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Etiqueta "correlación": 15 resultadosDólares portugueses
06 de Febrero de 2010
En el entorno de los mercados existe una poderosa inclinación a justificar los acontecimientos una vez que ya han ocurrido y no tienen vuelta atrás. Quizá porque son muchas las veces en que ni siquiera se vislumbra lo evidente y hay que buscar a posteriori una explicación en los malos fundamentales, en el último dato macroeconómico, en los resultados de la empresa X, en los CDS, en Obama, o en que Mónica ya no quiere a Bill o lo ama con locura... Lo curioso del caso es que todas esas explicaciones buscadas con ahínco y explicadas con vehemencia estaban igualmente ahí antes de que se produjeran los ascensos o los descensos del mercado. La realidad es que todo es mucho más sencillo y basta con acudir al gráfico.
En el gráfico del índice de Portugal, Psi 20, se produce como en muchos otros índices y valores, en mayor o menor medida, una vuelta al origen de las fuertes caídas de septiembre y octubre de 2008. En esa zona se encuentra una fuerte resistencia que no es capaz de superar, se forma un patrón de vuelta, se pierde la directriz alcista, se pierde la zona de soporte clave y a continuación la media de 200 sesiones. Como consecuencia de todo lo anterior y de las divergencias que se habían ido manifestando durante toda la subida, el índice o valor sufre fuertes caídas. Por cierto, ese mismo patrón de cambio de tendencia en forma de doble techo aparece en otros muchos valores. Sin ir más lejos en Ferrovial y en el Ibex Top Dividendo. Una vez que se pierde la clavicular y la media de largo plazo, llega el porrazo.
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El decenio del Ibex 35
14 de Enero de 2010
El 9 de diciembre de 2009 al escribir sobre las bolsas mundiales y emergentes comenté que los índices cerrarían en la parte año del año, esto es, en máximos o cerca de los mismos. Sin embargo, mientras que para algunos índices como Dow Jones y S&P 500 esperaba nuevos máximos anuales que aproximaran la vela de la década a una pauta doji, para el futuro del Ibex 35 me atreví a pronosticar un cierre alejado de los máximos en 12.178 y próximo al entorno de 11.800. Puede que algún lector no le vea sentido a unos gráficos de tan largo plazo, puede incluso que algún otro lector hasta ponga en solfa que la nueva década haya dado comienzo; la cuestión es que el Ibex finalmente terminó el periodo sin realizar nuevos máximos anuales y no muy lejos de la apertura en 11.850. Cerró en 11.924, y la consideración de los gráficos decadenales ayudó para apostar por otros futuros antes que por el del selectivo español o incluso para apostar por el Ibex cuando aún estaba lejos de esos niveles, como se aprecia en el gráfico de la izquierda con fecha 17 de diciembre.
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Las bolsas y el euro
11 de Diciembre de 2009
Al referir la correlación entre el par euro-dólar y la renta variable señalaba que el euro había presentado una mayor fortaleza que los mercados de acciones y que en el estado de la correlación el par empezaba a subir antes y comenzaba a caer más tarde. Por consiguiente, y a tenor del último movimiento del par, se podría considerar que las bolsas se encuentran un tanto sostenidas de cara al final del año; que el par ha realizado un movimiento engañoso; o bien quizá, que cuando las bolsas caigan, el dólar podría subir bastante más de lo esperado.   En el gráfico del S&P 500 se puede apreciar, por una parte, la gran sintonía existente entre el recorrido alcista del euro (línea negra) y el del índice bursátil, así como la correlación negativa del dólar (en la parte inferior del gráfico) con un prolongado descenso. Por otra parte, sin embargo, el selectivo estadounidense apenas ha reaccionado a la caída del euro y a la subida del dólar. En el gráfico del Ibex 35, en cambio, se puede distinguir un comportamiento más ajustado a las últimas caídas del euro. Puede que sea por la perspectiva de rebaja de la calificación crediticia de la deuda de España o puede que sea debido tal vez al carácter intuitivo del índice, pero cabe observar un Ibex 35 más débil y en mayor consonancia con el estado de la correlación.
Japón al ataque
03 de Diciembre de 2009
En algunos de los últimos artículos he comentado la diferente percepción obtenida en función del índice que se analizara, la distinta fuerza relativa, las divergencias existentes con algunos valores e índices subiendo mucho y haciendo nuevos máximos anuales mientras otros se descolgaban completamente, y he hecho hincapié en la fortaleza que siempre supone que se produzcan los movimientos con el mayor acompañamiento de valores e índices posibles. Pues bien, parece que Japón se ha decidido a recuperar parte del tiempo perdido y viene al rescate del movimiento alcista.
