Las acciones europeas no habían caído tanto desde hace tres semanas. Las elecciones españolas que dejaron fuera del gobierno a los socialistas tras ocho años. El sentimiento se ha mantenido débil probablemente por la falta de nueva información dada por el nuevo primer ministro Mariano Rajoy. Los diferenciales de deuda entre los bonos españoles, italianos y franceses volvieron a subir frente al alemán. El español se vuelve a acercar al 7%, nivel de rescate.

España realiza hoy una nueva emisión de deuda a tres y seis meses. Está claro que los tipos a pagar serán más caros que la última que hizo igual en Octubre. De nuevo, lo más importante será la demanda de la misma.

Moody’s ha amenazado a Francia de una posible rebaja de rating crediticio, lo que está haciendo que los spreads de deuda vuelvan a ampliarse. Eso sí, ayer se situaban en los 163 puntos básicos, que están lejos de los 202 de la semana pasada.   Leer más

Todo parecía que se estaba tranquilizando hasta que, como nos tienen acostumbrados, salió una agencia crediticia a hablar. Fitch comentó de que los bancos americanos hacen frente a un “riesgo serio” por la crisis de deuda que está viviendo la Unión Europea.

Según la agencia, los seis principales bancos americanos tienen 50 mil millones de euros en riesgo en los PIIGS al 30 de septiembre. Sin embargo, el riesgo se sitúa con los países grandes como Francia.

El precio del crudo estadounidense se disparó por encima de la barrera de los 100 dólares por barril, su precio más alto desde junio, prolongando la escalada de las últimas semanas en las que se ha revalorizado un 26% en poco más de un mes. La principal razón puede ser las tensiones geopolíticas en Irán y Siria.   Leer más

El S&P-500 ayer frenó el rally en el que estaba inmerso, movimiento que no hacía desde el 2009. Las medias móviles de 200 días es el objetivo principal para los alcistas, para así mandar a los osos a hibernar.

Para ello, las próximas tres semanas parecen claves para saber qué dirección tomará el mercado. Cada día estamos más cerca del 3-4 de noviembre donde los líderes del G-20 se reunirán. Por un lado están los comentarios de los franceses que dices que será el final de la crisis de la deuda, y por otro lado, está Alemania que ayer frenó al mercado en seco al decir que nadie espere que todo se solucione en cuatro días.

Mientras tanto, en China continúan con su desaceleración económica. Durante la noche europea se ha conocido que el crecimiento se ha moderado hasta “sólo” un 9,1%, un tasa que cualquier país soñaría, pero que está por debajo del consenso. Será importante para los alcistas que este aterrizaje sea suave, ya que si no volverán las preocupaciones sobre el actual motor económico mundial.   Leer más

Durante la noche europea se han reunido los ministros de finanzas del G-20, que se comprometieron a abordar los crecientes riesgos para la economía mundial. Sobre todo han urgido a Europa a terminar con el problema de la deuda de una vez por todas.

El mercado durante la noche se observa que está rebotando levemente, debido a que la prensa económica está hablando de que la Unión Europea está acelerando la recapitalización de los bancos. En España serían los bancos que superaron justos el test de stress ( Banco Popular, Bankinter, Caixa Galicia, Bankia, Cívica y Sabadell)

La agencia de calificación crediticia Moody's ha rebajado el rating de ocho bancos griegos en dos escalones debido a la complicada situación económica por la que atraviesa el país y al continuo descenso en los depósitos. Asimismo, la perspectiva es negativa. En concreto, la rebaja afecta al National Bank of Greece, EFG Eurobank Ergasias, Alpha Bank AE, Piraeus Bank, Agricultural Bank of Greece y Attica Bank. El rating ha pasado a Caa2  desde B3.   Leer más

Entramos en una semana muy importante para la recuperación de la economía global. En Estados Unidos se tendrá que llegar a algún tipo de acuerdo, aunque sea de mínimos, para que al menos se supere el match ball que tiene Obama con el techo de deuda. Durante el fin de semana se ha estado hablando de que el acuerdo podría elevar en tres tramos el techo en 2,5 billones de dólares, dejando para los próximos meses el recorte del déficit que es donde más diferencia está habiendo entre demócratas y republicanos. En definitiva, sería una gran noticia que se llegue a un acuerdo total, aunque al menos podría hacer que los índices americanos recuperen las bajadas realizadas por las amenazas realizadas por las agencias crediticias. Si no se realiza el acuerdo esta semana, los mercados podrían comenzar a ponerse nerviosos ya que se tarda dos semanas en sacar adelante una ley.   Leer más

Buenos días,

En la jornada de ayer hubo bastante volatilidad, ya que hubo muchas noticias mixtas. En cuanto a los datos macro destaca que el sentimiento de la economía en Alemania, la producción industrial de Estados Unidos y el número de viviendas comenzadas a construir fueron peores de lo estimado. Esto llevó mucha presión a las bolsas y a media tarde el dólar se estaba apreciando con fuerza. Como ya hemos estado comentando en anteriores ocasiones, actualmente existe una correlación negativa entre el billete verde y las bolsas.

