¿Se eclipsará el lucero del alba en el nasdaq?

A la sesión de Wall Street le sobró la hora final para hacer lucir en su justa medida a una bella estrella de la mañana. En los momentos finales, el lucero del alba que ha dejado el Nasdaq pide confirmación porque fue perdiendo luz poco a poco en un contexto que lo dejó solo. Ni el Dow Jones ni el S&P 500 acompañaron. Desinflaron pautas en los momentos finales que se tornaron en rojo en el after. Tanto, que este lucero del alba puede ser un espejismo.

En candlestick, el lucero del alba (morning star) se presenta tras una tendencia bajista y es uno de los patrones de cambio al alza más fiables. Se detecta por la combinación de tres velas.

• Primera vela grande y negra en la tendencia bajista


• Segunda vela de cuerpo pequeño (en este caso, tan pequeño que es un doji) que abre con gap bajista y cierra por debajo de la vela negra anterior. De no ser un doji es indiferente que el cuerpo sea blanco o negro.


• Tercera vela que abre por encima del máximo de la vela anterior y cierra dentro del cuerpo de la primera vela negra.

Todo se cumple y su fiabilidad dicen que es mayor en zonas de soporte o en condiciones de sobreventa como las que se producen en este momento en el mercado. La caida de la primera vela se frena con un doji que muestra la duda y la incertidumbre. La vela de hoy era la que rompía dudas y apuntaba rebote, con un contexto bien acompañado, como el repunte en Europa sobre zonas relevantes, y la "normalidad" del mantenimiento de tipos de interés por la FED en sintonía con el BCE y con la sabida preocupación de todo el mundo por la inflación. Nada nuevo bajo el sol.

Como es sabido, el lucero del alba es el nombre que recibe Venus. Es el objeto más brillante en el cielo después del Sol y la Luna. Fácil de ver en el amanecer y en el atardecer. No siempre brilla pero cuando lo hace con nitidez avisa de cambios de tendencia. Pero también es cierto que tiene una atmosfera muy densa y está plagado de nubes. La temperatura es altísima, así como la presión. Tal como el mercado.

Permitanme, finalmente, que me separe del tono anterior, dado el seguimiento de la eurocopa, y escusenme que les diga que esto tan incomprensible de los momentos finales y el after "a lo mejor" es que la bolsa se "viste de nuevo de rojo para ver el partido". Al margen de la broma: Suerte a todos, especialmente a los que van a jugar. (A por ellos!!!!)

Vela de Onda Alta y Doji de piernas largas

Continuamos con dos patrones formados por una sola vela, que al igual que los anteriores reflejan la indecisión existente en el mercado. También el segundo patrón tiene más fuerza predictiva que el primero y ambos despliegan mejor esa capacidad cuando aparecen en la parte superior de la tendencia previa, es decir que predicen con más fiabilidad giros bajistas que alcistas.

Vela de Onda Alta (High Wave)

Reglas de reconocimiento
1. Un cuerpo real pequeño, es indiferente que sea blanco o negro, con sombras, tanto la inferior como la superior, muy largas respecto del tamaño del cuerpo.
2. Puede aparecer tanto en la parte superior como en la inferior de las tendencias.

Comentario

Este patrón se forma cuando los precios durante la jornada bursátil cotizan en un rango muy amplio, tanto al alza como a la baja, respecto de la apertura del día, cerrando la jornada a un precio muy cercano al de la apertura, formando así un cuerpo real pequeño. Esto significa que, a pesar de los movimientos intradiarios y la volatilidad que ha habido durante la sesión, el resultado final (cierre) apenas difiere del inicial (apertura) y es por lo que se dice que hay un empate entre los alcistas (causantes de la formación de la sombra superior) y los bajistas (causantes de la formación de la sombra inferior). Los japoneses dicen que este patrón indica que “el mercado ha perdido el sentido de la orientación”. El patrón implica una pérdida del sentido de la dirección reflejada en el empate entre alcistas y bajistas y, de ahí, la gran indecisión del mercado.

Una característica importante de este patrón es que adquiere su máxima fuerza predictiva en los máximos o zona superior de la tendencia que le precede, además no hay que olvidar que es un patrón formado por una sola vela y por lo tanto se requiere una confirmación definitiva al día siguiente, que podría ser en caso de:

• Tendencia previa alcista, una Vela Negra con cierre por debajo del cierre anterior y si, además, está acompañada por un hueco descendente, mejor que mejor.


• Tendencia previa bajista, una Vela Blanca con cierre por encima del cierre anterior y si, además, está acompañada por un hueco ascendente, mejor que mejor.

Doji de Piernas Largas o Doji Zancudo (Long Legged Doji) (Juji)

Reglas de reconocimiento

1. La apertura y el cierre son iguales o prácticamente iguales, exigencia para ser un Doji.
2. Las sombras superior e inferior son muy largas y casi iguales en longitud.
3. Puede aparecer tanto en la parte superior como en la inferior de las tendencias.

