Sólo quedan 3 días para la siguiente gran cumbre europea y el mercado aguarda con optimismo, alzas y primas de riesgo significativamente a la baja. Merkel y Sarkozy avanzan en sus negociaciones cediendo cada uno en lo posible para facilitar alcanzar acuerdos y los inversores se muestran más calmados.

Ahora bien, las autoridades avisan de que el camino de recuperación será largo y complicado, es necesario restaurar la confianza y perspectivas de futuro para lo cual es esencial que cada país cumpla con sus compromisos de austeridad y control presupuestario y de deuda. Sin embargo, la rapidez en su actuación sí es muy urgente y los cambios en el tratado que propondrán deberán ser acometidos inmediatamente.

Las agencias de calificación vuelven hoy a portada situando a nada menos que quince países europeos en perspectiva negativa. Cada día que pasa y actúan se observa con mayor nitidez un juego de intereses inherente a su actividad.   Leer más

Reconozco la antipatía que me produce escuchar declaraciones de máximas autoridades afirmando que para sostener a la economía es necesario apuntalar los mercados financieros. Se hace un uso libremente incorrecto del significado del verbo, apuntalar, cuando no es sinónimo de manipular que es lo que inequívocamente está sucediendo.

De otra manera, resulta increíble el positivo comportamiento que vienen mostrando los mercados las pasadas semanas considerando los focos de incertidumbre, crisis, y rebajas de expectativas económicas y de beneficios empresariales realizadas por las propias autoridades y demás organismos respecto del futuro.

Al margen del origen de la fortaleza, del apuntalamiento, los datos internos del mercado americano van mejorando y otorgan credibilidad al movimiento alcista iniciado el pasado día 4 de octubre, confirmando la tendencia de corto plazo.   Leer más

La esperada Cumbre europea está siendo objeto de todo tipo de rumores, opiniones y doctos supuestos que no hacen otra cosa que manifestar la intranquilidad de los inversores, también de los ciudadanos, ante una hipotética quita de deuda en toda regla y no sólo de Grecia.

A través del comportamiento de la deuda se infiere la incertidumbre con claridad. La deuda triple A europea, principalmente alemana y francesa, está sufriendo la posibilidad de una próxima rebaja en calificación y su comportamiento no coadyuva a mantener la calma, los diferenciales y tipos de interés subiendo no es buen síntoma.

Esperaremos pacientemente al lunes para analizar en detalle las resoluciones finales de la Cumbre, crítica e histórica. Por cierto, ¿serán resoluciones definitivas?, los mandatarios europeos han empleado casi dos años en solucionar problemas sin gran éxito, confiemos en la determinación y capacidad de hacerlo ahora porque de otra manera, el mercado responderá debidamente.   Leer más