Halloween no asusta a la bolsa

Halloween no asusta a la bolsa sino todo lo contrario, estadísticamente la impulsa. Veremos ahora. Para los seguidores de pautas estacionales este es un gran momento. Es la hora de aplicar el conocido "sell in may and go away" y volver, si no se es demasiado incrédulo. El indicador de Halloween así lo señala de acuerdo con su comportamiento histórico si se contempla la bolsa como una cuestión de probabilidades. Por cierto, este año lo de la pauta ha sido apoteósico. Dudé en mayo si se iba a cumplir y, "rayos y truenos", lo que nos vino encima. A falta de un mes para concluir la pauta ya estaba claro que se cumplía, pero este mes ......ha sido el remate. Este octubre también ha sido digno de engrosar la lista de los octubres gloriosos. Bueno, eso de glorioso es para los bajista porque para los alcistas debería haberlo llamado terrorífico.

Además, se suma la pauta del día uno. Ufffff ...... Y la pauta de las elecciones presidenciales podría empezar a funcionar.

Menos mal que la duda metódica me hace seguir con prudencia porque si hiciese caso a las pautas estacionales estas me nublarían la claridad con la que por fundamentales y análisis técnico está el mercado. Observen las pautas, sonrían con ellas si pueden y nos dejan, pero no se fien.

Feliz Halloween!!!!!

Ver además:

• El "sell in may and go away" a falta de un mes
• Josep, Gallego, Daimiel,......, os buscaré en alta mar (un post dedicado a mis amigos de bolsa en los días de la pauta del día uno)
• No sé yo si el "sell in may and go away" se cumplira este año

El "sell in may and go away" a falta de un mes

foto de Sitthivet Santikarn

Aún no se ha completado el periodo para concluir la famosa pauta de "sell in may and go away" pero a la altura que estamos, sólo una sorprendente toma de fuerza del huracán Fannie Mae y Freddie Mac puede hacer que no se cumpla el famoso dicho y, más que dicho, pauta de comportamiento bursátil.

Está claro que no se ha de entender literalmente y perfectamente se puede estar en bolsa pero, según esta pauta, no en una posición alcista. El toro emigra del éxito bursátil entre mayo y octubre, al menos así esta siendo tambien en este año. Ello reafirma mi cada vez mas sólida convicción que en esta época, ni toro ni oso: cóndor

El Ibex lleva perdidos en torno a los 3.000 puntos por el momento, el Dow Jones de Industriales algo más de 2.000 puntos durante el periodo. Así que, difícil lo tiene el toro para en el escaso mes que resta pueda revertir el resultado de la pauta. Una vez más, el "sell in may and go away" parece que no ha fallado.

Para quienes no conozcan la pauta, reproduzco lo que escribí en un post anterior sobre la misma:

"Sell in may and go away" es una pauta que sugiere vender en mayo y permanecer fuera del mercado de renta variable hasta octubre. Múltiples cálculos se han realizado al respecto pero quizás, los más conocidos son los del Stock Trader's Almanac que estudia el comportamiento de dos partes del año. Desde 1950 hasta el 2005, el Dow Jones de Industriales tuvo un incremento anual medio del 7,9% durante el periodo comprendido entre el 1 de mayo hasta el 31 de octubre, mientras que supuso un alza anual media del 0,3% durante el periodo comprendido desde el 1 de noviembre hasta el 30 de abril. Durante el año 2006 la pauta se cumplió aunque en ambos periodos hubieron alzas importantes: 8,1% de noviembre a abril , ligeramente superior a la media, y el 6,3% de mayo a octubre, sustancialmente más alto que la media citada con anterioridad (0,3%). Sin embargo, la pauta no se cumplió desde el 2007. De mayo a octubre sube un 6,6 %, en línea con el mismo periodo del año anterior pero cae estrepitosamente perdiendo un 7,6% entre noviembre y finales de abril.

Otros curiosos cálculos indican que una inversión de 10.000 dólares en el Dow Jones de Industriales el 1 de noviembre y venta el 30 de abril de cada año desde 1950 a 2004, se habría convertido al final del periodo en 492.060 dólares. Esa misma inversión de 10.000 dólares si se realiza en el periodo contrario, es decir, comprando el 1 de mayo y vendiendo el 31 de octubre desde 1950 a 2004, habría supuesto una pérdida ya que el capital inicial quedaría reducido a tan sólo 318 dólares.

