El día de presentación del dato de actividad manufacturero en China, muy flojo por cierto y por debajo de la cota 50 en 48.9, las autoridades del país asiático aprovecharon para manifestarse respecto del problema del techo de deuda USA, según CNN,

 “"We hope the U.S. government will take responsible policies and measures to boost global financial market confidence and respect and protect the interests and investors... reflection of the credibility of the U.S. government”.

Estas declaraciones se produjeron al tiempo que la prensa  filtraba noticias sobre el acuerdo para elevar el límite de deuda muy cerca de ser alcanzado, quizá con el fin de distraer la atención de los inversores desde el PMI manufacturero chino hacia las complicaciones USA. Se hirieron sensibilidades patrias.   Leer más

Las actas de la última reunión del FOMC de la Reserva Federal aludieron a la posibilidad de nuevos programas de estímulo QE y el mercado lo celebró subiendo, hasta que declaraciones del propio Sr. Bernanke dos días después, aplazando cualquier decisión al respecto, aguaron la fiesta y los índices regresaron de vuelta a la baja.

Ben Bernanke manifestó ante el Comité Bancario del Senado “We are not prepared at this point to take further action”, señalando que la FED espera ver confirmados sus objetivos de crecimiento al 3.5% en los próximos 18 meses. “We would like see if, in fact, the economy does pick up as we are projecting,”. El PIB lleva una velocidad de crucero del 2%.

Bernanke también admitió que compras adicionales de activos pueden no ser efectivas, por lo que terminó decepcionando al mercado al afirmar   Leer más

El aumento del techo de deuda americana es un asunto controvertido que va tomando cuerpo lentamente. En las próximas semanas el Congreso decidirá al respecto y entretanto los grandes inversores están reduciendo cartera de bonos o vendiendo, tal como afirma Bill Gross, para evitar la volatilidad esperada.

Realmente, si el Congreso deniega la aprobación para elevar dicho límite, el Tesoro dispone de herramientas de gestión del dinero para disfrazar las cuentas pero eventualmente  un recorte del gasto será inevitable. SI, por el contrario, se aprueba será un acuerdo tácito para permitir un nuevo retraso en la adopción de medidas austeras y por tanto, una manera de  agravar los problemas de largo plazo.

El FMI recientemente ha advertido a Estados Unidos y Japón, los dos países más endeudados del mundo, que están en riesgo de originar una nueva crisis de deuda soberana como la acaecida con Grecia e Irlanda.  El motivo de la advertencia es poner de relieve que por más promesas realizadas, ninguno de ellos ha puesto empeño en la restricción del gasto ni en detener las explosiones de deuda.   Leer más

La crisis de bonos municipales americanos está intensificándose mientras las opiniones de los analistas son cada vez más divergentes. Durante los pasados meses, el mercado de munis ha sufrido una fuerte caída en precio, subida de rentabilidades, y salida de fondos masiva.

Desde la opinión apocalíptica de Meredith Whitney, famosa por anticipar el caos subprime, quien estima que se producirán más quiebras e impagos de los que ahora podamos imaginar originando unas pérdidas que serán billonarias, hasta la más constructiva de David Rosenberg, quien considera la purga de los últimos meses como una oportunidad de compra de largo plazo.

Hasta el pasado verano, la inversión en Bonos Municipales era considerada segura por los inversores y atraía un flujo de fondos constante. Los desajustes de las cuentas de numerosos emisores y las deficientes perspectivas de mejora en el futuro inmediato han provocado un cambio de percepción y de actitud inversora. De hecho las salidas o ventas son remarcables, vean:   Leer más

Comienza el año 2.011 con ánimo y buen pie según se desprende de la presentación de diversos datos macroeconómicos, opiniones de analistas y medios de comunicación. Los datos macro USA han sido positivos, tal como se esperaba, según estimaciones realizadas meses atrás, esperando un buen comportamiento del consumidor americano durante las navidades.

Las ventas al por menor han resultado positivas, los datos de peticiones de subsidio al desempleo, pedidos a fábrica y de actividad -ISM- también han sido buenos y algunos mejores incluso que las expectativas. 

De calado también son los comentarios del secretario del Tesoro, Geithner, anunciando que el techo de deuda USA será superado en el segundo trimestre y que, a través del argumento del miedo como ya hizo Bernanke allá por 2.008, dijo que si el congreso no apoya una modificación al alza del nivel máximo tolerado, entonces se producirá una catástrofe durante décadas.     Leer más

Los mandatarios americanos no se muestran muy contentos con las autoridades europeas en lo que se refiere a las políticas de gestión y austeridad recientemente adoptadas, como recorte de gastos, aumento de impuestos, retirada de medidas de estimulo económico...

El Secretario del Tesoro imputa a las autoridades europeas concretamente de amenazar la recuperación y el crecimiento económico al retirar incentivos de demanda en un momento crítico. Incluso insinuó que si hubiera otra Gran Depresión sería culpa de Europa.

Por el contrario, desde Europa se piensa que si no hubiera habido subprime, excesos en Wall Street en connivencia con las autoridades y agencias de calificación, si no hubiera habido semejante especulación imprudente y demás desmanes, entonces USA no habría arrastrado a la economía global a la situación actual.    Leer más