Buenos días,

La posible salida de Strauss-Kahn del Fondo Monetario Internacional aumenta las dudas sobre Grecia y Portugal, avivando los temores a nuevos pinchazos en el mercado de materias primas. Además, los ministros de Finanzas de la zona euro aprobaron por unanimidad el rescate financiero de Portugal de hasta 78.000 millones de euros. Mientras la Unión Europea negaba la reestructuración de la deuda griega y el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, pedía a China que invierta más en deuda europea. Los inversores no dejan de pensar que Grecia necesitará aumentar su rescate hasta los 110 mil millones de euros. Veremos si se retrasa debido al encarcelamiento del presidente del FMI.

De momento no hay muchas noticias sobre la reunión de los ministros de finanzas de la eurozona que comenzó ayer, sin embargo los diferenciales de los bonos periféricos frente al alemán se sitúan a niveles elevados. Hoy Grecia realizará una nueva emisión de deuda a trece semanas donde tratará de colocar 1 250 millones de euros. Está claro que el tipo de interés será muy caro, pero será muy importante que tenga una fuerte demanda para que trate de frenar las especulaciones.   Leer más

Buenos días,

En la jornada de ayer pesó mucho los malos datos macro de Europa y Reino Unido, que presionaron a la baja a sus respectivas divisas. En cambio, los datos macro de Estados Unidos, donde se conocieron las ventas minoristas y peticiones de subsidio por desempleo semanales fueron en línea con lo esperado. De ahí que volviera el sentimiento positivo en los mercados llevando a los índices al terreno positivo, y al EURUSD a recuperar el terreno perdido por la correlación positiva existente con las bolsas alcistas.

A primera hora de la mañana se ha publicado el Producto Interior Bruto de Alemania y Francia, que han sido muy superiores a las previsiones. La principal razón de que Alemania llegara en el primer trimestre a crecer un 1,5% es por el consumo interior así como por el incremento de las exportaciones de un 7,3% en marzo, que es la máxima subida desde que comenzaron los registros en 1950.   Leer más

Buenos días,

Ayer se conocieron nuevos datos macros interesantes. El primero fue que el producto interior bruto de Estados Unidos que fue peor de lo esperado, dejando un crecimiento del 1,8% para el primer trimestre del año. Es un crecimiento muy moderado que hace perder el momentum de la economía americana. En gran parte es debido al mal tiempo, descenso en el gasto en defensa, el cierre de factorías automovilísticas por la crisis de Japón y por la subida de los precios de las materias primas. En general hay un montón de incertidumbres que acechan a la economía americana. Las peticiones de subsidio por desempleo semanales también volvieron a subir y ya son unas cuentas semanas por encima de los 400 000. La media móvil de las últimas cuatro semanas está comenzando a subir y esto podría verse reflejado en la creación de empleo del mes de abril que se conocerá el próximo viernes.   Leer más

Buenos días,

Durante la noche europea se ha conocido que la agencia crediticia S&P ha revisado a la baja la perspectiva de la deuda de Japón desde “estable” a “negativa” por el riesgo de que se deteriore la situación fiscal del país tras el terremoto del 11 de marzo. En el mercado de divisas el dólar y el yen se debilitaron. Mientras que en el de materias primas, la plata continuó al alza y se anotó un 0,8%. Sin embargo, el Nikkei subió un 1,39% apoyándose en los buenos resultados trimestrales.

En Estados Unidos el S&P-500 marcó un nuevo máximo desde junio de 2008. Los resultados trimestrales continúan siendo positivos así como los datos macro. Ayer se publicó la confianza del consumidor que volvió a repuntar dejando buenas señales de cara a las ventas minoristas.   Leer más

Buenos días,

El mercado americano volvió a terminar plano después de que los datos macro fueran mixtos. Las peticiones de subsidio por desempleo semanales fueron superiores a lo estimado dejando un mal sabor de boca ya que rompió la tendencia bajista de la media móvil. Por otro lado, el índice de precios de producción fue inferior a lo estimado, dejando claro que los precios no terminan de asomar. Por lo tanto, los inversores no esperan ninguna sorpresa al alza en el IPC que se conocerá hoy.

