Apuntes sobre opciones 8: at, in y out the money

Los términos de at, in y out the money cuando se aplican sobre las opciones indican las distintas situaciones en que el precio del subyacente se sitúa sobre el precio de ejercicio.

Una opción call,

• está out the money, es decir, fuera de dinero, cuando el precio de ejercicio es superior al del subyacente: El valor intrínseco es nulo y toda la prima es valor temporal.
• está at the money, o a dinero, cuando el precio de ejercicio es igual al valor del subyacente: El valor intrínseco es nulo y el valor de la prima corresponde al valor temporal.
• está in the money o dentro de dinero, cuando el precio de ejercicio es menor que el del subyacente: El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de ejercicio y subyacente y el resto de la prima es el valor temporal.

Una opción put,

• está out the money, es decir, fuera de dinero, cuando el precio de ejercicio esinferior al del subyacente: El valor intrínseco es nulo y toda la prima es valor temporal.
• está at the money, o a dinero, cuando el precio de ejercicio es igual al valor del subyacente: El valor intrínseco es nulo y el valor de la prima corresponde al valor temporal.
• está in the money o dentro de dinero, cuando el precio de ejercicio es mayor que el del subyacente: El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de ejercicio y subyacente siendo el resto de la prima el valor temporal.

ver además:
conceptos básicos
estrategias simples
spreads de precios
spreads de volatilidad
sintéticos