BME JUSTIFICA CON RESULTADOS SUS ULTIMAS SUBIDAS, pero se acerca a su primer nivel objetivo por técnico

Los resultados de BME avalan las últimas subidas de la cotización.

No obstante, con una subida superior al 30% en a penas mes y medio, y en el techo de un posible canal que ha tocado hoy en la apertura en los 51,00 euros, consideramos que el valor ha llegado a su primer objetivo y que ni tan siquiera al aliento de posibles movimientos corporativos deberiamos verlo subir desde estos niveles.

Puesto que los análisis nuestros eran positivos desde hace semanas a precios entre 42 y 45 euros, ahora sería prudente tomar beneficios al menos en un 50% de la posición a la espera de nuevos movimientos en el valor.

AVISO LEGAL:La información aquí contenida no constituye una recomendación, ni una oferta de compra o venta de valores. Mediante el presente documento no se solicita dinero, valores ni ninguna otra contraprestación. La decisión última de llevar a cabo cualquier transacción reside únicamente en ustedes. El presente documento contiene información propiedad de gc GESTIÓN PRIVADA y no podrá ser reproducido o, de cualquier otra forma divulgado, ya sea total o parcialmente, sin el consentimiento previo y por escrito del TITULAR.

ACS: opinión de compra

ACS ha sido castigada en los últimos meses por el efecto de la crisis crediticia y su posicionamiento en el sector constructor.

Consideramos que su alta diversificación, donde destaca su participación en Iberdrola y Unión Fenosa y además los ingresos por las desinversiones realizadas por la empresa en los últimos meses justifican los precios objetivos de distintas casas de análisis entre los 45 y 47,5 euros.

Por ello vemos positiva la cotización a estos precios ligeramente por encima de 41,00 euros, con stop para carteras agresivas en 39,98 a cierre y para posiciones a más largo plazo con stop en 38,70 a cierre.

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Resumen Nota de prensa de BME: BME OBTIENE HASTA SEPTIEMBRE UN BENEFICIO NETO DE 150,6 MILLONES DE EUROS. +57% de EBITDA

En el tercer trimestre gana 47,6 millones de euros, un 57,8% más
BME OBTIENE HASTA SEPTIEMBRE UN BENEFICIO NETO DE 150,6 MILLONES DE EUROS
 El EBITDA crece un 57% y alcanza 212,2 millones de euros hasta septiembre. Fuerte mejora del ratio de eficiencia que pasa del 33,8% en septiembre de 2006 al 24,7% al finalizar septiembre de 2007. Los ingresos de explotación hasta septiembre ascienden a 281,8 millones de euros, un 38,1% más que en 2006.
Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha registrado en los nueve primeros meses de 2007 un beneficio neto de 150,6 millones de euros, con un crecimiento del 63,4% sobre los 92,1 millones de euros del mismo período de 2006. En el tercer trimestre, BME ha obtenido un beneficio neto de 47,6 millones de euros, un 57,8% más que en el mismo período de 2006 que fue de 30,2 millones de euros.
Los ingresos de explotación al cierre del tercer trimestre superan en un 36,3% los ingresos obtenidos hasta la fecha en el ejercicio anterior y alcanzan hasta septiembre los 281,8 millones de euros, en tanto que los costes operativos en nueve meses crecen un 1%.
Los resultados antes de intereses, impuestos, pérdidas netas por deterioro y amortizaciones (EBITDA) durante los nueve primeros meses, que ascendieron a 212,2 millones de euros, mostraron una mejora generalizada y un crecimiento del 57% en relación a 2006.
El beneficio por acción ha aumentado desde 1,10 euros en septiembre 2006 a 1,80 euros por acción y el ROE pasa del 26,9% de septiembre de 2006 al 42% actual.
Finalmente, fuerte mejora del ratio de eficiencia, que mide el gasto por unidad de ingreso, y que ha pasado en términos acumulados del 33,8% en septiembre de 2006 al 24,7% al finalizar septiembre de 2007.
BME ha sido seleccionada, con efectos el día 10 de octubre de 2007, como componente del índice internacional DOW JONES SPAIN TITANS 30, que incluye a los 30 valores de mayor capitalización y liquidez cotizados en España.
La información aquí contenida no constituye una oferta de venta de valores en los Estados Unidos. No podrán ofrecerse ni venderse valores en los Estados Unidos salvo que estén registrados al amparo de la legislación aplicable o estén exentos de registro. Mediante el presente documento no se solicita dinero, valores ni ninguna otra contraprestación, y, si se enviaran en respuesta a la información aquí contenida, no se aceptarán.