En el gráfico se puede apreciar bien cómo la caída de 2008 y el primer tramo de subida de 2009 se producen con un acompañamiento armónico de los distintos índices y también como a partir de septiembre el Nikkei 225 se desajusta y no sólo no sigue la subida sino que empieza a hacer máximos decrecientes primero y mínimos después, creando una sospechosa divergencia. Una vez alcanzados los mínimos de julio y zona de soporte clave en el entorno de los 9.000 enteros el índice nipón se ha reordenado al alza con una rápida consecución de la zona de los 10.000. La explicación seguramente se pueda derivar del peor comportamiento reciente del yen frente a las otras divisas, algo que no deja de ser curioso, cuando tradicionalmente siempre se ha considerado la divisa como la cara visible de un país, y se ha entendido que una divisa fuerte era el reflejo de una economía fuerte.
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Euros, kiwis y suecas
25 de Noviembre de 2009
La correlación entre la renta variable y el par euro – dólares USA es seguida y consabida, pero hay otra correlación entre renta variable, euros y dólares bastante menos conocida, aunque bastante precisa. Se trata del par euro – dólar neozelandés y es una correlación negativa, seguramente debida a que el dólar de Nueva Zelanda, también llamado kiwi, tiene cierta importancia como divisa para operaciones de carry trade en momentos de poco riesgo.
En el gráfico que he preparado se puede observar cómo el par eur-nzd comienza su ascenso en el verano de 2007 y lo hace de modo inexorable y continuado hasta los meses de febrero y marzo de 2009, cuando forma un doble techo que sirve de referencia extremadamente válida para confirmar la vuelta alcista de los mercados de acciones. A partir de ese momento, inicia un descenso paulatino y nuevamente continuado hasta el momento actual, donde ha roto su directriz bajista y ha realizado un mínimo relativo creciente. Los seguidores de tendencia e inversores de medio plazo sin duda sabrán apreciar en su justa medida los movimientos tendenciales fiables que ha realizado el par euro – kiwi. Entre marzo y mayo de 2008 refleja la correlación negativa, pero prácticamente desatiende el rebote de la renta variable y otro tanto hace en las caídas de junio y julio de 2009. Se debe, por tanto, seguir el par con atención. Leer más
Cóctel de divergencias
24 de Noviembre de 2009
En este post voy a añadir algunas divergencias adicionales a las ya señaladas entre índices de renta variable y entre ésta y diferentes activos, de cara a seguir perfilando el panorama actual. Así mismo, me gustaría incidir en que las divergencias entre activos son más profundas y se resuelven mucho peor que las divergencias en los indicadores, que se pueden ajustar simplemente consumiendo tiempo.
A la ya comentada 'divergencia' entre renta fija y renta variable, bono e índice alemanes, sumo la existente entre el futuro del S&P 500 y el futuro del T-bond a 30 años. En el gráfico se aprecia cómo en julio se rompe la correlación negativa entre ambos, y el S&P prosigue los ascensos e incluso se atreve con nuevos máximos anuales, mientras el T-bond se mueve lateral-alcista y no desciende.
Estado actual de las correlaciones
20 de Noviembre de 2009
A lo largo de los últimos días he hecho un repaso sobre las correlaciones de distintos activos con la renta variable. He escrito en el blog del oro, del petróleo, del euro-dólar y de los bonos, en este caso a través de la señal alcista que marcaba el Detrended Oscillator. Algunas son positivas y otras negativas, pero la ventaja de las correlaciones es que pueden servir de orientación y ayuda en determinadas coyunturas.
Ahora haga el favor de observar en el gráfico la situación en que se encuentran esos activos respecto a la referencia que ofrece el futuro del Euro Stoxx 50 de la renta variable. Podrá apreciar que desde hace algunas semanas el momento del oro, del petróleo, del euro-dólar y de los bonos es alcista. He marcado con líneas verticales moradas otra ocasión en la que esos activos coincidían en su predisposición a las alzas. Fue en el último trimestre de 2007; por entonces la renta variable se redondeaba, marcaba un techo y no acabó muy bien parada.
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Petróleo y renta variable
20 de Noviembre de 2009
El petróleo presenta una correlación positiva con la renta variable. La explicación más sencilla sería que en las situaciones de crecimiento económico y en los momentos de bonanza en los mercados de acciones, se favorece una mayor demanda de petróleo y aumentan las expectativas de consumo; mientras que en los periodos de debilidad económica, recesión y caídas en los mercados, se contrae la demanda y cae el consumo.
La correlación negativa del oro
20 de Noviembre de 2009
Aunque existe una correlación negativa del oro con la renta variable, habría que señalar que tal relación tiene lugar principalmente en momentos de incertidumbre en los mercados de renta variable. Se puede observar que en los momentos de tranquilidad y alzas en los mercados de acciones el oro puede mantener una correlación positiva con éstos. Sin embargo, en los momentos de desconfianza y pánico, el oro impone su papel de valor refugio.
En el gráfico he marcado algunos momentos significativos para que usted pueda hacerse una composición de lugar. A las caídas iniciadas a finales de 2007 en la renta variable, tras los máximos decrecientes y el distributivo redondeo, así como a la fuerte caída vertical de septiembre-octubre de 2008, el oro responde con claras subidas. Por el contrario, a la recuperación iniciada en marzo de 2009 responde el oro con correcciones. Y al tramo lateral iniciado en septiembre de 2009 responde el oro con una gran subida y superando sus máximos previos, o bien descorrelacionándose o bien poniendo en duda el estado de bonanza de la renta variable.
