La mujer invisible

¡Saludos desde ACM!

¿Estará el dólar despertándose de un sueño confuso? Estamos en la cuarta semana desde que comenzó su recuperación desde sus mínimos históricos de los 1.60 dólares por euro, y se encuentra a muy pocos pips de recuperar su verde frente a la divisa comunitaria. Los encargados de bajarlo verdaderamente a la realidad serán su padre de turno, Big Ben, y las influyentes ventas minoristas.

La claridad que el billete verde todavía no alcanza surge de las inesperadas declaraciones hechas la pasada jornada por el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Charles Evans, quien remarcó que la economía americana girará a la derecha en la segunda mitad de 2008, pero con el cambio en primera velocidad a causa de los mercados crediticios.

Estos comentarios fueron servidos en bandeja para los eurobulls, que nuevamente se sirvieron del banquete gratuito que viene ofreciendo la divisa estadounidense, más cuando Jean Claude Trichet se sigue encargando de ponerle hielo al Jack Daniels. Así, el cruce EUR/USD (euro frente al dólar) logró la pasada jornada un techo en 1.5577 dólares por euro, dejando como referencia que el 1.5600 será el nivel a vencer.

Pero, esta mañana, los dollarbulls están más despiertos. La bajada del crudo de cerca de tres dólares desde el comienzo de la semana viene siendo un buen desayuno para éstos, más cuando la Agencia Internacional de Energía (IEA) acaba de publicar sus estimaciones a la baja del petróleo para este año.

El organismo sostiene que la subida sin límites del crudo está provocando una merma en el consumo a nivel global. Esta aseveración confirma lo que muchos operadores sostenían: que a nivel fundamental carecía de argumentos para seguir subiendo. Por algo los inventarios de crudo en Estados Unidos están superando las estimaciones semana tras semana, a pesar que están entrando en la driving season.

Lo único que ha movido al barril de crudo en las últimas jornadas fueron meras especulaciones. Cuando comience la sesión en la New York Mercantile Exchange será de vital importancia cuál es la percepción de los traders a estas aseveraciones del IEA.

En caso que Big Ben ratifique su prioridad a la inflación y las ventas minoristas arrojen buenos resultados, podríamos ver cómo el greenback retoma su verde. Esto se ve reforzado con la comunicación pública que ayer hizo la hipotecaria MBIA, cuyos directivos aseveraron que no necesitarán reunir capital extra para cubrir sus pérdidas del último trimestre por más de 2.000 millones de dólares.

Según los traders, este evento ha sido una nueva señal sobre que lo peor de la crisis de los mercados de crédito ya pasó, alentando aún más la venta de la divisa nipona.

Mañana tendremos el gusto de conocer las cifras de inflación de la primera economía, que será un evento que dará que hablar más de lo habitual. Con todo este optimismo observamos cómo en la presente sesión el dólar está avanzando frente a todas las divisas. A pesar que el barril de crudo amenazaba con romper los nuevos rumbos que se estaban formando en los pares de divisa desde la última reunión del FOMC (Federal Open Market Committee), la mujer invisible se ha encargado de poner un poco de orden la sala.

Scotland Yard

A pesar del optimismo que venimos teniendo en estas jornadas, debemos estar muy atentos al 30 de mayo, pues durante esos días las oportunidades de negocio se podrían exacerbar, sobretodo en los cruces del yen y el franco suizo. En esa fecha, la British Banking Association dará a conocer las nuevas tasas interbancarias LIBOR, calculadas con una nueva metodología.

El cambio en la forma de calcularlas fue convenido después que la asociación confirmara sus sospechas que estas tasas estaban siendo manipuladas por los bancos miembros con tal de no mostrar la verdadera (y tal vez cruda) realidad de los mercados de crédito. Por empezar, desde que comenzaron las sospechas, las LIBOR en dólares a un mes experimentaron un salto abrupto.

Más allá que el resultado es totalmente incierto, el día previo podría generar muchas incertidumbres, provocando que los inversores se refugien masivamente en las monedas de esta índole. Mientras tanto, la asociación no ha revelado si ha habido algún culpable luego de haberse puesto el uniforme de la Scotland Yard.

