Salida de las Vertice 360

Bueno pues ya se comenta de hace unos días que en breve veremos cotizar a la niña de AVZ, hoy ésta lo ha celebrado a lo grande, regalando una subida como pocas se suelen ver, una pena que liquidaramos la matriz pero aún tenemos las Vertice de la ampliación y espero que eso haga animar un poco la cartera que ha entrado en números rojos (cosa habitual en este momento de mercado).

Vértice 360, la filial audiovisual de Avanzit, debutará en bolsa en primera quincena diciembre

Fecha: 23/11/2007 Fuente: Agencias

MADRID (Thomson Financial/Reuters) - Vértice 360, la filial de servicios audiovisuales de Avánzit, dijo que espera realizar su debut en Bolsa en la primera quincena de diciembre ante la perspectiva de que la CNMV le otorgue la autorización definitiva de su folleto de admisión a cotización en los próximos días, señala el grupo en una nota.

Avánzit tiene una participación del 57% de Vértice 360 y tiene la intención de sacar a bolsa un 15-25% bajo el procedimiento de "listing".

Vertice dijo en un comunicado que espera completar así el proceso de salida a bolsa anunciado en julio. Avanzit utilizará para la salida a bolsa de Vertice el procedimiento de "listing" sin que haya venta previa de acciones y repartiendo entre sus accionistas el 18 por ciento de la filial.

Fuente: Invertia.com

Por otra parte el rebote es bueno de momento y esperamos que dure un poco más para ir liquidando posiciones pero no vemos ninguna de las nuestras que podamos liquidar en buena posición así que de momento mantenemos que aún nos queda liquidez.

Sigo pensando que hay sintomas preocupantes en la economía aunque nos lo disfracen y nos hagan creer lo que sea. El IPC europeo está desbocado, en cambio los yankis (aunque sea para justificar la bajada de tipos que van a hacer casi seguro) han sacado un IPC moderado y se están jartando de exportar (claro con un dolar super-débil). Vemos aún muchos nubarrones a la vista y no una solución inmediata así que creemos que la fiesta está acabando y el signo va siendo negativo y como tal debemos actuar seleccionando muy mucho nuestras inversiones y preservando liquidez.

Un saludo y mucha suerte!

OPV Iberdrola Renovables (II) y algo más

Bueno ya hemos comentado que sale bastante cara, salga donde salga de la banda orientativa de precios.

Hoy he estado revisando un poquito las noticias de esta OPV a ver si había algún dato de demanda pero nada de nada, lo máximo que he encontrado es esto de bolsacinco donde nos dice que el tramo minorista está cubierto pero que el tramo institucional no se sabe nada y en todo caso hay ordenes condicionadas y además ya hay previsión de que salga al menos en la parte media de la banda.

Tal y como va la cartera (un pequeño desastre a estas alturas) tampoco es plan de ir arriesgando por ahí y esta OPV sale bastante cara. Aún a riesgo de dejarnos la OPV más substanciosa de todas no vamos a acudir debido al dificil momento de mercado así como a las estratosféricas valoraciones a las que nos han querido colocar la OPV.

Recuerdo antaño cuando las OPV eran un buen negocio para el minorista pero cada vez las sacan con el ciclo más avanzado (recordemos que llevamos en un mercado alcista desde 2003-2004) y con unos precios más estratosféricos justificándose siempre en el alto crecimiento de la empresa, posibilidades, etc. La verdad que ultimamente más que OPV parece que lo que quieren es endosar el muerto a altos niveles para luego recomprarlas más abajo.

Hablando de temas más generales vemos que los mercados han rebotado un poquito pero ayer hubo un rebote de entidad en los USA que rápidamente se ha apagado, al menos a esta hora, en Europa. El mercado está malito malito y no hay que ir en su contra. Las posiciones que tenemos tomadas no son malas pero podemos sufrirlas así que hay que seguir conservando la liquidez y aprovechar si esto se prolonga para seguir soltando lastre.

Hoy hemos conocido el dato del IPC adelantado y no se puede tomar de otra manera que diciendo que tenemos una inflación muy descontrolada y como más de uno ya notamos en nuestras carnes el IPC real está muy por encima de los oficiales. Los precios se están disparando tanto aquí como en el resto de Europa, donde en Alemania ya rondan el 3% y eso para ellos es tela.

