EURUSD – El BCE rebaja de previsiones y de tipos

En la conferencia de prensa del Banco Centrar Europeo de ayer, su presidente, Mario Draghi no alteró el precio del dinero dejando los tipos de interés en el 0.75% en su reunión de política monetaria de diciembre pero dejó abierta la posibilidad a una rebaja de tipos en la próxima reunión al considerar que las previsiones anteriores se quedan demasiado por encima de lo estimado y que los datos de PIB para el año que viene serán peores de los estimado previamente pero que para el año siguiente seguramente mejorarán. Se espera que el PIB de la eurozona caiga entre un 0.6% y un 0.4%, para el año próximo la nueva estimación le sitúa entre el -0.9% y el 0.3%. Respecto al nivel actual de inflación, el presidente reconoce que actualmente se encuentra en un nivel elevado debido a los elevados precios energéticos pero que se espera que caiga por debajo del 2% para el año próximo.   Leer más

El Banco Central de China ha bajado los tipos de interés a los bancos el sábado, aumentando la base monetaria para dar créditos en unos 60 mil millones de dólares, para tratar de volver a la senda positiva tras marcar cinco trimestres consecutivos de bajada del crecimiento.

La bajada se anunció tarde para tratar de impulsar la confianza de los inversores, que han estado esperando a un movimiento claro. Además, el gobernador del banco Central de China comentó que mantendrá una política monetaria expansiva.

A partir del viernes de esta semana se hará efectiva la rebaja de 50 puntos básicos ya que se espera que el gigante asiático crezca a una tasa del 8,2% es el primer trimestre bajando del 8,9% del último trimestre de 2011.

Los datos en enero han ido mostrando que las exportaciones se han contraído un 0,5% en base anual y que el crecimiento de la oferta monetaria ha caído hasta el 12,4% desde el 13,6% un mes antes, lo que hace pensar que es necesario un empuje a la economía.   Leer más

El Banco Central Europeo se mantendrá cauto durante los próximos dos meses. Es decir, se podría ver una bajada de tipos o alguna nueva medida como pronto en la reunión que tendrán en Abril.

El BCE mantuvo los tipos de interés en el 1% como se esperaba por la mayoría de los analistas. En la rueda de prensa, el presidente habló con un tono mucho menos pesimista que en la anterior, diciendo que las perspectivas económicas se mantienen con una gran incertidumbre y con riesgo de caídas. Aún así, se mostró menos negativo que el Fondo Monetario Internacional. En cuanto a Grecia, Draghi no confirmó cómo tratará los bonos que ya compró el BCE del país heleno.

Sin embargo, si se acuerda la quita de deuda helena y el tema del segundo rescate se aparca al menos temporalmente, teniendo en cuenta que se espera a finales de mes la segunda emisión de deuda del BCE a los bancos, el BCE mantendrá el modo de “esperar y ver” al menos otros dos meses más.   Leer más

Esta semana va a comenzar dominada por Grecia, ya que durante el fin de semana se pararon las negociaciones sobre el acuerdo de la quita de deuda. El acuerdo es difícil que  se cierre antes de la reunión crucial de los ministros de la Eurozona que se realizará hoy. Los rumores hablan de que el acuerdo está en el entorno del 70%, a bonos a 30 años con una rentabilidad cercana al 4%.

El Fondo Monetario Internacional y los países de la Unión Europea quieren asegurarse de que el acuerdo dejen las finanzas helenas en niveles más sostenibles antes de que se acuerde un nuevo paquete de 130 mil millones de euros.

En caso de que haya solución en cuanto a este tema, hará que los mercados continúen con este rally con las vistas puestas en los datos americanos. En las últimas semanas se está hablando de que la economía americana está mostrando cierta fortaleza y la FED anunciará sus previsiones sobre los tipos de interés, donde podría decir que los mantendrá más tiempo que como dijeron la última vez. Esto ayudaría a que el Euro continúe recuperando terreno.   Leer más

Al final el presidente del Banco Central Europeo volvió a repetir que está vigilando fuertemente la inflación. Es decir, que el mes que viene subirá tipos de interés. En el EURUSD, que es el principal activo para ver la reacción tras la noticia, se vio una fuerte apreciación del dólar, lo que podría ser debido al mundialmente conocido “compra con el rumor, vende con la noticia”.

