Esta semana va a comenzar dominada por Grecia, ya que durante el fin de semana se pararon las negociaciones sobre el acuerdo de la quita de deuda. El acuerdo es difícil que  se cierre antes de la reunión crucial de los ministros de la Eurozona que se realizará hoy. Los rumores hablan de que el acuerdo está en el entorno del 70%, a bonos a 30 años con una rentabilidad cercana al 4%.

El Fondo Monetario Internacional y los países de la Unión Europea quieren asegurarse de que el acuerdo dejen las finanzas helenas en niveles más sostenibles antes de que se acuerde un nuevo paquete de 130 mil millones de euros.

En caso de que haya solución en cuanto a este tema, hará que los mercados continúen con este rally con las vistas puestas en los datos americanos. En las últimas semanas se está hablando de que la economía americana está mostrando cierta fortaleza y la FED anunciará sus previsiones sobre los tipos de interés, donde podría decir que los mantendrá más tiempo que como dijeron la última vez. Esto ayudaría a que el Euro continúe recuperando terreno.   Leer más

 

Es increíble que los americanos estén jugando a estas alturas con su propia credibilidad. Nos seguimos acercando a la fecha límite y el acuerdo no parece nada claro. El mercado está confuso pero parece muy seguro que pase lo que pase la triple A crediticia tiene los días contados en Estados Unidos. En este caso, ¿A dónde iría el dinero de la venta de bonos? El principal escollo es la ley para reducir el déficit donde los demócratas votarían en contra. El franco suizo está siendo el más beneficiado así como las commodity currency, que se favorecen de la debilidad del dólar. Por lo tanto, el riesgo de inflación podría volver a asomarse,

 

Mientras tanto, el libro Beige comentó que la economía americana se había frenado en 8 de las 12 regiones. Lo bueno es que en los cuatro distritos se está creciendo moderadamente creando puestos de trabajo, aunque tendrán que unirse más distritos para que se cree más empleo.   Leer más

Buenos días,

La crisis de deuda soberana ha cruzado el Atlántico. S&P rebajó hoy la perspectiva de EEUU hasta 'negativa' aunque mantiene su nota en la máxima calificación posible, la 'AAA'. La agencia de calificación reconoce que la economía del país es flexible y la política monetaria de la Fed efectiva, pero el hecho de que los partidos políticos no sean capaces de ponerse de acuerdo sobre el aumento del techo del gasto es una amenaza. Por lo tanto, es una amenaza seria que debería de hacer que los políticos estadounidenses lleguen a un acuerdo en los próximos días.

El dólar cayó con fuerza frente al franco suizo y yen por la fuerte aversión al riesgo que genera que la economía americana pueda perder la triple A crediticia. Sin embargo, el EURUSD siguió con la tendencia bajista. Los problemas de la periferia siguen pesando más.   Leer más

Buenos días,

 

El mercado americano abrió en positivo después de unas ventas minoristas mejores de lo esperado y unos resultados de JP Morgan muy sólidos. Sin embargo al final de la jornada las noticias no fueron positivas. Lo primero fue el plan antidéficit de Obama, que quiere poner en marcha un plan para recortar 4 billones de dólares en doce años lo que ayudó a que el dólar se aprecie. Y segundo con el Libro Beige de la Fed, que constató la mejora de la economía en marzo gracias al tirón del sector manufacturero, que se ha convertido en el verdadero líder de la recuperación estadounidense. No obstante, el banco central ha alertado de que los efectos del terremoto podrían sentirse en la economía y ha anotado que en varias regiones ya se prevén trastornos en la producción y en las ventas por este motivo.   Leer más

Los datos de empleo han sido mejores de lo estimado mostrando una creación de empleo sólida después de que el último mes fuera muy inferior a las previsiones.

• Cambio de empleo: 192k vs. 191k Esperado ( 36k Anterior)
• Tasa de desempleo: 8,9% vs. 9,1% Esperado (9,0% Anterior)
• Empleo Privado: 222 K

El rebote muestra que el mal tiempo de enero afectó considerablemente a los últimos datos. Sin embargo, la primera reacción del mercado fue negativa. Esto es debido a que en los últimos días los datos del estado manufacturero y no manufacturero así como las peticiones de subsidio por desempleo habían descontado un dato mucho mejor de lo estimado. El Dow Jones el jueves realizó la mayor subida en tres meses después de que todas las casas de análisis daban por hecho  una creación de puestos de trabajo por encima de los 200 000.   Leer más

Buenos días,

La fuerte creación de empleo privado que publicó el informe de empleo ADP dejó un día positivo en los mercados americanos. Aunque, el mercado no tomó una dirección clara debido a la continuación de las tensiones en Libia. Con Gadafi atrincherado en Trípoli, intentando retomar el control de ciudades clave en la producción de petróleo, y amenazando al mismo tiempo a EEUU y la OTAN, el precio del petróleo se dispara a ambos lados del Atlántico.

 

En los mercados de divisas se puede ver como el euro está subiendo frente al dólar descontando unos comentarios de Trichet muy bullish. Se puede ver como ayer el par rompió los 1.3860 que era el anterior máximo anual. El Banco Central Europeo mantendrá los tipos de interés sin cambios y lo más interesante será escuchar las previsiones de inflación e crecimiento. El IPC se ha situado en el 2,4% para el primer trimestre, que es el nivel más alto en dos años. Finalmente, en cuanto a las medidas de liquidez, el Banco Central probablemente extenderá la barra libre otros 3 meses más, pero podrían variar el tipo de interés.   Leer más

 

El resultado:

Empleo de EEUU: -95K vs. -5K Esperado ( -54K Anterior)

De aquí sacamos que el dato principal ha sido realmente malo. La principal razón es que los empleos del Gobierno han sido mucho menores. Sin embargo el dato de empleo privado no ha sido tan lejos a las estimaciones y la tasa de desempleo se ha mantenido en el 9,6%.

Este dato inserta más incertidumbre en cuales serán los próximos pasos de la FED. En mi opinión, ayuda más a los que apuesten por un nuevo paquete de ayudas. Me baso en los movimientos del mercado de hoy. El euro dólar en las puertas de los 1.40, el oro subiendo, el petróleo recuperando las pérdidas de 4 dólares en 21 horas... Explicando un poco más:Si el euro, petróleo y oro suben es por la debilidad del dólar, apoyada por la especulación de nuevas inyecciones de liquidez.   Leer más

La pasada semana ha estado plagada de abundantes titulares con respecto a las decisiones, o más bien declaraciones de los distintos presidentes reunidos en Londres en la cumbre del G-20. La postura anglosajona con EEUU y Reino Unido ala cabeza abogaban por una mayor inyección de liquidez, con la vivida en los último 18 meses, mayor intervención pública en los mercados de crédito para que se reestablezca la circulación del prestamos. La postura del eje franco alemán, abogaba por una mayor regulación de los sistemas financieros, mayor control del sistema financiero y apenas intervención pública, no mayor de la que suponía la política monetaria del BCE que recortó los tipos por debajo de lo esperado pro el mercado hasta el 1.25%.

Aparte de los titulares, nos podemos quedar con la dotación al Fondo Monetario Internacional, de 700.000 millones de euros, que se destinaran a ayudar a los países (emergentes y no tanto), que vean como sus economías se tambalean a causa de las estrecheces del crédito internacional.   Leer más