Ante este problemón que tiene Trichet y el BCE cada vez su actuación está menos clara, seguirán optando por mantener o bajar los tipos en un entorno tan inflacionista? Parece que la economía tiende a enfriarse (la española a helarse con la crisis inmobiliaria) y vendría bien una bajada de tipos en ese aspecto aunque como siempre recuerdo la misión del BCE es controlar la inflación y por elllo de debía subir los tipos. Difícil encrucijada en la que estamos, veremos si podemos salir de ella o, como me apunto a pensar, vienen unos tiempos un tanto difíciles.

Un saludo a todos y suerte ahi fuera!

Los bancos y cajas a la busca de pasivo

Cada dos por tres nos bombardean por la tele, por internet y por todos lados ofertas de depósitos por nuestro dinero y es que la caza del pasivo se ha convertido en el deporte de moda de las entidades financieras.

Actualmente los bancos y cajas cada vez tienen más dificil encontrar financiación. A la noticia que comentaba el otro día del CIERRE del mercado de cédulas hipotecarias hasta el mes de Enero se añaden nuevas tensiones en el interbancario. Los bancos españoles cada vez tienen más dificil el acceso a la financiación y ésto se está notando en el sector inmobiliario ya que cada vez se restringe más el crédito y con los precios que hay actualmente la única base para pensar en futuras subidas es un acceso indiscriminado al crédito, cosa que a corto plazo parece improbable que los bancos puedan volver a abrir el grifo como han hecho los últimos años.

A estas alturas de la película de la crisis subprime ya nadie se fía de nadie. No se sabe donde están las deudas, los impagados ni se sabe como está cada uno de los bancos de enmerdado en esta historia. El interbancario lo refleja claramente. El euribor a tres meses está por encima del 4.6% cuando los tipos oficiales del BCE están al 4%, un diferencial que no es de despreciar y da muestra de la desconfianza de unos contra los otros.

Y mientras nuestros bancos centrales, tanto el BCE como la FED en los USA venga a darle a la maquinita de imprimir dinero, creándose así más inflación y no acabando de solucionar un problema que tiene difícil solución mientras cada vez los fallidos van aumentando.

La verdad que todo este tema no es un pastel de mucho gusto y se empieza a hablar ya a las claras de recesión en los USA y en Europa vamos unos meses atrasados respecto a ellos.

El tema está caliente, desde hace mucho tiempo, y cada vez parece que sale algún muerto nuevo del armario. Se ha intentado cuantificar el problema pero realmente nadie tiene ni idea de la cantidad de dinero que va a suponer ni como va a afectar a los bancos.

Por ello sigo recomendando liquidez para las carteras, en estos momentos es lo mejor.

Muchos estan/mos esperando un rally de navidad para dar salida a valores que no nos acaban de convencer por ello no descarto que no se produzca o que sea mucho menos de lo que se espera. Pero como ya se sabe el mercado siempre sorprende.

Espero que haya algún golpe de efecto o alguna solución maravillosa por que el panorama a medio plazo que nos enfrentamos no es nada bonito y cada vez pinta peor.

Un saludo y mucha suerte en el mercado!

Rebotillo o no llega ni a eso?¿?

La verdad que es dificil este momento de mercado, el rebote no ha durado ni dos días y no se si realmente se va a prolongar más allá o no... queríamos hacer liquidez pero cuando iba a dar la venta de las IBLA va TPG y anuncia que descarta la OPA así que nos quedamos enganchadillos.

Por otra parte aprovechando la coyuntura de la subida de AISA voy a vender las primeras 222 acciones que compramos. Nos ha dado un palo de los gordos en cartera y eso siempre enseña a cuidar las espaldas, además el mercado inmobiliario está faltal y no tiene visos de recuperar a corto plazo. Aprovechando la subida del 15% que se está marcando vamos a soltar lastre. Las posiciones están así

1.830

8,93

8,99

440

Así que vendemos a 8.93 € 222 títulos de AISA.

Como queremos soltar lastre también vamos a proceder a vender las FDR con estas posiciones

496

6,25

6,26

2.803

Nos gustaría liquidar alguna otra posicion como la de IBLA pero hemos llegado tarde así que de momento nos conformamos con esto.