La segunda razón es que una nueva subida de tipos de interés podría perjudicar todavía más a las débiles economías periféricas. Ayer se conoció que el Producto Interior Bruto de Grecia se contrajo un 5,5% en el primer trimestre cuando se estimaba un -4,8%. Hoy Grecia impondrá nuevas medidas de austeridad así como un plan de privatizaciones muy agresivo. Eso sí, todavía no se sabe exactamente el tamaño del segundo rescate.   Leer más

El día terminó con el Libro Beige de la Reserva Federal que comentó que la economía está creciendo de forma más lenta en el último periodo, como ya lo dijo un día antes Bernanke. Eso sí, es significativo que añadieran que el mercado laboral continúa mejorando mes a mes a pesar del último dato de empleo que se conoció el viernes pasado.

Los mercados americanos volvieron a cerrar en negativo, principalmente porque parece que se va a repetir la misma historia del año pasado. Es decir, síntomas de debilidad en la economía americana que el año pasado fue salvado de una fuerte corrección gracias a las especulaciones de un nuevo plan de estímulo. Aunque, todavía es pronto para decir ya que el año pasado fue todo el verano de datos negativos y todavía sólo hemos conocido un par de  lecturas decepcionantes.   Leer más

Buenos días,

Finalmente el presidente de Portugal ha tenido que pedir el rescate a sus socios de la eurozona y FMI. Ha tardado quince días desde que el parlamento echo atrás el plan de austeridad de Sócrates que tenía como finalidad frenar las rentabilidades a pagar en el mercado de deuda.

En Bruselas ya le han puesto cifras a este programa: 75.000 – 80.000 millones de euros, según admitió el primer presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, la semana pasada. De esta cantidad, 50.000 millones los asumiría la UE (un 12%, avalado por España) y el resto el FMI. Aunque podría ser al principio un préstamo que un rescate total ya que el gobierno actual no tiene la autoridad para firmarlo.

Ahora que Lisboa ha pedido oficialmente la ayuda, deberá negociar con los expertos de la Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el FMI un programa de ajuste fiscal y reformas, convirtiéndose así en el tercer país de la eurozona que necesita asistencia, después de Grecia e Irlanda.   Leer más

EURUSD: En un punto clave

El eurodólar tiene un gráfico muy interesante a largo plazo. Es interesante ya que antes de eventos clave como el del jueves del BCE, donde se podrían subir los tipos de interés por primera vez desde que comenzó la crisis. Se puede observar como los máximos de noviembre puede actuar como posible doble techo si la tendencia bajista en gráfico semanal se mantiene. En caso de que Trichet aumente los tipos de interés se podría romper la tendencia bajista que comenzó a principios de 2008. El objetivo a medio plazo será llegar al máximo de 2009.

A la baja, es un punto claro para comenzar de nuevo una onda bajista teniendo como primer objetivo romper los 1,40 dólares por euro. 

Buenos días,

La semana cerró destacando los movimientos alcistas en las acciones y en el dólar con las acciones buscando máximos y el dólar fortaleciéndose. La principal causa fue que los inversores cogieron con optimismo el mejor de lo esperado dato de empleo de Estados Unidos. Parece que el empleo de la primera economía del mundo está comenzando a arrancar de verdad. Hay que añadir que la tasa de desempleo descendió una décima más hasta el 8,8%. En definitiva, fue un viernes realmente positivo ya que además se conoció que la producción manufacturera de China está mostrando que la subida de tipos está ralentizando menos de lo esperado a su economía.

En el mercado de divisas el yen sigue siendo el mayor protagonista. La moneda japonesa continua perdiendo valor debido a las intervenciones desde el Banco de Japón y porque el país tendrá que mantener los tipos de interés bajos durante aún más tiempo de lo que esperaba por el tsunami. Los inversores están especulando que esta semana cuando decida los tipos de interés el BOJ aumente de nuevo las medidas expansivas.   Leer más

¿Subirá el BCE tipos el mes que viene?

En la última reunión, el Banco Central Europeo mantuvo los tipos de interés en el 1% un mes más como lo estimaba el mercado. Sin embargo, lo que no estimaba son las palabras de su presidente que dijo que podría haber una subida de tipos el mes que viene. El euro nada más conocerse la noticia superó el anterior máximo anual llegando hasta la barrera de los 1.40 dólares por euro. La principal razón no es sólo que se especule que vaya a subir tipos de un modo inmediato si no que Bernanke va a terminar seguro su segundo programa de compra de activos, que se estima en junio.

Trichet alertó una vez más de que la subida de los precios de las materias primas están ayudando a que los precios de las materias primas están presionando al alza la inflación y por lo tanto al Banco Central.    Leer más