Comienza una nueva semana marcada por las ventas en la renta variable tanto americana como europea. En Estados Unidos comienzan a entrar las dudas sobre la recuperación económica después de que esté acabando el segundo programa de compra de activos. Los datos macro americanos no están siendo del todo positivos mostrando una ralentización de las producciones manufactureras y no manufactureras, así como una incertidumbre muy alta por un posible traspaso de la crisis crediticia de la eurozona a EE.UU. Por si no fuera poco, el desempleo ha vuelto a repuntar al alza tras tres meses de grandes bajadas. Todavía es pronto para hablar de una recaída ya que al menos haría falta dos meses consecutivos negativos, pero si ayuda a ser más cautos a la hora de invertir en activos de riesgo americanos.

No hay que olvidar que en 2012 habrá elecciones en Estados Unidos, y si el actual presidente quiere salir reelegido deberá de bajar la tasa de desempleo. Ya el año pasado se llevó un fuerte varapalo y la principal causa fue que los americanos le castigaron por la pobre creación de empleo es sus dos primeros años. Bernanke comentó la semana pasada que no volverá a realizar un nuevo programa de compra de activos, debido a que está viendo que la inflación está comenzando a repuntar peligrosamente. Por lo tanto, no nos encontramos en la misma situación que el verano pasado cuando se comenzó a descontar el segundo QE.   Leer más

Los índices americanos cerraron su sexta semana consecutiva de pérdidas debido principalmente a que parece que la recuperación de la economía global se está enfriando. Es reseñable que la racha es la peor desde 2006, por lo tanto habrá que tenerlo en cuenta para las inversiones. Es probable que estas caídas sean previendo el fin del segundo programa de compra de activos de Estados Unidos y habrá que buscar niveles técnicos para esperar al rebote. En el contracto actual del futuro del S&P-500 los 1240 puntos parecen la clave.

En Europa la situación es parecida ya que los índices también están perdiendo soportes interesantes. El Ibex-35 ha perdido los 10 000 puntos debido principalmente al incremento de la deuda, que se encuentra de nuevo en niveles alarmantes. Cuanto más se acerque el diferencial de deuda a los 280 puntos básicos más probabilidades habrá que España tenga que pedir dinero a la Unión Europea y al Fondo Monetario Internacional en un futuro. Pero claro está, que debería de superar con creces los 300 puntos básicos aunque el Ibex--35 no volverá a rebotar hasta que el diferencial vuelva a relajarse. Para ello, se necesitarán que Alemania y el Banco Central Europeo lleguen a un acuerdo sobre como los inversores privados deben estar involucrados en el segundo rescate a Grecia.   Leer más

Buenos días,

El euro volvió a estar bajo presión llegando a perder los 1.43 dólares por euro después de que Grecia volviera a la palestra. La agencia crediticia Moodys rebajó el rating a largo y corto plazo de BB- y B a B y C respectivamente. La razón es que parece que hay un sentimiento creciente para extender los vencimientos de pago de los 80 mil millones de euros del fondo de rescate.

El ministro de finanzas de Grecia no deja de negar que su país necesite una restructuración de la deuda, sin embargo observando los bonos a 2 años, que están al 25%, no dejan de apostar por ello. Mientras se mantengan a esos niveles no podrá acceder al mercado de deuda, que el año que viene es muy importante ya que vence una gran cantidad de deuda.

Una de las bolsas más castigadas fue el Ibex-35, ya que el diferencial del bono alemán frente al español se volvió a ampliar. Y eso a pesar de que Moodys comentó de que espera que España cumpla con su objetivo de déficit para este año. De nuevo parece fundamental volver a tener un ojo en los CDS para saber cuál será el sentimiento del mercado en la jornada.   Leer más

Buenos días,

El S&P-500 consiguió aguantar sobre los 1300 puntos después de que parecían ya perdidos. La bolsa americana volvió a sufrir con los problemas en Oriente Próximo. La situación en Libia se volvió más inestable y los nervios se dispararon en la bolsa neoyorquina. Las últimas informaciones de la situación es que comités populares han tomado el control en el este del país, desplazando al poder de Gadafi. Al mismo tiempo, aparecen informaciones que cifran ya en 10.000 muertos los en el país árabe. Mientras tanto el petróleo sigue su escalada dejando máximos de dos años. El crude oil ya se sitúa por encima de la barrera psicológica de los 100 dólares por barril.

Ayer el Banco de Inglaterra en sus actas de la política monetaria dejó clara su división. Hay que destacar que ya son 3 de los 9 miembros los que están a favor de una subida de tipos de interés. Parece que el resto de los miembros esperarán a los resultados del Producto Interior Bruto del primer trimestre antes de comenzar a quitar medidas de estímulo. Es decir, como pronto no se subirán los tipos de interés antes de mayo.   Leer más

Buenos días,

En Estados Unidos los inversores salieron de compras después de escuchar el mensaje de la Reserva Federal. La FED por primera vez desde que comenzó la crisis dijo que si las condiciones económicas siguen mejorando estaría justificado un cambio en el programa de recompra de bonos. Además, la Fed mejoró sus perspectivas económicas, algo que la bolsa supo agradecer. Parece que la FED esperará a que el segundo programa de estímulo expire y no realice más medidas de expansión monetaria. Para ello, habrá que fijarse sobre todo en la evolución del empleo, que según las nuevas previsiones espera que la tasa de desempleo se sitúe en el 8,8%.

Durante la jornada de hoy se conocerán las peticiones de subsidio por desempleo semanales de Estados Unidos. Se espera que se sitúe en la barrera de las 400 000 personas, un nivel que ayuda a pensar a que se seguirá creando empleo en los próximos meses. Por otro lado, el IPC será importante ya que ayer el mercado respondió con mucha fuerza cuando se conoció que el índice de precios de producción repuntó.   Leer más

Buenos días,

El viernes se cerró una semana muy importante en la que se conocieron los datos de empleo semanales. Los datos de empleo dejaron unos resultados sorprendentes, ya que el cambio de empleo ha sido realmente bajo, sin embargo la tasa de desempleo ha caído hasta el 9%. Las razones se pueden leer en el artículo del viernes. Resumiéndolo se podría deber a una bajada de la población activa o que el causante ha sido el mal tiempo que ha azotado las últimas semanas a la mayor parte del país. En definitiva, lo que deja muy claro es que la Reserva Federal no se pensará ni un segundo reducir el segundo plan de compra de activos.

Durante el fin de semana la Unión Europea no ha llegado a ningún nuevo acuerdo sobre la crisis de deuda de la eurozona. El proceso es lento como nos tiene acostumbrados los políticos europeos. Sin embargo, parece que está claro que llegarán a nuevos acuerdos ya que sólo una política monetaria conjunta no es suficiente para remar todos en la misma dirección.   Leer más