INVIRTIENDO CON RENTAS PERIODICAS

Los instrumentos utilizados por los inversores para materializar sus ahorros están adquiriendo cada vez mayor importancia. Recientemente  algunas gestoras, principalmente internacionales ,están haciendo hincapié en los fondos de rentas periódicas, también llamados  de reparto o distribución. (En contraposición a los fondos de acumulación. A pesar de la similitud gramatical,  no hay que confundirlos  con fondos que invierten  principalmente o específicamente en acciones  con dividendos y bonos con  cupones  superiores a la media del mercado, siendo esta característica un elemento esencial en la construcción de la cartera).

 Nadie duda de poder multiplicador y exponencial de la reinversión y del interés compuesto. Mientras parte de nuestro patrimonio puede beneficiarse del mismo, otra parte debe generar los ingresos necesarios para el sustento y el día a día en un país que se empobrece a marchas agigantadas, sin que ello sea la panacea de la temática inversora.   Leer más

¿Estrategia growth? ¿Filosofía value? ¿Small caps? ¿Big caps? A veces es difícil entender a los gestores de inversión cuando utilizan este tipo de términos.

Vamos a intentar familiarizarnos un poco más con las expresiones que utilizan los gestores, cuando hablan de las estrategias que siguen para seleccionar las acciones de un fondo.

Filosofía value y estrategia growth

Filosofía value (valor): En este caso el gestor del fondo selecciona empresas que piensa están cotizando por debajo de su valor en términos de negocio (a un precio menor). Lo que se pretende con este estilo de inversión es comprar a precios bajos (en relación a las previsiones de futuros beneficios o precio del valor contable) para después recuperar su valor con beneficios. El gestor necesita conocer muy bien las diferentes compañías y realizar un análisis intensivo de sus valores fundamentales.   Leer más

Uno de los asuntos que más preocupa en la actualidad a los inversores españoles es lo que pasaría si España tuviera que abandonar el euro. 

¿Estarán sus ahorros más protegidos con fondos de gestoras extranjeras en lugar de tenerlos en fondos de gestoras nacionales? 

Antes de nada hay que hacer hincapié en que la posibilidad de que España abandone el euro es muy poco probable, no se puede hablar de imposible porque en materia financiera nada es imposible, pero sí de una probabilidad escasa debido a que la voluntad de pertenecer al euro es una voluntad política y no económica, y actualmente ningún partido político se plantea la salida del Área euro (cosa que si­ ocurre por ejemplo en Grecia). A pesar de esto, para averiguar si en el hipotético caso de la salida del euro de España estarán más protegidas las inversiones con fondos extranjeros que con fondos nacionales, en lo que hay que fijarse es en dónde está invertido el fondo. El nivel de protección depende de muchos factores pero no del domicilio de los fondos ni de la divisa en la que esté denominado el fondo.    Leer más

Tipos de inversión y gestión publicados en el Boletín Oficial del Estado 18-02-2009.

Monetario

Renta Fija Euro

Recientemente los fondos garantizados han cobrado especial relevancia ya que son los fondos de inversión más comercializados del panorama nacional. A pesar de ser tan comercializados muchas gente sigue teniendo dudas sobre los fondos garantizados, a continuación intentamos resolver las más relevantes.

Rentabilidad esperada

Mientras se está comercializando un fondo garantizado, se invierte en repo a día (activos respaldados por el Estado). Por lo tanto la rentabilidad esperada será el resultado de la diferencia entre la rentabilidad del repo y el nivel de comisiones.

Ampliación patrimonio

Para proceder a la ampliación de patrimonio en un fondo garantizado que está siendo comercializado, las condiciones de mercado como el nivel de tipos y la volatilidad, deben mejorar o mantenerse estables.   Leer más

En 2009 y 2010 se puede observar un aumento en el número de reclamaciones que tienen que ver con la información transmitida y recogida por el cliente, manteniéndose estable el número de reclamaciones por traspasos o comisiones y gastos.

