Más sobre Rentabilidad por dividendo

a) River Road 

Thomas Forsha de la gestora River Road, es uno de los grandes especialistas en invertir en compañías de alta rentabilidad por dividendo. Las  preguntas clave son:

• ¿Ha aumentado la compañía su dividendo de forma regular?
• ¿Es el payout ratio sostenible?
• ¿Es la compañía financieramente solida?
• ¿Muestra la dirección de la compañía importancia respecto al dividendo?
• ¿Cotiza el valor a un precio razonable?

Dicho esto, a la hora de construir una cartera centrada en dividendos, su estrategia es la siguiente. Para él la diversificación es muy importante. Por ello recomienda una cartera compuesta por un tercio de valores con un dividendo comprendido entre un 2 y un 4% (es lo que llama la parte “core” de la cartera), un tercio en valores con una rentabilidad por dividendo de entre el 3 y el 6% (es la parte “alpha”) y otro tercio (la parte “high yield”) en compañías de elevado dividendo (más de 5%).A destacar qie  es que el segmento de pequeñas compañías americanas es el más interesante, en particular porque en esas compañías el dividendo es la forma en la que los directores se ven remunerados por el mismo.   Leer más

Oportunidades de inversión en Europa del Este

BlackRock considera que existe una clara oportunidad de inversión en Europa del Este, principalmente motivado por las siguientes razones:

Una vez superadas las elecciones en Rusia, los riesgos han disminuido considerablemente (ej.- el descontento o malestar social se ha reducido significativamente). Como consecuencia de ello, el foco se centrará en la inversión en infraestructuras que se llevará a cabo en el país en los próximos años con motivo de los Juegos Olímpicos de Invierno en 2014 y del Mundial de Futbol en 2018.

 Mejora en Gobierno Corporativo. Ha sido uno de los principales proyectos en los que se han centrado Medvedev y Putin para promover la inversión internacional. Como consecuencia de ello, los profesionales independientes y líderes empresariales han comenzado a reemplazar a los políticos que estaba ocupando cargos de responsabilidad en los consejos de varias empresas públicas. En Diciembre, Rusia completó un largo proceso de 18 años para incorporarse a la Organización Mundial del Comercio (OMC o WTO), con la firma de un Tratado para someterse a la normativa internacional. De hecho, algunas de las principales compañías a nivel global como PepsiCo, Exxon, Renault y Total han comenzado a operar más activamente en Rusia.   Leer más

A principios de este año 2012 se han podido observar unos rendimientos positivos de entre el 17% y el 14% en productos de renta variable de Rusia, Turquía e India. Al parecer la gente se ha vuelto más amante al riesgo que el año pasado por estas mismas  fechas, ya que entonces estos mismos productos sufrieron pérdidas de incluso más del 30%.

Los 20 fondos más rentables

En la clasificación de los 20 fondos más rentables nos encontramos con las siguientes carteras, cobrando especial importancia las que invierten en India

Fondos de India

 El primer puesto es para HGIF Indian Equity EC perteneciente a la gestora HSBC con una rentabilidad en el mes de enero del 24%, este fondo basa su inversión en empresas de mediana y gran capitalización de India, sobre todo pertenecientes a los sectores de servicios financieros y bienes industriales.   Leer más

Los high yield, bonos de alto rendimiento, a caballo entre la renta fija y la renta variable, tienen un gran riesgo por su elevada volatilidad. Están considerados como uno de los activos con más potencial para conseguir obtener elevadas rentabilidades si la percepción del riesgo disminuye como así sucedió en enero, debido a la implantación de las enormes cantidades de liquidez suministradas por el BCE.

Geográficamente, los high yield de mercados emergentes, debido a las mayores tasas de crecimiento y  a la mayor fortaleza de la economía son los que podrían resultar más rentables, sin embargo hay que tener en cuenta que ya han recorrido parte de su potencial. En enero, tanto los fondos de deuda a corto plazo como a largo plazo que invertían en países emergentes se incrementaron. En el caso del corto plazo con subidas del 5.5% y en el largo plazo del 3%.   Leer más

1) Rentabilidad a largo plazo y tanto de los diferentes activos.