Video Entrevista: Análisis del mercado a 12 de Octubre de 2007

VIDEO 1

http://estrategiasdeinversion.com/viewvideo.php?id=53&vid=81&tit=iberia_podria_protagonizar_una_nueva_guerra_de_opas

VIDEO 2

http://estrategiasdeinversion.com/viewvideo.php?id=53&vid=82&tit=union_fenosa__tiene_mas_opciones_de_ser_opada_que_iberdrola

Entrevista 12/10/2007: Análisis del mercado

Gonzalo Cantarela, director de GC Gestión Privada, considera que “es complejo e inútil intentar examinar el Ibex 35 en estos momentos” porque cualquier movimiento de Telefónica repercute en el índice. Por este motivo, este experto cree que “ intentar analizar el Ibex 35 no aportará una visión de la realidad de cómo está el mercado en estos momentos ni las perspectivas.

Los soportes y resistencias cada vez sirven de menos”. Cantarela considera que “la clave para las próximas semanas serán los resultados empresariales y los comentarios que hagan desde la FED y desde el BCE”. “Sólo si los datos macroeconómicos son muy dispares a las previsiones tendrán relevancia por sí mismos” porque siempre habrá una doble interpretación.

Sobre Telefónica: Gonzalo Cantarela cree que son más importantes las tasas de crecimiento comunicadas por Telefónica que el incremento de la retribución al accionista. Este experto también destaca que las tasas de deuda que mantiene la compañía no sea un problema para la firma.

Si nos fijáramos en el sector bancario, este experto se decantaría por el BSCH aunque considera que el BBVA en el muy corto plazo podría hacerlo mejor “porque el Santander estará durante un cierto periodo de tiempo lastrado por la adquisición del ABN Amro, aunque esta compra generará sinergias importantes y rendimientos para la cuenta de resultados” y para él es la mejor alternativa ahora en el sector.

Considera que el sector aéreo es “complicado porque el precio de petróleo es su segundo mayor coste después de personal, lo que retrasa mucho las ofertas que se van a lanzar sobre Iberia”. No obstante, Cantarela cree que “el sector tiene buenas perspectivas”. De hecho, este experto cree que en cuanto se lance la oferta definitiva “podríamos entrar en una guerra de OPAS como en Endesa o Metrovacesa”. Es una buena opción para estar, aunque en el corto plazo no será muy rentable. Sin embargo, el director de GC Gestión Privada Vueling es “una firma delicada y su gestión es crítica”.

Gonzalo Cantarela, director de GC Gestión Privada, cree que el sector de energías renovables es muy atractivo desde hace años. Cantarela considera que Gamesa ha tenido un comportamiento muy positivo, que cree que es previsible que con el estreno en bolsa de Iberenova pueda salir dinero a la filial de Iberdrola. Además, esta eléctrica es una de las apuestas de Cantarela dentro del sector, precisamente por la salida a bolsa de su participada. No obstante, también le gusta Unión FENOSA porque muchos jugadores de la partida energética quizá empiecen a fijar sus ojos en Unión FENOSA, que “es altamente rentable y de un tamaño más asequible para movimientos corporativos” que Iberdrola.

Gonzalo Cantarela analiza además el gráfico de Inditex, Acerinox, Mapfre, Catalana Occidente, Tubacex o Amper.

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Director de GC Gestión Privada

12/10/2007

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Precio referencia convertibles del Santander = 16,04 euros

El Banco Santander anunció hoy que el precio de referencia de sus acciones será de 16,04 euros para la conversión de las obligaciones convertibles emitidas para financiar la compra del holandés ABN Amro.

Este precio es un 16% superior a la media de los últimos cinco días de cotización (13,83 euros), según una comunicación del banco remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).