Nadie se debe de sorprender del fuerte avance de la moneda más fuerte a nivel global. Con la mayor parte de Europa cayendo en recesión y algunas de las principales economías de Asia perdiendo impulso rápidamente, no es de extrañar que los inversores y traders están volviendo su mirada hacia el dólar en un momento en que la economía estadounidense está realmente mejorando (ver más abajo). El dólar registró ganancias de más del 1% en el día, contra las  monedas principales divisas , incluido el euro, el franco suizo y el australiano. Además lo precios de las commodities también sufrieron mucho - El oro cayó un 3% en un momento dado, mientras que la caída del petróleo fue del 1,5% y la renta variable cayó duro también. Por su parte el DAX cedió un 2,5%, mientras que los rendimientos de los bonos soberanos a raíz de los problemas europeos fueron una vez más, mucho más altos, el italiano a 10YR se tensó hasta 30bp a 6,58%.   Leer más

Las noticias negativas con las que se ha despertado Europa han dado de nuevo impulso al dólar. Por ejemplo, el dollar index sube otro 0.8% y se aproxima a los máximos alcanzados al principio del mes anterior. Si dejamos de lado al Euro, los peores damnificados en esta última fase de fortaleza del dólar han sido las divisas de alta beta. El Aussie baja otro 1% hoy, justo por encima de 0.97, una pérdida de casi 10% en las últimas 4 semanas y la corona noruega ha descendido un 8% en el mismo período. Mientras Europa está en llamas, el dólar cosecha ciertas ganancias.

Aparte de una continuada urgencia en reducir el riesgo, los inversores se han sentido alentados por la revelación de que el súper comité fiscal de EEUU ha fracasado, lo que desencadena considerables y automáticas reducciones del déficit para los 2 próximos años. Un factor añadido que ha empujado al dólar hoy han sido las noticias de que la Fed ha señalado a los bancos americanos su deseo de llevar a cabo tests de estrés extremadamente rigurosos. El martes se solicitó a 31 de los bancos principales estadounidenses estudiar cómo sus balances soportarían una grave depresión, con datos de desempleo del 13%, un descenso de los precios de las acciones americanas de un 52%( desde el final del 3Q) y una contracción de la economía de un 8%. Tal vez una escenario extremo, pero que pudiera entrar dentro de lo posible, especialmente si el euro y Europa se sumieran en el caos. Por tanto, que la Fed esté preparada para someter a sus bancos a un análisis colectivo aporta signos esperanzadores y ayuda a impulsar la credibilidad, tanto para el dólar como para los bancos.   Leer más

LECCIONES EN ACCIÓN DEL PRECIO- POR QUÉ EL EURO NO ESTÁ MÁS DÉBIL

Volviendo a la observación que hemos hecho con frecuencia en los últimos meses, continúa siendo muy interesante que el euro no se encuentre más débil dado el contexto europeo. Acosado por tres rescates de estados soberanos, el colapso de precios de los bonos bancarios y de capital, las tensiones extremas de financiación, una política muy torpe en la toma de decisiones, la caída de la confianza empresarial y cada vez más señales de que Europa puede estar ya en recesión - la mayoría hubiera esperado que el euro cotizara a niveles muy inferiores. El precio del euro contra el dólar, situado en torno a 1,3550, está sólo un poco por debajo del promedio de doce meses y sigue estando  un 20% por encima del nivel en el que los billetes y monedas empezaron a circular hace casi una década. Traders, inversores, bancos, fondos de soberanos, todos han evitado la moneda única hasta cierto punto en los últimos meses.   Leer más