El mercado terminó de nuevo la semana débil después de unos datos macro muy poco alentadores. El viernes se conoció el dato de empleo de la mayor economía del mundo, donde se vio que el desempleo no mejora. En agosto no se creó ningún puesto de trabajo, aunque hay que tener en cuenta la huelga en Verizon que hubiera mejorado el resultado en 45.000 personas. Sin embargo, es una cifra muy lejana para bajar la tasa de desempleo del 9,1%. El mercado parece tener muy claro que va a ver de nuevo un estímulo en la economía americana por parte de la Reserva Federal. Aún así, cada día son más los que dudan en los beneficios del QE3 sobre el crecimiento. Los analistas de Goldman Sachs cifraban en que la FED tendría que inyectar 1 billón de dólares para que el PIB de Estados Unidos aumente un 0,5%.   Leer más

En Junio sólo se crearon 18 000 puestos de trabajo en Estados Unidos, un dato mucho peor de lo esperado, ya que se esperaba crear en los entornos de los 100 000 empleos. Además, la tasa de desempleo volvió a repuntar hasta el 9,2% haciendo que Obama tenga que reconocer que el empleo continúa sin mejorar. Es verdad que la venta terminó por moderase a pesar de que el mercado llevaba toda la semana subiendo descontando un sólida creación de empleo.

Esta semana será muy importante el testimonio de Bernanke así como las actas de la política monetaria de la FOMC. La FED podría dar nuevas pistas de cómo salir de las medidas expansivas, aunque también tendrá que dar explicaciones después del segundo dato de empleo negativo.

En Europa, todo continuará una semana más en torno a Grecia. En un principio no se sabe todavía los detalles de cómo va a participar el sector privado en el rescate. Aunque, habrá que estar atentos con Italia que el gobierno prohibió la venta en corto a última hora de ayer.   Leer más

De nuevo los buenos datos macro comienzan a asomar en Estados Unidos. El mercado ya venía descontando mucho positivismo ya que se mantenía en máximos a pesar de la que estaba cayendo en Europa con la crisis periférica. Tanto las peticiones de subsidio por desempleo semanales como el dato de empleo en el sector privado de junio han reflejado informes alentadores. Sobre todo, el sector privado creo casi 100 puestos de trabajo más de lo esperado lo que está haciendo que los analistas modifiquen al alza las previsiones para hoy.

A las 14:30 de Madrid se conocerán las nóminas no agrícolas de Estados Unidos. Es decir, la situación del empleo americano. El sentimiento es muy positivo ya que la correlación entre el ADP y NFP está siendo muy alta en los últimos meses. Sin embargo, los componentes de empleo de las producciones manufactureras y no manufactureras hacen ser un poco más cauto.   Leer más

Buenos días,

Nuevo día de datos negativos para el conjunto de la recuperación económica global. Lo primero de todo fueron las peticiones de subsidio por desempleo semanales americanas que volvieron a ser superiores a las estimaciones situándose en las 422 000 personas. En segundo lugar los pedidos a fábrica en Estados Unidos también decepcionaron. Finalmente, lo que llevó a los mercados a marcar nuevos mínimos intradía fueron los inventarios de petróleo semanales que se publicaron ayer. La demanda del oro negro volvió a bajar calamitosamente haciendo difícil que el West Texas aguante sobre la barrera de los 100 dólares por barril.

En la eurozona el euro se mantuvo firme después del posible cambio de correlación que comentamos ayer. El presidente del Banco Central Europeo propuso la creación de un ministro de finanzas para toda la eurozona. Es decir, medidas, que serán difíciles que salgan pronto adelante al igual que el eurobono, necesarias para el futuro de Europa como conjunto.   Leer más

Buenos días,

La semana terminó con un dato muy positivo que fue la creación de empleo del mes de abril. El sector manufacturero y no manufacturero de los últimos meses ha sido la razón que ha hecho que vuelva a repuntar la creación de empleo. Lo más preocupante de los datos ha sido el repunte de la tasa de desempleo, que ha subido dos décimas hasta el 9,0%. De los resultados destaca que el momentum de la economía americana se mantiene aunque podría ser porque la FED continúa apoyando al sistema. La media de la creación de empleo ha pasado de 78 000 hace doce meses a más de 200 000 empleos.