Como todos los años  Credit Suisse y la London School han publicado el Global Investments Return Yearbook 2012, verdadera biblia de los historiadores de los mercados. Sus conclusiones más relevantes en estos 112 años son:

• Cuando la inflación es alta, la renta variable sufre, pero de menor forma que los bonos o la liquidez y además las acciones también ofrecen una mayor recompensa que las inversiones en renta fija.
• Es en la a renta variable dónde  a largo plazo, la prima que ofrece por el riesgo asumido es mayor que en cualquier otro activo.
• Con respecto al oro, el informe señala cómo se ha apreciado en los últimos años, pero a largo plazo su rentabilidad ha sido más bien modesta y muy volátil.
• Según el informe, los activos que mejor protegen frente a la deflación (más común de lo que se cree) son bastante distintos a las coberturas inflacionistas. Hay algunos activos que lo hacen, y sólo la renta fija lo hace de forma fiable, pues en un entorno de este tipo las bolsas lo hacen peor.

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M&G Global Emerging Markets Fund es un fondo de renta variable que invierte en Asia, Latinoamérica y la región EMEA (Europa, Oriente Medio y África)

El fondo de inversión gestiona alrededor de 856 millones de dólares y fue fundado en 2009 por Michael Godfrey y Matthew Vaight. Ambos ya tenian experiencia en  la gestión de fondos y emergentes pues un año antes del M&G Global Emerging Markets Fund fundaron el M&G Asian Fund.

El M&G Global Emerging Markets Fund es un fondo que invierte a largo plazo. A la hora de seleccionar las empresas se centran en un enfoque microeconómico (análisis fundamental indivuidual de las empresas),  sin tener en cuenta el entrono macro.   Defienden que los aspectos macros no son un buen indicador del precio y de los posibles retornos. Y sobre todo priman la transparencia de las empresas y que esten dirigidas por accionistas.   Leer más

Fidelity ha elaborado un informe en el que analiza las implicaciones que tiene para los inversores el crecimiento de la población a nivel mundial. Un crecimiento procedente en gran medida de las regiones en desarrollo, factor que confirma que estamos ante un mundo de dos velocidades. La paradoja demográfica muestra que a medida que los países van elevando su riqueza, las tasas de natalidad tienden a descender. El crecimiento poblacional incrementa la presión sobre la demanda de recursos finitos, especialmente alimentos, agua y energía. El aumento poblacional, combinado con el crecimiento económico de muchas economías en desarrollo, está incorporando grandes cantidades de nuevos compradores a la base mundial. 

La población mundial ha alcanzado los 7000 millones de personas, tras crecer 1.000 millones de personas desde 1999. El principal factor impulsor de este crecimiento han sido los países en vías de desarrollo y esta situación continuará, como lo hará la tendencia general de las poblaciones urbanas a crecer a expensas de las poblaciones rurales. Lo anterior da lugar a numerosas implicaciones para los inversores a medida que la base mundial de consumidores se amplía y la demanda de recursos finitos aumenta inexorablemente.   Leer más

Llegó la Navidad y con ella las compras, cenas, viajes, fiestas, regalos…, en resumen el consumo. Pero, ¿Cuál es la mejor forma de aprovecharnos de este consumismo? Seleccionando empresas de bienes de consumo y con fuerte presencia en EE.UU y el mercado del lujo.

En EE.UU únicamente en Acción de Gracias y Black Friday (Día siguiente acción de gracias) los estadounidenses se gastaron la friolera de 52.400 millones de dólares. Una cifra record que hace prevenir una buena campaña navideña. Para posicionarnos en el mercado EE.UU nuestra recomendación es el fondo de inversión Global Consumer Industries Fund.

GLOBAL CONSUMER INDUSTRIES FUND

Es un fondo de inversión de la gestora Fidelity Fund. Invierte en RV de sociedades dedicadas a la fabricación y comercialización de bienes de consumo de todo el mundo, aunque como veremos mas adelante EE.UU tiene un peso especial.   Leer más

Con el rebote que ha vivido la renta variable en las últimas semanas, nos planteamos si es la hora de aumentar nuestra exposición global a los emergentes.

Las posiciones en mercados emergentes deben formar parte de toda cartera en mayor o menor medida de una forma controlada, debido principalmente a la volatilidad de sus divisas .

Podemos hacerlo a través del fondo cotizado iShares MSCI Emerging Markets (o EEM), el ETF más grande y líquido de la categoría, pero hay otras opciones .En España cotizan varios ETF, ya sea en mercados o regiones emergentes concretas, como los que comercializa Lyxor sobre China o Europa del Este, o en el conjunto de este universo Lyxor MSCI Emerging Markets A.

Todos estos productos tienen en común una cosa: ganan exposición a los países en vías de desarrollo ligándose al índice de Morgan Stanley MSCI Emerging Markets, compuesto a su vez por lo 21 paises , desde clásicos como China o India hasta algunos algo menos populares, como Perú, Filipinas o Polonia.   Leer más