Correlación euro – dólar y renta variable
18 de Noviembre de 2009
Desde hace un par de semanas resulta habitual leer o escuchar que la renta variable caerá una vez que empiece a caer el dólar frente al euro. Hoy voy a tratar de aportar un minúsculo grano de arena al respecto.
Tal y como se puede ver en el gráfico que he preparado, en los últimos años el par euro-dólar ha desarrollado una correlación positiva con la renta variable que principió en coincidencia con el ciclo de mercado alcista de 2003, y que todavía hoy continúa vigente.
Sin embargo, creo que se debería señalar debidamente que el par euro-dólar es mucho más alcista que el común de la renta variable. En el mismo gráfico se puede observar no sólo una revalorización mayor y una corrección menor, sino que el par eur-usd empieza a subir antes de que lo haga la renta variable en 2003 y comienza a caer mucho más tarde. De hecho, cabría incluso inferir que es a partir de la caída del par euro-dólar en verano de 2008 cuando sobreviene el derrumbe de los mercados de renta variable. Por consiguiente, quizá no habría que dar por sentado, como mucha gente está haciendo, que la caída de los mercados de acciones se producirá una vez que comience la recuperación del dólar frente el euro. Es más, a la luz de los casos precedentes y de la mayor fortaleza del par, no se debería descartar la otra opción; es decir, que tal vez pudiera incluso suceder lo contrario, y fuera la renta variable la que empezara a caer antes de que lo hiciera el euro-dólar.
Otros contenidos sobre 'correlación' en Rankia.comCorrelación entre el Eur/Usd y el Gbp/Usd
Amparo Sisternes.
En otro foro se ha estado comentando de las oportunidades que está mostrando últimamente el par Gbp/Usd. No me había fijado para nada en ese par, pero estos
Eco-fórmulas. Goldman. ¿Si gana Hollande?. Correlaciones
Antonio iruzubieta.
Carmen Reinhart afirma que la deuda de los bancos centrales como porcentaje de PIB, en 22 de las economías más desarrolladas del planeta, asciende al 22%, el mayor desde el año 1900. A continuación indica que los gobiernos disponen de cinco fórmulas o maneras distintas para reducir semejante nivel de deuda:
1. Crec
Correlaciones del Mercado
Gfierro.
Cuelgo la siguiente imagen de un reporte de JPMorgan sobre las correlaciones del Mercado y los retornos esperados http://t.co/pIgLhTR0
Correlaciones USA
C930560.
Muy buenas; Llevo un tiempo probando el mercado USA (acciones Nasdaq100 y Dow) y la verdad, las inversiones han ido mejor que en el IBEX. El problema del
Stat-Arb: Una Estrategia de Bajo Riesgo y Ganadora por Excelencia
Gfierro.
El Stat Arb no es mas que sacar provecho de las ineficiencias o anormalidades que existen en las relaciones estadísticas, ya sean históricas o no, de dos o mas instrumentos entre sí. Existen muchas maneras de modelar y analizar dichas relaciones desde las mas sencillas como una simple correlación y sus diferenciales, hasta cointegración de series de tiempo y el modelo GARCH.
Correlación entre las Risas de la FED y la Situación Económica
Gfierro.
La siguiente imagen es bastante cómica y curiosa, muestra el número de risas en las reuniones del FOMC y parece que mientras la burbuja subía y se aproximaba a
correlaciones
Huts0.
hola, alguien sería tan amable de escribir algunos apuntes sobre las correlaciones entre indices divisas y materias? gracias de antemano s2
Un ETF que Todos Deberíamos tener pero que Pocos Conocen
Gfierro.
Desde que empecé en este negocio de la Bolsa me enteré, gracias a mi mentor, que los Mercados tienen comportamientos estacionales y si uno es lo suficientemente disciplinado puede tomar ventaja de esto para el mediano y largo plazo ¿Por qué no en el corto plazo?
Los bonos y las materias primas (Intermarket Analysis)
TomasGarciap.
En los mercados financieros, el que opera en base a relaciones debe tener muy claro que necesita un trabajo de investigación diario. Porque a veces, activos que no tenían nada que ver comienzan a ir de la mano. Y otros hacen lo contrario. Los activos a veces pierden la correlación con motivos, pero otras veces lo hacen sin más y ya nunca vuelven a correlacionarse .
Diversificar: el riesgo disminuye, la rentabilidad no
Jnogales.
Tener un amplio abanico de empresas ayuda a reducir el riesgo sin renunciar a la rentabilidad esperada. Y no hace falta que el número de empresas sea muy alto, siempre que se escojan empresas con dependencias (correlaciones) no muy fuertes entre sí. Pero cuidado, que en épocas de crisis las correlaciones se disparan!
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