Los inversores continúan estando muy nerviosos por la crisis de la deuda periférica que cada día parece más cerca que le toque a España. Ayer el Ibex-35 comenzó el día perdiendo casi un 4%, pero gracias a la intervención del Banco Central Europeo sobre los bonos italianos y españoles frenaron la sangría.

No obstante, las agencias crediticias continúan a lo suyo: rebajando los ratings. Esta vez le ha tocado a Irlanda donde su deuda ha sido calificada como basura. Los analistas de Moody’s consideran que Irlanda podría necesitar rondas adicionales de financiación por parte de la Unión Europea antes de que pueda volver a los mercados internacionales de capital.

El mercado americano consiguió ponerse en positivo durante la jornada gracias a la reunión de la FOMC. Lo más interesante es que algunos miembros mostraron su visión de que la economía americana podría necesitar un nuevo estímulo. Es decir, un nuevo QE que se aplicaría en caso de que no se cree empleo. En definitiva, noticia positiva para las acciones americanas ya que todavía la FED no está hablando de cuando van a eliminar las medidas expansivas monetarias, sino que todavía en meter más liquidez al mercado.   Leer más

Los bancos irlandeses necesitan más dinero por unos 24.000 millones de euros, según han determinado las pruebas de estrés financiero realizadas por el banco central irlandés. De esa cantidad, la mayor parte la necesitaría Allied Irish Bank con unos 13.300 millones. La cifra total se encuentra entre las previsiones del mercado, que habían estimado una horquilla de necesidades de capital de entre 20.000 millones y 30.000 millones de euros. Además, por si no fuera poco Portugal dejó en 2010 un déficit presupuestario del 8,6%, muy por encima del 7,3% que admitió el gobierno hace unos días. El ratio deuda-PIB del país llegó al 92,4 por ciento el año pasado y se prevé un 97,3 por ciento en el 2011

Además, en Europa se ha conocido el IPC que ha vuelto a repuntar al alza. De nuevo más presión para el presidente del Banco Central Europeo de cara a la reunión de la próxima semana. Observando el euro, de nuevo hay que volver a repetir que parece más importante la subida de tipos que la situación de los países periféricos.   Leer más

Buenos días,

Durante la jornada de ayer no cesaron de salir rumores sobre Portugal. Al final se cumplieron y el parlamento rechazó su cuarto plan de ajuste dejando al borde del precipicio al país. El primer ministro ha presentado su dimisión y el adelantamiento de las elecciones. Mientras tanto, la prima de riesgo del país no deja de subir manteniéndose por encima del 7%. Hay que recordar que Grecia e Irlanda no aguantaron ni dos semanas en esta situación. Por lo tanto, Portugal sin un plan de recorte serio no podrá evitar el rescate.

En los mercados, el euro está siendo castigado por la incertidumbre que genera de cara a la reunión de los ministros de finanzas de la Unión Europea. El principal problema puede ser que si se hubiera aceptado el plan de ajuste, el primer ministro luso podría haber podido ir al Ecofin a defender sus recortes. Sin embargo, con esta situación lo que hace es que el tema clave sea incrementar la capacidad del Fondo de rescate de 250 mil millones de euros a 440 mil millones de euros.   Leer más

Buenos días,

La semana comenzó bastante ajetreada debido a los comentarios desde Alemania que no está interesado en crear un sistema de bonos europeos. Es lógico que piensen así ya que probablemente amentarían sus tipos de interés. Recordar que actualmente los bonos alemanes están considerados los más seguros y por lo tanto, los que menos pagan y simplemente por hacer una media de bonos entre todos los países de la eurozona subiría el ratio. El día no quedó ahí debido a que se estuvo comentando la idea de aumentar el programa de ayuda a los países en problemas, actualmente situado en 750 000 millones de euros.  Ya lo hemos comentado en anteriores ocasiones que en caso de que España llegase a necesitar un rescate podría ser insuficiente la cantidad restante. En definitiva, el Banco Central Europeo mantendrá la compra de deuda como se conoció ayer donde se publicó que el BCE adquirió la mayor cuantía de deuda desde junio, 1.965 millones de euros, durante la semana pasada, y todo ello sin incluir buena parte de los datos de los tres últimos días, cuando se hizo más patente su intervención en los mercados.   Leer más

Madrid, 29 de Noviembre de 2010, 09:15 h. CET  

Buenos días,

Comenzamos la semana conociendo nuevos datos sobre el rescate a Irlanda. El programa de asistencia financiera será de 85 000 millones de euros, donde 22 500 millones los aportará el Fondo Monetario Internacional, 40 000 millones los miembros de la zona euro y el resto Reino Unido y Suecia. Además, 35.000 millones irán para ayudar al sector financiero irlandés y el resto para las cuentas públicas del Estado. El tipo de interés será al 5,8% y se devolverá en un plazo de siete años y medio. Veremos cómo se lo toma el mercado, pero en definitiva es una noticia positiva para la eurozona y más que nada para el euro.

