Se palpa la decepción de los inversores tras las propuestas de la última cumbre y ante la desaceleración económica en Europa incluso probable recesión, desaceleración en China, nuevo deterioro de la economía japonesa según el último informe Tankan…  motivos suficientes para la sensatez inversora y ventas de activos.

No las únicas preocupaciones, desafortunadamente, las geopolíticos son relevantes también y las recientes operaciones de Irán en el estrecho de Hormuz son muestra de que se trata de un foco activo. Un miembro del Comité Nacional de Seguridad iraní, Parvis Sarvari, declaró con antelación  “Soon we will hold a military maneuver on how to close the Strait of Hormuz.  If the world wants the region insecure, we will make the world insecure.”

Desde que la Agencia Internacional de Energía Atómica (IAEA) emitió el famoso informe sobre los avances nucleares en Irán el pasado mes de noviembre, se han venido manifestando autoridades de distintas potencias a favor, como China o Rusia, mientras que USA y UE han comenzado con maniobras disuasorias e Israel  “subiéndose  por las paredes”.   Leer más

La coyuntura es compleja y los cruces de intereses que se interponen en la resolución de los problemas dificultan aún más el panorama. A estas alturas esperar una decisión política que solvente la crisis es ilusorio aunque sí tienen la capacidad de relajar la incertidumbre y transmitir confianza, esencial para que el juego de la economía y el espíritu animal de quienes la conforman no se derrumbe.

Alemania se postula ahora como responsable de cualquier desenlace. Un crash bursátil será culpa de Alemania por la negativa constante a apoyar soluciones contra la crisis, Evitar un crash será gracias a que Alemania finalmente promueve fórmulas. Esta línea de razonamiento está en mente de muchos analistas y en cualquier caso es igualmente preocupante por lo que sigue. 

Según un reputado analista americano, Alemania no actuará hasta que la situación sea extrema y los mercados de acciones europeos se hundan, ya que su máximo interés como país cuya economía es eminentemente exportadora, es mantener un Euro bajo y la incertidumbre actual presiona al Euro a la baja. Eventualmente actuará sin lugar a dudas porque la disolución del Euro y vuelta al Marco provocaría una rápida apreciación de la moneda y el hundimiento de sus exportaciones.   Leer más

Rumorología en estado puro y unos mercados agradecidos son dos factores recientemente encargados de maniobrar las ganancias de los mercados estos días. Simultáneamente, la ansiedad de los inversores también se mueve al alza en vista de lo complicado que se presenta poner un cortafuegos a la crisis europea, agravado con la disparidad de opiniones entre Francia y Alemania.

¿Por qué surgen disparidades? La banca francesa, de las más grandes del mundo, tiene una elevada exposición a Grecia y el resto de PIIG y la presumible aplicación de una pronta quita de deuda griega,  más el efecto contagio, provocaría el rescate a algunos bancos franceses por parte del estado. Las agencias de calificación de riesgo han advertido de una posible rebaja en su deuda soberana que presumiblemente se podría producir en caso de intervenir en el sistema bancario.   Leer más

Esta semana será la recta final que deben atravesar las autoridades, calmando la incertidumbre, antes de presentar el próximo domingo los planes  para determinar una actuación que termine definitivamente con la crisis de deuda en Europa.

Esta es al menos la expectativa del mercado observada según las cotizaciones pero divergente con las opiniones de los analistas, quienes más desconfiados esperan a conocer las líneas maestras de la reestructuración y coordinación fiscal europea con cierta inseguridad.

Las autoridades europeas son, por tanto, el centro de atención y tienen sólo una semana para limar asperezas entre sí, alcanzar acuerdos de manera unánime, trasladar signos de cohesión real y poner fin a la crisis de liquidez bancaria y de deuda soberana.

Parte de la incertidumbre reside en la cuantía de la quita propuesta para Grecia y en el posible efecto contagio posterior. Desde el 21% anunciado por las autoridades hasta el 50 – 60% que efectivamente se descuenta tal como ha afirmado el CEO del Deutsche Bank, Josef Ackermann, la brecha es considerable.   Leer más