La libra ayer avanzó con fuerza después de que los precios al consumidor volvieran a subir el mes pasado más de lo previsto. Aunque, como comentó ayer el gobernador del Banco de Inglaterra, la subida de la inflación podría frenar la recuperación económica, lo que frenó las especulaciones de una subida de tipos de interés. Hoy se conocerán las actas de las políticas monetarias que será interesante ver su opinión después de que los precios no dejan de subir pero la economía se mantiene frágil, y más después de que la semana pasada se bajaran las previsiones de crecimiento. Un escenario nada fácil. Además, se conocerá la lectura de la creación de empleo del último mes, donde se espera que se mantenga la mejora de los últimos datos. Lo más interesante sería que la tasa de desempleo se mantenga en el 7,8%.   Leer más

Buenos días,

La posible salida de Strauss-Kahn del Fondo Monetario Internacional aumenta las dudas sobre Grecia y Portugal, avivando los temores a nuevos pinchazos en el mercado de materias primas. Además, los ministros de Finanzas de la zona euro aprobaron por unanimidad el rescate financiero de Portugal de hasta 78.000 millones de euros. Mientras la Unión Europea negaba la reestructuración de la deuda griega y el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, pedía a China que invierta más en deuda europea. Los inversores no dejan de pensar que Grecia necesitará aumentar su rescate hasta los 110 mil millones de euros. Veremos si se retrasa debido al encarcelamiento del presidente del FMI.

De momento no hay muchas noticias sobre la reunión de los ministros de finanzas de la eurozona que comenzó ayer, sin embargo los diferenciales de los bonos periféricos frente al alemán se sitúan a niveles elevados. Hoy Grecia realizará una nueva emisión de deuda a trece semanas donde tratará de colocar 1 250 millones de euros. Está claro que el tipo de interés será muy caro, pero será muy importante que tenga una fuerte demanda para que trate de frenar las especulaciones.   Leer más

Buenos días,

En la jornada de ayer pesó mucho los malos datos macro de Europa y Reino Unido, que presionaron a la baja a sus respectivas divisas. En cambio, los datos macro de Estados Unidos, donde se conocieron las ventas minoristas y peticiones de subsidio por desempleo semanales fueron en línea con lo esperado. De ahí que volviera el sentimiento positivo en los mercados llevando a los índices al terreno positivo, y al EURUSD a recuperar el terreno perdido por la correlación positiva existente con las bolsas alcistas.

A primera hora de la mañana se ha publicado el Producto Interior Bruto de Alemania y Francia, que han sido muy superiores a las previsiones. La principal razón de que Alemania llegara en el primer trimestre a crecer un 1,5% es por el consumo interior así como por el incremento de las exportaciones de un 7,3% en marzo, que es la máxima subida desde que comenzaron los registros en 1950.   Leer más

Buenos días,

El mercado americano durante la jornada de ayer se mantuvo sin fuertes movimiento debido a que era festivo en la mayor parte de los principales mercados mundiales. A pesar de ello hubo tiempo para que se conociera un nuevo dato macro: el número de nuevas viviendas vendidas en Estados Unidos. El dato fue realmente positivo ya que subieron un 11%, muy superior a lo que los analistas habían previsto. En el resto de mercados destaca la debilidad del dólar haciendo que el eurusd se vuelva a tratar de romper la barrera de los 1.46 dólares por euro. Además, como es de prever las materias primas como el oro, plata y petróleo volvieron a verse beneficiados marcando máximos históricos en el caso de los metales.

Durante la noche europea el dólar y yen se han fortalecido levemente por los rumores de que China podría seguir enfriando la economía a base de subir el ratio de garantías a los bancos. Además, el mercado está comenzando a ver que los problemas en Oriente Próximo no cesan y se podría ampliar a Siria. De momento, los EEUU y Europa no están presionando demasiado por lo que podría calmarse hasta que haya nuevos acontecimientos.   Leer más

Buenos días,

La semana cerró destacando los movimientos alcistas en las acciones y en el dólar con las acciones buscando máximos y el dólar fortaleciéndose. La principal causa fue que los inversores cogieron con optimismo el mejor de lo esperado dato de empleo de Estados Unidos. Parece que el empleo de la primera economía del mundo está comenzando a arrancar de verdad. Hay que añadir que la tasa de desempleo descendió una décima más hasta el 8,8%. En definitiva, fue un viernes realmente positivo ya que además se conoció que la producción manufacturera de China está mostrando que la subida de tipos está ralentizando menos de lo esperado a su economía.

En el mercado de divisas el yen sigue siendo el mayor protagonista. La moneda japonesa continua perdiendo valor debido a las intervenciones desde el Banco de Japón y porque el país tendrá que mantener los tipos de interés bajos durante aún más tiempo de lo que esperaba por el tsunami. Los inversores están especulando que esta semana cuando decida los tipos de interés el BOJ aumente de nuevo las medidas expansivas.   Leer más