Durante la noche europea se ha conocido que el IPC de China ha sido superior a lo estimado en marzo con un crecimiento del 9,7%. Esto deja de nuevo las puertas abiertas a nuevas subidas de tipos de interés y recortes de políticas monetarias expansivas. Finalmente, comentar que el ministro de finanzas japonés va a volver a pedir ayuda en el G7 con la intención de intervenir la divisa conjuntamente.   Leer más

Buenos días,

Finalmente el presidente del Banco Central Europeo cumplió con sus amenazas y subió los tipos de interés un cuarto de punto porcentual. Es la primera subida en dos años para hacer frente a la inflación de la eurozona. Trichet fue mucho menos duro de lo que podría haber sido e hizo que los mercados no se movieran demasiado. A partir de ahora habrá que estar atentos a la evolución del IPC ya que cuando vuelva a repuntar los inversores volverán a tratar de descontar un nuevo recorte de las medidas expansivas. Antes de terminar el año se estima que los tipos lleguen al 1,75%, por lo que el mes que viene en un principio no se volverá a subir.

Mientras tanto, los ministros de finanzas de la eurozona se reunirán hoy para abordar el rescate de Portugal. Las estimaciones rondan en los entornos de los 75 000 mil millones de euros. Ahora todo el mundo está comenzando a hablar de España ya que podría ser la siguiente. De momento, los diferenciales de deuda se mantienen sin cambios tranquilos alrededor de los 180 puntos básicos.   Leer más

La bolsa americana cerró un nuevo día en positivo después de que como comentamos ayer los inversores se estén volviendo a centrar en los datos macroeconomicos. Ayer se publicó el informe sobre la creación de empleo privado ADP que fue en linea con las expectaciones. El S&P-500 está a punto de terminar el mejor primer trimestre del año desde 1998 llegando casi al 6% de ganancias. El dato deja un buen sabor de boca manteniendo las esperanzas a que el viernes se podría publicar una nueva sólida creación de puestos de trabajo durante el mes de marzo. 

Buenos días,

El mercado americano no pudo con las presiones bajistas después de que todos los datos macro fueran negativos para la recuperación global. Sin embargo, hay que dejar una reseña de que las peticiones de subsidio por desempleo semanales fueron superiores a las previsiones debido a la festividad durante la semana en los colegios americanos. Por lo tanto, habrá que esperar a la semana que viene y además la tendencia negativa se mantiene.

Durante la noche europea se han conocido diversos datos en China donde destaca el IPC, el IPP y la producción industrial. Todos han sido superiores a lo estimado dejando una lectura clara: La inflación continúa en el gigante asiático y por lo tanto el Banco Central chino deberá de seguir aumentando los tipos de interés.   Leer más

Buenos días,

En la jornada de ayer la noticia clave fueron las palabras del presidente del Banco Central que dijo que podría comenzar a subir los tipos de interés en abril. Es una noticia para nada esperada ya que los más alcistas esperaban la primera subida para junio. La reacción del mercado no se hizo esperar y el euro avanzó hasta casi tocar la barrera de los 1.40 dólares por euro. La principal razón que ha visto para esta posible reducción de las medidas de estímulo es que la inflación está comenzando a subir peligrosamente. A diferencia de su homologo inglés Trichet tiene las ideas muy claras y no dejará que el IPC suba a pesar de que los problemas de la periferia no se han solucionado.

En Estados Unidos se conoció que las peticiones de subsidio por desempleo fueron mucho mejores de lo esperado. Dejaron el nivel más bajo de casi tres años bajando en 20 000 personas. Es un dato muy positivo de cara al empleo mensual de febrero. Ayer ya salieron los analistas subiendo sus estimaciones para hoy. Se estima que los malos datos del mes pasado debido al tiempo sean una mera anécdota y veamos hoy una fuerte creación de puestos de trabajo en febrero. De nuevo será muy importante la creación de empleo privada así como que la tasa de desempleo no vuelva a aumentar.    Leer más

Buenos días,

La fuerte creación de empleo privado que publicó el informe de empleo ADP dejó un día positivo en los mercados americanos. Aunque, el mercado no tomó una dirección clara debido a la continuación de las tensiones en Libia. Con Gadafi atrincherado en Trípoli, intentando retomar el control de ciudades clave en la producción de petróleo, y amenazando al mismo tiempo a EEUU y la OTAN, el precio del petróleo se dispara a ambos lados del Atlántico.

En los mercados de divisas se puede ver como el euro está subiendo frente al dólar descontando unos comentarios de Trichet muy bullish. Se puede ver como ayer el par rompió los 1.3860 que era el anterior máximo anual. El Banco Central Europeo mantendrá los tipos de interés sin cambios y lo más interesante será escuchar las previsiones de inflación e crecimiento. El IPC se ha situado en el 2,4% para el primer trimestre, que es el nivel más alto en dos años. Finalmente, en cuanto a las medidas de liquidez, el Banco Central probablemente extenderá la barra libre otros 3 meses más, pero podrían variar el tipo de interés.   Leer más