Comentario Semanal: El USD como catalizador


Renta Variable

Semana positiva pero sin confirmar la ruptura de niveles claves tras un dato de empleo especialmente bueno. La clave o el activo líder ha pasado a ser el dólar sobre todo por las operaciones de carry trade que hay en el mismo y que hacen que una apreciación importante del billete verde haga que se tengan que deshacer posiciones en activos de riesgo. Por lo demás no vemos grandes cambios en la estructura general. Esperamos que la lateralidad continúe hasta final de año.


Bonos

Numerosos comentarios sobre la deuda de determinados países y su credibilidad para hacer frente a sus pagos siguen en el mercado. Esto unido a las operaciones apalancadas de las entidades financieras deja un panorama neutro o incluso negativo para este activo. Como la semana pasada no nos gusta este activo como refugio y mucho menos el corto plazo, pudiendo ser el corto americano el único beneficiario de esta situación si su divisa se aprecia.   Leer más