La varita de Pinocho

¡Saludos desde ACM!

¿Serán suficientes las palabras de los ministros de la Eurozona para derribar al euro? Es lo que los operadores se preguntan luego de las revelaciones de los ministros de finanzas de la Unión Europea, quienes han declarado que no están contentos con los actuales niveles de su divisa, aunque, a su vez, han reconocido que se debe combatir la inflación.

La única frase verdaderamente “fuerte” ha venido de la ministra de Finanzas de Francia, Christine Lagarde, que ha manifestado que su moneda está sobrevaluada un 20%, lo que no es ninguna novedad. Así lo juzgan los eurobulls, que han reaccionado con una leve toma de beneficios de menos de 80 pips en el cruce EUR/USD (euro frente al dólar) y nada más.

Ahora, éstos temen que Pinocho esté de visita en Frankfurt o en Bruselas. Nuevamente, las declaraciones son contradictorias, ya que fustigan la fortaleza del euro, pero lo quieren mantener para que la inflación no se les vaya de las manos. Pero hay algo que tanto Trichet como los ministros de Finanzas se esmeran en remarcar lo menos posible: la ralentización económica de la Eurozona.

Con Inglaterra sufriendo severamente las consecuencias del credit crunch, a la Unión Monetaria Europea le está llegando el turno, ya que sus previsiones de crecimiento para este 2008 no son muy alentadoras. Así, se comienzan a vislumbrar señales que los precios al consumo en el Viejo Continente estarían tocando techo, junto con nuevos declives de la producción industrial.

Surgen motivos para pensar que la varita mágica de Pinocho podría estar tocando a Trichet. Esta mañana, hemos conocido cómo en el pasado mes caían los precios al consumo en Francia y en Italia, se están estancando en el 3.3%.

Para confirmar estas sospechas, mañana será de gran relevancia conocer en Alemania cuánto más los consumidores están pagando por sus bienes en abril. De hecho, la Eurostat predice que en dicho período van a caer en la Eurozona. Además, debemos estar muy atentos al Producto Interno Bruto (PIB) alemán y francés, que se espera que desciendan. Con estos datos sobre la mesa, veremos qué tan acertado está el presidente del Banco Central Europeo (BCE) en enfocarse sólo en la inflación.

A pinchar el globo se ha dicho

Al otro lado del Atlántico la historia es mucho más clara que en la Eurozona. Ayer habló el presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED), Ben Bernanke, quien sostuvo que a los mercados de crédito les falta un largo trecho por recorrer.

Sin embargo, trajo gran tranquilidad a estos mercados, al dólar y a los carry traders al señalar que inyectará toda la liquidez que sea necesaria para que no haya situaciones de pánico como las registradas unos meses atrás.

Hoy es una jornada clave para el dólar y la FED. Conoceremos los precios al consumo, en un contexto donde la mayoría de los operadores da por sentado que Big Ben dejará los tipos de interés sin cambios en junio. De acuerdo a qué tan sorpresiva sea la cifra, la especulación por una posible subida para la próxima reunión del FOMC (Federal Open Market Committee) retomará su vitalidad.

Razones para este último escenario comienzan a aparecer. Los sorpresivos Payrolls de abril, la última caída de las peticiones por subsidio de desempleo y las buenas ventas minoristas de ayer muestran que el desacelere en la primera economía no es tan severo como parecía hace unos meses.

La autoridad monetaria tiene un espacio aún mayor para concentrarse en la inflación. El hecho que esté cayendo la venta de autos a causa de los altos precios de la gasolina, entre otros, está obligando a los americanos a utilizar con más frecuencia el transporte público. A su vez, los precios de importación han crecido en abril 1.8%, mandando a esta variable a sus máximos históricos de 15.4% a causa de la inflación a nivel global.

De esta forma, el dólar sigue realizando grandes avances frente al yen, franco suizo y, de manera increíble, frente a la onza de oro. Ésta viene cayendo en lo que va de la semana casi 30 dólares.