Estas observaciones no son exclusivas del Dow Jones. Se contemplan igualmente en el S & P 500 y es extensible al resto del mundo. Un estudio equivalente realizado para el índice mundial MSCI desde 1969 pone de manifiesto un alza media del 8,4% anual para el periodo de noviembre a abril mientras que significaría una pérdida del 0,4% anual para el periodo de mayo a octubre. Diversos trabajos constatan este comportamiento y otros intentan buscar explicaciónes del mismo. Entre ellos, cabe citar " The Halloween Indicator, 'Sell in May and Go Away': Another Puzzle" de Ben Jacobsen y Sven Bouman

Josep, Gallego, Daimiel,......, os buscaré en alta mar

Sólo unos pocos entenderán el significado de este post. Esos nombres.... Josep, Gallego, Daimiel, ... a los que tenía el gusto de unirme, son los nicks de verdaderos corsarios de la bolsa. Cada final de mes salíamos a "alta mar" a enfrentarnos a los índices mas feroces, a las batallas más cruentas y veloces. Era la pauta del día uno.

Josep, de fina pluma y profundo conocedor de pautas estacionales, fue quien nos introdujo en el maravilloso mundo de asaltar a los indices cada final de mes y salirnos cada día uno. Fue toda una aventura. La clave era pillar por sorpresa a los índices e ir en busca de un tesoro que, con suerte, permitiera "pirarse" todo el mes sin dar ni un golpe más. Muchas veces acertamos, otras no. Gallego y Daimiel eran mis compañeros más asiduos en seguir a Josep en el anhelo de tener "una vida mejor". Nuestros "buques" se veían acompañados entre el baile de las olas y el olor a pólvora. Creo que cada uno tenía su propio estilo. Josep acostumbraba entrar al cierre del último día y salirse al cierre del día uno, con una disciplina a prueba de bomba. El resto eramos mas impacientes. A mi me gusta entrar antes del cierre y salirme tambien antes. En las cartas de navegación hacía mucho caso al estocástico o al cruce de medias cortas, con lo cual, a mitad del último día del mes ya habia dado algún cañonazo que otro.

Creo que Gallego era el que antes se salía y nos esperaba en la cantina para seguir disfrutando con la "botella de ron", el botin. Bonitos momentos de un gran foro como el de bolsagora, en donde Pelki, Tanis y Larín eran mis grandes compañeros de viaje. Por ser unos del norte y otros del este, permutamos dunas por prados y llegamos hasta a acordar el reparto del sol por fines de semana. Quien fue testigo de esos acuerdos recordará que esos pactos se rompieron porque Tanis, el asturiano de mejor sonrisa, no devolvía al sol en el siguiente tren como correspondía. :-)) No intenten entenderlo quien no presenció lo que cuento porque es mas facil que me tomen por loco que encuentren algún sentido a lo que digo.

Menos sentido probablemente encontrarán si les digo, que mi compañero Emisant hacía raps a las acciones que queríamos que subiesen y subían. ¿magia? No, arte!!!! Mi amigo Emisant, que siempre merendaba un croisant, se dedicaba a "evangelizar paganos" pero realmente, elevaba a los cielos las acciones aún estando en los reductos más profundos del infierno. El reno en todoterreno, la innombrable y algun que otro rap no pueden olvidarse en ese foro. Tampoco nuestro tambor animando algún que otro acontecimiento. Como aquel en que "Sct" (Luis) me ganó una apuesta de una megacerveza. O otros con Bebule, Meries .... Gonlo, Savaz, Seav, Andret, Ruizo Oruiz, Daniel, Schmitz .... o la picardía en el análisis de Alosto.

¿Y el Plumi?. Citar al plumi es sonreir. Es cantar el torito weno, torito bravo. Es revivir la pasión por la bolsa. Los dos nos hemos reconvertido al mundo de las opciones pero en nuestro tiempo tuvimos momentos que ni el "fari" podía con nosotros. Cantar juntos fue una gozada. Pena que el gran día de la mariscada con nuestro querido Carlos Doblado me la perdí por causa mayor. Aprovecho, de paso, para mostrar mi gran reconocimiento a Carlos, y a manifestar una vez más que es el mejor analista, sin discusión.

