La agencia de medición de riesgos Standard & Poors (S&P) anunció hoy una rebaja de la calificación de la deuda soberana española a largo plazo, al pasarla desde "AA" hasta "AA-", con perspectiva negativa, mientras que confirmó la nota de la deuda a corto plazo en "A-1+". La agencia de calificación, que advirtió de que la nota que otorga a España podría seguir bajando en el futuro si se cumplen los peores pronósticos, detalló que el perfil financiero del sistema bancario español "seguirá debilitándose", con una mayor exposición a activos problemáticos.

De momento, el euro no está reaccionando a la noticia de la rebaja de rating de España, ya que el mercado continúa centrado en como los políticos y reguladores deben de solucionar las crisis periférica.

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Buenos días,

El color verde brilló en las pantallas de la Bolsa de Nueva York aunque la cautela sigue siendo la nota dominante. La principal bolsa del mundo encadenó su tercera sesión consecutiva de números verdes gracias a Microsoft. La adquisición de Skype animó a los inversores a salir de compras pese a la incertidumbre importada desde la zona euro por los problemas financieros de Grecia.

El euro se ha tranquilizado de los últimos movimientos agresivos que ha realizado. En estos instantes se sitúa en los 1.44 dólares por euro, después de que Grecia hiciera una emisión de deuda “decente” para su situación. Además, no dejan de salir comentarios de que va haber una restructuración de la deuda o una ampliación del rescate. Cualquiera de las dos soluciones serían positivas para el futuro del país heleno. Mientras tanto, las delegaciones del Banco Central Europeo y Fondo Monetario Internacional están en Grecia analizando los resultados de las medidas de austeridad realizadas.   Leer más

Buenos días,

Finalmente el presidente del Banco Central Europeo cumplió con sus amenazas y subió los tipos de interés un cuarto de punto porcentual. Es la primera subida en dos años para hacer frente a la inflación de la eurozona. Trichet fue mucho menos duro de lo que podría haber sido e hizo que los mercados no se movieran demasiado. A partir de ahora habrá que estar atentos a la evolución del IPC ya que cuando vuelva a repuntar los inversores volverán a tratar de descontar un nuevo recorte de las medidas expansivas. Antes de terminar el año se estima que los tipos lleguen al 1,75%, por lo que el mes que viene en un principio no se volverá a subir.

Mientras tanto, los ministros de finanzas de la eurozona se reunirán hoy para abordar el rescate de Portugal. Las estimaciones rondan en los entornos de los 75 000 mil millones de euros. Ahora todo el mundo está comenzando a hablar de España ya que podría ser la siguiente. De momento, los diferenciales de deuda se mantienen sin cambios tranquilos alrededor de los 180 puntos básicos.   Leer más

Buenos días,

Finalmente el presidente de Portugal ha tenido que pedir el rescate a sus socios de la eurozona y FMI. Ha tardado quince días desde que el parlamento echo atrás el plan de austeridad de Sócrates que tenía como finalidad frenar las rentabilidades a pagar en el mercado de deuda.

En Bruselas ya le han puesto cifras a este programa: 75.000 – 80.000 millones de euros, según admitió el primer presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, la semana pasada. De esta cantidad, 50.000 millones los asumiría la UE (un 12%, avalado por España) y el resto el FMI. Aunque podría ser al principio un préstamo que un rescate total ya que el gobierno actual no tiene la autoridad para firmarlo.

Ahora que Lisboa ha pedido oficialmente la ayuda, deberá negociar con los expertos de la Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el FMI un programa de ajuste fiscal y reformas, convirtiéndose así en el tercer país de la eurozona que necesita asistencia, después de Grecia e Irlanda.   Leer más

Buenos días,

La semana cerró destacando los movimientos alcistas en las acciones y en el dólar con las acciones buscando máximos y el dólar fortaleciéndose. La principal causa fue que los inversores cogieron con optimismo el mejor de lo esperado dato de empleo de Estados Unidos. Parece que el empleo de la primera economía del mundo está comenzando a arrancar de verdad. Hay que añadir que la tasa de desempleo descendió una décima más hasta el 8,8%. En definitiva, fue un viernes realmente positivo ya que además se conoció que la producción manufacturera de China está mostrando que la subida de tipos está ralentizando menos de lo esperado a su economía.