Como muestra del mal momento hipotecario y de la vivienda está esta noticia a la cual tengo que añadir que esta mañana intereconomía se hacía eco que el cierre va a durar hasta Enero.... muy muy mala noticia que está pasando bastante 'desapercibida'.

Creo que las buenas ventas que hubo el Viernes Negro (pasado viernes) en USA no van a ser suficientes para tirar el mercado adelante, así que mucha prudencia que es lo que tiene que imperar ahora mismo.

Sigo pensando si acudir a la OPV de Iberdrola Renovables, la sacan a precio de oro y en cartera tenemos a AIR ENERGY que cotiza a unos múltiplso muchísimo más realistas. Os pego un excell de Alfred3 en el que claramente se ve como cotiza una y otra.

Un saludo y suerte en el mercado!

¿Nos han cazado?

Pues sinceramente siento este como un mercado raro actualmente. Hoy ha habido un rebotito y más o menos algo hemos avanzado pero la cartera del blog está en perdidas.

El título venía también por lo de Iberia. Ahora la movida con Caja Madrid, justo el día de la compra en apertura, si la analizamos bien parece indicar que retrae bastante la posibilidad de una OPA extranjera. Se hará una 'solución a la española' para IBLA tal y como se ha hecho con ELE. Es más que posible dado que como bien se sabe las cajas en españa están politizadas y por ahí puede venir la jugada.

Si no se ejecuta la opción de compra sobre IBLA, que parece que el mercado descuenta que no, la verdad es que la solución a la española llegará pero podría demorarse más de lo normal o incluso ni llegar dado que CMD ha 'adquirido' la llave del juego por IBLA. Así pues veremos lo que pasa pero es una posición que no nos ha quedado nada cómoda, hay que reconocerlo. Trataremos de deshacer la posición si no lo vemos claro en próximas jornadas aunque sea a costa de alguna pérdida (hay que asumirlas no hay más remedio aunque sea una cartera virtual).

También hay que sentirse un poco cazado en AISA aunque creo que tiene que haber un rebotón gordo en ésta y otras inmos el tema se posterga, a ver si llega y le salimos dignamente y no soltandonos abajo del todo que es la sensación que quedaría en estos momentos.

La cartera presenta pérdidas así que vamos a intentar aprovechar este rebote que parece qeu hoy ha empezado para ir vendiendo aquellas posiciones que no estamos del todo con ellas. Llevamos buenos años de subida y por lo menos entre las noticias externas generales que hay y la situación bursátil tan volátil no está el tema para grandes alegrías. En estos momentos de mercado si se pone finalmente bajista (que muchos valores sobre todo medianos y pequeños lo están y el IBEX se salva por las gordas) mejor estar en pocas aventuras.

Un saludo y mucha suerte!

OPV Iberdrola Renovables

Se nos está presentando la que era la gran oportunidad de este año, la OPV de iberdrola renovables. La verdad es que se han pasado cinco pueblos con la valoración. Vale que las renovables son el futuro, están de moda y están en boca de todos pero las valoraciones que han ofrecido de la compañía sobre los 25 mil millones de €.

Este artículo que llegó a mis manos a través del foro de Bolsatrix resume perfectamente la perversión del juego en que se ha entrado. La valoración va pasando de mano a mano y cada uno le suma un tanto, lo que hace nada valía 20 mil millones, que no es moco de pavo, ahora pretenden colocarlo más arriba y no hace ni un año de esa valoración.

La avaricia tiene un límite y la verdad que las OPV este año no han ido demasiado bien. Ésta está en un sector de moda pero ya acumulamos dos errores en la OPV de r4 y las pocas FDR que nos quedan, tampoco estamos para perder dinero en la bolsa y la cartera en estos momentos está rozando el rojo y eso que tenemos gran parte conservadora (y esperamos que lo de IBLA salga bien).

En definitiva de momento vemos carísima esta OPV, intenta salir a un PER de 40 o 50 o más aún, la verdad que depende de donde lo mires. Se mire como se mire al fin y al cabo lo que se nos vende es una eléctrica con subvenciones, que dentro de unos años irán desapareciendo y tengo mis dudas que éstas valoraciones sean adecuadas a no ser que fuera una empresa que doblara o más resultados cada año durante bastantes años así que dado que aún no está aprobado el folleto dedicaré estos días a pensar si realmente merece la pena estar o no estar en la OPV.

Un saludo y mucha suerte en el mercado!