1. Suscripciones y reembolsos

En este apartado se incluyen: los retrasos de tramitación, la falta de ejecución, los defectos de formalización de las órdenes…

Suscripción de fondos de inversión y cuentas bancarias

A pesar de no ser necesario tener una cuenta bancaria para poder comprar participaciones de fondos de inversión españoles, normalmente se suele exigir la apertura de ésta, lo cual es aceptable mientras que no conlleve tener que pagar comisiones y no tenga otra función que la compra o venta de participaciones.

Comisiones de reembolso y ventanas de liquidez en fondos de inversión

En los fondos de inversión garantizados con la posibilidad de poder obtener liquidez en una o varias fechas y también con horas de corte o límite sin que la comisión de reembolso sea de aplicación, se da el caso de que algunos partícipes soliciten el reembolso en la fecha prevista para estar exentos de comisión, pero después de la hora de corte o límite.   Leer más

Autores: Pablo Fernández, Javier Aguirreamalloa y Luis Corres

La rentabilidad media de los fondos de inversión en España en los últimos 10 años (1,3%) fue inferior a la inversión en bonos del estado a cualquier plazo y a la inflación.  

Sólo 40 fondos de los 1.154 con 10 años tuvieron una rentabilidad superior a la de los bonos del estado a 10 años. Sólo 5 de de los 1.154 fondos con 10 años de historia proporcionaron a sus partícipes una rentabilidad superior al 10%. El fondo más rentable proporcionó en los últimos 10 años a sus partícipes una rentabilidad del 206% y el menos rentable del  -72%. 

1. Rentabilidad de los fondos de inversión en los últimos 10 años La figura 1 muestra el resumen de la rentabilidad de los fondos de inversión españoles con 10 años de historia (1.154 fondos que ya existían en diciembre de 2001). 

• Solo 40 fondos (de los 1.154) superaron la rentabilidad de los bonos del Estado a 10 años 
• Sólo 163 fondos (de los 1.154) superaron la inflación promedio (2,8%) 
• 278 de los 1.154  fondos tuvieron rentabilidad promedio ¡negativa! 

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Debido a que conocemos que no es facil conocer y entender los fondos de ivnersion, presentamos un glosario con la explicacion de conceptos basicos que se usan para valorar y conocer la evolucion de un fondo de inversión.

Ratio de rentabilidad

El ratio de rentabilidad es la base de todos los cálculos, Y es igual al relación entre resultado final de la inversión y la inversión inicial realizada.

Aplicado a un fondo de inversión el ratio de rentabilidad queda de la siguiente forma

Si el ratio de rentabilidad es inferior a 1 (el valor recuperado es inferior al valor invertido) se obtendrá una perdida, y si el ratio es superior a 1 se obtendrá una ganancia.

 Desviación típica

La desviación típica es una medida que nos permite evaluar el riesgo. Indica en términos medios como la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media. Una desviación típica alta indica que ha habido muchas variaciones en las rentabilidades del fondo, mientras que una desviación típica pequeña es señal de que las rentabilidades del fondo han sido más estable y ha habido pocas variaciones.    Leer más

Tipos de fondos de inversión por vocación de inversión

FONDOS MONETARIOS 

Están formados teóricamente por activos de elevada liquidez  y reducido riesgo, lo que permite a los inversores percibirlos como casi dinero.  No tienen exposición a renta variable, riesgo  divisa y deuda subordinada.

(La duración media de la cartera es de 6 meses y debe aceptar suscripciones y reembolsos de participaciones diariamente.)

FONDOS DE RENTA FIJA

Son aquellos fondos donde la mayoría de su patrimonio está invertido en títulos de renta fija (letras, bonos, pagares, deuda subordinada,…)

La evolución de los tipos de interés es el principal factor que afecta a estos fondos, pues una subida de los tipos de interés reduce el valor de los títulos en cartera, y una bajada los aumentara. Otros factores que influyen son el riesgo de crédito y el de divisa.   Leer más