En el mercado de divisas el yen sigue siendo el mayor protagonista. La moneda japonesa continua perdiendo valor debido a las intervenciones desde el Banco de Japón y porque el país tendrá que mantener los tipos de interés bajos durante aún más tiempo de lo que esperaba por el tsunami. Los inversores están especulando que esta semana cuando decida los tipos de interés el BOJ aumente de nuevo las medidas expansivas.   Leer más

La bolsa americana cerró un nuevo día en positivo después de que como comentamos ayer los inversores se estén volviendo a centrar en los datos macroeconomicos. Ayer se publicó el informe sobre la creación de empleo privado ADP que fue en linea con las expectaciones. El S&P-500 está a punto de terminar el mejor primer trimestre del año desde 1998 llegando casi al 6% de ganancias. El dato deja un buen sabor de boca manteniendo las esperanzas a que el viernes se podría publicar una nueva sólida creación de puestos de trabajo durante el mes de marzo. 

Buenos días,

El mercado americano en el día de ayer acabó positivo siguiendo el sentimiento de los parqués europeos y asiáticos. La situación en Japón cada día que pasa parece que está más controlada y hay menos riesgo de una fusión de los núcleos. Además, el yen está estabilizado en un rango que permite respirar a las empresas exportadoras niponas. A largo plazo, la dirección dependerá de numerosos factores, pero siendo optimistas es probable que la recuperación económica global ayude a ver un yen débil. La principal razón es que Japón será el último en subir tipos y por lo tanto el resto se apreciarán con fuerza. La segunda razón es que si Estados Unidos, Europa y Reino Unido suben tipos de interés es debido a que la aversión al riesgo está olvidada. Finalmente, a falta de confirmación se espera que la reconstrucción del país sea a cargo de más emisión de deuda por parte del gobierno japonés, ampliando así su deuda y por lo tanto debilitando aún más el yen.   Leer más

Buenos días,

En la jornada de ayer la noticia clave fueron las palabras del presidente del Banco Central que dijo que podría comenzar a subir los tipos de interés en abril. Es una noticia para nada esperada ya que los más alcistas esperaban la primera subida para junio. La reacción del mercado no se hizo esperar y el euro avanzó hasta casi tocar la barrera de los 1.40 dólares por euro. La principal razón que ha visto para esta posible reducción de las medidas de estímulo es que la inflación está comenzando a subir peligrosamente. A diferencia de su homologo inglés Trichet tiene las ideas muy claras y no dejará que el IPC suba a pesar de que los problemas de la periferia no se han solucionado.

En Estados Unidos se conoció que las peticiones de subsidio por desempleo fueron mucho mejores de lo esperado. Dejaron el nivel más bajo de casi tres años bajando en 20 000 personas. Es un dato muy positivo de cara al empleo mensual de febrero. Ayer ya salieron los analistas subiendo sus estimaciones para hoy. Se estima que los malos datos del mes pasado debido al tiempo sean una mera anécdota y veamos hoy una fuerte creación de puestos de trabajo en febrero. De nuevo será muy importante la creación de empleo privada así como que la tasa de desempleo no vuelva a aumentar.    Leer más

Buenos días,

La fuerte creación de empleo privado que publicó el informe de empleo ADP dejó un día positivo en los mercados americanos. Aunque, el mercado no tomó una dirección clara debido a la continuación de las tensiones en Libia. Con Gadafi atrincherado en Trípoli, intentando retomar el control de ciudades clave en la producción de petróleo, y amenazando al mismo tiempo a EEUU y la OTAN, el precio del petróleo se dispara a ambos lados del Atlántico.

En los mercados de divisas se puede ver como el euro está subiendo frente al dólar descontando unos comentarios de Trichet muy bullish. Se puede ver como ayer el par rompió los 1.3860 que era el anterior máximo anual. El Banco Central Europeo mantendrá los tipos de interés sin cambios y lo más interesante será escuchar las previsiones de inflación e crecimiento. El IPC se ha situado en el 2,4% para el primer trimestre, que es el nivel más alto en dos años. Finalmente, en cuanto a las medidas de liquidez, el Banco Central probablemente extenderá la barra libre otros 3 meses más, pero podrían variar el tipo de interés.   Leer más

Buenos días,

La aversión al riesgo continuó en los mercados de renta variable después de que ayer los Gadafi se aferraran al poder. La inestabilidad en la región se eleva cada día, tras el éxito de las revueltas de Túnez y Egipto y con Bahréin, Yemen y Libia en busca de que sus movilizaciones tengan los mismos frutos. Esta tensión no gusta en el parqué y el primer perjudicado de la crisis es el precio del crudo Texas, que se disparó un 7,37%, hasta los 93 dólares, su mayor subida porcentual intradía en dos años. El Brent llegó a tocar los 108 dólares. Este es el tipo de noticias que hace olvidar al mercado el mejor dato de lo esperado que se conoció de la confianza del consumidor americana. Hoy se publicará el número de viviendas de segunda mano vendidas y habrá que estar atentos a los eventos en Oriente Medio antes de tomar posiciones ya que podría suceder como en la jornada de ayer.   Leer más