Compra de IBLA

Vamos a dar una compra de 3000 IBLA a 3.41 € para hoy y para mañana a ver si llega a la zona, como ya dije hay interés en una posible OPA y es una apuesta de lo más segura pues a gastar la liquidez ahí si llega.

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No ha tocado el precio por los pelos pero creo que la opción es de lo mejor en el mercado ahora mismo y sin riesgo casi casi.... así que vamos a comprar mañana en apertura a 3.45 por si las moscas se escapa que a saber que nos depara mañana el mercado tal y como está!

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Nota: Entró la orden en apertura a 3.39 € a ver si hay suerte y hay una OPA en firme pronto.

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s2 y suerte!

Economía artificial

Hoy os dejo un excelentísimo artículo que ha caido en mis manos gracias al foro de mis finanzas de invertia. Realmente como comentaba ayer las subprime son la punta del iceberg, las deudas se extienden y la inflación galopante nos anima a asumir cada vez mayores deudas tanto para el consumo como para el inmobiliario.

ARTICULO

Realmente es un artículo muy bien escrito y muy clarificador del proceso que se está desarrollando y es que todos intuimos que la espiral en la que está metida la economía es de difícil resolucion sin una crisis pero cada vez se pospone por algo, esta vez el ciclo presidencial USA, veces anteriores salvaron el match ball de otras maneras como indica el artículo. Pero cada parche que ponemos es un elemento desestabilizador más a futuro.

La economía y lo poco que sé de ella ya que soy autodidacta completamente se basa en ciclos y parece ser que no se quiere dar el actual ciclo de bonanza por acabado por nada del mundo y cuanto más tarda en empezar el siguiente en peores condiciones se afronta, lo que hace unos años podría haber sido una ligera crisis se le van añadiendo cada vez más elementos que van complicando el panorama y al final nos veremos metidos en un lío de los gordos.

Mientras, como decía en mi anterior artículo, los índices suben y suben pero no todo el mercado es así, en nuestro bolsín (y no me canso de repetirlo) hay escasos valores alcistas y aquellos que han tirado del carro no tendrán mecha para siempre y en ese momento....

s2 y suerte en el mercado!

Vuelven las subprime y con fuerza!

Pues menudo palo hoy al mercado y es que el tema no está para bromas! La crisis subprime, si es que alguna vez se había ido, ha vuelto y en todo su esplendor.

Por una parte tenemos al Northern Rock que parece ser que no encuentra un comprador que pague más de su cotización actual. Por otra parte los resultados USA están llenos de provisiones e incluso algunos brokers y bancos están dando previsiones bastante negativas de la afectación que puede tener en sus cuentas.

Y lo que primero moja en USA acaba mojando aquí. Se suele decir que llevamos un retraso de un año y medio aproximadamente en la crisis inmobiliaria USA y es bien cierto. Ultimamente estamos oyendo que hay un descenso de las ventas de viviendas del orden del 30 al 50%. De momento aquí no ha habido ningún problema gordo con las hipotecas pero yo creo que solamente es cuestión de tiempo ya que se 'masca' en el ambiente de la calle. De momento solamente tenemos noticias de la quiebra de Llanera pero hace un rato que se ha suspendido a AST parece ser que por problemas contables aunque en estos momentos aún no figura nada en la CNMV.

Así pues es un momento muy dificil para la inversión y los nubarrones que vemos no es que se vayan a disipar de hoy para mañana, del tema de las subprime llevamos mucho y mucho tiempo hablándose, un día se olvidan pero es solamente para acabar reapareciendo con renovada fuerza y de momento no nos han tocado de pleno pero creo que en una economía tan ladrillil como la española es cuestión de tiempo que todos estos problemas nos acaben llegando.

De mientras en nuestra cartera del blog hemos ido haciendo varias compras pero hay que seguir con el tema de la prudencia y las OPAs, esa ha de ser la base de nuestra cartera en estos momentos y no perder para nada la liquidez que tenemos ya que ahora mismo es la mejor posición.

Creo firmemente que esto no es una crisis pasajera y que poco a poco se nos va a ir desvelando. De hecho muchos de los valroes pequeños, medianos e incluso grandes de nuestro mercado están bajistas y con malas perspectivas y el IBEX aguanta arriba pero si vemos por qué veremos que en los ultimos meses viene básicamente sustentado en la subida de TEF y el SAN y algún valor puntual que les toma el relevo pero está todo MUY MUY complicado.

