Todo parecía que se estaba tranquilizando hasta que, como nos tienen acostumbrados, salió una agencia crediticia a hablar. Fitch comentó de que los bancos americanos hacen frente a un “riesgo serio” por la crisis de deuda que está viviendo la Unión Europea.

Según la agencia, los seis principales bancos americanos tienen 50 mil millones de euros en riesgo en los PIIGS al 30 de septiembre. Sin embargo, el riesgo se sitúa con los países grandes como Francia.

El precio del crudo estadounidense se disparó por encima de la barrera de los 100 dólares por barril, su precio más alto desde junio, prolongando la escalada de las últimas semanas en las que se ha revalorizado un 26% en poco más de un mes. La principal razón puede ser las tensiones geopolíticas en Irán y Siria.   Leer más

Buenos días,

Nuevo día de datos negativos para el conjunto de la recuperación económica global. Lo primero de todo fueron las peticiones de subsidio por desempleo semanales americanas que volvieron a ser superiores a las estimaciones situándose en las 422 000 personas. En segundo lugar los pedidos a fábrica en Estados Unidos también decepcionaron. Finalmente, lo que llevó a los mercados a marcar nuevos mínimos intradía fueron los inventarios de petróleo semanales que se publicaron ayer. La demanda del oro negro volvió a bajar calamitosamente haciendo difícil que el West Texas aguante sobre la barrera de los 100 dólares por barril.

En la eurozona el euro se mantuvo firme después del posible cambio de correlación que comentamos ayer. El presidente del Banco Central Europeo propuso la creación de un ministro de finanzas para toda la eurozona. Es decir, medidas, que serán difíciles que salgan pronto adelante al igual que el eurobono, necesarias para el futuro de Europa como conjunto.   Leer más

Buenos días,

Finalmente terminó la semana como ya lo habíamos comentado: sin cambios, debido a la falta de datos macro de relevancia. Lo más destacable fue La debilidad del dólar, perjudicado por la subida de tipos del BCE ayer y por la incertidumbre sobre el acuerdo presupuestario, disparó a las materias primas. El petroleo ya está en los 126 dólares por barril y el oro siguió batiendo récords históricos y sumó su cuarta sesión consecutiva marcandolos llegando hasta 1.474 dólares por onza.

Esta semana habrá que estar de nuevo atentos a la evolución del dólar y ver si continúa con su debilidad. Todo dependerá de si las conversaciones entre los republicanos y demócratas llegan a un buen puerto sobre el presupuesto para este año. Comenzamos de nuevo con los resultados trimestrales que dictarán si el S&P-500 puede continuar una nueva onda alcista. El mercado espera que se batan las previsiones para que pueda seguir buscando máximos. Los precios de las materias primas han subido mucho su valor lo que se podría traducir en unos márgenes menores, lo que no será bien acogido por los inversores que buscarán empresas que hayan tenido la habilidad de subir sus precios también.   Leer más

Buenos días,

Finalmente el presidente del Banco Central Europeo cumplió con sus amenazas y subió los tipos de interés un cuarto de punto porcentual. Es la primera subida en dos años para hacer frente a la inflación de la eurozona. Trichet fue mucho menos duro de lo que podría haber sido e hizo que los mercados no se movieran demasiado. A partir de ahora habrá que estar atentos a la evolución del IPC ya que cuando vuelva a repuntar los inversores volverán a tratar de descontar un nuevo recorte de las medidas expansivas. Antes de terminar el año se estima que los tipos lleguen al 1,75%, por lo que el mes que viene en un principio no se volverá a subir.

Mientras tanto, los ministros de finanzas de la eurozona se reunirán hoy para abordar el rescate de Portugal. Las estimaciones rondan en los entornos de los 75 000 mil millones de euros. Ahora todo el mundo está comenzando a hablar de España ya que podría ser la siguiente. De momento, los diferenciales de deuda se mantienen sin cambios tranquilos alrededor de los 180 puntos básicos.   Leer más

Buenos días,

El yen podría volver a estar en el centro de atención esta semana para ver si la intervención coordinada del G7 consigue mantener la moneda lejos de sus máximos históricos. Por lo tanto, habrá que estar atentos por si la moneda japonesa vuelve a los soportes significativos frente al dólar y euro principalmente. Durante la madrugada europea el yen se ha mantenido débil por especulaciones de nuevas intervenciones por parte del G7, lo que ha hecho que el Nikkei vuelva a cerrar en positivo. Una vez que la crisis nuclear parece controlada, ahora se comenzará a tratar de evaluar los daños del desastre.

