Ayer comentaba acerca de unas promesas vacías del Sr Obama, formuladas cuando llegó al poder, refiriéndose a la intención de poner coto al descontrol financiero a través de la regulación de los mercados en la sombra.

Concretamente de los derivados OTC, sobre los que pretendía crear una plataforma de negociación oficial y regulada en la que concurrirían las ordenes de las instituciones de manera visible.

Hoy no quedan siquiera palabras o buenas intenciones al respecto, naturalmente no se ha regulado en absoluto y los contratos OTC siguen campando a sus anchas y creciendo de manera inquietante, en realidad no es posible conocer al detalle los riesgos existentes.

Sí es posible conocer montos globales de las opacas transacciones entre instituciones, aunque con meses de retraso, a través de los informes que trimestralmente elabora el BIS o Bank of International Settlements.   Leer más

Comenzamos nueva semana cargada de referencias de interés. La situación en Grecia continua bloqueada, el presidente de la IIF abandonó ayer la reunión sin acuerdo y por el momento el esperado pacto de condonación voluntaria de la deuda está en el aire. Hoy y mañana se celebra Cumbre de Ministros de Economía y Hacienda de la Zona Euro.

La situación griega se solucionará por dos vías, o bien se alcanza el acuerdo de quita voluntaria o el fracaso de los tecnócratas provocará que las autoridades tengan que aprobar un nuevo paquete de medidas de rescate y reestructuración, incluyendo importantes sumas de dinero para permitir a Grecia sobrevivir, es estima que al menos durante tres años. Los acreedores privados no parecen estar en disposición de reestructurar Grecia a su costa y las autoridades europeas, alemanas, tampoco.       Leer más

La decisión del BCE inundandoel sistema con liquidez a tres años a través de la operación LTRO (Long Term Refinancing Operation) fue realmente decisiva, 523 bancos acudieron a la invitación y ahora disponen de €489.000 millones más para… ¿?.

En principio cualquier banco, empresa o paisano, que se le presenta la oportunidad acude a captar fondos con semejantes facilidades, al 1% y a tres años. La mayoría acuden para tapar agujeros y llegar a sus próximos vencimientos con algo más que buenas intenciones negociadoras. Los vencimientos de deuda para el primer trimestre de 2.012 ascienden aproximadamente a 370.000 millones.

El resto, €120.000 más los otros €100.000 millones estimados fruto del recorte de coeficiente de caja que entrará en vigor el próximo 18 de enero, deberían ser utilizados para financiar crecimiento económico vía facilidad de crédito, financiación a empresas, autónomos etc…   Leer más

Los datos de la evolución del mercado de derivados confirman la peligrosa tendencia de un crecimiento desbocado. Según informes referentes exclusivamente a la banca americana elaborados por el Comptroller of the Currency, división del Departamento del Tesoro USA, el volumen de derivados que mantienen en cartera sus bancos asciende a $249 TRILLION, algo más de un 40% por encima del nivel máximo alcanzado en el año que explotó la crisis, 2.008.

Las deudas USA ascienden al 100% de su PIB, según cifras oficiales, cerca de $15 TRILLION, la barbaridad mayor de la historia de la civilización. Esta cifra excluye las obligaciones contraídas con la Seguridad Social y con su sistema de Pensiones, excluye también las enormes deudas de agencias gubernamentales como Freddie Mac o Fannie Mae y otras muchas partidas   que contabilizadas apropiadamente multiplicarían el monto final varias veces, hasta 6 – 8 veces según distintas fuentes.   Leer más

Tras la importante firma y ratificación final del congreso americano para elevar el techo de deuda, los mercados respondieron castigando muy duramente. Los datos macro tampoco ayudaron, los ingresos y gastos personales publicados ayer salieron por debajo de lo estimado incluso con los gastos en terreno negativo, -0.2%, alertando de la pobre situación del consumidor.

Las bolsas no hicieron esperar mucho para mostrar el descontento de los inversores y cayeron fuertemente, casi el 3%. Mientras tanto, el Dólar recuperó ligeras posiciones, en algún momento perdió el nivel 1.42 contra el Euro sin grandes sobresaltos y sin haber atacado siquiera la importante zona técnica de los 1.4100.

En éste momento el Dólar está en igual situación que ayer, rondando el área de cotización 1.4200, incrementando notablemente la volatilidad y recorriendo amplios rangos en cuestión de minutos. Las bolsas continúan en rojo, en Asia han cerrado abajo por encima del 2% y en Europa caen del orden del 1% , con los futuros americanos recuperando ligeramente y con aspecto de intentar construir una base para rebotar.   Leer más