Apuntes sobre opciones 7: Factores que intervienen en el valor de las primas

La cotización del subyacente:

el precio del subyacente esta en relación directa con la call e inversa con la put

Cuando aumenta el precio del subyacente aumenta el valor de la call y disminuye el valor de la put
Cuando disminuye el precio del subyacente disminuye el valor de la call y aumenta el valor de la put



El precio de ejercicio:

el precio al que se ejercita la opción interviene en el valor de las primas

A mayor valor de ejercicio menor valor de la call y mayor valor de la put
A menor valor de ejercicio mayor valor de la call y menor valor de la put


La volatilidad: el factor más importante

A mayor volatilidad mayor variación en la rentabilidad
Tanto para la call como para la put, las primas son mayores a mayor rentabilidad, la relación es directa en ambos casos.

Los dividendos.

El pago de dividendos hace reducir el valor de la acción y, por tanto:
Perjudica al poseedor de una call
Beneficia al poseedor de una put

El tipo de interés

El valor actual de los flujos futuros dependen de la tasa de actualización y, en consecuencia, del tipo de interés.

El tiempo hasta el vencimiento o fecha de ejercicio

En el valor de la prima se distingan dos valores:
Valor intrínseco : diferencia entre el valor del subyacente y el precio de ejercicio
Valor temporal: el resto de la prima que se va reduciendo, en teoría, conforme avanza el tiempo.

ver además:
conceptos básicos
estrategias simples
spreads de precios
spreads de volatilidad
sintéticos