Ganaindices's Blog
Gestiona tu cartera de forma profesional

Cartera de Dividendos

36
Publicado por Imarlo el 20 de diciembre de 2010

Esta cartera que voy a proponer hoy se que le va a gustar a mucha gente por estar focalizada en dividendos. Una estrategia que a pesar de los años sigue siendo muy buena para batir a los indices.

La cartera se compone de:

-SDY: 50 empresas USA que durante los ultimos 25 años han aumentado su dividendo. Las 10 primeras del ETF:

  1. CenturyLink, Inc. (CTL): 3.87%
  2. Cincinnati Financial Corporation (CINF): 3.51%
  3. Pitney Bowes Inc. (PBI): 3.44%
  4. Vectren Corporation (VVC): 3.18%
  5. Eli Lilly and Company (LLY): 3.07%
  6. Leggett & Platt, Inc. (LEG): 3.02%
  7. Integrys Energy Group, Inc. (TEG): 3.01%
  8. RPM International, Inc. (RPM): 2.94%
  9. Consolidated Edison Company (ED): 2.75%
  10. National Fuel Gas Company (NFG): 2.48%

Estas 10 empresas componen un 30% del índice, por lo que es un ETF que apuesta fuerte por empresas buenas y deshecha las mediocres, con un 0.35% de comisión.

 

-VIG: Que voy a decir del VIG... preguntadle a arricoo cual es su ETF preferido y vereis lo que os contesta... Bueno, se constituye con empresas con un record de aumento de dividendo constante. Las mayores posiciones:

  1. PepsiCo, Inc. (PEP): 4.37%
  2. McDonald's Corporation (MCD): 4.24%
  3. Chevron Corporation (CVX): 4.16%
  4. Coca-Cola Company (KO): 4.11%
  5. International Business Machines Corp (IBM): 4.06%
  6. ExxonMobil Corporation (XOM): 3.84%
  7. Wal-Mart Stores, Inc. (WMT): 3.80%
  8. Procter & Gamble Company (PG): 3.76%
  9. Johnson & Johnson (JNJ): 3.75%
  10. Abbott Laboratories (ABT): 3.65%

Estas superempresas ponderan un 39% en el ETF. Solamente 0.24% de comision.

-JNK: Bonos de bajo rating pero con altos cupones. La composicion es de 200 emisiones , de las cuales su top 10 es:

  1. 7 CIT Group17 SrN A: 3.82%
  2. AIG 58 A-6Debs JSFR: 2.26%
  3. 11 Lyondell 18 SrN: 1.94%
  4. 11.25 Intel 17 SrN: 1.59%
  5. 10 Harrahs 18 SrN: 1.49%
  6. Citigroup Cap Xxi FRN: 1.30%
  7. First Data15 SrPIKN: 1.28%
  8. 11.75 Win17SrN-144A: 1.24%
  9. 10 Energy 20 SrN: 1.18%
  10. 9.25 Clear 17 SrN B: 1.15%

Este top 10 pondera un 17% del total de empresas con un coste de 0.4%

-VNQ: REIT. Mayores 10 posiciones:

  1. Simon Property Group, Inc. (SPG): 9.61%
  2. Public Storage (PSA): 4.96%
  3. Vornado Realty Trust Shs of Benef Int (VNO): 4.96%
  4. Equity Residential (EQR): 4.77%
  5. Boston Properties, Inc. (BXP): 4.09%
  6. HCP, Inc. (HCP): 3.75%
  7. Host Hotels & Resorts, Inc. (HST): 3.24%
  8. AvalonBay Communities, Inc. (AVB): 3.05%
  9. Ventas, Inc. (VTR): 2.86%
  10. Kimco Realty Corporation (KIM): 2.26%

De un total de 100 empresas estas componen el 43%. Concentración de empresas. Un 0.15% solamente de coste.

