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EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio.
Portavoz oficial de la empresa editora de este sitio web Rankia.com.
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Etiqueta "invertir": 14 resultados
Publicado por Rankia el
20 de Marzo de 2012
Los acontecimientos recientes en las economías y los mercados bursátiles están obligando a los inversores a replantearse y rediseñar sus estrategias de inversión. En este mundo actual de crecimiento económico débil, bajos rendimientos en los bonos y exiguos tipos de interés, los inversores deben redoblar los esfuerzos para buscar fuentes alternativas que satisfagan sus necesidades en materia de rentas.
La inversión en empresas que pagan dividendos ofrece rasgos defensivos en un momento en el que las rentabilidades por dividendo que ofrece el mercado son elevadas desde una perspectiva histórica y comparadas con otros activos.
La inversión en acciones que ofrecen rentas también encuentra justificación en los datos históricos, que sugieren que los dividendos no sólo suponen una elevada proporción de las rentabilidades totales, sino también que las empresas que pagan e incrementan los dividendos suelen tener una excelente evolución en Bolsa a lo largo del tiempo. En conjunto, estos factores hacen que la inversión en acciones orientada a la percepción de rentas sea una propuesta atractiva en el entorno de mercado actual. Leer más
Como alguno sabéis Ibercaja Alpha (ISIN ES0146756004) es mi hedge fund preferido por la habilidad de su gestor Alberto Espelosin, ponente en el II Foro de Finanzas Personales organizado por Rankia en Forinvest, para caminar por aguas turbulentas y también por la flexibilidad y amplitud de sus activos, así como por la información que suministran.
Como contrapartida la posición de mi cartera en el mismo no logra superar el 15% ya que para invertir en él necesito un mayor horizonte temporal.
Las rentabililidades del largo plazo le avalan:
LO IMPORTANTE DEL GESTOR Y DEL FONDO:
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La sostenibilidad de las subidas dependerá del resultado y lectura que haga el mercado de las medidas a tomar por parte de los políticos.
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El fondo está invertido en un 90%, después de haber reducido su posición desde niveles del 150%.
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Las posiciones son empresas con elevada caja, seguras, balances fuertes y en proceso de reestructuración (Debenhams, Ansaldo, Thomas Cook o Prysmian).
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Sectorialmente: Industriales, Telecos y media son los sectores preferidos, mientras que los financieros están infraponderados.
Si quieres saber algo más sobre el fondo, prepara las preguntas para el próximo sábado en nuestro encuentro Leer más
Publicado por Rankia el
25 de Enero de 2012
Repaso a 2011: Turbulencia en los mercados mundiales
Turbulencias en los mercados
- Algunos de los obstáculos fueron el tsunami de Japón, las revueltas sociales en Oriente Medio, la crisis de deuda europea, la relaentización del crecimiento mundial y el fin de la segunda ronda de relajación cuantitavia en EE.UU.
- Algunas de las noticias favorables fueron que EE.UU. no recayó en la recesión y que las empresas no financieras siguieron dadno muestas de fortaleza.
- Elevada correlaciones de las acciones.
Las 3Ds: deuda, desendeudamiento y deflación
La gran divergencia
- Crecimiento por debajo de la tendenca en las economías desarrolladas. Leer más
M&G Global Emerging Markets Fund es un fondo de renta variable que invierte en Asia, Latinoamérica y la región EMEA (Europa, Oriente Medio y África)
El fondo de inversión gestiona alrededor de 856 millones de dólares y fue fundado en 2009 por Michael Godfrey y Matthew Vaight. Ambos ya tenian experiencia en la gestión de fondos y emergentes pues un año antes del M&G Global Emerging Markets Fund fundaron el M&G Asian Fund.
