Laissez- faire, laissez-passer
¡Saludos desde ACM!
Se acerca el final de una gran semana en Forex, donde el común denominador ha sido (y seguirá siendo) las oportunidades de negocio. No caben dudas que el rumbo del dólar sigue siendo el gran tema de todos los operadores, junto con las posibilidades de que la Eurozona se contagie de la ralentización que experimentan Estados Unidos y el Reino Unido.
El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet, decidió ayer cuidar un poco más sus cuerdas vocales durante su discurso y optó por ser mucho más sintético de lo que acostumbra. Luego de mantener los tipos de interés en 4%, dejó en claro que con el fin de mantener la estabilidad de precios no los modificará por un buen tiempo.
Increíblemente, esta última frase fue mencionada menos de siete veces (menos de las ocho de su discurso previo), lo que ha provocado una toma de beneficios en el EUR/USD (euro frente al dólar), después que haya registrado la cotización máxima de 1.5913 dólares por euro. De todas formas, Trichet dejó en claro que mantendrá su actual política monetaria restrictiva a pesar de los efectos que la crisis crediticia pueda provocar en la actividad económica del Viejo Continente.
El otro motivo que ha generado la toma de beneficios en el major comunitario ha sido la caída más de lo esperado de las peticiones por subsidio de desempleo estadounidenses. Recordemos que éstas fueron la semana pasada dignas de la última recesión en la economía del Tío Sam. Esta vez, las peticiones se han situado apenas por debajo de los 400.000, lo que sigue siendo un número preocupante.
Y el último respiro del greenback ha venido desde el sector corporativo estadounidense, que estima que las ventas minoristas del último trimestre no han sido tan malas como se esperaban, provocando un repentino optimismo en los carry traders y una súbita iluminación al dólar.
De todas formas, el recreo verde ha durado poco. Mientras la toma de beneficios sucedía en los refugios del euro, oro, franco suizo y yen, el secretario del Tesoro americano, Henry Paulson, advertía que la casi recesión en su país puede ser mucho más severa de lo que muchos piensan.
Sus declaraciones se unen al eslabón de los ministros de finanzas de la Eurozona, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y Ben Bernanke, que aseguran que aún la crisis de los mercados de crédito no ha tocado fondo. Esto ha provocado que el dólar se haya vuelto a teñir de rojo en la presente sesión.
Reunión clave
Hoy se reúnen en Washington los ministros de finanzas y las autoridades banco centralistas del G-7 para discutir la debilidad del billete verde y cómo sacar a los mercados de crédito a flote, mediante regulaciones más estrictas, para prevenir futuras crisis. Esta tarde brindarán un comunicado expresando sus conclusiones.
Si bien este evento es de especial importancia para los dollarbulls -ya que estos países podrían realizar una intervención conjunta para apreciar la cotización de la divisa-, no lograrían tener ni un minuto de gloria.
¿Por qué? Porque se estima que los funcionarios serán incapaces de llegar a un acuerdo por los intereses contrapuestos. Europa necesita al súper euro para combatir la inflación, y Estados Unidos al dólar débil para estimular aún más a su sector exportador y, por ende, a su economía.
A lo sumo, los integrantes del G-7 expresarán las típicas preocupaciones por la alta volatilidad en las divisas, que en este contexto, significaría seguir la teoría de Adam Smith: laissez- faire, laissez-passer: que el Mercado decida por si mismo.
¿Por qué hay que estar muy precavido con el carry trade?
No hay dudas que la pérdida del ánimo a principio de año en los mercados de renta variable ha sido el principal motivo para el espectacular ascenso de la divisa nipona, en detrimento de los carry traders. Las grandes pérdidas en los bancos de inversión americanos y el colapso del sector hipotecario inglés han sido los principales obstáculos para estos operadores durante los primeros meses de 2008.
Luego de casi dos semanas sin noticias alarmistas – lo que ha traído cierta confianza a estos traders-, nuevas nubes se avecinan. Para empezar, el gurú húngaro de las divisas, George Soros, no se ha cansado de enfatizar por estos días que las consecuencias del subprime en estos mercados distan de cesar.
