Barómetro de Enero contra recientes apuestas cortas masivas

El SP500 ha comenzado el año con muy buen pie subiendo en enero un 6.3%, la mayor subida del primer mes de año experimentada por el índice desde 1997.

El denominado barómetro de enero es un estudio estadístico elaborado por Stock Traders Almanac sobre el comportamiento en enero comparado con el del conjunto del año, manifiesta que cuando el mes de enero es positivo las posibilidades de cerrar el año en positivo también son elevadas. Desde 1950, el acierto de este barómetro es consistente, alcanzando el 88.7%.

También otros estudios señalan que desde 1930, el porcentaje de subida del mercado cuando el mes de enero es positivo es del 12.5% y el porcentaje de caídas cuando enero es bajista del 2.3%.

No sólo la subida de enero, el mercado ha continuado la recuperación iniciada el pasado 16 de noviembre, se ha resistido a ceder posiciones sin siquiera poner a prueba zonas de soporte, acumulando un 12.5% desde entonces.

La velocidad de la subida ha sido considerable y en el camino ascendente el índice ha estado ignorando señales de alerta que suelen  anticipar giros en la tendencia, señales que se han ido presentando en este blog.

 

Febrero es distinto, si bien enero es uno de los meses de mejor comportamiento del año después de julio y diciembre; febrero es, sin embargo, el de peor comportamiento y especialmente negativo en el primer año electoral, vean el cuadro siguiente:

En vista tal coyuntura y de la aparente necesidad de asistir a una corrección capaz de limpiar el mercado, relajar las lecturas técnicas y sensibilizar el optimismo inversor, en las últimas sesiones se están observando actuaciones y posicionamientos apostando decididamente por una corrección en los próximos 60 días.

Por una parte, los insiders han vendido acciones en la última semana a un ritmo de 9 por cada 1 compra que realizaban, según David Coleman de Vickers;

“In almost perfect coordination with an equity market that was rushing toward new all-time highs, insider sentiment has weakened sharply — falling to its lowest level since late March 2012” 

Busines Insider informaba el pasado miércoles de la existencia de una apuesta corta “masiva” contra el sector bancario, hablan de cifras de 100.000 opciones PUT sobre el ETF del sector.

 

Art Cashin, UBS, afirmó también el miércoles 6 haber observado una apuesta inusualmente potente a favor de un inminente aumento de la volatilidad, vía VIX. La información proviene del newsletter financiero de un colega suyo, Jim Brown:

In past years I have reported on trades that were so large it appeared someone had inside knowledge of a pending event. Sometimes those were massive put positions on the S&P. A new trade just appeared that suggests there will be a market event in the near future. Last week somebody put on a call spread on the VIX using the April 20 and 25 puts. They bought 150,000 contracts for a net of $75 per contract. That is an $11,250,000 bet that the VIX will move over 20 over the next 60 days. You would have to be VERY confident in your outlook to risk $11 million on a directional position with the VIX at five year lows and the markets trying to break out to new highs”.

El barómetro de enero dispone de una gran probabilidad estadística como para apostar decididamente en contra, sin embargo, aún restan 11 meses para concluir el año y el mercado siempre puede estar reservándose algún evento bajista intermedio.

Si finalmente se produce la corrección, será muy interesante observar la magnitud asociada a la intención de los inversores de comprar los suelos, que a priori se intuye elevada.

 

Llegado el caso, cuidado con los whipshaws! o barridas de mercado.

 

 

¿Bajará Apple a buscar el soporte 350$?

Oro: situación técnica y perspectivas

El aspecto técnico que presenta el metal es positivo en su estructura principal y se esperan precios más altos en ese plazo. Ahora bien, analizando en más detalle, se obtienen lecturas menos ciertas para plazos más cortos a pesar de la agitación de la prensa y opiniones con sesgo en general bien optimista referidas al ORO.

