Ante el período de subida de impuestos al que nos enfrentamos, todavía hay determinados productos como los destinados al ahorro para la jubilación que se benefician de la nueva fiscalidad.

Los planes de pensiones cuentan con una serie de beneficios fiscales que los hacen muy atractivos para particulares, los cuales quieren evitar las grandes cargas fiscales, que conllevan otros tipos de productos financieros.

Las ventajas consisten en poder deducir las aportaciones del partícipe a planes de pensiones de su base imponible del IRPF, con unos límites presentes en la legislación: 10.000 euros anuales, que se incrementan hasta 12.500 en el caso de ser mayor de 50 años, o bien el 30% de los ingresos, 50% en edades superiores a 50 años.

Los que decidan ahorrar para la jubilación podrían beneficiarse de una deducción fiscal sobre sus aportaciones de más del 40%.   Leer más

Con la actual crisis, la gente se centra más en tener dinero en el presente o a corto plazo y relega a un segundo plano la inversión a largo plazo. Esto ha afectado a los planes de pensiones a pesar de ser los más bonificados fiscalmente y de obtener rentabilidades positivas a largo plazo.

Tanto la tasa de ahorro de los españoles (diferencia entre el ingreso disponible y el consumo efectuado) como la tasa de ahorro financiero (parte del ahorro colocado en intermediarios o instrumentos financieros: depósitos, obligaciones, cuentas de ahorro…) disminuyó considerablemente en el tercer trimestre del año pasado. Tan grande fue el impacto que 2011 es considerado el único año en el que la salida de dinero en productos financieros fue mayor a la entrada de éste.

El descenso en el ahorro se ha podido ver reflejado en los planes de pensiones, considerados como la primera elección por los inversores a la hora de invertir a largo plazo.   Leer más

1.Hacer las Américas.Las gestoras españolas ante la evolución del mercado español están buscando hacer las Américas donde el crecimiento económico y el nacimiento de una clase media potente ofrecen oportunidades de negocio. Para ello muchas se apoyan en la revista “Funds” americana, que es prima hermana de “Funds people”.

2.Pronto sabremos el sucesor de Warren Buffet. Mientras el famoso gurú advierte sobre la pérdida del poder adquisitivo de los bonos.Los  bonos del Tesoro estadounidenses, la deuda pública británica y otros bonos gubernamentales están entre los “activos más peligrosos” a los niveles actuales.

3.Pictet favorece los fondos indexados frente a los Etfs. Pictet cree que los fondos indexados de réplica completa son más adecuados para el inversor que busca un “reflejo más exacto de las acciones que componen el índice replicado, su horizonte temporal es más largo, es sensible al riesgo de contrapartida y se quiere beneficiar de las medidas legislativas favorables que hay en España (por tratarse de un fondo)”. También recalca cómo la comisión de gestión y custodia es muy competitiva y además en caso de eventos extraordinarios prefieren cerrar los reembolsos a ampliar las horquillas de precios.   Leer más

1) Rentabilidad a largo plazo y tanto de los diferentes activos.

Como todos los años  Credit Suisse y la London School han publicado el Global Investments Return Yearbook 2012, verdadera biblia de los historiadores de los mercados. Sus conclusiones más relevantes en estos 112 años son:

• Cuando la inflación es alta, la renta variable sufre, pero de menor forma que los bonos o la liquidez y además las acciones también ofrecen una mayor recompensa que las inversiones en renta fija.
• Es en la a renta variable dónde  a largo plazo, la prima que ofrece por el riesgo asumido es mayor que en cualquier otro activo.
• Con respecto al oro, el informe señala cómo se ha apreciado en los últimos años, pero a largo plazo su rentabilidad ha sido más bien modesta y muy volátil.
• Según el informe, los activos que mejor protegen frente a la deflación (más común de lo que se cree) son bastante distintos a las coberturas inflacionistas. Hay algunos activos que lo hacen, y sólo la renta fija lo hace de forma fiable, pues en un entorno de este tipo las bolsas lo hacen peor.

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1) ¿Será el año 2012 el año de los fondos y del stock picking?

Así opinan diversos analistas a la vista de que los indicadores de riesgo (Vix, diferenciales de deuda  con el bono alemán, comportamiento sector bancario) parecen alejar por el momento los temores a un nuevo crack.

2) Comportamiento de los mercados.

3) Fondos para carteras agresivas, moderadas, conservadoras.

4) ¿Deuda emergente en moneda local o en dólares?.

