Es increíble que los americanos estén jugando a estas alturas con su propia credibilidad. Nos seguimos acercando a la fecha límite y el acuerdo no parece nada claro. El mercado está confuso pero parece muy seguro que pase lo que pase la triple A crediticia tiene los días contados en Estados Unidos. En este caso, ¿A dónde iría el dinero de la venta de bonos? El principal escollo es la ley para reducir el déficit donde los demócratas votarían en contra. El franco suizo está siendo el más beneficiado así como las commodity currency, que se favorecen de la debilidad del dólar. Por lo tanto, el riesgo de inflación podría volver a asomarse,

Mientras tanto, el libro Beige comentó que la economía americana se había frenado en 8 de las 12 regiones. Lo bueno es que en los cuatro distritos se está creciendo moderadamente creando puestos de trabajo, aunque tendrán que unirse más distritos para que se cree más empleo.   Leer más

USD/CHF (Dólar frente al franco suizo)

El franco suizo no deja de revalorizarse frente al dólar. En estos momentos se encuentra en un punto interesante, ya que si aguanta podría tratar de hacer una nueva onda bajista. El primer objetivo sería el mínimo de mayo y a partir de ese punto los números enteros serán los niveles claves al ser zona histórica. Las dos últimas velas diarias es un claro patrón bajista, pero en caso de cerrar una vela diaria por encima del máximo de ayer, se podría pensar de un movimiento correctivo. El principal nivel a tener en cuenta serían los 0,93 francos suizos por dólar.

USD CHF – 1 HORA

En cuanto al intradía, es interesante ver como en los 0.8904 francos suizos por dólar ya que se podría formar un hombro cabeza hombro. En caso de superarlo se iría a los máximos con muchas posibilidades de romperlo. A la baja, el doble suelo marcado en 0.88 ayuda a pensar en la fortaleza de la zona. Por lo tanto, esa zona sería el objetivo en caso de que aguanten las resistencias comentadas.   Leer más

En el artículo que publicamos el pasado mes de diciembre sobre el franco suizo, hablábamos de la cantidad de préstamos en divisa helvética que un creciente número de entidades financieras de los países europeos otorgaron a sus clientes desde principios de 2003 hasta el primer trimestre de 2009, y cómo la rápida apreciación del franco suizo había dañado a los poseedores de estos préstamos y había generado una situación de riesgo e incertidumbre para los pequeños inversores de los países de Europa del Este.

Hoy, más de seis meses después, tenemos que seguir ahondando en la cuestión, ya que el franco sigue manteniendo su apreciación con respecto al euro.

En el mes de marzo de 2009, para frenar la revalorización de la moneda y prevenir una posible deflación, el Banco Nacional de Suiza (BNS), decidió influir en la política cambiaria vendiendo su divisa, y comprando euros y dólares, lo cual provocó que la cesta de divisas que posee el BNS, en el mes de julio de 2010, alcanzaran a los 230.000 millones de francos suizos frente a los 100.000 millones a finales del año pasado.   Leer más

Históricamente, el Franco Suizo siempre ha sido una moneda de refugio debido a su estabilidad política y socioeconómica. La credibilidad del país helvético nunca ha estado cuestionada, hasta que a mediados del 2007 los escándalos ligados a su sistema financiero, cambiaron la situación. Más concretamente, Credit Suisse y UBS erosionaron no solo la confianza de los inversores en su gestión, sino en los reguladores suizos, que permitieron que estas entidades incurrieran en pérdidas millonarias. La mayor industria del país, la Banca Privada, que supone el 8,5% del PIB y 4% de la población activa, se vio fuertemente cuestionada y por lo tanto quedo cuestionado el concepto de confianza en el país.

Hasta hace unos meses las cuentas de los clientes estaban bajo la protección completa y ocultación de la identidad de los clientes finales. Dicha regulación ha sido en conjunción con la estabilidad política y la neutralidad en cuestiones de política internacional, la razón de la fortaleza estructural del Franco Suizo. El citado marco regulatorio fue modificado para permitir en casos excepcionales (blanqueo de capitales, tráficos de armas…) el conocimiento del propietario último de la cuenta, por lo que la ventaja competitiva de Suiza parece ponerse en duda.   Leer más

Durante la pasada década, un creciente número de entidades financieras no suizas, dieron créditos en francos a sus clientes para cubrir la compra de sus casas o sus coches. Este fenómeno se generó desde comienzos del 2003, acelerándose desde comienzos del 2007 hasta principios de este año. El pasado marzo, muchos de los poseedores de préstamos en francos dieron la bienvenida al anuncio del Baco Central Suizo (BNS) de su intención de frenar la apreciación de la divisa helvética. La rapidez de la apreciación ha implicado que la deuda denominada en francos haya ido incrementando su carestía más y mas para los prestatarios no suizos, que tienen que pagar más dinero en su monedas locales.
 

La cantidad total de préstamos denominados en francos fuera de Suiza se mantiene bastante alta a pesar de la apreciación del último semestre. Si observamos la siguiente graficas, comprobamos el riesgo y el porcentaje se mantiene por parte de entidades no suizas en préstamos bajo la divisa helvética, que supone una parte muy importante del total de los préstamos del sistema.   Leer más