El M&G Global Emerging Markets Fund es un fondo que invierte a largo plazo. A la hora de seleccionar las empresas se centran en un enfoque microeconómico (análisis fundamental indivuidual de las empresas), sin tener en cuenta el entrono macro. Defienden que los aspectos macros no son un buen indicador del precio y de los posibles retornos. Y sobre todo priman la transparencia de las empresas y que esten dirigidas por accionistas. Leer más
Publicado por Rankia el
17 de Enero de 2012
La magnitud de las turbulencias que han vivido recientemente los mercados ha pesado ciertamente sobre la confianza de los inversores y a muchos los ha dejado con dudas sobre la inversión en Bolsa. Sin embargo, la volatilidad en los mercados no es un fenómeno nuevo y aunque muchas crisis han dejado una huella indeleble en las mentes de los inversores particulares, pocos son los que recuerdan que después de cada crisis los mercados tienden a recuperar sus niveles anteriores en un periodo relativamente corto. Bajo estas líneas vamos a recordar cuál es el patrón de las rentabilidades a largo plazo de las Bolsas y la importancia de ceñirse a principios de inversión ampliamente contrastados.
ES SÓLO OTRA CRISIS EN LOS MERCADOS
Hundimientos de divisas, ataques terroristas, quiebras de fondos de inversión libre... muchas son las crisis que han afectado a las Bolsas durante el último siglo. Muchos recordarán perfectamente la crisis financiera asiática de 1997, la burbuja puntocom en 1999 y las pérdidas provocadas por los ataques terroristas de 2001. No pocos inversores siguen sufriendo las consecuencias de la crisis crediticia de 2008 y la posterior recesión mundial. A los mercados no les gusta la incertidumbre y a menudo reaccionan excesivamente ante los acontecimientos. El cortoplacismo que define psicológicamente a los mercados supone a menudo que los inversores reaccionan ante los acontecimientos poniéndose en el peor de los casos. Si a ello le añadimos el espíritu gregario que también caracteriza el comportamiento de los inversores,
el resultado puede ser una enorme disparidad entre las valoraciones bursátiles y la riqueza neta de las empresas que presentan dichas valoraciones. Los inversores caen en lo mismo una y otra vez: no ven las crisis con perspectiva. Fijarse en lo que ha sucedido un poco más allá de la historia más inmediata puede enseñarles muchas lecciones. Por muy desagradables que sean los desplomes de los mercados, la historia demuestra que si bien las Bolsas reaccionan con fuerza ante grandes acontecimientos, suelen retomar la senda alcista en un espacio de tiempo muy corto.
Mantener las inversiones a largo plazo es una canción que repiten muchos asesores financieros. Sin embargo, esta recomendación puede ofrecer poco o ningún consuelo a los inversores que ven cómo el valor de sus activos desciende durante los periodos de crisis. Así pues, ¿cómo hay que abordar las decisiones de inversión durante periodos de gran volatilidad en los mercados? A continuación, Fidelity expone algunos principios universales de inversión que siguen siendo hoy tan vigentes como siempre.
LA DIVERSIFICACIÓN: UN PRINCIPIO DE INVERSIÓN DE PROBADA EFICACIA
Una cartera debe estar diversificada en diferentes clases de activos para reducir los riesgos y optimizar las rentabilidades. Los activos defensivos como los bonos y el efectivo suelen comportarse mejor en periodos de alta volatilidad en los mercados, mientras que las inversiones de crecimiento como los inmuebles y las acciones ofrecen rentabilidades atractivas cuando las condiciones económicas se prevén más favorables. El valor de los bonos y las acciones se puede mover a menudo en direcciones opuestas, pero desde una perspectiva general, una cartera que invierte en una gama de activos de calidad debería ofrecer rentabilidades atractivas con menor riesgo.