Comentario

Este patrón se forma cuando los precios durante la jornada bursátil cotizan en un rango muy amplio, tanto al alza como a la baja, respecto de la apertura del día, cerrando la jornada al mismo precio que el de la apertura. Esto significa que, a pesar de los movimientos intradiarios y la volatilidad que ha habido durante la sesión, el resultado final (cierre) no difiere del inicial (apertura) y es por lo que se dice que hay un empate entre los alcistas (causantes de la formación de la sombra superior) y los bajistas (causantes de la formación de la sombra inferior). Los japoneses dicen que este patrón indica que “el mercado ha perdido el sentido de la orientación”. El patrón implica una pérdida del sentido de la dirección reflejada en el empate entre alcistas y bajistas y, de ahí, la gran indecisión del mercado.
¿Les suena el párrafo anterior?, efectivamente, es muy similar al correspondiente al de la Vela de Onda Alta, pero en este caso al ser el cuerpo un Doji, esto añade algo más de fiabilidad a la predicción.
Una característica importante de este patrón es que adquiere su máxima fuerza predictiva en los máximos o zona superior de la tendencia que le precede, además no hay que olvidar que es un patrón formado por una sola vela y por lo tanto se requiere una confirmación definitiva al día siguiente, que podría ser en caso de:

• Tendencia previa alcista, una Vela Negra con cierre penetrando en la sombra inferior del Doji y si, además, está acompañada por un hueco descendente, mejor que mejor.


• Tendencia previa bajista, una Vela Blanca con cierre penetrando en la sombra superior del Doji y si, además, está acompañada por un hueco ascendente, mejor que mejor.
  
  

EJEMPLOS

Similitudes entre Peonzas y Dojis

Las peonzas y los dojis son dos patrones formados por una sola vela, que reflejan la indecisión existente en el mercado, si bien el segundo patrón tiene más fuerza predictiva que el primero y ambos despliegan mejor esa capacidad cuando aparecen en la parte superior de la tendencia previa. Es decir, predicen con más fiabilidad giros bajistas que alcistas.

Peonzas (Spinning Tops)



Reglas de reconocimiento:

1.- Un cuerpo real pequeño, es indiferente que sea blanco o negro, con sombras, tanto la inferior como la superior, también pequeñas.

Comentario:

Este patrón se forma cuando los precios durante la jornada bursátil cotizan en un rango muy pequeño, tanto al alza como a la baja, respecto de la apertura del día, cerrando la jornada a un precio muy cercano al de la apertura, formando así un cuerpo real pequeño. Esto significa que el mercado está perdiendo fuerza y nos alerta de la debilidad de la tendencia. Los japoneses dicen que este patrón indica que “el mercado se ha quedado sin aliento”. Este patrón, aunque transmite cierta información, siempre ha de ser valorado en conjunto con otras velas.
Estas figuras nos marcan movimientos de consolidación y de reducción de actividad. Normalmente, intentaremos estar fuera del mercado cuando se produzca una serie de Peonzas, aunque no por ello dejaremos de estar alerta, ya que tras las mismas podemos encontrar zonas de escape que pueden dar lugar a jugosas operaciones, así si tras una tendencia alcista previa y prolongada aparece una Vela Blanca Larga seguida de una Peonza nos está indicando que los alcistas tienen muchas dificultades para avanzar y que un cambio de la tendencia está próximo. Del mismo modo, en el caso de una tendencia bajista y prolongada apareciese una Peonza precedida de una Vela Negra Larga nos indicaría que los bajistas empiezan a tener problemas, aunque Nison a este caso le resta fuerza predictiva.

DOJI

Reglas de reconocimiento:

1. Se dice que se ha formado un Doji cuando la apertura y el cierre son iguales o prácticamente iguales.
2. Existen varios tipos de Dosis, cada uno con su nombre e implicaciones, si bien el Doji clásico, el que aquí comentamos, tiene las sombras iguales y no excesivamente largas.


Comentario:

Cuando el cuerpo de una vela es tan pequeño que las cotizaciones de la apertura y del cierre del día son iguales, esta vela se llama Doji (simultáneo o coexistente). Un Doji se forma cuando el precio de la apertura y del cierre durante ese día es el mismo, o un cierre muy próximo a la apertura, siendo prácticamente el mismo. Las longitudes de las sombras pueden variar. El día Doji perfecto tiene la misma cotización de apertura y de cierre, sin embargo, hay alguna interpretación que debe ser considerada. Requerir que la apertura y el cierre sean precisamente iguales pondría demasiado constreñimiento en los datos y no habría muchos Dojis. Si la diferencia entre los precios de apertura y cierre está dentro de unos ticks (los incrementos mínimos del mercado), es más satisfactorio.
Determinar un día Doji es similar al método usado para la identificación de un Día Largo; no hay ninguna regla rígida, sólo pautas. Simplemente al igual que el Día Largo, depende de los precios anteriores. Si los días anteriores fueran principalmente Dojis, el Doji no es importante. Si el Doji ocurre aisladamente, es un signo de que hay indecisión y no debe ignorarse. En casi todos los casos, un Doji por si solo no significa lo bastante como para prever o anticipar un cambio en la tendencia o en los precios, es sólo una advertencia de un posible e inminente cambio de la misma. Un Doji precedido por un Día Blanco Largo en una tendencia alcista sería significativo. Esta combinación particular de días se llama Doji en Estrella bajista. Una tendencia alcista que, de repente, deja de continuar, sería causa de preocupación. Un Doji significa que hay incertidumbre e indecisión, por el equilibrio de fuerzas existente en el mercado.
Según Nison, los Dojis tienden a ser buenos indicadores de un cambio de la tendencia cuando aparecen en las cimas en lugar de en los suelos. Esto se relaciona con el hecho de que para que una tendencia alcista pueda continuar, debe haber nuevas compras. Una tendencia bajista puede continuar constantemente. Es interesante indicar que Doji en japonés también quiere decir ‘meter la pata’ o ‘chapucear’.



EJEMPLOS

el martillo y el hombre colgante

(Hammer and Hanging Man) (kanazuchi / tonkachi and kubitsuri)

Con este post se inicia la tercera parte del Análisis Técnico de Velas Japonesas que se viene realizando.

