Analizando los datos que producen las compañias Morningstar y otros lugares de la web de temas economicos, la decada que acaba de terminar presenta una pérdida en el indice del SP 500 del 1% anual.

La crisis y el colapso de las bolsas en los ultimos años han creado este dato. Hay dos realidades que los asesores de inversiones promueven cuando tratan de construir carteras y estructuras de inversión para sus clientes. La importancia de la diversificación y la importancia de invertir a largo plazo.

Obviamente el dato resumen de la decada parace contradecir el segundo principio el de invertir a largo plazo.

Mi opinión del corto plazo es que casi siempre el éxito depende en gran parte de un poco de suerte y es raro el daybroker que da resultados consistentes. Hay algunos muy especializados en sectores que si son capaces de intuir el ambiente en ese sector y tener mas aciertos que fracasos en las decisiones pero son pocos y nunca se sabe cuando una decisión acabará con sus planteamientos. A pesar de este dato negativo del SP 500 los datos que leo en Morningstar es que de los 55 fondos de inversion de su análisis 51 producen resultados positivos en los últimos años. En este caso la diversificación ha triunfado sobre el largo plazo como concepto de más éxito.   Leer más

Los analistas de Wall Street, profesionales del estudio de las compañias, su salud economica y la proyección futura de sus beneficios, quedaron sorprendidos en la crisis vivida en el 2008-2009 ante la reacción psicológica de los mercados que vendieron en un estado de pánico pocas veces visto.

Wall Street empezó en medio de la crisis a despedir analistas cuyo valor quedó desprestigiado junto a la disulución de la banca de inversión. Los profesionales de la inversión se centraron fundamentalmente en el aspecto psicológico del mercado que dominó el mundo bursartil. De hecho solo se hablaba de indices de volatibilidad, de aspectos deprimentes entre los compradores, crisis emocionales etc. Parecia Wall Street una consulta psicológica mas que un lugar de estudio de compañias, sus analisis técnicos, sus proyecciones futuras. El futuro quedó convertido en una interrogante que nadie se planteaba. Las empresas de inversion se centraron en la proteccion de los activos, y esperar que la tormente pasara.  Leer más

En el inicio de un nuevo año analistas, inversores y gurús analizan con detenimiento la situación de la economía y el mercado, a fin de prever que año tendremos. Nadie sabe con exactitud que ocurrirá, si algo es cierto es que los mercados y el sentimiento del inversor son cosas difícil de determinar, no obstante hay una serie de razones que me hacen creer que este año se alcanzara un nivel de estabilidad que puede ser la base de una expansión bursátil considerable, y de paso la economía puede despacio ir arreglando sus problemas. Los niveles de volatilidad indican estabilidad. Desde abril del año pasado los comportamientos de la bolsa han sido positivos y estables.

Paso una serie de ideas que me hacen creer que el año 2010 puede ser el inicio de una expansión que pueda durar unos años:   Leer más

A veces una imagen vale más que 1.000 palabras. Los tipos de interes suben contínuamente hace años en Estados Unidos. Hoy se colocan letras del tesoro a 6 meses al 5.00%, agencias del gobierno al 6.00%, bonos corporativos AAA a más del 6.50%. Todo a corto plazo , todo seguro.


Después de un ¨bull market¨ de varios años, la bolsa de renta variable se toma un respiro. Se observa en Wall Street el movimiento de capital de la renta variable a la renta fija. Son momentos de reposo, de descanso y, ante unos meses de verano donde la bolsa no suele tener mucha actividad, muchos se apoyan en unos rendimientos seguros y esperan a Octubre que es cuando la bolsa suele activarse.

Hay preocupaciones de que estos tipos altos afecten los resultados corporativos de muchas empresas. El precio del petroleo también es un elemento negativo y los datos inflacionarios pueden también afectar el consumo. Nadie habla de correcciones, que suele ser cuando la bolsa cae 10.00%, pero una vez tocado límites , los mejores en 5 años la bolsa está lista para un descanso cuya duración nadie sabe.   Leer más

Hay en el mercado americano aproximadamente 10,000 compañias públicas. Sus acciones son compradas y vendidas en la actividad diaria de millones de acciones (shares) . El valor de las compañias sube y baja y es raro que de forma consistente los resultados del valor bursatil se mantengan constantemente positivos. Unas veces es la administración de la empresa, otras el sector donde pertenecen que cae esporádicamente, otras la caida sistemática del mercado que arrastra a la venta todo sector en movimientos psicológicos y de pánico que ocurren de vez en cuando.

De las 10,000 entidades en el mercado solo 17 han dado resultados positivos cada año durante una decada.

La realidad histórica de este comportamiento no significa que en el futuro siga así pero en el mundo de las posibilidades es raro ver como una compañia pierde despues de 10 años consecutivos de ganancias y este porcentaje es analizado y respetado por muchos inversores.   Leer más