-DWX: Dividendos internacionales. Es parecido al SDY pero a nivel mundial. Lo componen 120 empresas. Su top 10:

  1. Iberdrola, S.A. (IBE): 3.28%
  2. Oesterreichische Post AG (POST): 3.11%
  3. M6 Metropole Television Common Stock Eur.4: 2.80%
  4. Yellow Pages Income: 2.70%
  5. Konecranes Oyj (KCR1V): 2.25%
  6. Acs,Actividades de Const.y Servicios S.A (ACS): 2.10%
  7. Stagecoach Group PLC (SGC): 1.99%
  8. Skanska AB (SKA B): 1.98%
  9. Hays PLC (HAS): 1.97%
  10. Tam SA (TAM): 1.96%

Estas 10 ponderan un 24% del total con unos costes de un 0.45%.

-BND: De este ya hemos hablado, es renta fija de medio plazo

 

Ahora pasemos a las ponderaciones. He sobreponderado en la cartera los activos que pienso se comportarán mejor a largo plazo, y he elegido esta ponderación:

-SDY: 25%

-VIG: 30%

-JNK: 10%

-VNQ: 10%

-DWX: 15%

-BND: 10%

Visualmente:

Esto es una gestión inteligente.Como podeis ver, con menos volatilidad se consigue un retorno superior.

Ahora podeis cambiar vosotros las ponderaciones y poner mas RF de calidad en detrimento de RV, añadir algún ETF mas como el PID, etc, pero esto ya es cosa vuestra.

En fin, una muy buena cartera de dividendos, que fijaos como se comporta comparada con el SP500 y que a los enamorados de los dividendos les va a venir muy bien fijarse en sus componentes para formar su propia cartera.

Un saludo

PD: A dia de hoy esta cartera arroja un dividendo anual del 3.67%, pero mas importante que este dividendo es la capacidad que tiene la cartera para año tras año poder aumentarlo. Asset income puro.

Etiquetas: cartera · dividendos



Añadir comentario
36
Comentarios
1 Orion
20 de diciembre de 2010 (12:30)

Imarlo,
Enhorabuena por todas estas carteras que estas proponiendo. Son muy interesantes y creo que voy a simular alguna de ellas. Es una lástima que la web etfreplay ha cambiado su política y ahora ya no permiten los portafolios de forma gratuita.

En esta que propones, basada en dividendos, no comentas nada del rebalanceo. ¿es del tipo buy & forget? Creo que el rebalanceo que ya has propuesto en otras, también le podría venir bien.
Tampoco comentas nada respecto a la liquidez, ¿crees que aportaria algo tener un 10% (por ejemplo) en liquidez? ¿en lugar de usar liquidez se podría usar un ETF como el SHY?
Gracias por el blog, un saludo.

Me gusta
2 Imarlo
Imarlo  en respuesta a  Orion
20 de diciembre de 2010 (14:55)

Hola Orión.

Gracias. Considero que TODAS se deben rebalancear, ya que a largo plazo esto contribuye a un aumento de la rentabilidad media total. También se podria hacer un buy&hold y olvidarse como bien dices, pero esto tiene el inconveniente de:

-No poder comprar cuando algo esta relativamente mas barato que las demás
-Las ponderaciones de los activos mas volátiles serían cada vez superiores en nuestra cartera.

Pero principalmente por la primera razón.

Sobre la liquidez, esque esta cartera es una de las que llevaré, pero claro que se puede poner liquidez, cambiar las promediaciones... Perfectamente se puede utilizar el SHY, o el BSV, darle un 10%, 15%, 30%...

Hay millones de combinaciones válidas. Simplemente elige con la que estes mas comdo.

Un saludo

Me gusta
3 Orion
Orion  en respuesta a  Imarlo
20 de diciembre de 2010 (15:11)

Entendido.
Solo por aclararlo, los dos años y medio que aparecen en la gráfica entiendo que son sin rebalanceo, ¿es así?