Para el martillo y el hombre colgante se requiere su confirmación definitiva

COMENTARIO

El Martillo y el Hombre Colgante están formados por una sola vela, que tiene una gran sombra inferior y un cuerpo real pequeño, que está en, o muy cerca de, el máximo del rango del día de negocio. A ellos nos referimos anteriormente como Paraguas o Sombrillas en Capítulo 2. Éstos también son una versión especial del Tonbo o de las velas de Takuri.
El Martillo aparece en una tendencia bajista y se llama así porque está martilleando el fondo desde fuera. La palabra japonesa para el Martillo (tonkachi) también significa la superficie de la tierra, a ras de suelo.
El Hombre Colgante aparece durante, o en la cima de, una tendencia alcista. El nombre de Hombre Colgante (kubitsuri) viene del hecho de que esta vela se parece, un poco, a un hombre que cuelga cogido de sus manos.
Otra vela similar al Martillo es la vela de Takuri. Esta palabra japonesa significa subir con una soga o tirar hacia arriba. El movimiento no es continuo y podría relacionarse con levar un ancla con las manos: las manos se van alternando, el movimiento ascendente es momentáneamente interrumpido. Una vela de Takuri tiene una sombra inferior por lo menos tres veces más larga que el cuerpo, mientras que la sombra inferior de un Martillo es como mínimo sólo dos veces la longitud del cuerpo.

Reglas de reconocimiento

1. Un pequeño cuerpo real que está en el extremo superior del rango de precios o de negocio.



2. El color del cuerpo no es importante, es indiferente que sea blanco o negro.



3. La sombra inferior debe ser más larga que la longitud del cuerpo real, normalmente de dos a tres veces.



4. No debe haber ninguna sombra superior, o si la hay, ésta debe ser muy pequeña.

Escenario / psicología detrás del modelo

Martillo

El mercado ha estado en una tendencia bajista, así que hay un clima o sentimiento bajista. El mercado abre y a continuación aparecen bruscamente las ventas. Sin embargo a lo largo del día, el sentimiento bajista se relaja y el mercado vuelve a, o cerca de, su máximo diario. El fracaso del mercado para mantener las ventas reduce el sentimiento bajista, y la mayoría de los inversores estarán intranquilos con cualquier posición bajista (cortos) que ellos puedan tener. Si el precio de cierre es superior al de la apertura, se forma un cuerpo blanco, esta situación es incluso mejor para los toros, favorece a los alcistas. La confirmación sería una apertura todavía superior al cierre y con un cierre también superior a la apertura en el próximo día de negocio, es decir que la vela del día siguiente sea blanca.

Hombre Colgante

En el caso del Hombre Colgante, el mercado es considerado alcista porque hay una tendencia alcista previa. Para que aparezca el Hombre Colgante, el movimiento de los precios durante el día debe estar mucho más abajo que la apertura y, sólo al final, el cierre cerca de máximos. Ésta es la causa de la larga sombra inferior cómo muestra de que el mercado empezó con un sentimiento bajista. Si el mercado, el próximo día, abre más abajo habría muchos participantes con posiciones compradas (largos), que querrían buscar una oportunidad para vender. Steve Nison exige una confirmación para que el Hombre Colgante sea bajista, que podría ser que el cuerpo del próximo día sea negro y con una apertura inferior al cierre de hoy.

La flexibilidad o variantes del modelo

Los rasgos que refuerzan la identificación de un Martillo o de un Hombre Colgante son una sombra inferior extraordinariamente larga, ninguna sombra superior, y el cuerpo real muy pequeño (casi como un Doji); la tendencia precedente está marcada por un color dominante que refleja un sentimiento opuesto. Este rasgo cuando se produce referido al Martillo, éste cambiará su nombre por el de velas Takuri. Generalmente, las velas de Takuri son más alcistas que los Martillos.
El color del cuerpo del Hombre Colgante y del Martillo puede aumentar el valor de la capacidad predictiva del modelo. Un Hombre Colgante con un cuerpo negro es más bajista que uno con el cuerpo blanco. Igualmente, un Martillo con un cuerpo blanco sería más alcista que uno con un cuerpo negro.
Para el Martillo y el Hombre Colgante, como sucede con otros modelos de una sola vela, es importante esperar a la confirmación de los mismos. Esta confirmación puede ser la mera dirección de los precios en la apertura del próximo día. Sin embargo, muchas veces, para la confirmación es bueno esperar al cierre del próximo día. Es decir, si aparece un Martillo, antes de la toma de posiciones alcistas se debe esperar a que el cierre del siguiente día sea superior.
La sombra inferior debe tener, como mínimo, dos veces la longitud del cuerpo, pero no más de tres veces. La sombra superior, si existe, no debe ser en ningún caso mayor del 5 al 10 por ciento del rango de precios del día. En el caso del Martillo la parte inferior del cuerpo debe estar por debajo de la tendencia y por encima de la misma para el Hombre Colgante.
La reducción o simplificación del modelo
Los modelos del Martillo y el Hombre Colgante, son de una sola vela, por lo que no pueden reducirse más. Ver el Paraguas o Sombrilla en Capítulo 2.

Los modelos relacionados

El Martillo y el Hombre Colgante son casos especiales del Doji Libélula (Dragonfly Doji) que se expuso en el capítulo anterior. En la mayoría de los casos, el Doji Libélula sería más bajista que el Hombre Colgante.