La diversificación dentro de las propias empresas cotizadas también es importante. Durante una crisis en los mercados, los desplomes de las Bolsas mundiales copan titulares y llevan a los lectores a pensar que todas las cotizaciones de las acciones se han hundido. Sin embargo, puede que no sea el caso. Algunos sectores del mercado suelen evolucionar mejor que otros en diferentes puntos del ciclo económico. Durante una fase de caídas, las condiciones del mercado generalmente favorecen a los valores llamados defensivos, ya que estas empresas se ven menos afectadas por los ciclos económicos, pueden mantener los beneficios y siguen pagando dividendos. Empresas como los distribuidores de electricidad y gas son ejemplos clásicos. Estas empresas generalmente operan con contratos de suministro a largo plazo con precios fijos y pueden repercutir las alzas de los costes directamente a los consumidores que necesitan electricidad para sus casas. Las cotizaciones de las empresas de crecimiento tienden a batir al mercado cuando las condiciones económicas mejoran, ya que sus beneficios son más sensibles a dichas condiciones. El sector turístico suele ser uno de los primeros en beneficiarse de la mejora de la renta y la riqueza personal, ya que los consumidores generalmente gastan más en viajes de ocio cuando ganan más.
Esto no quiere decir que todos los valores defensivos sobresaldrán durante fases bajistas; a veces un sector tradicionalmente defensivo podría no contar con el favor de los inversores debido a factores como los cambios en las tendencias sectoriales, las políticas públicas y la competencia de otras empresas. Dado que los perfiles de rentabilidades sectoriales varían en función de una amplia gama de factores, una cartera de Bolsa bien diversificada que invierta en diferentes sectores generalmente suavizará el impacto de los máximos y los mínimos de los mercados.
A LARGO PLAZO, LA DISCIPLINA DA FRUTO
Como hemos visto, los mercados se mueven en ciclos. En periodos cortos, los mercados pueden ser más volátiles y generar un amplio espectro de rentabilidades positivas y negativas. Sin embargo, cuanto más tiempo se mantenga la inversión, mayor es la probabilidad de que dicha inversión genere una rentabilidad positiva. Como se muestra en el gráfico que figura debajo, la inversión en renta variable mundial en periodos de 12 años o más no ha generado rentabilidades negativas.
EL VALOR DE LOS DIVIDENDOS
Cuando las cosas van bien y la Bolsa sube con fuerza, las rentabilidades adicionales que ofrecen los dividendos pueden considerarse como poco más que testimoniales. Sin embargo, cuando los mercados dan muestras de debilidad, la rentabilidad adicional que genera el dividendo se convierte en una parte valiosa de la rentabilidad total. El efecto de los dividendos se amplifica con el tiempo debido al efecto de capitalización derivado de la reinversión de dividendos. Por ejemplo, 1.000 dólares invertidos en la Bolsa asiática durante los últimos diez años habrían crecido hasta un total de 2.138 dólares en septiembre de 2011. Pero si se hubieran reinvertido los dividendos, esa cantidad se situaría en 2.789 dólares: ¡un 30% más!
Los dividendos también pueden ser más predecibles que los beneficios empresariales y las cotizaciones, ya que muchas empresas generalmente se esfuerzan por mantener su política de dividendo incluso cuando sus beneficios caen temporalmente.
CONFÍE EN UN GESTOR PROFESIONAL
Los gestores profesionales dedican mucho tiempo a estudiar datos de mercado para valorar el potencial de generación de beneficios de cada inversión. Poseen una comprensión profunda del mercado y otros factores que podrían influir en el éxito de una empresa. Para formarse una idea precisa, los gestores de inversiones de éxito se reúnen periódicamente con las empresas, sus proveedores, sus clientes y su competencia y analizan aspectos como la posición competitiva de una empresa, la capacidad del equipo directivo, el crecimiento económico y la inflación para entender a la perfección las perspectivas de todos y cada uno de los valores. La gama de rentabilidades que ofrece el mercado puede variar considerablemente de un año a otro, como puede apreciarse en el gráfico, lo que hace que sea aún más importante elegir bien las acciones en las que se invierte. Con alrededor de 46.000 acciones cotizadas en todo el mundo, invertir en la experiencia y conocimientos de un profesional es por sí mismo un principio para invertir con éxito.
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05 de Enero de 2012
Os presentamos un informe de Fidelity en el que se tratan temas como la diversificación, la volatilidad, el interés compuesto, los dividendos y el tema de promediar las compras a diferentes precios o en diversos periodos de tiempo.