El rebalanceo supongo que no es algo que requiera mucha precisión, se podría dejar un margen de error entre un 2% y un 5%, más que nada para evitar comisiones. En cuanto a la frecuencia del rebalanceo (mensual, trimestral, anual ...) ¿tienes algun estudio o alguna recomendación al respecto?

Un saludo

Me gusta
4 Chubbparsi
Chubbparsi  en respuesta a  Imarlo
20 de diciembre de 2010 (16:45)

Una duda solo,cual es la rentabilidad obtenida via dividendos con esta cartera??

Me gusta
5 Imarlo
Imarlo  en respuesta a  Chubbparsi
20 de diciembre de 2010 (16:56)

En el momento actual? los dividendos que da ahora mismo?

Ahora esta cartera da un total de 3.67% de rentabilidad anual por dividendos.

Un saludo.

Me gusta
6 Imarlo
Imarlo  en respuesta a  Orion
20 de diciembre de 2010 (17:01)

Si, la gráfica es sin rebalanceo. Y se puede dejar un margen si quieres.

Sobre la periodicidad del rebalanceo, pues ya lo he explicado en posts anteriores comentando los beneficios e inconvenientes de hacerlo demasiado pronto y demasiado temprano. Puedes ller algunas entradas como "create tu propia cartera" "asset allocation" etc, pero para resumir te diré que un rebalanceo anual da una buena proporcion entre rentabilidad/volatilidad/comisiones

Un saludo

Me gusta
7 Arricoo
20 de diciembre de 2010 (18:06)

Fenomenal entrada Iván. Una auténtica cartera de rentas pasivas. Efectivamente el VIG es mi TOP ONE, ya que une crecimiento del dividendo constante con ponderación de su cartera por capitalización.

Me gusta
8 Telecos
Telecos  en respuesta a  Imarlo
20 de diciembre de 2010 (20:26)

Buenas Imarlo,

si no entiendo mal, una de las mejores virtudes tanto del VIG como del SDY es el aumento constante de dividendos de las empresas que los componen. Para mí sería importante saber que % de aumento han tenido estos dos ETF's o las empresas que los componen, no se si me explico... para una cartera a largo a día de hoy un 3.67% lo veo un poco justo, pero entiendo que aquí el "truco" está en que el porcentaje que repartirán dentro de unos años.

Si consideramos que las bolsas se van a comportar exactamente igual en los próximos 10 años como lo han hecho los pasados 10 años, dentro de estos 10 años, ¿qué porcentaje estarían repartiendo estos dos ETF's?

Espero haberme explicado...

Gracias y salut!

Me gusta
9 Imarlo
Imarlo  en respuesta a  Telecos
20 de diciembre de 2010 (20:58)

Creo que te he entendido. ¿Quieres que te diga el incremento del dividendo medio anual?

Pues verás el VIG lleva sobre un 13%!!! de aumento del dividendo anual, es decir, si ahora tiene un dividendo de 0.98$/accion, el año que viene la media es un 1.10$/accion. Y el SDY sobre un 5% (este es ponderado en el ETF sobre yield, no sobre capitalización, como el VIG)

Evidentemente es la media, pero para calcular el incremento medio de la cartera que he hecho, yo pondría una media de un 4% de aumento anual siendo relativamente conservador. Tambien es verdad que el futuro, futuro es, y que no se si las empresas podrán seguir teniendo beneficios crecientes... pero por lo menos hemos hecho varias cosas bien:
-Elegir activos de sobrada calidad
-Elegir activos con comisiones bajas
-Dividendos crecientes
y si reinviertes los dividendos:
- Te beneficias tanto del incremento de los dividendos, como de comprár mas acciones con menos esfuerzo (interés compuesto).

Espero que sea esa tu duda.

UN saludo

Me gusta
10 Arricoo
Arricoo  en respuesta a  Telecos
20 de diciembre de 2010 (21:10)

Voy a ponerlo en plan slogan de sorteo de la ONCE pero REAL:

¿Quieres ganar 6000 euros al año dentro de 25 años para toda la vida e incrementandose un 13% anual? Pues compra hoy 10.000 euros de VIG y ponte a dormir.

