El Fondo de Garantía de Depósitos  americano -FDIC-  ha publicado la actualización de su lista de bancos con problemas, el informe concluye que la situación empeora, respecto de los más de 800 anteriores, y las instituciones con problemas ascienden ahora hasta  903.  

El FDIC no tiene fondos, tal como he explicado en anteriores escritos, pero se mantiene respaldando los activos de los bancos en situación difícil, que ascienden a $419.6 billion. No hay problema, las autoridades siempre pueden extender nuevos cheques al FDIC  y seguramente se verán obligados, considerando que la lista de 903 instituciones no incluye a bancos grandes y por tanto todavía podría producirse algún episodio desestabilizador como el sucedido en 2.008 con la quiebra de IndyMac o Countrywide.   Leer más

El Congreso USA ha pasado al Partido Republicano mientras el  Demócrata permanece en el Senado fiscalizado por el republicano. La marcha económica, déficit, desempleo y despilfarro han sido factores clave y causantes del giro del votante a la derecha.

El resultado presumible es que la política de subsidio generalizado practicado por Obama tenderá a disminuir significativamente. Consecuencia, el congreso vetará la alegría de nuevos planes de estímulo –contra deuda-, y por tanto la FED queda como uno de los escasos soportes del gobierno de Obama para actuar sin pasar por los centinelas republicanos.

La incidencia que las acciones de la FED logra sobre la economía real está siendo indirecta, escasa y lenta. El crédito no fluye, los bancos tienen un exceso de reservas cercanas a $1 trillion pero no prestan y Bernanke les va a proporcionar una nueva ronda. ¿Cómo estará el patio?   Leer más

Evolución económica caracterizada por incertidumbre inusualmente elevada fue la forma de expresión elegida por el Sr. Bernanke el pasado verano para definir la coyuntura. Naturalmente, se puede apreciar esta caracterización en el comportamiento de los gestores de compañías y consumidores.

Los primeros no están abordando nuevos proyectos de inversión a pesar de disponer de los mayores niveles de liquidez y activos líquidos. No muestran tanto afán por expandir sus negocios como dedicación para defenderlos. Los consumidores también muestran una clara pérdida de capacidad, tal como se observa en las encuestas del consumidor estancadas en niveles acordes con periodos recesivos y reflejadas de alguna manera en las cifras de ventas finales, creciendo a un escaso 1% en los cuatro trimestres hasta junio 2010.   Leer más

Los datos más recientes publicados sobre la evolución de los Indicadores Adelantados americanos (LEI), continúan mostrando un progreso económico aceptable. Conseguidos especialmente gracias a la gran aportación de la curva de tipos (diferencial entre tipos a corto y largo plazos) y también a otros componentes del LEI, como la evolución de horas trabajadas, bolsa y expectativas del consumidor, el dato LEI de enero ha sido +0.3%. Aceptable dato como decía, aunque frente al 1.2% y 1.1% respectivos de los meses anteriores la tendencia va perdiendo vigor.

Una curva de tipos muy positivizada beneficia enormemente al sistema bancario, permite reforzar su posición y suele trasladar brío al resto de la economía. En situaciones como la actual de fuerte desapalancamiento, sin embargo, estos beneficios se perciben en la economía real limitadamente, como estamos observando, por lo que el efecto una política monetaria tan expansiva es insuficiente y preocupante.   Leer más