Los mercados ayer continuaron un día más con el sentimiento positivo, destacando el Dow Jones que ya está en terreno positivo en el año. Asia ha marcado el sexto día consecutivo de ganancias. El discurso en Bruselas de ayer de Barroso es la principal razón ya que por una vez se dice la verdad de la situación. Está claro que todavía no hay nada definitivo ni claro, pero la propuesta va acorde con la pactada por “Merkozy”. Es decir, a través de fuentes de capital privadas si es posible. Si no, con ayudas del estado, y, en último recurso, con el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera.

El dólar está en mínimos de tres semanas después de conocerse las actas de la política monetaria de Estados Unidos.  En ellas se comentó que aquellos que hace un mes votaron a favor de la “operación twist”, ahora están preocupados porque la economía podría no crecer de aquí a final del año.   Leer más

El EURUSD está rebotando después del fuerte movimiento bajista que comenzó en septiembre. Se puede observar cómo está muy cerca de un nivel clave: el mínimo de julio de 2011. En caso de llegar ahí se puede frenar, lo que podría también frenar la vuelta también en las acciones por la correlación positiva existente.

En caso de frenar, sería claramente para tratar de realizar una nueva onda bajista buscando los 1.34 dólares por euro. Por otro lado, si mantiene la corrección no significará que se volverá rápidamente hasta los 1.45, ya que se encontrará con varias resistencias muy significativas. En primer lugar el Fibonacci del movimiento mensual, así como el nivel psicológico de los 1.40 dólares por euro. 

Ayer los mercados buscaron hasta que encontraron la razón para rebotar. El mercado se desinfló debido a que finalmente la demanda de la emisión de Italia fue muy débil a pesar de que no habían pagado tanta rentabilidad desde que entró en vigor el euro. Más tarde, China comentó que para que compren deuda periférica, primero habrá que hacer los deberes. Por lo tanto, las consolidaciones fiscales tienen que ser primordiales. El mayor problema es el “tiempo” porque cada día la situación es más grave. No crean que los eurobonos sea la solución total, ya que sólo dará tiempo para que se cumpla el Pacto del Euro. Es decir, como los rescates a los países periféricos.

Está claro que Grecia está quebrada y que sólo es cuestión de tiempo, sin embargo, como ya he ido comentando, cuanto más se retrase el resto tratarán de ir haciendo sus deberes. En octubre Grecia no tendrá más dinero para afrontar sus pagos, por lo que habrá que llegar a un acuerdo para que pueda recibir el segundo rescate. Hoy Merkel, Sazkozy y el primer ministro griego realizarán una conferencia a las 18:00 para tratar de llegar a algún acuerdo. Sobre todo hablarán que hacer con las demandas de colateral de Finlandia.   Leer más

Es increíble que los americanos estén jugando a estas alturas con su propia credibilidad. Nos seguimos acercando a la fecha límite y el acuerdo no parece nada claro. El mercado está confuso pero parece muy seguro que pase lo que pase la triple A crediticia tiene los días contados en Estados Unidos. En este caso, ¿A dónde iría el dinero de la venta de bonos? El principal escollo es la ley para reducir el déficit donde los demócratas votarían en contra. El franco suizo está siendo el más beneficiado así como las commodity currency, que se favorecen de la debilidad del dólar. Por lo tanto, el riesgo de inflación podría volver a asomarse,

Mientras tanto, el libro Beige comentó que la economía americana se había frenado en 8 de las 12 regiones. Lo bueno es que en los cuatro distritos se está creciendo moderadamente creando puestos de trabajo, aunque tendrán que unirse más distritos para que se cree más empleo.   Leer más

 Ayer el mercado tuvo una jornada de fuertes ganancias gracias a las especulaciones de que hoy la Cumbre de la Unión Europea estará a la altura de las circunstancias. A última hora del día, ya con el mercado europeo cerrado, que Merkel, Sarkozy y Trichet han pactado una línea común sobre el segundo rescate a Grecia.

Ambos han señalado que es la cumbre más decisiva de la UE desde que se puso en marcha el euro. Es muy importante que la solución frene el contagio ya que han puesto a Italia e España al borde del abismo. Ayer la rentabilidad del bono español a 10 años perdió la barrera del 6%.

