	21,600	21,900	1,040
1,09	21,800	21,950	1,040
1,10	22,000	22,000	1,040
1,11	22,200	22,050	1,040
1,12	22,400	22,100	1,040
1,13	22,600	22,150	1,050
1,14	22,800	22,200	1,050
1,15	23,000	22,250	1,050
1,16	23,200	22,300	1,050
1,17	23,400	22,350	1,060
1,18	23,600	22,400	1,060
1,19	23,800	22,450	1,060
1,20	24,000	22,500	1,060
1,21	24,200	22,550	1,070
1,22	24,400	22,600	1,070
1,23	24,600	22,650	1,070
1,24	24,800	22,700	1,070
1,25	25,000	22,750	1,080
1,26	25,200	22,800	1,080
1,27	25,400	22,850	1,080
1,28	25,600	22,900	1,080
1,29	25,800	22,950	1,090
1,30	26,000	23,000	1,090
1,31	26,200	23,050	1,090
1,32	26,400	23,100	1,090
1,33	26,600	23,150	1,090
1,34	26,800	23,200	1,100
1,35	27,000	23,250	1,100
1,36	27,200	23,300	1,100
1,37	27,400	23,350	1,100
1,38	27,600	23,400	1,110
1,39	27,800	23,450	1,110
1,40	28,000	23,500	1,110
1,41	28,200	23,550	1,110
1,42	28,400	23,600	1,120
1,43	28,600	23,650	1,120
1,44	28,800	23,700	1,120
1,45	29,000	23,750	1,120
1,46	29,200	23,800	1,130
1,47	29,400	23,850	1,130
1,48	29,600	23,900	1,130
1,49	29,800	23,950	1,130
1,50	30,000	24,000	1,140
1,51	30,200	24,050	1,140
1,52	30,400	24,100	1,140
1,53	30,600	24,150	1,140
1,54	30,800	24,200	1,140
1,55	31,000	24,250	1,150
1,56	31,200	24,300	1,150
1,57	31,400	24,350	1,150
1,58	31,600	24,400	1,150
1,59	31,800	24,450	1,160
1,60	32,000	24,500	1,160
1,61	32,200	24,550	1,160
1,62	32,400	24,600	1,160
1,63	32,600	24,650	1,170
1,64	32,800	24,700	1,170
1,65	33,000	24,750	1,170
1,66	33,200	24,800	1,170
1,67	33,400	24,850	1,180
1,68	33,600	24,900	1,180
1,69	33,800	24,950	1,180
1,70	34,000	25,000	1,180
1,71	34,200	25,050	1,180
1,72	34,400	25,100	1,190
1,73	34,600	25,150	1,190
1,74	34,800	25,200	1,190
1,75	35,000	25,250	1,190
1,76	35,200	25,300	1,200
1,77	35,400	25,350	1,200
1,78	35,600	25,400	1,200
1,79	35,800	25,450	1,200

Evidentemente cuanto más capital se use mejor será la operación pero OJO con apalancar demasiado el CFD hay que estar seguros de que no va a 'echarnos' por subir demasiado ABE, viendo la acción con un 25% creo que sería más que suficiente pero para estar tranquilos cada uno ha de tener en cuenta su porcentaje.

Dado que tengo olvidada la cartera si veo en algun momento que es posible hacer esto intentaré escribirlo en alguna respuesta a este mismo post y lo haremos con toda la liquidez posible y un apalancamiento en CFD el 50% (es decir tener capacidad para que no nos lo recompren para que ABE pudiera subir un 50% considerando que el broker nos pide unas garantías del 10% de la posición). Ya echaré los cálculos en caso de entrar la operación.

Respecto a lo que indiqué de ASA hace un par de días se ha cumplido de momento y está subiendo y como puse creo que se puede hacer una venta parcial y hacer plusvalías que rondarán el 10% o bien conformarnos que no es poco, para una que acierto!

Sigue pendiente hacer la limpieza de la cartera que hay algunas que ya hemos perdido por completo (como AISA que además la acaban de suspender de cotización) que veremos que hacemos con ellas y otras como IBLA que no me dan nada de buen feeling.... otras como NEA y BMA están recuperando bien. De todos modos la filosofía es que sea una cartera bastante estática y tener capacidad para aprovechar estas 'oportunidades' que a veces nos brinda el mercado de sacar una buena Renta Fija en un escaso periodo de tiempo como son OPAs, ampliaciones, etc, lo que yo llamo 'operaciones especiales'

Un saludo a todos y suerte ahí fuera!

ASA

Está realizando una amplicación de capital de 6 nuevas por cada 19 antiguas a 1.44 € la acción nueva. La ampliación se finaliza hoy mismito.

Las ampliaciones en épocas claramente alcistas son una buena opción acudir a la ampliación y esperar a la salida de las nuevas comprando los derechos al final.

En este caso el accionista mayoritario solo quiere suscribir una parte así que si quiere vender derechos lo estará haciendo ya o esperará al final de todo, por el volumen que llevan los derechos aún quedan bastantes por salir y seguramente cierre con oferta de derechos a un céntimo. Así que el que quiera suscribirla creo que podrá aprovechar el final.... de todos modos en estos momentos de mercado estar en una acción que no puedes vender creo que es casi un suicidio por que no sabemos bien bien si vamos a seguir arriba o no (nunca lo sabemos pero el mercado como poco está turbulento).

Normalmente cuando acaba la presión de los derechos y de la ampliación la acción suele subir en el ínterin entre la finalización de esta y la admisión a cotización de las nuevas. Creo que esto si que puede ser aprovechable, además se puede situar un stop no muy lejano en la acción. Pero con mucha precaución por que pese a la gran caída que lleva el sector textil no es lo más recomendable, esta y DGI que son las 'nuestras' están en horas bajas, DGI ha ampliado muchas veces capital y quería una más, a ver si como ASA se sale (en ASA por lo menos el mayoritario aunque no suscriba su parte asegura el tercer tramo que algo es algo!), en DGI no se si lo haría.

Os dejo el gráfico donde se ve que quizá esté haciendo un suelo temporal donde haya detenido la caída y pueda rebotar pero ojo que es un valor que aún está MUY MUY bajista según los cánones.


El stop estaría en 1.44-1.50 para posiciones más agresivas y en los mínimos para posiciones más 'tranquilas'. El agresivo no está mal puesto que coincide con el precio de la AK que suele hacer de parada.

s2 y suerte en el mercado!