Me gusta (1)
11 Telecos
Telecos  en respuesta a  Imarlo
20 de diciembre de 2010 (22:14)

Imarlo,

me has entendido perfectamente, gracias.

A día de hoy, ¿VIG reparte un 1.85% de dividendo? un 13% de aumento medio anual esta muy bien, pero, por buscar un pero, partimos de una rendibilidad muy baja.

La parte de RV de la cartera me parece muy interesante.

Salut!

Me gusta
12 Telecos
Telecos  en respuesta a  Arricoo
20 de diciembre de 2010 (22:15)

Arrico,

no se si voy a poder estar 25 años durmiendo, pero bueno, lo intentare! :-)

Gracias y salut!

Me gusta
13 Arasasar
20 de diciembre de 2010 (23:06)

Imarlo.
felicidades nuevamente por el blog,que opinion te merece si coloco SDY 33,3 VIG 33,3 DWX 33,3 para largo plazo,rebalanceando anualmente,la cartera seria demasiado conservadora para el largo plazo.gracias

Me gusta
14 Imarlo
Imarlo  en respuesta a  Arasasar
21 de diciembre de 2010 (00:14)

Me parece bastante aceptable, solo que yo de ti tendria un pequeño porcentaje en Renta fija, por descorrelacionar la cartera un poco y aprovechar las crisis mejor, pero esto es solo mi opinión.

Un saludo y suerte en tu cartera.

Me gusta
15 Imarlo
Imarlo  en respuesta a  Telecos
21 de diciembre de 2010 (00:18)

Si, pero el atractivo de este ETF no es su high yield, sino la capacidad de aumentarlo. Partiendo de este yield (1.8%) y comparandolo contra otro que de mas, como un 3%-4% o algo así y que año a año "solamente" crezca un 4% anual, antes de 15 años ya los has pasado, con una rentabilidad actual hoy de menos de la mitad.

Siempre es bueno tener altos dividendos, y dividendos crecientes.

U nsaludo

Me gusta
16 Knownuthing
21 de diciembre de 2010 (11:52)

A mí solo me surge una duda, que igual es muy tonta. Las empresas del VIG son la crème de la crème. Al parecer llevan décadas aumentando sus dividendos, y la revalorización de la bolsa es muy baja desde el 2000 a ahora. ¿Cómo es que solo están dando un 1,8%? Eso implicaría que hace años estaban dando bastante menos dividendos. Si crece un 13% de media anual, entonces estaríamos hablando de dividendos por debajo del 1%, ¿no?

Por lo demás excelente entrada, Imarlo, como de costumbre. Esta cartera puede ser un excelente plan de pensiones personal.

Un saludo.

Me gusta
17 Imarlo
Imarlo  en respuesta a  Knownuthing
21 de diciembre de 2010 (12:12)

Si tu tienes una empresa que te ha costado 100€ la accion y da 20€ por acción con la máxima seguridad posible, ¿cuanto tiempo esperas que ese precio (100) se mantenga asi? ese 20% de yield muy posiblemente se convierta en un yield que esté rente como el mercado (en torno un 3%), pero tratandose de un dividendo bastante mas seguro, seguro que entran mas compradores (aumento de demanda) y el yield todavía baja mas porque los compradores están dispuestos a pagar un precio mas alto por un yield casi seguro.

Contestando a tu pregunta, las acciones que componen el VIG lo han hecho mucho mejor que el conjunto del mercado. el VIG solo está a partir del 2007, y su maximo yield fue en marzo 2009 que dió un 3.30% aprox. Digamos que si la cotización de las empresas que lo componen hubiese bajado como la media del mercado, si que hubiesemos visto yields mas elevados en el VIG.