La noticia fue eclipsada por el rumor de que Grecia iba a salir de la eurozona. Son rumores que salen a lo largo de la jornada y no siempre son seguidos, pero el EURUSD comenzó a caer con mucha fuerza llegando hasta los 1.43 dólares por euro. Minutos más tarde salió el gobierno griego negando los rumores, sin embargo parece que su situación es muy grave ya que no puede salir al mercado de deuda. Es más, el primer ministro de finanzas de Grecia ya da por supuesto que hasta 2013 va a necesitar ayuda del fondo de rescate. Es difícil saber cuál será la dirección del euro ya que por un lado están los problemas de las deudas periféricas pero por otro están los comentarios del Banco Central Europeo que son muy alcistas para la moneda del viejo continente.   Leer más

Los bancos irlandeses necesitan más dinero por unos 24.000 millones de euros, según han determinado las pruebas de estrés financiero realizadas por el banco central irlandés. De esa cantidad, la mayor parte la necesitaría Allied Irish Bank con unos 13.300 millones. La cifra total se encuentra entre las previsiones del mercado, que habían estimado una horquilla de necesidades de capital de entre 20.000 millones y 30.000 millones de euros. Además, por si no fuera poco Portugal dejó en 2010 un déficit presupuestario del 8,6%, muy por encima del 7,3% que admitió el gobierno hace unos días. El ratio deuda-PIB del país llegó al 92,4 por ciento el año pasado y se prevé un 97,3 por ciento en el 2011

Además, en Europa se ha conocido el IPC que ha vuelto a repuntar al alza. De nuevo más presión para el presidente del Banco Central Europeo de cara a la reunión de la próxima semana. Observando el euro, de nuevo hay que volver a repetir que parece más importante la subida de tipos que la situación de los países periféricos.   Leer más

La bolsa americana cerró un nuevo día en positivo después de que como comentamos ayer los inversores se estén volviendo a centrar en los datos macroeconomicos. Ayer se publicó el informe sobre la creación de empleo privado ADP que fue en linea con las expectaciones. El S&P-500 está a punto de terminar el mejor primer trimestre del año desde 1998 llegando casi al 6% de ganancias. El dato deja un buen sabor de boca manteniendo las esperanzas a que el viernes se podría publicar una nueva sólida creación de puestos de trabajo durante el mes de marzo. 

Los datos de empleo han sido mejores de lo estimado mostrando una creación de empleo sólida después de que el último mes fuera muy inferior a las previsiones.

• Cambio de empleo: 192k vs. 191k Esperado ( 36k Anterior)
• Tasa de desempleo: 8,9% vs. 9,1% Esperado (9,0% Anterior)
• Empleo Privado: 222 K

El rebote muestra que el mal tiempo de enero afectó considerablemente a los últimos datos. Sin embargo, la primera reacción del mercado fue negativa. Esto es debido a que en los últimos días los datos del estado manufacturero y no manufacturero así como las peticiones de subsidio por desempleo habían descontado un dato mucho mejor de lo estimado. El Dow Jones el jueves realizó la mayor subida en tres meses después de que todas las casas de análisis daban por hecho  una creación de puestos de trabajo por encima de los 200 000.   Leer más

Buenos días,

En la jornada de ayer la noticia clave fueron las palabras del presidente del Banco Central que dijo que podría comenzar a subir los tipos de interés en abril. Es una noticia para nada esperada ya que los más alcistas esperaban la primera subida para junio. La reacción del mercado no se hizo esperar y el euro avanzó hasta casi tocar la barrera de los 1.40 dólares por euro. La principal razón que ha visto para esta posible reducción de las medidas de estímulo es que la inflación está comenzando a subir peligrosamente. A diferencia de su homologo inglés Trichet tiene las ideas muy claras y no dejará que el IPC suba a pesar de que los problemas de la periferia no se han solucionado.

En Estados Unidos se conoció que las peticiones de subsidio por desempleo fueron mucho mejores de lo esperado. Dejaron el nivel más bajo de casi tres años bajando en 20 000 personas. Es un dato muy positivo de cara al empleo mensual de febrero. Ayer ya salieron los analistas subiendo sus estimaciones para hoy. Se estima que los malos datos del mes pasado debido al tiempo sean una mera anécdota y veamos hoy una fuerte creación de puestos de trabajo en febrero. De nuevo será muy importante la creación de empleo privada así como que la tasa de desempleo no vuelva a aumentar.    Leer más

Buenos días,

Ayer volvió a suceder lo de días anteriores, mientras el petróleo subía el mercado americano cedía niveles intradiarios. Es verdad que en los últimos meses ver al crudo subiendo era síntoma de que las bolsas acabarían en positivo, ya que significaba que la demanda está aumentando debido a la mejora de la economía. Sin embargo, a estos niveles el petróleo podría frenar la recuperación económica así como presionar a los Bancos Centrales a eliminar las medidas monetarias expansivas. Por lo tanto, se mantiene la aversión al riesgo a pesar de los fuertes fundamentales.

El ISM manufacturero de Estados Unidos fue mejor de lo esperado, dejando el componente de empleo la mejor lectura desde 1973. En Alemania no se conocía una creación tan alta desde 1992. Para el conjunto de la eurozona Finalmente, destacar que durante la noche europea se ha conocido el PIB de Australia que ha dejado un buen síntoma para los próximos meses.   Leer más