Ejemplos

El Método de Sakata y las formaciones de velas

La historia japonesa, y la historia de los mercados financieros japoneses, en particular, es rica en anécdotas referidas al éxito o la prosperidad, normalmente protagonizadas por sólo unos individuos. Uno de éstos era un hombre llamado Munehisa (Sohkyu) Honma. Algunas referencias usan Sohkyu y otras usan Munehisa.

Honma dio sus primeros pasos en los albores de la historia de los mercados de futuros japoneses, a mediados del siglo XVIII. Cuando Honma tomó el mando del negocio familiar en 1750, él empezó comerciando en el mercado local, de intercambio de arroz, en el puerto de la ciudad de Sakata, en la Provincia de Dewa, ahora la Prefectura de Yamagata, en la costa oriental del norteño Honshu (aproximadamente 220 millas al norte de Tokio). Sakata era un puerto de recolección y de distribución del arroz y hoy todavía es uno de los puertos más importantes en el Mar de Japón.

La historia dice que Honma estableció una red de comunicaciones propia que consistió en colocar entre Osaka y Sakata hombres en las azoteas espaciados cada cuatro kilómetros. La distancia entre Osaka y Sakata es aproximadamente 380 millas lo que habría requerido alrededor de 100 hombres. Esto le supuso a Honma el avance que necesitó, en el comercio de arroz, para aumentar su gran riqueza.

Honma conservó muchos archivos o registros para aprender sobre la psicología de los inversores. Sus estudios le ayudaron a entender que la entrada inicial en un comercio (o en una posición) no debe ser precipitada. Según Honma, si usted se siente apremiado para apresurarse en un comercio (tomar una posición), es porque usted cree que no puede perder la oportunidad, espere calmado tres días para ver si usted lo siente de la misma manera. Si usted hace esto, usted puede entrar en el comercio (en la posición), probablemente con bastante éxito.

La familia de Honma poseyó un gran campo de arroz cerca de Sakata y fueron considerados sumamente ricos en una canción. Una canción popular decía que ningún hombre puede ser tan rico como un Honma: uno meramente puede esperar a ser tan rico como un daimyo. Daimyo es el término con el que los antiguos japoneses se referían a un señor feudal.

Honma murió en 1803. Durante este periodo de tiempo se publicó un libro, "Si todas las personas son alcistas, se tonto y vende arroz" es alguno de los consejos contenidos en San-en Kinsen Horoku. Este libro se publicó en 1755 y es conocido hoy en día como la base de la filosofía del mercado Japonés. En la actualidad, en Sakata, una casa que perteneció a la familia Honma, es el Museo de Arte de Honma.

Todos los modelos y formaciones basadas en el Método de Sakata se toman de 160 reglas que Honma escribió cuando él tenía 51 años. El Método de Sakata, a su vez, es lo que ahora se considera como los principios de reconocimiento de modelo de vela. El análisis de velas de hecho no fue desarrollado por Honma, sólo la filosofía que hay detrás del modelo. Este enfoque se ha acreditado como el origen del análisis de velas actual.

El hecho de que Honma viviera en Sakata hace que usted pueda encontrar referencias como: La Ley de Sakata, el Método de Sakata, los de Cinco Métodos Sakata, la Constitución de Honma y nombres similares. Mientras que las etiquetas pueden diferir, la técnica del análisis permanece la misma. Estos apuntes se referirán a este enfoque como el Método de Sakata.

El Método de Sakata, tal cual fue creado y usado por Honma para el análisis técnico básico, se ocupaba de las velas yin (inn) y yang (yoh) básicas junto con dos velas adicionales. El concepto se centra alrededor del número 3. El número 3 aparece a menudo en el análisis tradicional así como en el análisis técnico japonés. Es una técnica de análisis gráfico que usa el número 3 en diferentes puntos y momentos del mercado. Puede resumirse como:

San-zan (Tres montañas)
San-sen (Tres ríos)
San-ku (Tres huecos)
San-pei (Tres soldados)
San-poh (Tres métodos)

El Analisis Técnico de Velas Japonesas -2-

PATRONES o MODELOS BÁSICOS DE UNA SOLA VELA

Un día de negociaciones en cualquier mercado de acciones o futuros se representa en los gráficos tradicionales por una sola línea o barra de precios; el gráfico de velas japonés, candlestick, no es diferente como hemos visto en el Capítulo anterior, sólo que la información es más fácilmente interpretable.
Hay mucha información proporcionada en una sola vela. Esto ayudará entender la psicología que hay detrás de los muchos modelos de vela que se describirán más adelante. Hay unos modelos de vela que consisten en una sola vela o candlestick y que también se califican como modelos de cambio de tendencia. La explicación de los mismos se desarrollará completamente en su momento.
Cada tipo de vela tiene un único nombre y representa un posible guión comercial o de negocio durante ese día. Algunas velas tienen los nombres japoneses y algunas tienen los nombres ingleses. Siempre que sea posible, si el nombre está en inglés, también se dará el nombre japonés. El nombre japonés se escribirá en una forma llamada Romanji. Éste es un método de escritura del japonés para que pueda pronunciarse correctamente por las personas de habla no Japonesa. Las velas son a menudo llamadas yin y yang. Los términos yin y yang son chinos, pero son usados por los analistas occidentales para mostrar las condiciones opuestas, como dentro/fuera, largo/corto, arriba/abajo, y superior/inferior. (Los equivalentes japoneses son inn y yoh). Yin se relaciona con bajista y yang con alcista. En el análisis de velas, candlestick, hay nueve modelos básicos de una sola vela (yin y yang). Éstos se pueden ampliar a quince para una explicación más clara de las diversas posibilidades. Se mostrará en las explicaciones correspondientes cómo los modelos de más de una vela pueden reducirse o singularizarse a una vela y mantener las mismas connotaciones alcistas o bajistas.
El análisis técnico japonés comienza con la lectura de velas de un solo día. Para ello deben darse primero unas definiciones. Recuerde que todas, estas condiciones y descripciones se refieren a sólo un solo día de mercado.