La idea que quiero que se saque es que es un 13% medio, pero el yield depende de 2 factores:

- Dividendo que pagan las empresas que lo componen
- El precio al que cotizan las acciones

Este segundo punto es el que no has visto.Si el precio de las acciones estan altisimas van a dar un yield menos elevado.

No se si me he explicado bien...

Un saludo

Me gusta (1)
18 Knownuthing
X

Si tu tienes una empresa que te ha costado 100€ la accion y da 20€ por acción con la máxima seguridad posible, ¿cuanto tiempo esperas que ese precio (100) se mantenga asi? ese 20% de yield muy posiblemente se convierta en un yield que esté rente como el mercado (en torno un 3%), pero tratandose de un dividendo bastante mas seguro, seguro que entran mas compradores (aumento de demanda) y el yield todavía baja mas porque los compradores están dispuestos a pagar un precio mas alto por un yield casi seguro.

Contestando a tu pregunta, las acciones que componen el VIG lo han hecho mucho mejor que el conjunto del mercado. el VIG solo está a partir del 2007, y su maximo yield fue en marzo 2009 que dió un 3.30% aprox. Digamos que si la cotización de las empresas que lo componen hubiese bajado como la media del mercado, si que hubiesemos visto yields mas elevados en el VIG.

La idea que quiero que se saque es que es un 13% medio, pero el yield depende de 2 factores:

- Dividendo que pagan las empresas que lo componen
- El precio al que cotizan las acciones

Este segundo punto es el que no has visto.Si el precio de las acciones estan altisimas van a dar un yield menos elevado.

No se si me he explicado bien...

Un saludo

Knownuthing  en respuesta a  Imarlo
21 de diciembre de 2010 (12:52)

Sí que te explicas, y ya contaba que el rendimiento depende del precio. Es solo que me sorprende un rendimiento tan bajo cuando la bolsa en general está menos sobrevalorada que hace diez años, es decir en un momento en que supuestamente los precios no son tan altos como antes. La bolsa americana está dando un dos y pico % de dividendos, y el Ibex un seis y pico. Con un 1,8% ni siquiera bates a la inflación. Es tan bajo que indicaría que esas acciones están caras ¿no?

Un saludo

Me gusta
19 Imarlo
Imarlo  en respuesta a  Knownuthing
21 de diciembre de 2010 (14:07)

Pues si, si por ejemplo ves la mayoria de empresas cotizan a varias veces su valor en libros, aunque sus ratios son extraordinarios en algunos casos. Estan caras, eso esta claro, estan caras por la "seguridad" extra de esas empresas, pero lo bueno es su 13% medio de incremento anual, eso a largo plazo es mas importante que el yield de ahora mismo, aunque todo depende de si podrán continuar a esa marcha... Yo desde luego lo veo un ETF para hacer un DCA o Twinvest y olvidarse, estoy seguro de que a mas de 20 años vista no habrá muy pocos que consigan tanto con tan poco.

Un saludo Know.

Me gusta
20 Chubbparsi
Chubbparsi  en respuesta a  Arricoo
22 de diciembre de 2010 (12:25)

te pareceria correcto para alguien que quiere vivir de rentas aumentar su ponderacion en el vig hasta el 50%?

Me gusta



Imarlo

Imarlo

Seguidor del Value Investing, Option trader y conocedor de la importancia de los cíclos económicos para una inversión rentable y sostenible. Director de InvestAndTrading.com




RSS
e-Mail








Si quieres aprender a valorar empresas, usar las opciones como coberturas, aprender técnicas de trading que usan las manos fuertes y mucho más, regístrate en: http://InvestAndTrading.com y recibirás gratis el ebook de "Las 7 Leyes de la Inversión en Dividendos"


Rankia utiliza cookies propias y de terceros, con ellas obtenemos información sobre tus pautas de navegación y así podemos ofrecerte una mejor experiencia de uso y servicio mostrándote información relacionada con tus preferencias e intereses. Si continúas navegando aceptas nuestra política de cookies.