1.Hacer las Américas.Las gestoras españolas ante la evolución del mercado español están buscando hacer las Américas donde el crecimiento económico y el nacimiento de una clase media potente ofrecen oportunidades de negocio. Para ello muchas se apoyan en la revista “Funds” americana, que es prima hermana de “Funds people”.

2.Pronto sabremos el sucesor de Warren Buffet. Mientras el famoso gurú advierte sobre la pérdida del poder adquisitivo de los bonos.Los  bonos del Tesoro estadounidenses, la deuda pública británica y otros bonos gubernamentales están entre los “activos más peligrosos” a los niveles actuales.

3.Pictet favorece los fondos indexados frente a los Etfs. Pictet cree que los fondos indexados de réplica completa son más adecuados para el inversor que busca un “reflejo más exacto de las acciones que componen el índice replicado, su horizonte temporal es más largo, es sensible al riesgo de contrapartida y se quiere beneficiar de las medidas legislativas favorables que hay en España (por tratarse de un fondo)”. También recalca cómo la comisión de gestión y custodia es muy competitiva y además en caso de eventos extraordinarios prefieren cerrar los reembolsos a ampliar las horquillas de precios.   Leer más

ES SÓLO OTRA CRISIS EN LOS MERCADOS  

Hundimientos de divisas, ataques terroristas, quiebras de fondos de inversión libre... muchas son  las crisis que han afectado a las Bolsas durante el último siglo. Muchos recordarán perfectamente la crisis financiera asiática de 1997, la burbuja puntocom en 1999 y las pérdidas provocadas por los ataques terroristas de 2001. No pocos inversores siguen sufriendo las consecuencias de la  crisis crediticia de 2008 y la posterior recesión mundial. A los mercados no les gusta la incertidumbre y a menudo reaccionan excesivamente ante los acontecimientos. El cortoplacismo que define psicológicamente a los mercados supone a menudo que los inversores reaccionan ante los acontecimientos poniéndose en el peor de los casos. Si a ello le añadimos el espíritu gregario que también caracteriza el comportamiento de los inversores, 

el resultado puede ser una enorme disparidad entre las valoraciones bursátiles y la riqueza neta de las empresas que presentan dichas valoraciones. Los inversores caen en lo mismo una y otra vez: no ven las crisis con perspectiva. Fijarse en lo que ha sucedido un poco más allá de la historia más inmediata puede enseñarles muchas lecciones. Por muy desagradables que sean los desplomes de los mercados, la historia demuestra que si bien las Bolsas reaccionan con fuerza ante grandes acontecimientos, suelen retomar la senda alcista en un espacio de tiempo muy corto.  

 

Mantener las inversiones a largo plazo es una canción que repiten muchos asesores financieros. Sin embargo, esta recomendación puede ofrecer poco o ningún consuelo a los inversores que ven cómo el valor de sus activos desciende durante los periodos de crisis. Así pues, ¿cómo hay que abordar las decisiones de inversión durante periodos de gran volatilidad en los mercados? A continuación, Fidelity expone algunos principios universales de inversión que siguen siendo hoy tan vigentes como siempre.  

 

LA DIVERSIFICACIÓN: UN PRINCIPIO DE INVERSIÓN DE PROBADA EFICACIA  

Una cartera debe estar diversificada en diferentes clases de activos para reducir los riesgos y  optimizar las rentabilidades. Los activos defensivos como los bonos y el efectivo suelen comportarse mejor en periodos de alta volatilidad en los mercados, mientras que las inversiones de crecimiento como los inmuebles y las acciones ofrecen rentabilidades atractivas cuando las condiciones económicas se prevén más favorables. El valor de los bonos y las acciones se puede mover a menudo en direcciones opuestas, pero desde una perspectiva general, una cartera que invierte en una gama de activos de calidad debería ofrecer rentabilidades atractivas con menor riesgo.

 

 

La diversificación dentro de las propias empresas cotizadas también es importante. Durante una crisis en los mercados, los desplomes de las Bolsas mundiales copan titulares y llevan a los lectores a pensar que todas las cotizaciones de las acciones se han hundido. Sin embargo, puede que no sea el caso. Algunos sectores del mercado suelen evolucionar mejor que otros en diferentes puntos del ciclo económico.  Durante una fase de caídas, las condiciones del mercado generalmente favorecen a los valores llamados defensivos, ya que estas empresas se ven menos afectadas por los ciclos económicos, pueden mantener los beneficios y siguen pagando dividendos. Empresas como los distribuidores de electricidad y gas son ejemplos clásicos. Estas empresas generalmente operan con contratos de suministro a largo plazo con precios fijos y pueden repercutir las alzas de los costes directamente a los consumidores que necesitan electricidad para sus casas.  Las cotizaciones de las empresas de crecimiento tienden a batir al mercado cuando las condiciones económicas mejoran, ya que sus beneficios son más sensibles a dichas condiciones. El sector turístico suele ser uno de los primeros en beneficiarse de la mejora de la renta y la riqueza personal, ya que los consumidores generalmente gastan más en viajes de ocio cuando ganan más.  

