Los que han leído mis artículos en los últimos años saben que soy un enamorado tanto de la teoría de los ciclos  económicos a la hora de determinar el activo más adecuado para invertir siguiendo las enseñanzas de Martin Pring, como de la gestión activa a través de fondos de inversión cuyos gestores hayan batido sistemáticamente al mercado en el medio plazo.

 

No obstante lo anterior,  reconozco que  tanto la volatilidad en los datos macroeconómicos como la  frecuente sucesión de eventos teóricamente improbables, y la invalidez de ciertas medidas de riesgo  que alteran  los principios de la inversión, hacen que me plantee como objetivo la inversión en una cartera  que con los menores costes de inversión y fiscales , satisfaga mis necesidades  y me deje tiempo libro para disfrutar de mis amigos y familiares.

 

En algún otro post les hablé de la teoría de  Marc Faber y  cómo invirtiendo en los cuatro activos recomendados según la media móvil de 200 días, obteníamos  una rentabilidad superior a la bolsa  con una menor volatilidad.

 

En la década de los 90, observamos como una cartera  paritaria de bonos y acciones hubiera obtenido una rentabilidad  aceptable con un menor riesgo.

 

Pero hoy quería hablarles de la Cartera Permanente tal y como la concibió su creador Harry Browne  y cuya difusión debemos en España a Antonio Rico

 

Una cartera permanente es aquella que se comporta aceptablemente bien en el corto plazo ya que siempre tiene activos con rentabilidades positivas  y compensan la   bajada temporal de otros y que desarrolla todo su potencial en el largo conforme los precios de sus componentes se revalorizan  , preservando el capital y acrecentándolo.

 

La cartera permanente debe estar diseñada para cualquier fase del ciclo económico, cada vez más difícil de determinar  (recesión, prosperidad, inflación , deflación)  y por tanto su composición debe contener a partes iguales ( acciones ,bonos ,cash y oro) ya que cada activo  tiene un papel estelar en cada fase del ciclo, compensando el pobre e incluso negativo comportamiento de alguno de los demás.

 

La cartera permanente debe ser simple y aburrida ,   proporcionar una verdadera y amplia diversificación, y no requerir mucha dedicación (con rebalanceos periódicos cada dos años ),proteger tu capital, y acrecentarlo suceda  lo que suceda.

¿Verdad que no nos interesa y preferimos adivinar el futuro ,calentarnos la cabeza comprar y vender, alardear de lo que sabemos con los amigos, estar pronosticando  el próximo pensamiento de Merkel, echar un vistazo a los gráficos, bucear por internet y no disfrutar de la vida?.

 

¿Y si resulta que esto tan sencillo que parece seguir los pasos de Baltasar Gracián , además fuera rentable?. 

 

 

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