• Permanencia: Se mantiene en el mercado mientras las circunstancias económicas sean favorables a su inversión. Se trate de 7 años, 20 ó 50. Por poner un ejemplo, que tampoco es extremo, se trata de aquel inversor que tomó posiciones en los años 80 y ha atrapado todo el periodo de bonanza y crecimiento económico que se ha producido tras la crisis del petróleo de los años 70. Es un inversor que se ha visto favorecido por un periodo de paz, estabilidad y crecimiento excepcionales de los que se dan cada mucho tiempo, y ha tenido la sabiduría y la paciencia de aprovecharlo.
• Beneficio potencial: Busca multiplicar su inversión varias veces. Mantiene el valor mientras le depara beneficios. Las grandes fortunas se gestan así. Pudo comprar a 10 céntimos lo que hay vale 30 euros.
• Ratio recompensa-riesgo: Gestiona el riesgo, pero no le preocupa perder el 50% en una posición, convencido de que acabará ganando un 2000%. Incluso puede llegar a perder por completo una posición, sabiendo que le compensarán las gigantescas ganancias de las demás. Promedia siempre que puede, porque ve una oportunidad aún más favorable.
• Principio: Compra muy barato y vende muy caro. Busca el suelo de los ciclos y favorecerse de los momento trágicos de la historia económica. Se podría decir que compran una vez que la sangre ha corrido por las calles y el sistema está en una situación crítica. Entra al mercado cuando piensa que las medidas de ajuste pueden surtir efecto y dar lugar a una nueva fase económica expansiva. La dureza de las medidas debe estar en directa correspondencia con los excesos y desequilibrios de la etapa anterior. No parece que ahora estemos en ese momento.
• Técnica: Ni sabe lo que es el análisis técnico ni le interesa lo que pueda ser un gráfico. Prima el análisis de los ciclos coyunturales, el examen macroeconómico y el enfoque fundamental. Hace su gran fortuna por el hecho de permanecer invertido en los mercados, desafiando las tendencias y los periodos laterales, sujeto por un ciclo económico favorable. Toma parte en los grandes procesos de acumulación y distribución. Sólo toma posiciones compradoras.
• Frase: Bill Miller: “Desconozco la dirección del mercado durante los próximos 2.000 puntos, pero lo que tengo claro es que los próximos 20.000 serán hacia arriba." Jesse Livermore. “Si tienes un minuto te diré cómo ganar dinero en el mercado bursátil. Compra con precios bajos y vende con precios altos. Si tienes 5 ó 10 años te diré cuando los precios están bajos y cuándo están altos.”

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