VELAS LARGAS o DÍAS LARGOS (LONG DAYS)

La referencia a los Días Largos o Velas Largas es frecuente en la mayoría de la literatura que se ocupa de los candlesticks japoneses. El término largo hace referencia a la longitud del cuerpo de la vela, la diferencia entre el precio de apertura y el precio de cierre. Una vela larga representa un gran movimiento de los precios durante el día. En otras palabras, la apertura y el cierre son considerablemente diferentes.
¿Cuánta diferencia debe existir entre los precios de apertura y cierre para calificarle como día largo o vela larga?. Como en la mayoría de las formas de análisis, debe ser considerado en su contexto. ¿Largo comparado con qué?. Es bueno considerar sólo la acción más reciente del precio, para determinar lo que es largo y lo que no lo es. El análisis técnico japonés está basado solamente en el movimiento del precio a corto plazo por lo que la determinación de los días largos también lo debe ser. Cualquier tramo de los cinco a diez días anteriores es el más adecuado para producir los resultados apropiados. También pueden usarse otros métodos aceptables para determinar los días largos. Éstos se discutirán completamente en del capítulo de la identificación y reconocimiento del modelo o pauta.
Por lo tanto, las velas largas las consideramos como tal en comparación con sus anteriores. Nos marcan movimientos importantes que suelen corresponder a escapes. Nos van a servir en muchos casos para confirmar que la operación está o no en la dirección correcta.

VELAS CORTAS o DÍAS CORTOS (SHORT DAYS)

La Vela Corta o Día Corto se basa en la misma metodología que las velas largas, con resultados comparables, es por lo que representan un pequeño movimiento de los precios durante el día. Del mismo modo la consideraremos como tal en comparación con sus anteriores. Nos marcan movimientos de consolidación y de reducción de actividad. Normalmente, intentaremos estar fuera del mercado cuando se produzca una serie de velas cortas, aunque no por ello dejaremos de estar alerta, ya que tras las mismas podemos encontrar zonas de escape que pueden dar lugar a jugosas operaciones.
Hay numerosos días que no entran en ninguna de estas dos categorías.

MARUBOZU

Marubozu quiere decir rapado o corte cerrado en japonés. Otras interpretaciones se refieren a él como Cabeza Calva o Afeitado. En cualquier caso, el significado refleja el hecho de que no hay ninguna sombra que se extienda del cuerpo desde la apertura o el cierre, o desde ambos.

Marubozu negro (Black Marubozu)

Un Marubozu Negro es un cuerpo negro y largo sin sombras en sus extremos. Se considera como una vela sumamente débil. A menudo aparece como parte de una continuación bajista o como modelo de vela de inversión alcista, sobre todo si ocurre durante una tendencia bajista. Esta vela, mientras siga siendo negra, muestra debilidad y continuidad de la tendencia bajista. Una gran vela negra podría ser el final de las ventas; esto es porque a menudo es el primer día en muchos modelos de vela de inversión alcista. También se le llama Yin Mayor o Marubozu de Yin.

Marubozu blanco (white Marubozu)

Un Marubozu Blanco es un cuerpo blanco y largo sin sombras en sus extremos. Ésta es una vela sumamente fuerte cuando se la considera en sus propios méritos. Es la situación opuesta del Marubozu Negro, es a menudo la primera parte de una continuación alcista o el primer día en modelo de vela de inversión bajista. A veces se le llama Yang Mayor o Marubozu de Yang.



Cierre en Marubozu (closing Marubozu)

Un Cierre en Marubozu no tiene ninguna sombra que se extienda desde el cierre del cuerpo, ya sea el cuerpo blanco o negro. Si el cuerpo es blanco, no hay ninguna sombra superior porque el cierre está en el extremo superior del cuerpo. Igualmente, si el cuerpo es negro, no hay ninguna sombra inferior porque el cierre está en el extremo inferior del cuerpo. El Cierre en Marubozu Negro (yasunebike) es considerado como una vela débil y el Cierre en Marubozu Blanco es una vela fuerte.

Apertura en Marubozu (Opening Marubozu)

Una Apertura en Marubozu no tiene ninguna sombra que se extienda desde la apertura del cuerpo. Si el cuerpo es blanco, no habría ninguna sombra en el extremo inferior, siendo entonces una vela alcista fuerte. La Apertura en Marubozu Negra (yoritsuki takane), sin sombra superior, es débil y por consiguiente una vela bajista. La Apertura en Marubozu no es tan fuerte o significativa como el Cierre en Marubozu.

SPINNING TOPS, PEONZAS, (KOMA)

Los Spinning Tops, Peonzas, son velas que tienen los cuerpos reales pequeños, con sombras en sus extremos superior e inferior que son de mayor longitud que la longitud del cuerpo. Esto representa la indecisión entre los toros (alcistas) y los osos (bajistas). El color de esta vela, junto con la medida efectiva de las sombras no es importante. Un cuerpo pequeño respecto a las sombras es lo que define e identifica a esta vela.

