CDS Credit Default Swap de la Deuda Soberana III

Los CDS, de la mayoría de los países, empezaron a subir hace semanas, como se aprecia en los gráficos del CDR Government Ris Index, de www.creditresearch.com.

Todos los componentes del índice han aumentado su spread de crédito.

Parece que los mercados de derivados de crédito sabían algo que los de renta variable hasta ahora no se habían enterado.

CDS USA y S&P 500

La correlación, en el últimos meses, entre los CDS y la renta variable ha sido inversa, mientras que si lo comparamos con el dolar, ha ido de la mano.

CDS USA y US Dolar

Esta subida, de los cds, también se ha dado en el precio de la deuda de EE.UU., que hace unos días confirmaba una figura alcista.

T-Note a 10 años, su rentabilidad y S&P 500

Ayer comentaba en Twitter como Bill Gross, que gestiona el mayor fondo de bonos, aumentaba hace pocos días su exposición a la deuda gubernamental al 63%, la máxima proporción desde hacía 5 años.   Leer más

CDS (Credit Default Swap) del Gobierno de Dubai y su holding Dubai World

El Gobierno de Dubai, a través de su Holding Dubai World, anunció ayer que ha solicitado a sus inversores una moratoria de su deuda, pedirá a sus acreedores un acuerdo para extender los vencimientos de los pagos. Como sucedió con otras quiebras sorpresa, las agencias de calificación Standard & Poor´s y Moody´s no habían rebajado a bonos basura hasta ahora.

La noticia ha sido el detonante para la corrección de las bolsas asiáticas, extendiéndose al mercado europeo que ha caído con fuerza, siendo el sector financiero y recursos básicos los más perjudicados, con retrocesos cercanos al -5%.

Los CDS (Credit Default Swap), o seguros de impago de deuda, de Dubai World se han disparado hasta los 612 puntos y los de Dubai a 612 pb.

En lo que va de año el índice FTSE NASDAQ Dubai UAE 20 (www.difx.ae) había llegado a doblar su valor, hace poco más de un mes, cayendo desde entonces cerca de un -20%.   Leer más

CDS del sector financiero

Los CDS que cubren el riesgo de impago o default de bancos y broker han descendido desde el pasado 9 de marzo.

Cotizaciones de las acciones

Índice de CDS Bespoke de Bancos y Broker y S&P 500 sector financiero

Esto no sorprende, habida cuenta las últimas subidad de las cotizaciones del sector finaciero.

Sin embargo el riesgo sigue siendo muy elevado, aun con subidas por encima del 50% porciento, muchos bancos valen menos de una cuerta parte de su valor a principo del año 2008.

 

El papel de los CDS en la crisis

CDS Credit Default Swap de la Deuda Soberana II

Hace dos semanas, comenté los precios que se estaban pagando por los CDS Credit Default Swap de la Deuda Soberana. Este es el gráfico, hasta entonces, de los últimos 2 años, de los principales países:

Hoy, en Bespoke, publican una tabla que refleja el coste por año de asegurar 10.000 dólares de deuda a cinco años, de 38 países, medido por sus correspondientes CDS.

¿Quién paga 35,7 pb por asegurarse el cobro de la deuda de EE.UU. o 57,3 la del Reino Unido?
Quien le esta dando contrapartida, ¿podrá pagarle si EE.UU. quiebra?
Este mercado de CDOs, CDS y demás derivados de crédito debería estar regulado lo antes posible, como ya han propuesto desde EE.UU. y hace pocos días en Europa.

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Rating de EEUU.   Leer más

CDS Credit Default Swap de la Deuda Soberana

Los CDS Credit Default Swap de la Deuda Soberana, son productos derivados de crédito que cubren contra el impago de la deuda soberana de un estado.

La siguiente tabla recoge el diferencial en puntos básicos (pb) entre la prima anual que hay que pagar y los tipos de interés para cubrir el riesgo de impago de la deuda soberana a 10 años de cada unos de los siguientes países: Alemania, Estados Unidos, Francia, Países Bajos, Reino Unido, España, Irlanda, Grecia.