 

Esto no quiere decir que todos los valores defensivos sobresaldrán durante fases bajistas; a veces un sector tradicionalmente defensivo podría no contar con el favor de los inversores debido a factores como los cambios en las tendencias sectoriales, las políticas públicas y la competencia de otras empresas. Dado que los perfiles de rentabilidades sectoriales varían en función de una amplia gama de factores, una cartera de Bolsa bien diversificada que invierta en diferentes sectores generalmente suavizará el impacto de los máximos y los mínimos de los mercados.

 

A LARGO PLAZO, LA DISCIPLINA DA FRUTO  

Como hemos visto, los mercados se mueven en ciclos. En periodos cortos, los mercados pueden ser más volátiles y generar un amplio espectro de rentabilidades positivas y negativas. Sin embargo, cuanto más tiempo se mantenga la inversión, mayor es la probabilidad de que dicha inversión genere una rentabilidad positiva. Como se muestra en el gráfico que figura debajo, la inversión en renta variable mundial en periodos de 12 años o más no ha generado rentabilidades negativas.

 

 

EL VALOR DE LOS DIVIDENDOS  

Cuando las cosas van bien y la Bolsa sube con fuerza, las rentabilidades adicionales que ofrecen los dividendos pueden considerarse como poco más que testimoniales. Sin embargo, cuando los mercados dan muestras de debilidad, la rentabilidad adicional que genera el dividendo se convierte en una parte valiosa de la rentabilidad total. El efecto de los dividendos se amplifica con el tiempo debido al efecto de capitalización derivado de la reinversión de dividendos. Por ejemplo, 1.000 dólares invertidos en la Bolsa asiática durante los últimos diez años habrían crecido hasta un total de 2.138 dólares en septiembre de 2011. Pero si se hubieran reinvertido los dividendos, esa cantidad se situaría en 2.789 dólares: ¡un 30% más!

 

Los dividendos también pueden ser más predecibles que los beneficios empresariales y las cotizaciones, ya que muchas empresas generalmente se esfuerzan por mantener su política de dividendo incluso cuando sus beneficios caen temporalmente.

 

 

 

CONFÍE EN UN GESTOR PROFESIONAL  

Los gestores profesionales dedican mucho tiempo a estudiar datos de mercado para valorar el potencial de generación de beneficios de cada inversión. Poseen una comprensión profunda del mercado y otros factores que podrían influir en el éxito de una empresa. Para formarse una idea precisa, los gestores de inversiones de éxito se reúnen periódicamente con las empresas, sus proveedores, sus clientes y su competencia y analizan aspectos como la posición competitiva de una empresa, la capacidad del equipo directivo, el crecimiento económico y la inflación para entender a la perfección las perspectivas de todos y cada uno de los valores.  La gama de rentabilidades que ofrece el mercado puede variar considerablemente de un año a otro, como puede apreciarse en el gráfico, lo que hace que sea aún más importante elegir bien las acciones en las que se invierte. Con alrededor de 46.000 acciones cotizadas en todo el mundo, invertir en la experiencia y conocimientos de un profesional es por sí mismo un principio para invertir con éxito.  

 

Informe completo para inversores profesionales "Invertir en momentos de incertidumbre" en PDF.

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 EL M&G Global Dividend Fund es un fondo con 5 estrellas Morningstar .Tiene como objetivo proporcionar una rentabilidad de dividendo superior a la del mercado, e  incrementar los repartos anuales a largo plazo, invirtiendo en títulos de renta variable de todo el mundo.

Stuart Rhodes es el gestor del fondo desde julio de 2008 .La estrategia consiste en identificar aquellas empresas  con grandes capitalizaciones de mercado, que tengan potencial de aumentar los dividendos de forma consistente y que estén infravalorados por el mercado de valores de acuerdo  con el análisis fundamental. Llama la atención que la rentabilidad del dividendo no es un factor clave a la hora de seleccionar valores.

El benchmark de M&G Global Dividend Fund es el FTSE World Index   Leer más

En estos momentos en que los tipos de interés de los bonos están bajos, tanto absoluta como relativamente (Bono alemán estadounidense y británico hasta mínimos históricos del 2 %), las turbulencias de los mercados financieros han hundido las cotizaciones y algunos índices europeos han caído un 25% en el 1º semestre del año  con aumento  de  volatilidad, crece el atractivo de las estrategias de  inversión en alto rendimiento por dividendo. Veamos porque los dividendos siempre son un elemento clave en la  inversión bursátil.

No ha habido mejor momento para realizar una inversión basada en dividendos. La caída de los valores ha hecho que se alcancen máximos históricos de rentabilidad por dividendo. Europa es la zona con mayor rentabilidad por dividendo con un retorno del 4,4 %  frente al 3,3% del MSCI  World, donde el IBEX, que  se caracterizar por ser uno los índices que mejor retribuye   a sus accionistas,  ha alcanzado  rentabilidades del  6,5%. ¿Es sostenible y aconsejable una estrategia basada únicamente en el dividendo?   Leer más