En caso que se publiquen grandes diferencias con las actuales (muy poco probable), los bancos centrales podrían rever sus actuales políticas monetarias, incluyendo el über bullish de Trichet. De todas formas, no hay que alarmarse. Simplemente hay que tener presente estos temas para esas fechas.

¿Pinchando el globo?

La intensa agenda que estamos teniendo desde el Reino Unido provoca una avalancha de oportunidades de negocio en los cruces de la libra esterlina. En las últimas sesiones hemos conocido una batería de datos referente a la inflación.

Tanto los precios de producción, como los de consumo, se han disparado fuertemente en el mes de abril. Si bien al momento de conocer estos tremendos datos la libra realizó rallies alcistas, la divisa rápidamente ha vuelto a caer.

Los precios inmobiliarios han descendido de nuevo, esta vez a mínimos de quince años, mostrando por qué en la última reunión del Banco de Inglaterra (BoE) se estimó que las aguas han estado muy divididas.

Si bien los altos precios de los alimentos y energía causan el espiral alcista, se tiene en cuenta que el mercado laboral inglés comenzará a debilitarse abruptamente, presionando el consumo a la baja. Así, los operadores de la esterlina comienzan a descontar futuros recortes en los tipos de interés.

Además, en caso que el barril de petróleo comience una corrección importante en el corto plazo, la inflación debería de descender en la economía británica y el BoE se vería más dispuesto a seguir reduciendo el coste del dinero.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.5471 dólares por euro. En la presente jornada, el major viene oscilando entre 1.5446 y 1.5566. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 200 días se encuentran por encima de la MME de 50 días.

A nivel interbancario, los operadores contemplan los soportes de 1.5341 (mínimo del 24 de marzo), 1.5146 (mínimo del 5 de marzo) y 1.5000 (clave). A su vez, se contemplan las resistencias de 1.5500 (clave), 1.5671 (mínimo del 14 de abril) y 1.5904 (ex récord histórico).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 42 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es 125 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la del 38.20% (1.5415) y por debajo de la del 23.80% (1.5646) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

El cruce se negocia a 103.77 yenes por dólar, por encima de su nivel clave en 103.00 yenes. En la presente jornada, el major nipón viene navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 103.39 y 104.00. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 105.70 (máximo del 2 de mayo), 106.64 (máximo del 28 de febrero) y 108.61 (máximo del 14 de febrero). Dado que el soporte de 104.36 (mínimo del 2 de mayo) ha sido penetrado, los operadores contemplan los siguientes 103.00 (clave) y en 101.04 (máximo del 25 de marzo).

De todas formas, la cotización actual se encuentra por encima del segundo nivel de soporte, luego de haber estado por debajo del mismo, provocando que los traders sigan vigilando el 104.36 como próximo objetivo.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 51 puntos, luego de haber merodeado la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es de 40 pips, aguardando el dato de las ventas minoristas en Estados Unidos. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra apenas por encima de la línea del 61.80% (103.71) y por debajo de la del 100.00% (108.62) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.9478 dólares por libra, por debajo del nivel clave de 1.9500, alejándose de su techo intradía en 1.9588. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se vigilan los objetivos de 1.9411 (mínimo del 21 de febrero), 1.9337 (mínimo anual) y 1.9183 (mínimo de 2007 y nivel clave). A su vez, se contemplan las resistencias de 1.9614 (mínimo del 14 de febrero), 1.9894 (mínimo del 6 de marzo) y 2.0000 (psicológico).

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 100.00 % (1.9370) y por debajo de la del 61.80% (1.9765) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 130 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 53 puntos, después de haber estado casi sobrecomprado.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce se negocia a 879.50 dólares por onza de oro, oscilando en la presente jornada entre 875.35 y 885.75. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 965.03 (ex récord histórico), 1000.00 (psicológico) y 1200.00. Dado que el soporte de 900.00 (clave) ha sido penetrado, los operadores contemplan el siguiente en 872.55 (mínimo del 1° de abril) han y en 849.50 (mínimo del 22 de enero).

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (889.84) y por encima de la del 0.00% (845.72) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 48 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1100 pips.

Éxitos en la sesión. Seguimos informando desde nuestra web.

Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.