Para nosotros las ideas básicas tienen vigor si bien destacaríamos dos aspectos:
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La gestión del patrimonio personal se ha de convertir en la del patrimonio familiar o genealógico .Cada vez los movimientos de ida y vuelta de los mercados son más rápidos y la estrategia de comprar y mantener (buy and hold) requiere más tiempo para madurar los resultados debido a la interconexión de los mercados.
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Si quieres invertir en estos tiempos no olvides que:
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Las bajadas son más fuertes y rápidas que las subidas por tanto lo importante sería averiguar cuando no estar en el mercado.
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El mercado se mueve por ciclos y la media móvil de 200 dias y el Macd mensual suele funcionar bien.
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Evitar los meses desde mayo a noviembre suele reportar buenos resultados.
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La diversificación en momentos de crisis no existe .Unicamente existe la liquidez como alternativa.
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Las estadísticas son manipulables.
Nos gustaría saber vuestras opiniones sobre el informe de Fidelity. Leer más
Publicado por Rankia el
05 de Enero de 2012
Bill Gross es fundador y codirector de inversión de PIMCO, el mayor fondo de deuda del mundo. Con más de 4 décadas de experiencia en el mundo de inversión y autor de dos libros sobre inversión.
- Everything You've Heard About Investing Is Wrong! (1997)
- Bill Gross on Investing (1998)
Perspectivas para el 2012
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En 2012 nos enfrentamos a un mundo desapalancándose con los tipos de interés en el limite-cero.
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Los inversores deberían reducir sus expectativas de beneficios, en un mundo donde el incremento de valor real de los activos esta cerca de lo matemáticamente improbable.
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Deberíamos ajustar nuestras expectativas y estar preparados para resultados bimodales
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Esta vez es diferente y seguirá así por unos cuantos años.
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La “Nueva Normal” es ahora Sub-Normal, A-Normal y hasta Para-Normal
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Los mercados financieros y las economías están en grave peligro.
Implicaciones de inversión:
Renta Fija:
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Duraciones y vencimiento medios deberían estar en máximos: Incluso si la reflación ocurre será porque los bancos centrales han mantenido los tipos bajos “por un periodo de tiempo prolongado”
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La mayor parte debería estar en EEUU: mientras sigan las preocupaciones en Europa, deberíamos “bailar con la menos fea”. Centrándonos en el tramo 5-9 que nos protege contra la inflación y nos permite aprovecharnos del roll-down de la curva.
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Vencimientos largos en Treasury deberían estar en TIPS: Si la inflación llega en el LP el inversor querrá estar protegido.
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El crédito corporativo debería estar en la mayor calidad posible: Podremos ver recortes de deuda?
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Los bonos municipales USA representan una buena oportunidad desde el punto de vista de valoración: Los yields son del 5-6%, por supuesto nos enfrentaremos a defaults con lo que hay que ser muy selectivo, “nada es gratis”.
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Debemos evitar “trampas” en los periféricos: Los bonos italianos al 7% pueden ser tentadores pero tienen riesgo.
Acciones y Materias Primas:
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Las acciones se deberían comportar mejor que los bonos, excepto en un entorno de desapalancamiento excesivo de “Left tail risk” (riesgo de cola izda. en una distribución): Pero esta es precisamente nuestra mayor preocupación, con lo cual deberíamos favorecer compañías con alta rentabilidad en sectores con flujos de caja estables, es decir grandes farmacéuticas y multinacionales ya que las eléctricas están sobrecompradas.
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Las materias prima nos pueden sorprender tanto al alza como a la baja, pero tenemos un ligero sesgo al alza por la escasez y las tensiones geopolíticas en oriente medio. El oro esta caro a 1550 pero puede seguir su escalada si el QE continua.
Divisas:
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El dólar es el rey en un escenario de desapalancamiento pero sería un “indigente” en una expansión global refalcionaria.
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EL M&G Global Dividend Fund es un fondo con 5 estrellas Morningstar .Tiene como objetivo proporcionar una rentabilidad de dividendo superior a la del mercado, e incrementar los repartos anuales a largo plazo, invirtiendo en títulos de renta variable de todo el mundo.