DOJI

Cuando el cuerpo de una vela es tan pequeño que las cotizaciones de la apertura y del cierre del día son iguales, esta vela se llama Doji (simultáneo o coexistente). Un Doji ocurre cuando el precio de la apertura y del cierre durante ese día es el mismo, o ciertamente un cierre muy próximo a la apertura, siendo casi el mismo. Las longitudes de las sombras pueden variar. El día Doji perfecto tiene la misma cotización de apertura y de cierre, sin embargo, hay alguna interpretación que debe ser considerada. Requerir que la apertura y el cierre sean precisamente iguales pondría demasiado constreñimiento en los datos y no habría muchos Dojis. Si la diferencia entre los precios de apertura y cierre está dentro de unos ticks (los incrementos mínimos del mercado), es más satisfactorio.
Determinar un día Doji es similar al método usado para la identificación de un Día Largo; no hay ninguna regla rígida, sólo pautas. Simplemente al igual que el Día Largo, depende de los precios anteriores. Si los días anteriores fueran principalmente Dojis, el Doji no es importante. Si el Doji ocurre aisladamente, es un signo de que hay indecisión y no debe ignorarse. En casi todos los casos, un Doji por si solo no significa lo bastante como para prever o anticipar un cambio en la tendencia o en los precios, sólo una advertencia de posible e inminente cambio de la tendencia. Un Doji precedido por un Día Blanco Largo en una tendencia alcista sería significativo. Esta combinación particular de días se llama Doji en Estrella bajista. Una tendencia alcista que, de repente, deja de continuar, sería causa para la preocupación. Un Doji significa que hay incertidumbre e indecisión.
Según Nison, los Doji tienden a ser buenos indicadores de un cambio de la tendencia cuando aparecen en las cimas en lugar de en los suelos. Esto se relaciona con el hecho de que para que una tendencia alcista pueda continuar, debe haber nuevas compras. Una tendencia bajista puede continuar constantemente. Es interesante indicar que Doji en japonés también quiere decir ‘meter la pata’ o ‘chapucear’.

Doji zancudo (long-legged Doji) (juji)

El Doji Zancudo tiene arriba y abajo largas sombras y en el medio del rango del día está el cuerpo, reflejando claramente la indecisión de compradores y vendedores. A lo largo del día, el mercado se ha movido de máximos a mínimos, o viceversa, cerrando posteriormente muy cerca de la cotización de apertura. Si la apertura y el cierre están en el centro del rango del día, la vela se llama Doji Zancudo. Juji en japonés quiere decir ‘cruz’.

Doji de lápida (Gravestone Doji) (TOHBA)

El Doji de Lápida (hakaishi), es otra forma de un día Doji. Se desarrolla cuando el Doji está en, o muy cerca de, el mínimo del día.
El Doji de Lápida, como muchos de los términos japoneses, esta basado en varias analogías. En este caso, el Doji de Lápida representa las tumbas de aquéllos que han muerto en la batalla.
Si la sombra superior es bastante larga, significa que el Doji de Lápida es mucho más bajista. Los precios abren y negocian hacia máximos del día y al cierre terminan dónde abrieron, que coincide con el precio mínimo del día. Esto posiblemente no signifique nada, pero puede interpretarse como un fracaso para subir. Un Doji de Lápida en una cima del mercado es una versión específica de una Estrella Fugaz. La única diferencia es que la Estrella Fugaz tiene un cuerpo pequeño y el Doji de Lápida, para que sea un Doji, no tiene ningún cuerpo. Algunas fuentes japonesas sólo dan importancia al Doji de Lápida cuando aparece en la tierra (suelos), no en el aire. Esto significa que puede ser una indicación alcista en los suelos o en un mercado bajista, no es un buen indicador bajista. Refleja un sentimiento de indecisión y un posible cambio en la tendencia.

Doji libélula (Dragonfly Doji) (Tonbo)

El Doji Libélula, o Tonbo, sucede cuando la apertura y el cierre coinciden con los máximos del día. Como otros días Doji, este aparece normalmente en los puntos de cambio del mercado. Usted verá en los capítulos posteriores que este Doji es un caso especial del Hombre Colgado y de las velas de Martillo. Una vela tonbo con una sombra inferior muy larga (la cola) (el shitahige) también se llama vela de Takuri. Una vela de Takuri al final de una tendencia bajista es sumamente alcista.

Doji cuatro precios (Four Price Doji)

Este raro Doji, sucede cuando los cuatro componentes del precio son iguales. Es decir, la apertura, el máximo, el mínimo y el cierre son el mismo. Esta vela podría aparecer cuando una acción es muy poco líquida o la fuente de datos no tenía ningún otro precio que el cierre. Los operadores de futuros no deben confundir esto con un movimiento límite o final de tendencia. Es tan rara su aparición que uno debe sospechar que hay errores en los datos. Sin embargo, cuando aparece representa la incertidumbre total y completa, de los operadores, respecto de la dirección del mercado.

ESTRELLAS (STARS) (HOSHI)

Una Estrella aparece siempre que un cuerpo pequeño, vela corta, deje un hueco por encima o por debajo de una vela larga del día anterior. Con suerte, el hueco debe abarcar las sombras, pero esto no siempre es necesario. Una Estrella indica algo de incertidumbre en el mercado. Las Estrellas son parte de muchos modelos de velas, principalmente de los modelos de cambio de tendencia.

PARAGUAS o SOMBRILLA (PAPER UMBRELLA) (KARAKASA)

Muchas de estas velas también se incluyen en el próximo capítulo de modelos de vela. Como las velas previamente mencionadas, la vela del Paraguas o Sombrilla tiene fuertes implicaciones de cambio de tendencia. Hay gran similitud entre el Doji Libélula y esta vela. Dos de éstas velas del Paraguas se llaman el Martillo y el Hombre Colgante, dependiendo de su situación en la tendencia del mercado.