Ayer les comentamos los mínimos de los volúmenes de transacciones registrados en la NYSE (New York Stock Exchange) en la víspera. Esto no es un buen augurio bursátil, a pesar que la pasada jornada fue buena para estos mercados.
Otro indicador de un retorno de la aversión al riesgo es el spread entre los tipos de interés de la FED y las LIBOR a tres meses. Esta diferencia ha trepado a los altos niveles posteriores a la crisis de Bear Stearns. Por ende, los cruces del yen podrían dar mucho que hablar la próxima semana.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.5823 dólares por euro, por encima de su piso intradiario en 1.5752 y rozando sus máximos intradiarios en 1.5850. De esta forma, el major tratará de volver a su reciente récord histórico en 1.5913. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Nuevamente, los operadores contemplan las resistencias de 1.5859 (máximo del 26 de marzo), 1.5913 (máximo histórico) y 1.6000 (psicológico). A su vez, se vigilan los soportes de 1.5641 (máximo del 20 de marzo), 1.5560 (máximo por hora del 25 de marzo) y 1.5405 (mínimo del 21 de marzo).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 59 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es 140 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.5639) y debajo de la del 0.00% (1.5904) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
El cruce se negocia a 101.42 yenes por dólar, por debajo de sus máximos de la sesión asiática en 102.27 y siendo incapaz de construir un piso intradiario aún. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. A su vez, los operadores están precavidos ya que la cotización actual ha penetrado el soporte de la MME de 200 días (gráficos por hora)
A nivel interbancario, se vigilan los soportes de 99.37 (mínimo del 24 de marzo), 97.67 (mínimo del 19 de marzo) y 95.74 (mínimo del 17 de marzo). Dado que la cotización actual se encuentra por encima de del techo de 101.04 (máximo del 25 de marzo), los traders contemplan los siguientes objetivos en 103.00 (clave) y 105.01 (máximo del 29 de febrero).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 41 puntos, luego de haber estado muy sobrevendido. La volatilidad por hora es de 80 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 38.20% (102.34) y por encima de la del 23.60% (99.86) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.9729 dólares por libra, por debajo de sus máximos intradiarios en 1.9769 y por encima de su piso en 1.9710. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Dado que los soportes de 2.0000 (psicológico) y 1.9894 (mínimo del 6 de marzo) han sido penetrados, los operadores contemplan el siguiente en 1.9614 (mínimo del 14 de febrero). Dado los vaivenes de la libra y el dólar, al cable (GBP/USD) le está costando desafiar el tercer nivel de soporte. A su vez, se vigilan las resistencias de 2.0090 (máximo del 28 de marzo), 2.0231 (máximo del 17 de marzo) y 2.0484 (máximo del 13 de diciembre).
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 61.80 % (1.9915) y por encima de la del 100.00% (1.9617) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 60 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 45 puntos, luego de haber estado muy sobrevendido.
Cruce EUR/AUD (euro frente al dólar australiano)
El cruce se negocia a 1.7014 dólares australianos por euro, registrando en estos momentos máximos intradías en 1.7026. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
A nivel interbancario se vigilan las resistencias de 1.7455 (máximo del 17 de agosto), 1.7614 (máximo del 29 de diciembre de 2004) y 1.8279 (mínimo del 3 de febrero de 2003). Dado que el soporte en 1.7199 (mínimo del 31 de marzo) ha sido penetrado, los operadores contemplan los siguientes pisos en 1.6954 (máximo del 23 de enero) y 1.6387 (máximo del 2 de marzo).
Esta semana en Australia el cambio de empleo del mes de marzo. Afortunadamente para el aussie (dólar australiano), su país creó 14.800 empleos en el mes de marzo, quitándole presión al Banco de la Reserva de Australia (RBA) a bajar los tipos de interés antes de lo previsto
El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 61 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. Siguiendo en estos gráficos, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (1.7262) y por encima de la línea del 23.60% (1.6951) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, la volatilidad por hora es de 150 pips
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 926.30 dólares por onza, por debajo de los máximos semanales en 939.35. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 965.03 (ex récord histórico), 1000.00 (psicológico) y 1200.00. A su vez, contemplan los soportes de 900.00 (clave), 872.55 y 849.50.
Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 100.00% (928.87) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 48 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 900 pips.
Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
Se acerca el final de una gran semana en Forex, donde el común denominador ha sido (y seguirá siendo) las oportunidades de negocio. No caben dudas que el rumbo del dólar sigue siendo el gran tema de todos los operadores, junto con las posibilidades de que la Eurozona se contagie de la ralentización que experimentan Estados Unidos y el Reino Unido.
El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet, decidió ayer cuidar un poco más sus cuerdas vocales durante su discurso y optó por ser mucho más sintético de lo que acostumbra. Luego de mantener los tipos de interés en 4%, dejó en claro que con el fin de mantener la estabilidad de precios no los modificará por un buen tiempo.
Increíblemente, esta última frase fue mencionada menos de siete veces (menos de las ocho de su discurso previo), lo que ha provocado una toma de beneficios en el EUR/USD (euro frente al dólar), después que haya registrado la cotización máxima de 1.5913 dólares por euro. De todas formas, Trichet dejó en claro que mantendrá su actual política monetaria restrictiva a pesar de los efectos que la crisis crediticia pueda provocar en la actividad económica del Viejo Continente.
El otro motivo que ha generado la toma de beneficios en el major comunitario ha sido la caída más de lo esperado de las peticiones por subsidio de desempleo estadounidenses. Recordemos que éstas fueron la semana pasada dignas de la última recesión en la economía del Tío Sam. Esta vez, las peticiones se han situado apenas por debajo de los 400.000, lo que sigue siendo un número preocupante.
Y el último respiro del greenback ha venido desde el sector corporativo estadounidense, que estima que las ventas minoristas del último trimestre no han sido tan malas como se esperaban, provocando un repentino optimismo en los carry traders y una súbita iluminación al dólar.
De todas formas, el recreo verde ha durado poco. Mientras la toma de beneficios sucedía en los refugios del euro, oro, franco suizo y yen, el secretario del Tesoro americano, Henry Paulson, advertía que la casi recesión en su país puede ser mucho más severa de lo que muchos piensan.
Sus declaraciones se unen al eslabón de los ministros de finanzas de la Eurozona, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y Ben Bernanke, que aseguran que aún la crisis de los mercados de crédito no ha tocado fondo. Esto ha provocado que el dólar se haya vuelto a teñir de rojo en la presente sesión.
Reunión clave
Hoy se reúnen en Washington los ministros de finanzas y las autoridades banco centralistas del G-7 para discutir la debilidad del billete verde y cómo sacar a los mercados de crédito a flote, mediante regulaciones más estrictas, para prevenir futuras crisis. Esta tarde brindarán un comunicado expresando sus conclusiones.
Si bien este evento es de especial importancia para los dollarbulls -ya que estos países podrían realizar una intervención conjunta para apreciar la cotización de la divisa-, no lograrían tener ni un minuto de gloria.
¿Por qué? Porque se estima que los funcionarios serán incapaces de llegar a un acuerdo por los intereses contrapuestos. Europa necesita al súper euro para combatir la inflación, y Estados Unidos al dólar débil para estimular aún más a su sector exportador y, por ende, a su economía.
A lo sumo, los integrantes del G-7 expresarán las típicas preocupaciones por la alta volatilidad en las divisas, que en este contexto, significaría seguir la teoría de Adam Smith: laissez- faire, laissez-passer: que el Mercado decida por si mismo.
¿Por qué hay que estar muy precavido con el carry trade?
No hay dudas que la pérdida del ánimo a principio de año en los mercados de renta variable ha sido el principal motivo para el espectacular ascenso de la divisa nipona, en detrimento de los carry traders. Las grandes pérdidas en los bancos de inversión americanos y el colapso del sector hipotecario inglés han sido los principales obstáculos para estos operadores durante los primeros meses de 2008.
Luego de casi dos semanas sin noticias alarmistas – lo que ha traído cierta confianza a estos traders-, nuevas nubes se avecinan. Para empezar, el gurú húngaro de las divisas, George Soros, no se ha cansado de enfatizar por estos días que las consecuencias del subprime en estos mercados distan de cesar.
Ayer les comentamos los mínimos de los volúmenes de transacciones registrados en la NYSE (New York Stock Exchange) en la víspera. Esto no es un buen augurio bursátil, a pesar que la pasada jornada fue buena para estos mercados.