 

Gran optimismo pues, incluso después de los 17 meses de corrección que comenzó tras conseguir su cotización máxima histórica el pasado día 6 de septiembre de 2011. 17 meses de corrección lateral y las posibilidades y dirección de la eventual ruptura aún no están claras.

Naturalmente, la ruptura en precio será seguida por una gran masa de inversores que retroalimentará el movimiento en cualquier dirección. Al alza sería una continuación a la tendencia principal alcista iniciada con el cambio de siglo. A la baja, si pierde soportes, la corrección lateral se transformaría en una corrección en precio en toda regla, escenario hoy menos contemplado por el consenso y no por ello inverosímil, más bien al contrario.

 

La correlación entre Oro y Dólar es un factor relevante, en cuanto que el dólar se presenta a las puertas de romper al alza una importante directriz bajista, así como su respectiva media de 200 sesiones. Cierres del Dólar Index por encima de la cota 81.25 podrían advertir de tal desenlace.

Consumado este hecho, el ORO tendría otro motivo para ahondar su corrección en precio. Sería sólo un posible catalizador para el cambio de tendencia intermedio en los precios del ORO, los gráficos siguientes explicarían en buena medida el resto.

Observen la evolución de los precios en los últimos 38 años y concretamente el fuerte tramo alcista iniciado allá por el año 2000 comparado con los 17 meses de corrección que presenta el gráfico. Tantos meses de ida y vuelta reducidos a un proceso de consolidación normal,  consolidación tanto en precio como en tiempo inferior a la media.

El indicador de fuerza relativa arriba expuesto se encuentra aún en zona de sobre-compra acusada, por encima del nivel 70 desde finales de 2005.  La interpretación de este indicadores la siguiente: desencadena señales de venta al cruzar a la baja la cota 70, tal como sucedió a  finales de 1980 (circulo amarillo) cuando se desencadenó esta señal y entonces el precio del metal cayó un 40%.

El gráfico mensual ofrece una imagen algo más detallada de la evolución del ORO en los pasados años, se muestra también lo insignificante de la corrección actual y además se observa una reciente ruptura de la directriz de tendencia alcista y diversas divergencias -no expuestas en el gráfico- que podrían detonar en caso de pérdida de zonas de soporte más cercanas.

Se aprecia clara ruptura de la directriz de tendencia y una batalla por mantenerse cotizando sobre su media móvil que se originó en otoño de 2011 y aún no ha sido resuelta separándose de ella de manera definitiva. Tal contención en los movimientos, junto con la compresión de precios, tiende a manifestarse una vez el precio sale de su rango con desplazamientos rápidos y violentos.

 

Consciente de la subjetividad propia del análisis técnico y especialmente en lo referido a las ondas de Elliott, gentileza de su cualidad fractal, reservo mi opinión dejando el gráfico mudo en este sentido para que cada uno extraiga y justifique su personal lectura.

En gráficos diarios se observa una clara resistencia a caer, a pesar de las oportunidades que ha presentado en pasados meses.  Desde el pasado mes de octubre viene cotizando en un estrecho rango, aproximadamente delimitado por sus respectivas medias de 50 y 200 sesiones, rango hoy establecido entre los niveles aproximados 1660 y 1700 dólares respectivamente y con la particularidad de que la pendiente de la media de 50 es bajista y amenazando ir en busca de la media de 200.

Los ciclos, así como la estacionalidad no aportan gran información en estos momentos, advirtiendo una proyección de fechas para posible formación de suelo intermedio para finales de la primavera.

 

Al margen de la probable corrección en precio de próximas semanas, la tendencia principal del ORO es a día de hoy indiscutiblemente alcista y las proyecciones de precio para el futuro son verdaderamente ambiciosas.

Parte de la proyección está basada en la creencia de que los Bancos Centrales suelen ir “detrás de la curva”, actuando tarde. De forma que, en la medida que asome la temida inflación y los Bancos Centrales no ofrezcan seguridad y confianza en su capacidad de retirar los estímulos a su debido momento, y sin afectar seria y negativamente la actividad económica, cuando la velocidad de circulación del dinero y la presión salarial hagan acto de presencia, los índices de precios se podrían desbocar y el precio del ORO también.