Stuart Rhodes es el gestor del fondo desde julio de 2008 .La estrategia consiste en identificar aquellas empresas con grandes capitalizaciones de mercado, que tengan potencial de aumentar los dividendos de forma consistente y que estén infravalorados por el mercado de valores de acuerdo con el análisis fundamental. Llama la atención que la rentabilidad del dividendo no es un factor clave a la hora de seleccionar valores.
El benchmark de M&G Global Dividend Fund es el FTSE World Index Leer más
Los fondos garantizados de renta fija que invierten en deuda pública y corporativa han sido los ganadores de esta crisis, convirtiéndose en la categoría de fondo con mayor cuota de mercado en España. En dos años han duplicado su cuota de mercado, pasando del 13,4% al 26,6%, incrementando su patrimonio en 10.000 millones de euros. Después de este crecimiento los fondos garantizados de RF gestionan en España 34.400 millones de € y cuentan con más de un millón de participes, mientras que los fondos garantizados de renta variable han tenido un evolución inversa.
Los fondos garantizados de RF han conseguido este aumento de cuota de mercado gracias a su carácter conservador, y los esfuerzos de las redes comerciales de bancos y cajas. Y es que las entidades financieras los han usado como comodines en aquellas ocasiones en las que no tenían depósitos competitivos. Leer más
¿Conoce los gastos que le genera su fondo de inversión?
Es importante conocer los gastos del fondo de inversión, porque es un factor también influyen en la rentabilidad final. En dos fondos con idéntica gestión, aquel que tenga menores gastos ofrecerá mayor rentabilidad.
Este efecto se pronuncia en mayor medida en aquellos fondos con bajos rendimientos, como pueden ser los fondos monetarios.
Ante esta situación debería ser obligado para todos los inversores el conocimiento del TER (Total Expense Ratio) que es el ratio de gastos totales.
Pues si tenemos un fondo de inversión que aporta una rentabilidad del 5% y el TER es 1%, tenemos un fondo caro. EL 20% de los beneficios lo destinamos a gastos.
El TER permite conocer en forma de porcentajes la cantidad del dinero invertido que se destina a gastos, de cada 100€ cuantos se “pierden” en los gastos, ya sean comisiones, impuestos, internos del fondo o costes como los de auditoria. Leer más
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siul2791.
Hola, Quiero invertir en planes de compra directa de acciones / reinversión de dividendos en USA a través de Computershare.com Les he escrito mil veces pero
Gfierro.
Warren Buffett I call nvesting the greatest business in the world," he says, "because you never have to swing." You stand at the plate, the pitcher throws you
Empecinado.
http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/new Foto fija de las carteras del gestor de Bestinver, gurú del estilo valor Su política es invertir en
Gfierro.
Mas que consejos específicos acerca de dónde invertir o cómo hacerlo, este post es una muy pequeña recopilación de conceptos e ideas básicas que el inversor debe saber antes de comprar un ETF, es un granito de arena a las aportaciones de otros rankianos como Valentin y Enrique Roca sobre el tema de los ETFs.
Antoniomiguel.
1º Elegir con cuidado los sectores por los que uno apuesta: No todos se mueven en la misma dirección ni tienen el mismo comportamiento relativo. En estos
Gfierro.
¿Qué podría tener en común el error de Warren Buffet* de no participar en el negocio que su amigo Tom Murphy ofreció en 1968 llamado Integrated Electronics (INTEL) con el comportamiento de un pequeño inversor al no tomar en cuenta a otros sectores, países o regiones?
Johnnny31.
Buenos días, No,sabia muy bien en que foro ubicar este hilo, el caso es que he decidido incluirlo en bancos. Cuento mi caso y agradecería opiniones al
Kantakeo.
Tengo 6000 € para invertir a medio-largo plazo, me interesarían buenos dividendos. He pensado en Iberdrola o Repsol, como lo veis?????????, comprar ya, o
Srv9177.
Personalmente y viendo como van las cosas, opino que el mes de Junio puede ser un excelente mes para invertir para el medio plazo... no solo en Ibex...
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