En el caso de España, por ejemplo, habría que pagar 0,78% sobre los tipos de interés anualmente para cubrir el riesgo de impago.

Llama la atención el incremento del riesgo de impago que se ha producido en el último mes, por todas las medidas de intervención y la estrecha relación que tiene este diferencial con el rendimiento de la deuda de cada uno de los países.   Leer más

Lehman Brothers, spread CDS a 5 años

Los CDS (Credit Default Swap) son productos derivados de crédito que cubren contra la quiebra de una entidad. Son parecidos a una póliza de seguro, en la cual, el comprador paga una prima a cambio del derecho a ser compensado si ocurre la bancarrota de la entidad de referencia.

En el siguiente gráfico vemos la cotización de Lehman Brothers hasta el viernes 12 de septiembre y, superpuesto en verde, el spread de su CDS a cinco años, con su escala invertida a la izquierda en puntos básicos.

El viernes el mercado descontaba cierto riesgo de quiebra, pero con pocas probabilidades. De hecho las agencias de calificación seguían midiendo la calidad crediticia de Lehman como Investment Grade, con letras A para la deuda a largo plazo y B para la perpetua.
Hoy se baraja la posibilidad de recuperar un 50%-60% para la deuda senior no subordinada, aquí entrarían muchos de los productos estructurados emitidos y garantizados por Lehman y un 20% para las participaciones preferentes.   Leer más

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Socito. El próximo sábado 25 "la noche temática" de La2, emite tres documentales sobre los tinglados de Wall Street. Burbujas y mercados, los CDS (Credit Default

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Guía de ETFs publicados

Gfierro. A petición de un rankiano he hecho la siguiente lista de que contiene todos los ETFs que he publicado. Actualizaré la lista con cada nuevo post. Espero os facilite la busqueda dentro de mi blog.

El riesgo de usar los CDS para medir riesgo

Comstar. Sabemos que las agencias crediticias/opinadoras no sirven para nada. ¿Servirá el uso de CDS para medir riesgos de deuda soberana de un país? ¿O acaso existe algún riesgo a la hora de usar los CDS para evaluar los riesgos? primero debemos comprender cómo funcionan los CDS y su papel en la crisis.

CDS: Otra pieza del puzle de la deuda

Sanamo. DS son las iniciales de Credit Default Swap, dicho de una forma clara y simple, un seguro contra impagos, una operación financiera de cobertura de riesgos sobre el impago de un determinado instrumento de crédito. Es decir: una póliza de seguro.

Que hacer en caso de Crisis Mundial !!!

Optiongreg. ¿Donde llevar el dinero de los banco españoles?Todos sabemos que tener dinero hoy en dia en un banco español  es como "dejarle una lechuga a un cabra" y esperar que no se lo coma!!!

España tendría que ponerse corta de Deuda Argentina y largo de sus CDS y hundir a Argentina

marionef. -Vamos Rajoy dá la tecla

CDS (Credit Default Swaps); Regulación para evitar la “Especulación de quiebra a todo riesgo”

AbundioTeca. Las permutas de incumplimiento crediticio (CDS) son operaciones financieras de cobertura de riesgos en el que el comprador realiza una serie de pagos periódicos al vendedor y a cambio este recibe una cantidad de dinero en caso de que el titulo a su vencimiento sea impagado, resumiendo, como una póliza de seguros que cubre riesgos de accidentes.

Decisión de activación ISDA CDS es unánime

Antoniojapon. http://www.zerohedge.com/news/isda-cds-trigger-decision-unanimous

La ISDA no califica como impago lo de Grecia, ¡larga vida a los emisores de CDS!

Yo mismo. El otro día me refería a la situación que se ha generado en el mercado de los Credit Default Swaps, (CDS) a cuenta de la situación en Grecia. Ya hace mucho tiempo hice un post en el que trataba de explicar este seguro y las perversiones que provocaban, y hoy nos encontramos con el certificado de este hecho.