Hoy se reunirá la FOMC para luego dar su visión sobre el estado de la economía americana, donde se espera que no den nueva información sobre los posibles estímulos a la economía. Por lo tanto, mantenemos que el comité se mantendrá en un modo de “esperar y ver” ya que la economía americana se mantiene creando puestos de trabajo a pesar de la subida de los precios de la gasolina. Se estima que cada 10 dólares que sube el crudo, ralentiza la economía entre 0,3-0,5%.

A diferencia de la segunda parte del año pasado, Bernanke no ha comunicado sus deseos de realizar una nueva expansión cuantitativa en el testimonio del Congreso.  La principal razón es debido a que la “operación twist” está todavía al 60% y todavía la FOMC tiene dos reuniones por delante antes de poder dar una conclusión de la operación.   Leer más

El mercado terminó de nuevo la semana débil después de unos datos macro muy poco alentadores. El viernes se conoció el dato de empleo de la mayor economía del mundo, donde se vio que el desempleo no mejora. En agosto no se creó ningún puesto de trabajo, aunque hay que tener en cuenta la huelga en Verizon que hubiera mejorado el resultado en 45.000 personas. Sin embargo, es una cifra muy lejana para bajar la tasa de desempleo del 9,1%. El mercado parece tener muy claro que va a ver de nuevo un estímulo en la economía americana por parte de la Reserva Federal. Aún así, cada día son más los que dudan en los beneficios del QE3 sobre el crecimiento. Los analistas de Goldman Sachs cifraban en que la FED tendría que inyectar 1 billón de dólares para que el PIB de Estados Unidos aumente un 0,5%.   Leer más

Los mercados de divisas, índices y deuda pública se sumaron a la cautela generalizada en la jornada de ayer. El euro frenó su rally justo en los 1,44 dólares por euro. La deuda periférica sufría para mantener la notable mejora lograda ayer, en previsión del posterior voto de confianza del Parlamento de Atenas al Gobierno griego. La prima de riesgo de Grecia se situó en los 1.900 puntos básicos. En el caso de España, la prima de riesgo se vuelve a acercar a una zona más tranquila como son los 250 puntos básicos.

Más tarde se conoció que la Reserva Federal ha vuelto a mantener los tipos de interés sin cambios como se esperaba. Lo más interesante era escuchar de nuevo a Bernanke, que dejó las puertas abiertas a nuevos estímulos para que la economía americana rebote. Eso sí, lo comentó diciendo que si las condiciones lo requiriesen manteniendo la frase de “periodo prolongado”. Además añadió que "Creo que el significado de 'periodo prolongado' es que creemos que estamos al menos a dos ó tres reuniones de tomar cualquier medida adicional, y enfatizo 'al menos'. Pero dependiendo de cómo evolucione la economía en inflación y desempleo, podría ser significativamente más largo". Parece difícil pensar en un QE3 cuando comentó que el crecimiento se enfría mientras la inflación se asoma peligrosamente, y de ahí probablemente las caídas en la final de la sesión.   Leer más