El otro frente interesante será el desarrollo de la guerra en Libia, donde la ONU comenzó a atacar durante el fin de semana cumpliendo la resolución. El petróleo podría seguir con su escalada y todos los ojos estarán puestos en la barrera de los 107 dólares por barril. En caso de romperla podría hacer que veamos una debilidad del dólar.   Leer más

¿Crecerá la economía con los actuales precios del petróleo?

Las revueltas civiles que están ocurriendo en los países denominados MENA (norte de áfrica y oriente medio por sus siglas en inglés) está haciendo que el petróleo de Brent supere los 110 dólares el barril, que es el máximo de dos años. Sin embargo, ¿Va afectar al crecimiento de las economías el actual precio del petróleo?

En las dos últimas semanas esta es la pregunta que todos los inversores se están realizando, ya que muchas de las últimas crisis han venido por el precio del oro negro. Un incremento del precio se trasladaría a unos costes de producción mayores y por lo tanto la inflación también subirá bajando los ingresos.

El principal problema de los niveles actuales es que podría presionar a los bancos centrales a subir los tipos de interés antes de tiempo. Los dos principales casos son Reino Unido y Europa, donde principalmente en el primero la inflación ha subido muy por encima del objetivo del Banco de Inglaterra.   Leer más

Buenos días,

Ayer volvió a suceder lo de días anteriores, mientras el petróleo subía el mercado americano cedía niveles intradiarios. Es verdad que en los últimos meses ver al crudo subiendo era síntoma de que las bolsas acabarían en positivo, ya que significaba que la demanda está aumentando debido a la mejora de la economía. Sin embargo, a estos niveles el petróleo podría frenar la recuperación económica así como presionar a los Bancos Centrales a eliminar las medidas monetarias expansivas. Por lo tanto, se mantiene la aversión al riesgo a pesar de los fuertes fundamentales.

El ISM manufacturero de Estados Unidos fue mejor de lo esperado, dejando el componente de empleo la mejor lectura desde 1973. En Alemania no se conocía una creación tan alta desde 1992. Para el conjunto de la eurozona Finalmente, destacar que durante la noche europea se ha conocido el PIB de Australia que ha dejado un buen síntoma para los próximos meses.   Leer más

Buenos días,

Un día más es el precio del petróleo fue lo que dirigió a los mercados. La negativa de Gadafi a abandonar el poder y la virulencia de los enfrentamientos entre manifestantes y ejército ha disparado el precio del petróleo en los últimos días. La principal razón por la que se relajara el precio del petróleo fue por rumores de que el fin de Gadafi era inminente y de que Arabia Saudí podría compensar de inmediato la falta de oferta. Para hoy será de nuevo algo a seguir de cerca.

Los dramáticos eventos que están sucediendo en Oriente Medio han ayudado a apartar a los problemas de la periferia del centro de atención. Sin embargo, hay que estar atentos ya que los problemas siguen persistiendo así como los spreads aumentando. La clave estará a finales de Marzo que se realizará la reunión de la Unión Europea para tratar de llegar a un acuerdo sobre el rescate de los países.   Leer más

Buenos días,

La aversión al riesgo vuelve otra vez a reinar en los mercados después de que vuelva la tensión en Oriente Medio y el Norte de África. En definitiva son países de los que Europa depende de sus reservas de petróleo y gas. El mercado europeo ayer fue castigado con dureza dejando al Ibex con su mayor caída del año. El petróleo y oro, obviamente, ayer no dejaron de subir dejando máximos de dos años para el crudo. Para hoy, y en general para los próximos días, este será el principal tema y los inversores estarán atentos a los rumores que puedan llegar desde Oriente Medio.

Durante la noche europea se ha conocido que la agencia crediticia Moody’s ha cambiado la visión sobre la economía japonesa de estable a negativa. Según la agencia Japón no está haciendo suficientes esfuerzos para conseguir los objetivos del déficit del gobierno. El país está en una complicada situación ya que tiene una deflación y el crecimiento no es sólido a día de hoy. Por eso, es probable que Japón haga oídos sordos a las rebajas de rating. Además, ayuda a que el yen no se fortalezca, que es uno de los objetivos del Banco de Japón.   Leer más