En tanto, el avance del billete verde frente al euro viene siendo más lento, ya que su amo (el barril de crudo) no lo suelta todavía. Éste volvió a trepar ayer por encima de los 126 dólares el barril. La última especulación respecto al mismo es que el presidente de Irán planea reducir las exportaciones de petróleo y las destilerías en territorio americano tendrían problemas para abastecer la demanda de la driving season.

Pero, como siempre, se trata de motivos meramente especulativos que dejan de ser válidos en muy poco tiempo, los que pueden provocar una gran toma de beneficios en el oro negro y favorecer aún más al greenback.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.5447 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.5386 y 1.5483. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores vuelven a contemplar los objetivos de 1.5341 (mínimo del 24 de marzo), 1.5146 (mínimo del 5 de marzo) y 1.5000 (clave). A su vez, se contemplan las resistencias de 1.5500 (clave), 1.5671 (mínimo del 14 de abril) y 1.5904 (ex récord histórico).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 46 puntos, luego de haber amenazado arribar a la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es 100 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la del 38.20% (1.5415) y por debajo de la del 23.80% (1.5646) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen): gran avance

El cruce se negocia a 105.26 yenes por dólar, habiendo superado en los días previos importantes barreras coma las de 103.00 y 104.00 yenes. En la presente jornada, el major nipón viene navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 104.58 y 105.44. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 105.70 (máximo del 2 de mayo), 106.64 (máximo del 28 de febrero) y 108.61 (máximo del 14 de febrero). A su vez, se vigilan los soportes de 104.36 (mínimo del 2 de mayo), 103.00 (clave) y en 101.04 (máximo del 25 de marzo).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 68 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es de 110 pips, aguardando los datos claves de inflación provenientes de Estados Unidos. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 61.80% (103.71) y por debajo de la del 100.00% (108.62) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar): en la frontera

El cruce se negocia a 1.9413 dólares por libra, mostrando intenciones de visitar la zona del 1.93, alejándose de su techo intradía en 1.9464. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Finalmente, el soporte de 1.9411 (mínimo del 21 de febrero) ha sido penetrado. Así los traders van por mayores beneficios en los pisos de 1.9337 (mínimo anual) y 1.9183 (mínimo de 2007 y nivel clave). A su vez, se contemplan las resistencias de 1.9614 (mínimo del 14 de febrero), 1.9894 (mínimo del 6 de marzo) y 2.0000 (psicológico).

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 100.00 % (1.9370) y por debajo de la del 61.80% (1.9765) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 90 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 36 puntos, luego de haber estado sobrevendido.

Cruce GBP/JPY (libra esterlina frente al yen)

El cruce se negocia a 204.31 yenes por libra, rebotando de sus mínimos mensuales, en 199.80. En la presente sesión, el precio del cross viene oscilando en entre 203.42 y 205.00. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores contemplan las resistencias de 209.02 (máximo del 18 de abril), 213.52 (máximo del 26 de febrero) y 216.43 (mínimo del 2 de enero de 2008). Dado que el precio actual se encuentra por debajo del primer nivel de soporte en 206.12 (máximo del 13 de marzo) y apenas del segundo, en 204.63 (mínimo del 23 de enero), los operadores contemplan el siguiente en 200.00 (clave).

De todas formas, el precio actual ha rebotado del piso de 200.00, lo que obliga a los operadores a seguir contemplando la barrera de 204.63, ya que está siendo desafiado en estos momentos. En caso que sea penetrado, el primer nivel de soporte en 206.12 sería el siguiente objetivo, de acuerdo a los operadores del GBPJPY.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 59 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es 120 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la del 50.00% (203.23) y por debajo de la del 61.80% (205.74) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce se negocia a 863.70 dólares por onza de oro, oscilando en la presente jornada entre 860.25 y 869.50. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 965.03 (ex récord histórico), 1000.00 (psicológico) y 1200.00. Dado que los soportes de 900.00 (clave) y 872.55 (mínimo del 1° de abril) han sido penetrados, los operadores vigilan el siguiente en 849.50 (mínimo del 22 de enero).

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (889.84) y por encima de la del 0.00% (845.72) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 38 puntos, merodeando la zona de sobreventa. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 900 pips.

Éxitos en la sesión. Seguimos informando desde nuestra web.

Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.