En este mercado quedan pocas opciones para no pasar a pérdidas abultadas y en estos momentos ya quedan pocos sitios donde cubrirse. Una buena opción puede ser IBLA pillándola por debajo delos 3.60 pues parece que hay alguna oferta en firme y hay varios inversores diversos con ganas de pujar. Creo que a parte de ésto pocas oportunidades está dando ahora mismo el mercado así que mejor estar quietos y en liquidez.

Un saludo y mucha suerte

Temporada de resultados

Hoy hemos conocido los resultados de BMA, sencillamente espectaculares, una mejora en benficios muy buena respecto al año anterior la verdad que es un valor de 'lujo' a un PER que me sale a mi anualizando estos beneficios sobre los 22 que no está nada mal para un sector puntero como es el reciclaje.

Os pego el fichero adjunto en la CNMV

BMA.doc

Los resultados muestran una gran elevación de la cifra de negocio así como más que duplican los resultados del año anterior. Parte de ello se debe a la compra de BUS pero BMA crece y bien así que esperamos que la progresión siga siendo aunque no tan espectacular muy buena para los próximos años lo que No justifica para nada el PER que está cotizando ahora mismo. Por espectativas y crecimiento podría cotizar a unos ratios más elevados.

También se han presentado los resultados hace poco de Inverfiatc la verdad que han sido buenos mejorando en mucho los anteriores pero hay que tener en cuenta que gran parte provienen de la venta de una participada y el resto se deben al uso de la tesorería de la última ampliación de capital que mientras que no se use supongo que le sacarán rendimiento en Renta Fija o algo similar. Lo más relevante es el comentario adjunto que cifra en un 90% la ocupación de la residencia que tiene en marcha, así que el negocio en esa residencia va viento en popa y ya está 'produciendo' prácticamente a tope.

Fluidra también ha presentado unos buenos resultados con un crecimiento del 26% en la cifra de negocio (hablo en esta de memoria, me queda poco tiempo y quiero acabar el post) son resultados buenos aunque la cotización no lo ha reflejado.

Corren tiempos difíciles en la bolsa y no se están cotizando para nada estos grandes resultados obtenidos por éstas y otras muchas empresas así que hay que estar en parcial liquidez por que ya vemos los sustos que nos está metiendo el mercado.

Cuanto a la salida a bolsa de r4 ha tenido un estreno MALO pero MALO de verdad, al menos hemos salvado los muebles vendiendo la mitad, la empresa me sigue gustando y me escama el altísimo volumen negociado que ya llega a más de la mitad de las acciones que salieron en la OPV. Así pues en la cartera (que actualizaré cuando pueda) hemos vendido casi la mitad ganando un centimillo por acción lo que equivale a no ganar absolutamente nada. Ahora mismo le están dando estopa a base de bien y realmente como digo pocas OPV recuerdo que salieran de manera tan desastrosa, pero lo importante no es como empieza si no como acaba y esperemos que no sea otro farolillo rojo a añadir a la cartera que para eso ya tenemos a AISA.

Un saludo y mucha suerte en el mercado!

OPV r4 (IV y final)

Pues siento no haberle podido dedicar más tiempo pero tengo solamente cinco minutillos.

Así que en forma resumida:

-Ayer se conoció el precio definitivo 9,25 €
-Demanda institucional bastante flojilla, prácticamente casi no llega ni a dos veces.
-Demanda minorista fuerte, dan el mínimo más el 10%

Dados estos datos que no son del todo favorables con las 3 cuentas que acudimos en la cartera del blog vamos a vender la mitad, si mis cuentas no me fallan nos han hecho las 3 adjudicaciones por un total de 753 títulos que a 9,25 es un efectivo de 6965 € y pico.

Mañana en apertura vamos a vender más o menos la mitad, nos desharemos de 353 títulos y nos quedamos con 400 en cartera a ver como respira, a la mitad de esos como en FLD le pondremos un stop y nos quedaremos el restito de 200 titulines a ver como va el tema.

No tengo más tiempo, un saludo y mucha suerte en el mercado!