Magnificos recuerdos los que ha revivido Gallego al volver a ponernos en contacto. A ellos va este post. Es un post casi íntimo pero es que este es un blog en el que han de estar. La mayoría de los que he citado, por suerte, seguimos en contacto. A los que he perdido el "surco", va este cariñoso recuerdo.

Querido Gallego, pucelano amigo, te buscaré en "alta mar", el lunes. Igual vemos a Josep, Daimiel ....

No sé yo si el "sell in may and go away" se cumplira este año

A finales de abril escribía en este blog que estábamos viviendo un "momentazo en el mercado" porque el cierre de esa semana y del mes, había dejado a "los principales índices bursátiles a las puertas de dar un paso que, desde el punto de vista técnico, puede tener mucha significación". No caí al escribir esas líneas en el famoso dicho de "Sell in may and go away", que es una de las pautas estacionales más renombradas. De haberme dado cuenta de ello, seguramente me hubiese ayudado a poner más enfasis sobre la belleza del momento desde el punto de vista bursatil. Y no sé yo, si eso de vender en mayo e irse del mercado, se va a cumplir este año, a la vista de como esta transcurriendo el mes. Mi alerta al método, por tanto, es más evidente, si cabe.

"Sell in may and go away" es una pauta que sugiere vender en mayo y permanecer fuera del mercado de renta variable hasta octubre. Múltiples cálculos se han realizado al respecto pero quizás, los más conocidos son los del Stock Trader's Almanac que estudia el comportamiento de dos partes del año. Desde 1950 hasta el 2005, el Dow Jones de Industriales tuvo un incremento anual medio del 7,9% durante el periodo comprendido entre el 1 de mayo hasta el 31 de octubre, mientras que supuso un alza anual media del 0,3% durante el periodo comprendido desde el 1 de noviembre hasta el 30 de abril. Durante el año 2006 la pauta se cumplió aunque en ambos periodos hubieron alzas importantes: 8,1% de noviembre a abril , ligeramente superior a la media, y el 6,3% de mayo a octubre, sustancialmente más alto que la media citada con anterioridad (0,3%). Sin embargo, la pauta no se cumplió desde el 2007. De mayo a octubre sube un 6,6 %, en línea con el mismo periodo del año anterior pero cae estrepitosamente perdiendo un 7,6% entre noviembre y finales de abril.

Otros curiosos cálculos indican que una inversión de 10.000 dólares en el Dow Jones de Industriales el 1 de noviembre y venta el 30 de abril de cada año desde 1950 a 2004, se habría convertido al final del periodo en 492.060 dólares. Esa misma inversión de 10.000 dólares si se realiza en el periodo contrario, es decir, comprando el 1 de mayo y vendiendo el 31 de octubre desde 1950 a 2004, habría supuesto una pérdida ya que el capital inicial quedaría reducido a tan sólo 318 dólares.

Estas observaciones no son exclusivas del Dow Jones. Se contemplan igualmente en el S & P 500 y es extensible al resto del mundo. Un estudio equivalente realizado para el índice mundial MSCI desde 1969 pone de manifiesto un alza media del 8,4% anual para el periodo de noviembre a abril mientras que significaría una pérdida del 0,4% anual para el periodo de mayo a octubre. Diversos trabajos constatan este comportamiento y otros intentan buscar explicaciónes del mismo. Entre ellos, cabe citar " The Halloween Indicator, 'Sell in May and Go Away': Another Puzzle" de Ben Jacobsen y Sven Bouman

Esto es, hay datos de un largo periodo de observación que avalan la pauta aunque tambien es cierto que quizás el periodo no sea lo suficientemente amplio y sea preciso ampliar la muestra. Pero, volviendo al origen de la reflexión, es muy probable que esta pauta falle este año. El rally de Navidad falló: el día 26 de diciembre llegó al momento más alto pero a partir de ahí la caida fue profunda. Pero quien sabe, si más que una crisis de las pautas estacionales en este año, se esté produciendo una confrontación entre ellas: no olvidemos que este 2008 es año presidencial en Estados Unidos y, en 9 de las 11 últimas ocasiones se produce un alza en el segundo semestre del año. Mi amigo Josep, gran experto en pautas estacionales, probablemente tenga la clave.