Hoy España va a realizar una nueva emisión de deuda a 10 y 15 años, donde tratará colocar 2 750 millones de euros. El tamaño es mucho menor de lo que normalmente se realiza para el largo plazo, pero también es lógico debido a las últimas subidas del spread con respecto a Alemania. Será de nuevo muy importante que la demanda sea sólida ya que está claro que el tipo de interés a pagar será más alto.   Leer más

Finalmente el parlamento griego aprobó el plan de austeridad con 155 votos a favor y 138 en contra. Esto significa que sólo hubo un disidente del actual gobierno, que ha sido expulsado inmediatamente por el primer ministro. Justo después de conocerse la noticia, los inversores comenzaron a quitar las posiciones de la mesa por el clásico “compra con el rumor, vende con la noticia”.

El siguiente paso es votar los detalles del plan de austeridad donde se podría no realizar todos los ajustes necesarios. Sin embargo, el gobierno no debería de tener ningún problema para superar la votación hoy, lo que desbloquearían los 12 mil millones de euros que faltan del Fondo Monetario Internacional.

Desgraciadamente, el tema de Grecia no ha terminado todavía. Una vez se tomen las medidas de austeridad, los mercados comenzarán a centrarse en los informes trimestrales del FMI. Parece que la reunión de Diciembre será clave para ver cómo están actuando las medias.   Leer más

Las bolsas americanas y europeas acabaron en positivo después de que parece que Francia ha acordado con sus bancos la participación en el nuevo plan de rescate. Alemania aplaudió el acuerdo y destacó que también sus bancos están dispuestos a participar en las ayudas a Grecia. En Estados Unidos, de nuevo el rebote fue mayor gracias a las empresas tecnológicas que hicieron que el Dow Jones recupere los 12 000 puntos.

En la jornada de hoy, Grecia volverá a dominar los titulares. El parlamento griego comenzará a deliberar sobre el plan de ajuste para que se vote mañana. Las medidas serán nuevos recortes presupuestarios así como la privatización de empresas. La realidad es que se estima que el plan sea aprobado por el parlamento, aunque eso sí con gran oposición y por la mínima. Finalmente, remarcar que comienza una huelga de 48 horas en el momento clave para el país.   Leer más

EUR / CAD (Euro frente al dólar canadiense)

El euro frente al dólar canadiense parecía estar formando un hombro cabeza hombro en el gráfico diario. Tras romper la clavicular en los 1.398, que es el máximo de marzo, podría irse de nuevo a buscar el techo de mayo. Hay que recordar que los 1.4337 también es el máximo de octubre de 2010. Por lo tanto, una zona clave donde no será fácil superar. Para ir hasta esa zona no sería extraño que realice un pullback sobre el soporte de la figura comentada. A la baja, perder de nuevo los 1,3987, podría hacer que el cruce vuelva a cotizar en los mínimos de mayo.

EUR CAD – 1 HORA

En cuanto al intradía, se puede ver como la tendencia se mantiene al alza. Se puede observar como al seguir la tendencia se está apoyando en los anteriores máximos. Es decir, en los 1.4056, los 1.4023, los 1.3979 y los 1.3905 dólares canadienses por euro. Estos niveles donde los alcistas buscarán tomar posiciones.    Leer más

Buenos días,

Llevábamos un par de semanas que el mercado americano a pesar de que los datos macro fueran inferiores a las estimaciones subía. La principal correlación era que si el EURUSD subía, los índices seguían la tendencia. Sin embargo, ayer cambió la correlación de forma interesante ya que el informe de empleo privado y el estado del sector manufacturero defraudó de forma calamitosa. Wall Street realizó la mayor corrección desde agosto de 2010.

Es verdad que el euro a media tarde cayó con fuerza. Pero la realidad es que se mantuvo firme hasta que la agencia crediticia Moodys hundió el rating de Grecia. El bono se mantiene con una calificación de “basura” así como con una perspectiva “basura”. Lo más interesante es que el riesgo de impago por parte de los griegos se sitúa ya en el 50%, lo que aumenta la incertidumbre sobre la eurozona.   Leer más

Buenos días,

Las bolsas europeas y americanas tuvieron ayer un día muy positivo, donde destaca la subida del Ibex que fue la más alta desde marzo. Los datos macro fueron negativos en Estados Unidos después de que el sector manufacturero de Chicago y la confianza del consumidor fueron peores a lo esperado. En definitiva el mercado parece seguir la correlación positiva con el EURUSD.

Es muy interesante que tampoco la situación en la eurozona sea muy halagüeña. Los periódicos no dejan de comentar que se está llegando a un acuerdo sobre Grecia donde se está utilizando principalmente las palabras reestructurar e inmediato. Según se comenta ya no hay riesgo ya con la deuda griega ya que se va a llegar a un acuerdo de forma “inmediata”, pero todavía no ha llegado.   Leer más