Leer más

 

• Si los tipos de interés bajan, sube el precio de los bonos.
• Si los tipos de interés suben, desciende el precio de los bonos.

En 2008 el precio de los bonos subió por la preocupación ante un posible escenario deflacionario, mientras que en 2009 el precio está bajando ante el temor a un posible escenario de repuntes en la inflación. La inflación no sólo resta atractivo a los cupones sino que, además, se combate con subidas en los tipos de interés.

En el gráfico anual del futuro del Treasury-bond norteamericano a 30 años, se puede observar cómo se generó una compra interesante hace unos días. La línea blanca grande y la línea marubozu blanca grande ofrecen dos claras zonas de soporte, la primera en el punto medio de la vela y la segunda en el punto mínimo de la misma. La fiabilidad de estas zonas de soporte aumenta si la vela en cuestión se produce dentro de una tendencia al alza.   Leer más

El martillo es una pauta candlestick compuesta por una sola vela de tipo cola o karakasa, y tiene implicaciones de giro alcista, por lo que exige de un movimiento bajista previo. Ese movimiento a la baja puede ser una tendencia bajista definida, un movimiento correctivo dentro de una tendencia al alza, un pequeño tramo bajista o una simple serie de barras a la baja. El martillo avisa en todos los casos de que se puede haber llegado al final de ese movimiento de caída.

Se trata de una vela de cuerpo real pequeño, sin que importe el color del mismo, sombra inferior larga, y sombra superior pequeña o inexistente. La sombra inferior muestra la existencia de fuerza vendedora, pero el cierre en la parte alta de la vela indica que la presión bajista ha ido cediendo y al cierre se ha impuesto la presión compradora.   Leer más

No hace mucho escribí un par de artículos sobre la correlación entre los bonos y la renta variable y el uso que se podía hacer de esa correlación como indicador para confirmar los movimientos que se producen. Dada la incertidumbre que puede estimular lo que parecen formaciones de doble techo en los futuros sobre índices de renta variable, vamos a echar un vistazo al bono alemán a 10 años por si pudiera aportar algo de información adicional.



Si se compara el futuro del bono alemán, Bund vencimiento de junio, con el futuro del índice de renta variable alemana, Dax vencimiento de junio, se puede apreciar que a partir de marzo el Bund comienza un movimiento descendente, mientras que el Dax inicia un movimiento al alza. Sin embargo, el Dax parece haber formado un patrón de doble techo, mientras que el Bund, en cambio, parece que apunta un patrón de doble suelo. Para confirmar esos patrones habrá que esperar a romper los mínimos y los máximos de la formación; puesto que bien pudiera tratarse de un periodo de consolidación antes de que prosiguieran sus respectivas tendencias de corto plazo.   Leer más

• Si suben los tipos de interés, tienden a bajar las cotizaciones de la renta variable.
• Si bajan los tipos de interés, tienden a subir las cotizaciones de la renta variable.

Partiendo de lo anterior, la evolución de los intereses se puede establecer como un indicador fiable para la evolución de los precios en los mercados de renta variable. El desarrollo de los tipos de interés se puede seguir fácilmente en los contratos de futuros sobre bonos:

• Si los tipos de interés bajan, sube el precio de los bonos.
• Si los tipos de interés suben, desciende el precio de los bonos.

La evolución del precio de los futuros sobre bonos puede, por tanto, utilizarse como método para detectar, anticipar o confirmar cambios en la tendencia de los mercados de renta variable.   Leer más