La Z del Zorro

Buen comienzo de semana para todos.

Para sorpresa de los operadores, en el comunicado oficial de la reunión de los ministros de finanzas de los países del G-8, el dólar ha brillado por su ausencia, provocando una toma de beneficios por parte de los dollarbulls. Sin embargo, la divisa norteamericana ha vuelto por unos segundos a los máximos de febrero de 2008 frente al yen, mostrando cómo su momentum continúa.

Los funcionarios han dejado claro que el combate a la inflación sin límites a causa de los incrementos de los alimentos y energía, ha pasado a ser su máxima prioridad, desplazando totalmente a las consecuencias del credit crunch. Donde sí han discrepado, es en las razones por las cuales el petróleo sube. Algunos se inclinan a la cuestión meramente especulativa y Henry Paulson rechaza que su subida sea a causa de la caída libre de su moneda.

Luego que en la pasada jornada el cruce EUR/USD (euro frente al dólar) rozara los mínimos de mayo en 1.5285 dólares por euro, la divisa comunitaria se las viene ingeniando para negociarse por encima del 1.5400. A pesar de la victoria de “no” en Irlanda referente al Tratado de Lisboa, el Mercado del major considera que la decisión no atenta contra el futuro de la Unión Monetaria Europea.

Este tema para los eurobulls ya es asunto del pasado, debido a que esta mañana hemos conocido los tan importantes precios al consumo de la Eurozona. En mayo han crecido al 3.7% anualizado, registrando su mayor avance en 16 años. Si bien al momento de conocer la noticia, el EUR/USD ha realizado un generoso rally de 70 pips, su entusiasmo no viene siendo tan grande como meses atrás.

Por empezar, la posible subida de 25 puntos básicos para Julio por parte del Banco Central Europeo (BCE) ya ha sido totalmente descontada. Y además, la inflación subyacente ha resultado por debajo de las previsiones, sugiriendo la posible formación de un techo a corto plazo en el campo inflacionario. Se esperaba que creciese al 1.8% anualizado en mayo y lo ha hecho en 1.7%.

Efectivamente, lo que está vaciando el bolsillo de los consumidores son los costes energéticos y de alimentos. Por consiguiente, la evolución del precio del barril de petróleo será clave para descifrar el tono de futuras declaraciones de Jean Claude Trichet.

Mientras tanto, las tensiones políticas en la Eurozona van en aumento, a causa de las asimetrías crecientes entre los miembros del norte y del sur. Por otra parte,  la extrema política monetaria restrictiva del mandatario, asfixia aún más a economías como Italia, España o Portugal, provocando que una subida en el coste del dinero el mes próximo sea altamente improbable.

Mañana será una jornada clave para la divisa comunitaria. El Zorro marcará la Z en Alemania, donde conoceremos la vital encuesta de sentimiento económico del instituto ZEW y la cuenta corriente de la Eurozona. En este contexto y en caso que arrojen resultados peores a los estimados, los eurobulls podrían sentir mucha presión y verse obligados a desafiar por segunda vez en poco tiempo, los mínimos de mayo pasado en 1.5285 dólares.

Cruzando el Atlántico

A pesar que en estos momentos el euro le está quitando un poco de verde al dólar, cada vez más son los operadores que sostienen que recién ahora, está comenzando la recuperación de la divisa norteamericana. El ya conocido cambio de rumbo monetario de la FED hacia el combate de la inflación, hace especular con que subirá más veces los tipos de interés que el Banco Central Europeo (BCE).

Mirando los futuros de fondos de la FED, ahora existen un 22% de posibilidades que una subida de 25 puntos básicos suceda este 25 de Junio, y según este mercado, es un hecho que antes de fin de año la autoridad monetaria ya lo habría realizado.

Otro dato relevante  proviene del Mercado de opciones. La semana pasada y por primera vez en 2008, la demanda por contratos call para adquirir euros ha sido  superior a la de puts para venderlos, mostrando cómo el paraíso disminuye para la moneda del Viejo Continente.

Mañana conoceremos más cifras de inflación claves, en las que estas expectativas se podrían exacerbar para la próxima reunión del FOMC (Federal Open Market Committee). Se espera que los precios a la producción se aceleren al 1.0% en mayo, por encima del 0.2% en abril.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.5461 dólares por euro. En la presente jornada, el major viene oscilando entre 1.5346 y 1.5476. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio actual ha penetrado el soporte de 1.5500 (clave), los operadores contemplan los siguientes en 1.5341 (mínimo del 24 de marzo), 1.5146 (mínimo del 5 de marzo) y 1.5000 (clave). A su vez, se tienen en cuenta las resistencias de 1.5671 (mínimo del 14 de abril), 1.5904 (ex récord histórico) y 1.6019 (récord histórico).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 65 puntos, luego de haber estado muy sobrevendido. La volatilidad por hora es 130 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 61.80% (1.5563) y por encima de la del 100.00% (1.5282) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen): amenazando resistencia clave

El cruce se negocia a 108.30 yenes por dólar consolidando un nuevo soporte, en 108.00 yenes. En la presente jornada, el major nipón viene navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 108.02 y 108.60. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 105.70 (máximo del 2 de mayo) y 106.64 (máximo del 28 de febrero), los operadores contemplan el siguiente objetivo en 108.61 (máximo del 14 de febrero). A su vez, vigilan los soportes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo),  103.00 (clave) y 101.04 (máximo del 25 de marzo).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 55 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es de 50 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea de la del 0.00% (107.75) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar):gran salto a la espera a los precios del consumo de mañana en el Reino Unido

El cruce se negocia a 1.9636 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.9460 y 1.9648. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores contemplan los soportes de 1.9411 (mínimo del 21 de febrero), 1.9337 (mínimo anual) y 1.9183 (mínimo de 2007 y nivel clave).  Dado que el precio actual ha penetrado la resistencia de 1.9614 (mínimo del 14 de febrero), vuelven a contemplar el siguiente nivel en 1.9894 (mínimo del 6 de marzo) y 2.0000 (psicológico).

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60 % (1.9613) y por debajo de la del 38.20% (1.9764) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 200 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 79 puntos, muy sobrecomprado.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce se negocia a 876.83 dólares por onza de oro. En la presente jornada, el golden cross viene oscilando entre 866.45 y 880.00. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 935.45 (máximo mensual),  953.05 (máximo del 17 de abril) ,1032.60 (máximo histórico) y 1200.00. Dado que el precio actual ha penetrado el soporte de  900.00 (clave), los operadores vigilan los siguientes en 872.55 (mínimo del 1° de abril), 849.50 (mínimo del 22 de enero) y 799.05 (máximo del 17 de diciembre).

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (889.94) y por encima de la del 0.00% (845.73) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 61 puntos, merodeando la zona de sobrecompra. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1200 pips.

Éxitos en la sesión. Seguimos informando desde nuestra web.

Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.