El misterioso caso del Detrended Oscillator

El Detrended Price Oscillator, u oscilador de precios eliminadas las tendencias, trata de eliminar la influencia de los grandes ciclos para concentrarse en los pequeños e identificarlos con mayor claridad. El indicador señala la distancia a la que se encuentra el valor respecto a una media móvil y sirve principalmente para determinar si un valor se haya sobrecomprado o sobrevendido.

A diferencia de otros indicadores de este tipo, sus oscilaciones no se producen dentro de unos rangos específicos. Cuando el valor se separa de su media más allá de lo normal en el valor, se considera que el valor está sobrecomprado o sobrevendido y que debe revertir a la media. También facilita el estudio de divergencias y puntos de compra y de venta mediante los cruces por encima o por debajo de la línea cero.

Tanto en el futuro del Bund como en el del Dax el indicador se encuentra bastante plano y parece apuntar al alza sin haber alcanzado previamente altos niveles de sobrecompra o de sobreventa, con la diferencia de que en el Dax se atisban divergencias mucho más evidentes en el oscilador.

En los gráficos cabe observar que desde julio se ha alterado la correlación negativa entre el bono alemán y el futuro alemán de renta variable. El Bund no ha reaccionado cayendo frente a las últimas alzas del Dax, sino manteniéndose lateral-alcista en lo que sería una divergencia que bien podría levantar sospechas o despertar suspicacias, sobre todo si finalmente ambos terminaran por romper al alza como podría apuntar el oscilador.

En el Bund puede darse una señal bastante interesante en ambos casos, tanto si rompe al alza como si rompe a la baja, dado que podría tener lugar un cruce entre la media de 50 sesiones y la de 200, el llamado cruce de oro, algo que tampoco suele darse con frecuencia, aunque sería mucho más fiable si fuera a la baja.

De todas maneras sería preferible técnicamente que, si la renta variable acaba por romper definitivamente sus zonas de resistencia y se produce un nuevo movimiento al alza, el bono cayera.

P.S.: Lo más curioso del misterioso caso se debía en realidad a un error en la plataforma gráfica que hacía aparecer el oscilador extraña y completamente plano en las últimas sesiones, con lo que he tenido que sustituir los gráficos de esa plataforma por los de otra. Mea culpa por no haberlo comprobado mejor.

 

Líneas vigentes

En gráficos del vencimiento actual de los futuros de Dax y Euro Stoxx las directrices alcistas siguen vigentes, a diferencia de los gráficos del contrato continuo, donde han sido perforadas, tal y como puede observar en el gráfico del Dax de esta entrada.

El truco consiste en que las líneas de tendencia del vencimiento están dibujadas desde abril. Y ése es uno de los problemas que entrañan las líneas de tendencia, que es posible trazarlas desde varios puntos, siempre y cuando se respeten mínimos crecientes o máximos decrecientes. Admiten cierto grado de arbitrariedad, y muchas veces hay que redefinirlas , no siendo siempre la más evidente la que mejor acaba funcionando. Si en el contrato continuo las traza desde el mismo punto, podrá observar igualmente su validez.

Como ve, el movimiento se presenta perfectamente canalizado, y se han dejado velas de tipo martillo a la altura de la base del canal y de zonas de soporte relevantes. De hecho, se ha salvado el nivel de los 2.660 puntos del Euro Stoxx que destacaba al hablar de los ascensos en el VIX. Los martillos se podrían confirmar hoy de cerrar la sesión con velas alcistas, actuarían como nuevo soporte y mínimo de referencia, y podrían servir para poner fin a la corrección iniciada o al menos para provocar un cierto repunte en las cotizaciones.

El interrogante principal, no obstante, reside en determinar si ésos podrían ser los mínimos a partir de los que se podría desarrollar un posible tercer tramo alcista en consonancia con los anteriores. De momento cabe distinguir cierta proporcionalidad en los mismos, tanto en precio como también en tiempo, ese gran olvidado (o quizá debería decir desconocido) a la hora de analizar pautas y patrones.

 

Ibex, Dax, Nasdaq

Niveles del Dax

En el transcurso de la mañana el futuro del Dax ha definido perfectamente los niveles de control que hay que vigilar en el intradía y muy corto plazo. Por arriba se mantiene abierta, de manera sorprendente, una ventana bajista a la altura de 5.520 puntos. No deja de ser curioso que el precio haya estado varias veces tan próximo y no la haya cerrado. Si se supera esa cota, se debería dar un tramo rápido hasta los máximos previos en 5.580, y según cómo se comporte en esa zona, se podría incluso contemplar una continuidad alcista hasta niveles de 6.000 puntos.

La pérdida de los 5.450, por el contrario, daría una nueva esperanza a los bajistas, que empezaría a tomar cuerpo si se pierde la zona de 5.360 puntos. El nivel definitivo aparece, no obstante, sobre los 5.150 puntos, que apunta a la línea clavicular de una posible figura de hombro-cabeza-hombro.

De producirse semejante figura, no parece que esta vez pueda ser de continuidad alcista sino de ruptura bajista. En los últimos meses se han dado bastantes señales falsas de posible giro a la baja que no se han confirmado, han sido falsas, o no han tenido continuación. La sensación es que cuando se dé el movimiento bajista, éste no va a hacer prisioneros.

 

Dax 30 antes del comunicado de la FED

El Dax en tiempo real y la disculpa de los stress test

Canales en Dax y Eurostoxx

En los principales futuros europeos se puede distinguir que el movimiento alcista se he desarrollado dentro de un claro canal. Los canales se forman trazando una línea paralela a la línea de tendencia. A esa línea paralela se le llama línea de canal. Si los precios tienden a moverse dentro de esas líneas, la operativa es sencilla; las reglas son las mismas que las de los soportes y resistencias, puesto que no se trata de otra cosa.

• Se compra en la parte baja que actúa como soporte y se vende en la parte alta que actúa como resistencia.
• Cuantos más veces se toquen las líneas de soporte o resistencia del canal, más fuerte son.
• Cuanto más tiempo permanezca el precio dentro del canal, más fuerte son los soportes o resistencias del mismo.
• Cuanto mayor es la altura del canal, mayor puede ser la relevancia de los soportes y resistencias del mismo.

Hay que observar lo siguiente:

• La línea de canal es secundaria. La esencial es la línea de tendencia.
• La ruptura de la línea de canal significa una aceleración de la tendencia.
• Si no se alcanza la línea de canal, es una señal de debilidad en la tendencia.
• Los canales tienen implicación de medida, de modo que si se superan o se pierden, se desplazarían en la medida del ancho del canal.

Es evidente que hay canales tanto alcistas como bajistas (e incluso laterales, como lo podrían ser los rangos o rectángulos de los que escribí ayer).

En el gráfico del futuro del Eurostoxx se pudo dibujar una figura de hombro-cabeza-hombro cuya proyección casi se ha cumplido. Ese casi, ese que no haya alcanzado plenamente el objetivo, podía indicar ya cierta debilidad en el corto plazo. Del mismo modo que la indica que no se haya alcanzado la parte alta del canal, y que tampoco se haya llegado a los máximos previos dejados en febrero.

En el gráfico del futuro del Dax sí que se ha alcanzado los máximos anteriores, máximos que venían a coincidir con el techo del canal. Esa confluencia ha generado un interesante movimiento a la baja y una jugosa operación de venta.   Leer más

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