Otro indicador de un retorno de la aversión al riesgo es el spread entre los tipos de interés de la FED y las LIBOR a tres meses. Esta diferencia ha trepado a los altos niveles posteriores a la crisis de Bear Stearns. Por ende, los cruces del yen podrían dar mucho que hablar la próxima semana.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.5823 dólares por euro, por encima de su piso intradiario en 1.5752 y rozando sus máximos intradiarios en 1.5850. De esta forma, el major tratará de volver a su reciente récord histórico en 1.5913. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Nuevamente, los operadores contemplan las resistencias de 1.5859 (máximo del 26 de marzo), 1.5913 (máximo histórico) y 1.6000 (psicológico). A su vez, se vigilan los soportes de 1.5641 (máximo del 20 de marzo), 1.5560 (máximo por hora del 25 de marzo) y 1.5405 (mínimo del 21 de marzo).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 59 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es 140 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.5639) y debajo de la del 0.00% (1.5904) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
El cruce se negocia a 101.42 yenes por dólar, por debajo de sus máximos de la sesión asiática en 102.27 y siendo incapaz de construir un piso intradiario aún. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. A su vez, los operadores están precavidos ya que la cotización actual ha penetrado el soporte de la MME de 200 días (gráficos por hora)
A nivel interbancario, se vigilan los soportes de 99.37 (mínimo del 24 de marzo), 97.67 (mínimo del 19 de marzo) y 95.74 (mínimo del 17 de marzo). Dado que la cotización actual se encuentra por encima de del techo de 101.04 (máximo del 25 de marzo), los traders contemplan los siguientes objetivos en 103.00 (clave) y 105.01 (máximo del 29 de febrero).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 41 puntos, luego de haber estado muy sobrevendido. La volatilidad por hora es de 80 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 38.20% (102.34) y por encima de la del 23.60% (99.86) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.9729 dólares por libra, por debajo de sus máximos intradiarios en 1.9769 y por encima de su piso en 1.9710. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Dado que los soportes de 2.0000 (psicológico) y 1.9894 (mínimo del 6 de marzo) han sido penetrados, los operadores contemplan el siguiente en 1.9614 (mínimo del 14 de febrero). Dado los vaivenes de la libra y el dólar, al cable (GBP/USD) le está costando desafiar el tercer nivel de soporte. A su vez, se vigilan las resistencias de 2.0090 (máximo del 28 de marzo), 2.0231 (máximo del 17 de marzo) y 2.0484 (máximo del 13 de diciembre).
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 61.80 % (1.9915) y por encima de la del 100.00% (1.9617) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 60 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 45 puntos, luego de haber estado muy sobrevendido.
Cruce EUR/AUD (euro frente al dólar australiano)
El cruce se negocia a 1.7014 dólares australianos por euro, registrando en estos momentos máximos intradías en 1.7026. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
A nivel interbancario se vigilan las resistencias de 1.7455 (máximo del 17 de agosto), 1.7614 (máximo del 29 de diciembre de 2004) y 1.8279 (mínimo del 3 de febrero de 2003). Dado que el soporte en 1.7199 (mínimo del 31 de marzo) ha sido penetrado, los operadores contemplan los siguientes pisos en 1.6954 (máximo del 23 de enero) y 1.6387 (máximo del 2 de marzo).
Esta semana en Australia el cambio de empleo del mes de marzo. Afortunadamente para el aussie (dólar australiano), su país creó 14.800 empleos en el mes de marzo, quitándole presión al Banco de la Reserva de Australia (RBA) a bajar los tipos de interés antes de lo previsto
El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 61 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. Siguiendo en estos gráficos, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (1.7262) y por encima de la línea del 23.60% (1.6951) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, la volatilidad por hora es de 150 pips
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 926.30 dólares por onza, por debajo de los máximos semanales en 939.35. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 965.03 (ex récord histórico), 1000.00 (psicológico) y 1200.00. A su vez, contemplan los soportes de 900.00 (clave), 872.55 y 849.50.
Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 100.00% (928.87) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 48 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 900 pips.
Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
Publicado por Blog sobre Forex a las 13:30
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