CONCLUSIÓN

Los modelos básicos de una sola vela son parte esencial en el análisis técnico Japonés. Cuando se usan solos, y en combinación con otras velas, entonces se despliega una psicología completa del mercado. Muchos de los análisis de estos modelos son parte del Método de Sakata que también será objeto de éstos apuntes

El Analisis Técnico de Velas Japonesas -1-

INTRODUCCIÓN

El análisis de velas japonés es una forma válida de análisis técnico y debe tratarse como tal. Los buscadores de riqueza instantánea, los cortoplacistas, siempre se moverán erráticamente y ejercerán sus derechos de compra o de venta en cualquier momento, pero al final, ellos no permanecen el suficiente tiempo en el mercado como para causar un daño sustancial o provocar un cambio de tendencia. Uno siempre debe enfrentarse a cualquier técnica nueva con una cantidad saludable de escepticismo. Escepticismo que estos apuntes tratarán de tener necesariamente bajo control.

ANÁLISIS TÉCNICO

Al considerar el análisis técnico, uno debe recordar que bastante a menudo las cosas no son siempre lo que parecen. Muchos hechos que nosotros aprendimos no son verdaderos; y lo que parece ser obvio, a veces no lo es. Muchas personas creen el agua sale de una bañera más rápido al final que al principio de abrir el desagüe. Algunas personas dicen que pueden beber como un pez, pero los peces no beben. George Washington no cortó un cerezo, ni tiró un dólar al Potomac. Los perros no sudan a través de sus lenguas, los automóviles Audi nunca aceleran misteriosamente, y la Batalla de Bunker Hill no sucedió en Bunker Hill.

Un buen detective le puede dar testimonio de que alguna de la información que recibe el ojo no es tan fiable como parece. Cuando las personas observan un evento, lo perciben desde su interior, educación, y otras influencias; por lo que dan su percepción personal de lo que ocurrió. Una de las cosas más importantes que los detectives intentan hacer en una escena del crimen, es impedir a los observadores hablar unos con otros, porque la mayoría se influenciará por lo qué otros digan que ellos vieron.

Otro curioso fracaso humano se da cuando nosotros observamos los hechos. La mente humana no procesa bien los grandes números o ideas macro. Ese dato de miles de muertos, y que cada año aumenta, en los accidentes automovilísticos apenas nos hace mover una ceja, pero la caída de un avión en la que, comparativamente, mueren sólo unas personas, hace temblar a la nación. Nosotros estamos involucrados sólo modestamente con esos jóvenes o miles de personas que se infectan de SIDA, pero estamos profundamente emocionados cuando un niño inocente se ha infectado indirectamente. Si una situación se personaliza, nosotros hacemos trampas en su enfoque. Nosotros podemos ser engañados por nuestras emociones, ya que estas emociones pueden afectar a nuestras percepciones. Cuando nuestras carteras están zambulléndose, es decir en caída libre, todos los miedos que nosotros podemos imaginar afloran: la regresión, la deuda, la guerra, el presupuesto, las quiebras bancarias, etc. Algo se necesita para mantenernos alejados y no caer en el engaño, víctimas de la emoción cotidiana; ese algo es el análisis técnico.

Casi todos métodos de análisis técnico generan información útil, la cual se usa para ir mostrando y organizando los hechos conforme a la conducta del mercado, lo que hace que aumenten los inversores entendidos en los mercados. El inversor tradicional está dolorosamente convencido de que esta competencia técnica no asegura un mercado competente. Los especuladores que pierden dinero no sólo lo hacen debido a un análisis malo, si no debido a su incapacidad para transformar su análisis en una práctica disciplinada. Salvar el precipicio o la sima existente entre el análisis y la actuación en el mercado, es decir la estrategia de inversión, requiere superar las amenazas del miedo, la codicia y la esperanza. Significa controlar la impaciencia y el deseo de desviarse de un método riguroso a algo nuevo durante momentos de adversidad temporal. Significa tener disciplina para creer lo que usted ve y seguir rigurosamente las indicaciones de los métodos de inversión, aunque ellos contradigan lo que todos los demás están diciendo o lo que parece ser el curso correcto del mercado.

ANÁLISIS TÉCNICO JAPONÉS (CANDLESTICK)

Como una nueva y excitante versión de análisis técnico, el análisis técnico japonés, candelstick, que se basa en el estudio de patrones o modelos de velas, es útil para cualquiera que desee tener otra herramienta a su disposición, una herramienta que ayudará a controlar las rupturas constantes y las influencias de los incesantes rumores en el análisis de los mercados de acciones y futuros.

¿Qué ofrece el análisis de velas que el típico gráfico Occidental de barras máximo–mímino no haga?. Hasta donde los datos se desplegaron o movieron a lo largo del día realmente nada. Sin embargo su uso e interpretación son más fáciles, cuando comparamos la impresión visual y la rapidez para ver las relaciones entre los datos, el análisis de velas es excepcional. Una visión de la reciente psicología del mercado está ahí presente ante usted. Después de una mínima práctica y familiarización, los candelstick se volverán parte de su arsenal de análisis. Muchos de Ustedes nunca volverán a los gráficos de barras tradicionales.