5) Diferencias entre Etfs físicos y sintéticos.

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Dentro de la rápida y espectacular transformación del sistema financiero español (a éste sí que no lo va a conocer ni la madre que lo parió) merece la pena detenerse en el proceso que se siguen las gestoras, tanto de planes de pensiones como de fondos de inversión, y en el asesoramiento del cliente.

Veamos por donde ha ido los tiros en el 2011 en lo que podíamos denominar una tormenta perfecta, ya que además de la situación de los mercados, la capacidad de ahorro está muy limitada dada la evolución económica en nuestro  país, teniendo en cuenta además  que  una de las ventajas de los fondos y muy valorada, su liquidez, se haya  visto forzada a compensar la iliquidez del sector inmobiliario.

Los datos para darnos una idea del panorama son los siguientes:   Leer más

1. OJO CON LOS GARANTIZADOS

Después de la bajada  generalizada de rating, pocas son las entidades financieras que pueden ser garantes internas de los fondos de inversión, ya que su calificación es inferior a A según Fitch. A por SP y A3( Moody´s). Pero, ¿qué pasa con las garantías en marcha? No hay que olvidar que el 60% de los fondos lanzados en España durante 2011 son garantizados.

Examinar la calidad crediticia del garante y el subyacente se hace cada vez más importante, pues no todos ofrecen la garantía suficiente .Hay fondos que tienen en sus garantizados deuda tanto estatal como privada cuya calidad no es suficientemente conocida por sus participes.

Por otra parte, ante las necesidades de liquidez de la banca española nos preguntamos ¿Dónde irán los 11.500 millones que vencen este año?   Leer más

1) Traspaso de planes de pensiones.  La propaganda no nos debe alejar de nuestro camino. A saber:

• Lo principal: la rentabilidad del plan a medio plazo.
• Importa.: La clase plan. Cuánto más cerca de la jubilación menos riesgo.
• El poder de las comisiones: Una diferencia de un 1% anual en términos de comisiones dispara el capital a percibir en la jubilación.
• Cuidado con los regalos o con las bonificaciones de traspaso. Normalmente son a cambio de una mayor comisión de gestión, de mantener cautivo el plan y tributan como rendimientos de capital mobiliario. Lea la letra pequeña.

2) Fondos de retorno absoluto

Cada vez son más los participes que quieren una gestión completa del patrimonio en un único producto buscando fondos flexibles, dinámicos o de retorno absoluto de forma que el gestor y su equipo le hagan el asset allocation.  Las cuestiones a resolver son varias:   Leer más

Los PIAS o planes de inversión de ahorro sistemático son un producto financiero en forma de seguros individuales de vida en el que el contratante, asegurado y beneficiario es el mismo particular y cuya finalidad es conseguir  una renta vitalicia que sirva como complemento de una pensión y que puede comenzar a percibirse a partir de los 10 años de la primera aportación.

Dada la amplitud de productos existentes para canalizar el ahorro para la jubilación  se hace necesario clarificar las ventajas e inconvenientes de cada uno de ellos y realizar los cálculos pertinentes.

Liquidez

Los fondos de inversión son los más líquidos, seguidos por los P.I.A.S. que gozan de liquidez durante los diez años en que no se traspasan a los seguros de Rentas Vitalicias. Una vez constituida la Renta Vitalicia se pierde la liquidez.   Leer más

Cuando llega la Navidad las entidades financieras dan muestras de su “generosidad” regalándonos jamones, televisores, viajes, etc. a cambio de suscribir un plan de pensiones. Normalmente el importe del regalo es inversamente proporcional a la rentabilidad a obtener. Para mí es cómo comprar un coche por la radio que lleva incorporada.

Veamos un ejemplo real: Deutsche Bank financia al 0% las aportaciones a sus planes de pensiones

Deutsche Bank lanza, un año más, el Préstamo Aportación al Plan de Pensiones db al 0% durante 12 meses. Este préstamo permite financiar la aportación anual a planes de pensiones individuales de Deutsche Bank a partir de 2.000 euros y hasta un máximo de 10.000 euros, para clientes de hasta 50 años, y hasta 12.500 euros para clientes mayores de 50 años.

El  responsable de Préstamos al Consumo de Deutsche Bank, “el Préstamo Aportación al Plan de Pensiones db está dirigido a aquellos clientes interesados en invertir en planes de pensiones sin tener que deshacer otras posiciones de ahorro”.   Leer más