 

 

 

 

 

 

Corrección no terminada pero dudoso "Sell in may and go away"

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Distribución + Ventas de Insiders = Corrección bursátil

¿Posible Crash o una simple Corrección?

Gfierro. Este pequeño post lo escribo porque existen algunas cosas que han comenzado a llamar mi atención y hablo en términos técnicos, porque en términos económicos es obvio que hasta que no se solucione parte de los imbalances entre ahorro, inversión, consumo, producción y déficit/surplus de USA, China, Alemania y los periféricos, será muy difícil que la “recuperación” coja fuerza.

Colapso del oro: ¿qué mercado tendrá razón esta vez?

Germán Fermo. Se hace difícil encontrar un escenario macroeconómico en donde actualmente todos los mercados estén descontando correctamente. Ante la duda, tengo una tendencia a mirar más atentamente al mercado que más acierto ha mostrado durante la crisis: el de bonos que quizá esté descontando una combinación entre persistencia razonable de QEIII y crecimiento económico mediocre en Estados Unidos.

¿Qué ocurre con el oro y la plata?

Amparo Sisternes. Desde el pasado viernes, tanto el oro como la plata han sufrido la mayor bajada de los precios de los últimos meses. Como hemos podido ver, estos últimos días el precio del oro ha caido cerca de un 8% perdiendo el famoso soporte de los 1.500 dólares la onza y el de la plata cerca de un 12% que se situa por debajo de los 24 dólares la onza.

Ante una corrección inminente

Dddaviddd. Creo que la próxima corrección importante está a la vuelta de la esquina. Me refiero al SP500 que es índice que sigo. Sólo hay que mirar el gráfico para darse cuenta que necesita una corrección antes de situarse cómodamente en subida libre. En España y Europa todo es más confusión

¿Y si no llega la corrección en mayo?

Elvigilante. Pues eso,sino llega la corrección en mayo por eso del axioma vende en Mayo y compra en Octubre,¿que hacemos?(que yo soy intradia,es por meter mal rollo jeje)

¿Habrá la esperada y deseada corrección en Grifols?

Lonegan. Grifols compañía puntera en el sector de hemoderivados, obtuvo en 2012 un beneficio de 256 millones de € y el mercado la valora en más de 9.000 millones de €,

Corrección en la desgravación por descendiente del año 2010

Elfara. Hoy me ha llegado una carta de Hacienda con una corrección de la solicitud de la renta de 2010. Por lo que he visto en los datos paralelos, parece ser que hay

Mercados en franca reflación monetaria

Germán Fermo. Un aspecto significativo a notar es que con un 2013 habiendo comenzado en forma formidablemente optimista muchos mercados ya están quebrando rangos de largo plazo. Probablemente el S&P sobre los 1.500 puntos es el mercado más relevante y expondrá a los mismos durante los próximos días a verificar si estos niveles podrán ser defendidos en el corto plazo.

Apple decepciona y vuelve a ser noticia

Germán Fermo. El pronóstico de ingresos futuros de Apple y la decisión de política monetaria de Japón han sido las dos noticias sobresalientes de la semana. Si bien la ganancias por acción de Apple estuvieron en línea y la generación de ingresos levemente debajo de las expectativas de los analistas, lo que decepcionó fue el pronóstico de ingresos para su trimestre de marzo.

Hacia una nueva corrección - Estrategia del día: GBP-NZD 18/01/2013

IG Markets. HACIA UNA NUEVA CORRECCIÓN Semana de consolidación en las Bolsas europeas, y también en el mercado de deuda, que no resulta suficiente para aliviar los enormes niveles de sobrecompra en que nos movemos. Las correlaciones entre ambos mercados siguen siendo máximas. En el último trimestre del año pasado, los máximos de los 8..