BMA

Befesa Medio Ambiente, es una filial de Abengoa, muy controlada por ella. Su distribución accionarial está bastante acotada y es de esta manera:

Proyectos de Inversiones Medioambientales, S.L.	82,238 %
Abengoa, S.A.	15,056 %

De este modo vemos que escasamente en el mercado queda un 3% de free float. Al estar foramada por unos 27 millones de títulos vemos que apenas cotizan libremente unos 600 mil titulos de BMA escasamente ya que proyectos de inversiones medioambientales creo que es 100% de ABG (si me equivoco o alguien tiene datos fiables 100% que lo diga ya que no he encontrado quein participa en la primera).

Ahora que está de moda el tema del medioambiente, reciclaje y demás BMA es uno de los grandes grupos que se dedican a ello. Este fin de semana ha salido esta noticia en el país.

Befesa se dedica sobre todo a reciclaje y a todo lo que son proyectos medioambientales de ABG, desaladoras, tratamientos de aguas, etc. es una muy buena empresa y a un precio bastante razonable.

A día de hoy BMA capitaliza unos 756 M€ ganando unos 14 M€ el primer semestre que anualizado nos daría un PER de 27 veces pero con una progresión de beneficios espectacular ya que dobla los resultados del anterior año.

Sabemos que el tema medioambiental está de moda y Befesa me parece una muy buena apuesta para este sector, además alejada del negocio de las energías renovables y centrada en otros aspectos como es la gestión del agua que sin duda ha de ser uno de los pilares del futuro desarrollo y en el reciclaje de materias primas, que ya sabemos lo disparadas que andan.

Pero todo tiene un punto negativo ya que al estar tan controlada por ABG y claro esto nos deja a completa merced del accionista mayoritario, que le vamos a hacer, si no seguramente no cotizaría a estos ratios!

Cabe recordar que el pasado año tuvo un subidón espectacular provocado por la compra de BUS. Desde entonces va goteando poco a poco a la baja pero parece que en estos entornos está encontrando suelo. Los resultados están al caer y vista la progresión que lleva no sería de extrañar que cara a final de año se nos plantara con un PER mucho menor del que hemos anualizado, eso esperamos y por ello apostamos.



Así pues vamos a añadirla ahora mismo a la cartera comprando 180 acciones a 27.99 € que es ahora como está la oferta.

Un saludo y mucha suerte en el mercado!

Aprobada la OPA sobre ALT

La CNMV ha aprobado la opa sobre altadis a 50 € por acción:

"Autorizar la oferta pública de adquisición dirigida al 100% de las
acciones que componen el capital social de la entidad Altadis, S.A.,
admitidas a negociación en las Bolsas de Valores de Madrid,
Barcelona, Bilbao y Valencia e integradas en el Sistema de
Interconexión Bursátil y admitidas a negociación, asimismo, en Eurolist
de Euronext Paris, que fue formalizada ante esta Comisión Nacional
por Imperial Tobacco Overseas (3) Holdings Ltd. el día 18 de julio de
2007, a un precio por acción de 50 euros, al entender ajustados sus
términos a las normas vigentes y considerar suficiente el contenido del
folleto explicativo presentado tras las modificaciones introducidas con
fecha 30 de octubre de 2007”

Dentro de poco empezará el plazo para la aceptación. De entrada esperaremos a la ultima semana para acudir por si aparece una oferta competidora, en caso que no aparezca ninguna acudiremos durante la última semana a la OPA y recogeremos lo que sembramos sin riesgo unos meses atrás.

Dejo actualizada la cartera en la pestañita de la izquierda, como veis va creciendo poco a poco y aún tenemos bastante liquidez y dinero metido en OPAs, en esta y en la de MVC que se resolverá no dentro de demasiado. Comentar sobre esta última que como dijimos los derechos han acabado volviendo al redil y es que la especulación a veces hace locuras (se llegaron a pagar 25 centimos por derecho) pero al final lo que no vale para nada acaba a cero.

Un saludo y mucha suerte!

Venta 1/2 Fluidra y demanda institucional de R4

Pues ayer nos saltó el stop de fluidra así que esta mañana al precio de apertura venderemos 400 de los 800 titulos que nos quedan, el resto como la compañía nos gusta los mantendremos hasta nueva orden como inversión a medio plazo.