El euro necesita confianza para mantenerse a niveles actuales. Y la historia de las deudas periféricas no ha acabado aquí, ya que todavía hay que solucionar o disipar las dudas sobre España y Portugal. Primero habría que ayudar a Portugal, ya que si se le salva se podría olvidar de España durante unos meses para que el gobierno español pueda mientras tanto reformar las pensiones, y si es necesario un nuevo recorte del gasto público. La razón por la que se pueden calmar los mercados de deuda es por la simple cuestión que España es el país que más deuda tiene de su vecino.   Leer más

Madrid, 24 de Noviembre de 2010, 09:15 h. CET

Buenos días,

El último dato significativo del día fueron las actas de la política monetaria de la FOMC, donde dijeron que el programa de compra de activos estaba siendo más positivo que negativo. Aunque, algunos alarmaron que el QE podría poner más presión sobre el dólar que no quieren. Por otro lado, El banco central ha rebajado su previsión de crecimiento económico para Estados Unidos en 2011 hasta un rango de entre el 3% y el 3,6%, debido a las dificultades que observa en el mercado laboral del que estima que la tasa de paro se mantendrá cercana al 9%. En los mercados, el dólar se ha fortalecido frente a todos los cruces ayudado también por los problemas de la periferia y el conflicto de Corea.

Durante la noche europea se le ha bajado el rating crediticio a Irlanda a A desde AA-. Además, S&P ha comentado que se le podría volver a bajar el rating si las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional y la Unión Europea no llegan a un buen cauce. Durante la mañana de hoy, lo más importante será el clima empresarial de Alemania y los nuevos pedidos industriales. El euro se encuentra en la barrera de los 1.34 frente al dólar y podría irse al alza si los datos son mejores de lo esperado olvidando durante un rato los problemas de las deudas públicas.   Leer más

Madrid, 23 de Noviembre de 2010, 09:15 h. CET

Buenos días,

Ayer los mercados de la periferia de Europa fueron muy castigados debido al miedo existente en estas economías. Por un lado, ya lo comentamos ayer, todavía quedan muchos detalles por conocer y por lo tanto las bolsas no pueden celebrar que el problema se haya solucionado. Hay que destacar que el parqué que más descendió fue el español, ya que en caso de que tenga que ser rescatado España, la cantidad de dinero necesaria sería mucho más alta. Es más, la economía española es 10 veces más grande que la de Irlanda, por lo tanto hagan sus números. Además, las agencias crediticias se unieron a la fiesta comentando que Irlanda podría recibir una fuerte bajada de rating. El primer ministro irlandés ya ha comentado que convocará elecciones mientras el presidente del Banco Central Europeo ha comentado que se vuelve a poner en duda la supervivencia del euro. En definitiva, las instituciones y los políticos europeos tienen un papel muy importante entre manos, y en caso de que piensen de forma electoral se podría vivir una situación muy amarga en la eurozona.   Leer más

                                        Madrid, 12 de Noviembre de 2010, 09:15 h. CET

Buenos días,

Finalmente Irlanda ha accedido a ser rescatada por los la Unión Europea y Fondo Monetario Internacional. Es el segundo país del eurogrupo que ha pedido ser rescatado. Eso sí  la cantidad total de las ayudas necesarias para Irlanda la calificaron de “decenas de miles millones de euros”, pero no se especificó la cuantía exacta de la ayuda. En definitiva, todavía faltan muchos detalles por saber, y que son necesarios para los mercados. En la apertura del mercado en Fráncfort, la divisa europea se cambiaba a 1.3748 dólares, frente a los 1.3660 dólares de la jornada anterior, máximo de 7 días. Lo más interesante del día será a las 17:00 hora local donde dará una conferencia de prensa el presidente del Banco Central Europeo, Trichet, para probablemente hablar sobre el rescate a Irlanda. A partir de ahora, aparte de saber los detalles del rescate habrá que ver si el mercado se empieza a focalizar en las deudas de Portugal y España, posibles candidatos a seguir los pasos de Grecia e Irlanda. Los puntos exactamente que hay que conocer son el timeline de los fondos, que países entrarán en la ayuda, los detalles y finalmente las condiciones.   Leer más

                              Madrid, 16 de Noviembre de 2010, 09:15 h. CET

El dólar se mantiene firme gracias a la aversión al riesgo existente mientras los bonos americanos no dejan de subir. En particular, el bono a 10 años ha roto los 2.83 cerrando en los 2.91%. Observando cómo se desarrollan los parqués sugieren que el rebote del dólar podría no haber terminado todavía. En el índice del dólar, que se puede operar en la ClickGlobal Trader, el nivel psicológico se encuentra en los 8. Durante la noche europea, se ha conocido las actas de la política monetaria del Banco de Australia, donde han comentado que era fundamental subir los tipos de interés hace unos días. Además, han asegurado que no se prevé subirlos de nuevo en los próximos meses. Aunque, han dicho que a medio plazo las previsiones económicas se mantienen fuertes y que la inflación se mantendrá alcista.   Leer más