Opciones Financieras: la estrategia "iron condor inverso"
El iron condor inverso combina un put spread bajista con un call spread alcista, tomando los precios de ejercicio más bajos para las opciones put y los mas altas para el call spread. Se realiza con opciones fuera de dinero (OTM) en todos los casos
Es una estrategia neutral que espera una gran variación de los precios, siendo indiferente que sea al alza o a la baja. Se limita el beneficio y el riesgo. Por la estructura de sus spreads suele dar lugar una prima neta pagada.
El beneficio máximo que se obtiene es igual a la diferencia de los precios de ejercicio del call spread o del put spread, según la situación del precio al vencimiento, menos la prima neta pagada. Este tiene lugar cuando el precio del subyacente es:
- inferior al precio de ejercicio de la put vendida o
- supertior al precio de ejercicio de la call vendida
Cuando el precio del subyacente es inferior al precio de ejercicio de la put vendida, el beneficio máximo es:
Beneficio máximo = Precio de ejercicio de la put comprada – Precio de ejercicio de la put vendida - Prima neta pagada
Cuando el precio del subyacente es superior al precio de ejercicio de la call vendida, el beneficio máximo es:
Beneficio máximo = Precio de ejercicio de la call vendida – Precio de ejercicio de la call comprada - Prima neta pagada
Sin embargo, la máxima pérdida se produce cuando el precio del subyacente se sitúa entre los precios de ejercicio de la put comprada y la call comprada, limitándose al importe de la prima neta pagada.
Máxima pérdida: Prima neta pagada
El intervalo de pérdidas es el comprendido entre
- Precio de ejercicio de la put comprada menos la prima neta pagada y
- Precio de ejercicio de la call comprada mas la prima neta pagada
Tan sólo faltaría añadir la conveniencia de construir este tipo de estrategias por partes y conforme se comporta el precio, con el fin de obtener un resultado de prima neta ventajoso.
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Etiquetas: estrategias, opciones, wanjo
Publicado por wanjo a las 09:45
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Te felicito por la interesante recopilación de estrategias sobre opciones que estás realizando. LLevo algún tiempo interesado en ellas y recopilando información (que sobre todo se encuentra en blogs anglosajones). Sin embargo, te agradeceria algún ejemplo práctico respecto a su operativa, ya que, en el caso que ahora nos ocupa (el condor) al tratarse de 4 contratos el coste de las comisiones, tanto al entrar como al salir, puede significar hasta el 50% de la ganancia total si ésta se diera. Por ello, si no equivoco, creo que estas estrategias neutrales, por su complejidad, resultan muy interesantes en teoria, pero en la práctica...
Un saludo,
DrNo
El coste de las comisiones con un broker adecuado no es significativo. Puede estar alrededor de 1$ por contrato en las opciones del mercado americano en los brokers mas conocidos (ejemplo interactivebrokers) y para el mercado nacional entre 0,75 € y 4 €, aunque puede variar según la posición global abierta.
Sobre lo de poner algún ejemplo, lo tenía pensado y pondré alguna estrategia con datos concretos en breve. Un saludo
Excelente exposion, wanjo.
Buen trabajo. Gracias.
Milio