El análisis de velas japonés ofrece una representación rápida de la psicología del mercado a corto plazo, ya que estudia el efecto, no la causa. Esto sitúa al análisis de velas dentro de la categoría de análisis técnico. Uno no puede ignorar el hecho de que los precios están influenciados por las emociones psicológicas de los inversores, como el miedo, la codicia, y la esperanza. La psicología global del mercado no puede medirse por las estadísticas; es por lo que debemos usar algunos de los métodos de análisis técnico para analizar los cambios en estos factores psicológicos. Las velas japonesas leen en la composición del valor, los cambios de las interpretaciones de los inversores. Esto se refleja entonces en el movimiento del precio. Más que un método de reconocimiento de modelos, las velas muestran la interacción entre los compradores y vendedores. El análisis técnico japonés proporciona una visión de los mercados financieros que no está tan prontamente disponible con otros métodos de análisis técnico. Ya se trabaje con acciones o materias primas. Las técnicas de análisis complementarias, como la aplicación de filtros, añadirán a su análisis capacidades temporales, invertir a corto o a largo.

Estos apuntes no sólo servirán como una introducción al análisis técnico japonés, sino que también proporcionarán una prueba indiscutible de la utilidad del modelo de velas como una herramienta de análisis. Todos los métodos de análisis y todos los supuestos serán compatibles y no excluidos. Si usted quiere, después de leer estos apuntes, empiece a practicar con el análisis de velas como ayuda en sus estrategias del mercado y cuando adquiera bastante seguridad realice sus propios estudios en el análisis de velas.

EL ANÁLISIS TÉCNICO JAPONÉS Y USTED

Una vez usted se acostumbre a usar el análisis técnico de velas, se encontrará desconcertado por las limitaciones de un gráfico de barras normal. Sin el candlestick usted sentirá que no está viendo el cuadro completo -que algo está echando en falta. Además de proporcionar el reconocimiento del modelo rápida y fácilmente, el candlestick tiene un gran impacto visual. La relación entre los datos casi salta fuera de la página (o de la pantalla del ordenador).

GRÁFICOS DE VELAS CONTRA GRÁFICOS DE BARRAS

A lo largo de estos apuntes, el periodo de tiempo supuesto o de referencia, será el de un solo día de negocio o de mercado. Debe entenderse que una barra o vela pueden representar cualquier periodo del mercado, no siempre sólo un día. Sin embargo, el análisis diario probablemente es el más común y es por lo que representa el periodo de mercado para estos apuntes. Adicionalmente, la alusión a inversores, especuladores y traders será usada a lo largo del mismo sin clasificarlos o definirlosEl gráfico de barras tradicional o standard

Los datos que necesita un gráfico de barras normal para el periodo de tiempo estudiado son los precios de apertura, máximo, mínimo y cierre. Un gráfico de barras consiste en líneas verticales que representan el máximo y el mínimo del rango de los precios durante ese día. El máximo s e refiere al precio más alto que el valor negoció durante ese día. Igualmente, el mínimo se refiere al precio más bajo de negocio en ese día.

Durante años, el único elemento del precio usado en el gráfico de barras era el precio de cierre. El cierre se representa en la barra de máximos-mínimos como una pequeña marca de proyección que se extiende hacia el lado derecho de la barra. Recientemente, el gráfico de barras ha incorporado el precio de apertura representado igualmente por otra pequeña marca que se extiende hacia la izquierda de la barra. Esto es válido para los gráficos de acciones y para el proveedor de datos de cotizaciones de acciones. Sin embargo la mayoría de los gráficos de futuros y de materias primas siempre usaban el precio de apertura porque es el que primero estaba disponible.

La mayoría de los gráficos de barras se despliegan con un histograma de volumen en su parte inferior. Los servicios de gráficos también ofrecen varios indicadores populares junto con el gráfico de barras. El software para el desarrollo de gráficos de análisis técnico, dio mucha flexibilidad al usuario de los gráficos de barras. Con el software apropiado el gráfico de barras normal puede desplegarse con los indicadores de volumen, interés abierto, y un gran surtido de otras herramientas técnicas.

EL GRAFICO DE VELAS (CANDLESTICK)

Los gráficos de velas japoneses no requieren de ningún dato nuevo o diferente. Apertura, máximo, mínimo y cierre son todos los datos que se necesitan representar una vela. Muchos proveedores de los datos no suministran los precios de apertura de las acciones. Este problema puede subsanarse usando el cierre del día anterior como precio de apertura de hoy. Esto, sin embargo, presenta una situación algo polémica y se discute completamente en Capítulo 6; aunque en la actualidad la mayoría de los proveedores suministran el dato de apertura, hay que tener en cuenta que el libro del que están sacados estos apuntes se escribió en el año 1992.

EL CUERPO (JITTAI)

La caja o rectángulo que constituye la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre se llama cuerpo real de la vela. La altura de la vela, incluidas las sombras, es el rango de ese día y es la diferencia entre el precio máximo y el mínimo. Cuando el cuerpo es negro, significa que la cotización del cierre es inferior a la cotización de la apertura. Cuando la cotización del cier re es superior que la de la apertura, el cuerpo es blanco.

LAS SOMBRAS (KAGE)

Los candlesticks, las velas, pueden tener pequeñas líneas delgadas sobre y/o debajo del cuerpo. Estas líneas se llaman sombras y representan los precios máximo y mínimo alcanzados durante el día de negocio. La sombra superior (uwakage) representa el precio máximo y la sombra inferior (shitakage) representa el precio mínimo. Algunos inversores japoneses se refieren a la sombra superior como el pelo y a la inferior como la cola. Son estas sombras las que dan la apariencia de una vela y su mecha. Cuando las velas se dibujan a mano, los japoneses usan el color rojo en lugar del blanco para representar los días alcistas (cierre superior a la apertura). El uso de ordenadores con impresoras en blanco y negro, hace que esto no sea factible porque el rojo se imprimiría como el negro y usted no podría distinguir visualmente los días alcistas de los bajistas. Esto también es aplicable a las fotocopias.