Cuanto a la demanda institucional tenemos nuevos datos de bolsacinco en los cuales se nos dice que la OPV está cubierta ya en este tramo pero las ordenes están limitadas bajo el precio máximo. La verdad es que no es un dato muy alegre ya que en Fluidra ya lo dijeron mucho antes que en r4 pero bueno tampoco es mal dato ya que aún quedan un par de días para que los institucionales sigan demandando acciones de r4.

De momento y dado que la demanda minorista es grande y espero un prorrateo fuerte minorista mantendremos las peticiones tal y como las dimos originalmente.

Un saludo y mucha suerte!

OPV R4 (III)

Hace escasos momentos se ha emitido un comunicado a la CNMV para fijar el precio máximo de la OPV para minoristas. El precio, como no, ha sido fijado en lo alto de la banda, a 10,80 € por título.

La demanda minorista ha sido bastante buena superando en 4,4 veces la oferta, habría que saber el número de peticiones que se han hecho, recordad que en anteriores comentarios calculamos que aproximadamente daba para unos 17 o 18 mil mínimos para cada uno de los peticionarios. La sobredemanda es fuerte, un poco más que en Fluidra, creo recordar, pero recordemos en Fluidra hubo así a ojo unas 50 mil peticiones y en tal caso en r4 iríamos al sorteo. Espero que como esta OPV es más pequeña y la colocan menos agentes (se la queda casi toda R4 pero también están ING y algún otro) no haya tantas peticiones.

Pero esto no es lo que interesa, lo que interesa es el dato de la demanda institucional y éste lo han omitido, como siempre, con excusas de 'mal pagador'. He de reseñar la gran importancia de éste dato ya que de él depende el éxito (o no) de una OPV ya que el mercado gris ya nos lo han quitado (bolsacinco comenta que ya no le es posible obtener el dato de las plataformas que lo obtenía). Seguiremos pues pendientes de que se diga algo del tramo institucional y en caso de no tener nuevas noticias revocaremos en parte las peticiones que se han hecho en el blog.

De todos modos recordar que una OPV, al menos los primeros días, siempre suele ser mantenida por algún cuidador y es bastante difícil salir escaldado de ellas. Siempre se puede rascarle algo de entrada o, al menos, no salir muy malherido.

Seguiremos, pues, esperando datos nuevos de la OPV y actuaremos en la cartera en consecuencia.

S2 y suerte en el mercado!

OPV Renta4 (II)

Hoy he leído por ahí que ya está el tramo minorista cubierto y no es de extrañar ya que creo que r4 tiene más de 80 mil clientes, solo con que unos cuantos de ellos se apunten a la OPV ya no tendremos acciones para todos. El tramo minorista como he dicho es muy pequeño y solo llegaba a cubrir unas 17 mil o 18 mil peticiones mínimas, así que será dura lucha conseguir unas acciones de r4 y me temo que casi casi seguro nos iremos al sorteo.

Cuanto a las valoraciones de r4 que se hacen por ahí se oye de todo, desde los que dicen que sale con un PER exagerado de casi 70 veces hasta los que cuentan que el PER con los datos de este año es menor. Los que dicen que si tenemos en cuenta los beneficios de este año el PER se rebaja a los 25 o 30 que ya parece como más adecuado. También hay que tener en cuenta que algunos en sus valoraciones incluyen el 2.5% de BME y otros no.

Bueno el caso es que a mi, salga al PER que salga, es una OPV que me gusta por que pese a que dicen que la intermediación cada vez tiene unos márgenes más pequeños también es verdad que el número de operaciones que se hacen es bastante mayor y aumenta año tras año con lo cual y gracias a la informatización estas compañías se hacen con bastante dinero que va creciendo año tras año solo por tener funcionando unos servidores ya que en la ejecución de una orden normal no necesitan que intervenga nadie.

Así pues yo de momento no veo motivos para el susto más que me parece que nos van a tocar bien pocas a los minoristas. Esperaremos que pronto haya más noticias de ella.

Cuanto a la otra OPV a que hemos acudido en FDR hoy no ha tenido una sesión demasiado brillante pero el mercado la ha tenido peor. De momento vamos a confiar un poco más en el cuidador y ver si el ambiente cambia del tercio de hoy si es capaz de ir subiendo. De todos modos a una mitad de las que nos quedan vamos a ponerles un stop a cierre. Si algún dia cerraran a 6.59 o menos venderemos la mitad en la apertura del siguiente día.

Un saludo y suerte ahí fuera!